Raoul Pal: 현재의 상승장 주기는 2026년에 정점에 도달할 것이며, 암호화폐는 실제로 거시 자산입니다

고든삭스 전 고위 임원, 《글로벌 매크로 투자자》 저자, Real Vision 공동 창립자이자 CEO인 라울 팔은 솔라나 브레이크포인트 대회에서 다음과 같이 말했습니다:

"노동 참여율 감소는 노동 인구 감소를 의미합니다. 인구 구조는 부채를 주도하는 핵심 요소입니다. 인구 성장은 계속해서 감소할 것이며, 이는 부채가 GDP에서 차지하는 비중이 계속해서 증가할 것임을 의미합니다. 이것이 문제입니다.

우리는 전 세계 부채 문제에 직면해야 하며, 통화 가치 하락은 이 문제를 해결(혹은 미루는)하는 한 가지 방법이었습니다. 우리는 이미 연준이 자산 부채표를 재고해야 하고, 모든 이 부채를 '통화화'하는 방법을 고민해야 한다는 신호를 보기 시작했습니다. 향후 12개월 동안 우리는 유동성 주입을 통해 약 8조 달러의 현금을 인쇄해야 할 것으로 예상됩니다.

많은 사람들이 암호화폐 주기가 끝났다고 생각하고 '좋은 날은 다시 오지 않을 것'이라고 느낄 수 있다는 것을 압니다. 그러나 사실, 이 모든 것을 주도하는 것은 주기적 현상이며, 비트코인 반감기 주기가 아니라 부채 만기 주기에 의해 주도되고 있습니다.

그래서 저는 지금이 4년 주기가 아니라 5.4년 주기라고 생각합니다. 5.4년 주기에서 우리는 현재 주기의 저점을 지나고 있으며, 다음 단계는 상승 단계입니다. 주기는 2026년 말에 정점에 이를 것이며, 2025년이 아닙니다. 이것은 우리가 글로벌 매크로 투자자로서 깨달아야 할 혁신적인 통찰입니다: 암호화폐를 실제로 매크로 자산으로 이해하는 것입니다.

또한, 알트코인/비트코인 교차 환율은 경기 주기에 의해 주도되며, 경기 주기는 바닥을 치고 있는 것처럼 보입니다, 정점에 도달하는 것이 아닙니다."