분석: 비트코인이 10만 달러의 중요한 분수령에 도달했으며, 거시 환경은 불확실하지만 여전히 건설적이다

新加坡 암호화폐 투자 기관 QCP Capital은 비트코인이 하룻밤 사이에 10만 달러의 주요 지지선을 하회하며 전 세계 위험 자산의 하락을 이끌었다고 분석했다. 이번 하락은 주로 달러 강세와 연준 정책의 불확실성 영향을 받았으며, 시장의 위험 선호도가 전반적으로 위축되었다.

거시적 압력이 빠르게 암호화폐 시장으로 전이되었고, 미국 현물 비트코인 ETF는 연속 4일 동안 약 13억 달러가 순유출되어 연초의 중요한 추진력이 단기 저항으로 전환되었다. 시장에서는 현물 수요의 약세와 강제적인 레버리지 축소 현상이 공존하고 있으며, 가격 바닥을 탐색하는 동안 강세 포지션이 10억 달러 이상 청산되었고, 이후 저가 매수세가 유입되었다.

옵션 시장 구조 또한 변동성을 심화시켰고, 거래자들은 10만 달러 행사가 근처에서 순공매도 감마 포지션을 유지하며, 그들의 헤지 행동이 가격 변동성을 확대했다. 현재 10만 달러는 주요 심리적 저항선이 되었으며, ETF 자금 흐름이 안정된다면 시장 정서가 빠르게 회복될 것으로 기대된다.

거시적 측면에서 미국 정부의 셧다운 영향으로 10월 비농업 데이터 발표가 연기되었고, 시장은 민간 지표에 의존하여 경제 동향을 판단하고 있다. 셧다운 이전 데이터는 경제의 탄력성을 보여주었다: 2분기 GDP가 3.8%로 상향 조정되었고, 고용 증가가 둔화되었지만 생산성이 향상되었으며, 3분기 GDP Now 예측은 4%의 높은 수준을 유지하고 있다. 고빈도 지표는 경제가 여전히 온건한 확장을 보이고 있음을 나타낸다.

정책 전망이 불확실한 가운데, 연준은 10월에 25bp 금리를 인하했지만 신중한 신호를 보냈고, 12월 금리 인하 기대는 약화되었다. 현재 시장은 향후 금리 인하 기대를 60-65%로 보고 있으며, 정적 기간이 연장될 경우 금리 인하 중단 가능성이 높아져 달러를 추가적으로 지지하고 신용을 긴축시킬 것이다. 비트코인이 다시 상승세를 재개하려면 ETF 유출의 반전과 위험 정서의 회복을 기다려야 한다.