4E: 비트코인 "반감기 이후 반드시 하락" 규칙이 무효화될 수 있다; 유럽연합, 암호화 규제 확대 계획

据 4E 观察，比特币 반감기 이후의 전통적인 변동성 패턴이 무효화되고 있는 것으로 보입니다. 데이터에 따르면 현재 비트코인 변동성은 2% 이하로 역사적 최저치를 기록했으며, 2020년 세 번째 반감기 기간에는 변동성이 한때 5%를 초과했습니다. 일본 암호화폐 회사 BACKSEAT의 경영진인 마에다 켄지(Maeda Kenji)는 시장 유동성이 증가하고 기관 참여도가 높아짐에 따라 개인 투자자의 단기 행동이 가격에 미치는 영향이 약해지고 있으며, 이른바 "반감기 후 조정"의 경험 법칙이 더 이상 적용되지 않을 수 있다고 지적했습니다.

유럽연합 측에서는 유럽연합 집행위원회가 주식 및 암호 자산 거래소에 대한 중앙 규제를 확대할 계획입니다. 새로운 제안은 유럽 증권 및 시장 관리국에 더 큰 권한을 부여하여 "가장 중요한 국경 간 실체"를 포함하고, "자본 시장 연합" 구축을 촉진하며 규제의 단편화를 줄이는 것을 목표로 하고 있습니다. 관련 방안은 12월에 공식적으로 제안될 것으로 예상됩니다.

한편, Strategy의 회장 마이클 세일러(Michael Saylor)는 회사가 다른 비트코인 자산 보유 기업을 인수할 계획이 없다고 밝혔으며, 이러한 인수합병은 일반적으로 높은 불확실성과 긴 주기를 동반한다고 언급했습니다.

투자 기관 측에서는 캐시 우드(Cathie Wood) 소속 ARKK ETF의 최신 상위 15개 보유 종목에서 Coinbase(5.8%)와 Circle(2.55%) 등 암호화폐 관련 회사의 비중이 높아, 새로운 기술 및 디지털 자산 주기에서 지속적인 베팅을 보여주고 있습니다.

4E 평가: 비트코인이 변동성 역사적 저점 구간에 진입함에 따라 시장 구조가 투기 주도에서 자금 안정 상태로 전환되었음을 의미할 수 있습니다. 만약 유럽연합의 규제 통합 및 기관 배치 추세가 동시 진행된다면, 암호 자산은 점차 "저변동 안정 상승" 단계로 나아갈 수 있습니다.