BTC/ETH ETF "실혈" VS XRP "광흡" 근 9억: 시장 순환인가 아니면 방향 전환인가? | MyToken AMA 회고

최근 암호화폐 ETF 시장에서 뚜렷한 분화가 나타났습니다: 비트코인과 이더리움 관련 제품은 대규모 순유출을 보였고, 여러 종류의 알트코인 ETF, 특히 XRP ETF는 기관 자금을 지속적으로 끌어모으고 있어 자금 구조의 뚜렷한 조정을 보여줍니다. 주류 자산에서 자금 유출이 뚜렷하게 나타났습니다:
비트코인 현물 ETF는 12월 5일 하루에 약 1.95억 달러가 순유출되어 수주 동안 가장 약한 성과 중 하나였습니다. 이더리움 ETF 또한 그 당시 뚜렷한 순유출을 기록했으며, BTC와 ETH가 압박을 받는 것과 뚜렷한 대조를 이루었습니다. XRP ETF는 수주 동안 순유입을 유지하며 누적 유입이 거의 9억 달러에 달해 기관들이 상대 가치와 잠재적 규제 호의에 대한 신뢰를 지속적으로 강화하고 있음을 보여줍니다.
이 현상이 단기적인 회피 행동인지, 아니면 기관 배치 논리의 근본적인 전환인지? 일반 투자자는 어떻게 대응해야 할까요?
MyToken은 최근 주제별 AMA를 개최하여 여러 산업 전문가를 초청해 이에 대한 심도 있는 해석을 진행했습니다. 다음은 이번 논의의 핵심 관점 요약입니다.

게스트 소개

• 牛魔王 (@Btcniumowang): 암호화폐 분야의 베테랑 분석가이자 KOL로, 1차 및 2차 시장 연구에 집중하며 시장 구조와 자금 흐름에 대한 독특한 통찰력을 가지고 있습니다.
• Christina (** @ChristineKTX**): KTX 거래소 CMO, KTX 거래소는 최근 온체인 거래 도구를 출시하여 소액 투자자에게 데이터 기반의 지원을 제공하고자 합니다.
• Evan (** @ChainThink_zh**): ChainThink 블록체인 미디어 연구원으로, 시장 데이터 분석 및 산업 트렌드 해석에 집중하며, 거시적 및 온체인 관점에서 자금 동향을 분석하는 데 능숙합니다.

관점 요약

1. 자금 흐름의 분화: 단기 회전인가, 장기 전환인가?

세 명의 게스트는 최근 자금이 주류 코인 ETF에서 XRP와 같은 알트코인 ETF로 이동하는 것은 단기 시장 회전과 거시적 회피가 함께 작용한 결과이며, 기관의 암호 자산 배치 논리의 근본적인 전환이 아님에 동의했습니다.

• 牛魔王은 연말에 기관들이 이익을 잠그고 포지션을 조정하는 경향이 있으며, 비트코인과 이더리움은 유동성이 높고 거시적 연관성이 강한 자산으로 자연스럽게 조정 대상이 된다고 지적했습니다. 동시에 시장은 다음 잠재적 ETF 핫스팟을 찾고 있으며, XRP와 같은 자산은 규제 진전과 독립적인 서사로 자금을 유치하고 있습니다.
• Christina는 사용자 경험과 투명성을 중시하는 거래소를 대표하여, 기관들이 거시적 불확실성 하에서 서사가 더 강하고 규제의 지지를 받는 자산을 선택할 것이라고 덧붙였습니다. XRP는 결제 및 DeFi 분야의 역동성 덕분에 최근 자금의 관심을 끌고 있습니다.
• Evan은 시장 주기의 관점에서 분석하며, 비트코인의 이번 상승폭은 상대적으로 충분하고 비트코인의 변동성이 해마다 줄어들고 있어 일부 이익 자금이 저평가된 기본적 지지를 가진 알트코인으로 이동하고 있다고 설명했습니다. 그러나 이는 여전히 "전술적 회전"이며, 비트코인과 이더리움의 기준 위치는 변하지 않았습니다.

2. 이것이 상시화될 것인가? 시장 구조에 어떤 영향을 미칠 것인가?

게스트들은 "주류에서 탈퇴하되 시장에서 탈퇴하지 않는다"는 자금 회전 모델이 앞으로 더 일반화될 가능성이 있으며, 이는 시장의 가치 평가 체계를 더욱 세분화할 것이라고 일반적으로 생각하고 있습니다.

• 牛魔王은 비트코인이 마치 "S&P 500"처럼 더 많은 거시적 영향을 받는 반면, XRP와 솔라나 등은 "성장주"처럼 프로젝트의 기본적 및 서사에 더 의존한다고 비유했습니다. 시장은 더욱 구조화되고, 섹터 회전이 더 정밀해지며 주기가 더 짧아질 것입니다.
• Christina는 시장이 성숙해지고 기관들이 깊이 들어가면서 자금이 지속적으로 다음 성장점을 찾을 것이라고 말했습니다. 그녀는 결제, 온체인 신용 포인트 및 RWA(실물 자산)와 같은 실제 비즈니스 모델을 가진 방향을 긍정적으로 보고 있습니다.
• Evan은 암호화폐 총 시가총액이 이미 방대해 자금이 전반적인 상승장을 지탱하기 어려워질 것이라고 지적했습니다. 앞으로 기관 배치는 "주류 코인 + 우량 알트코인" 조합에 더 중점을 두어 위험과 수익을 균형 있게 조정할 것입니다.

3. 소액 투자자는 어떻게 대응해야 할까?

기관 주도의 자금 회전에 직면하여, 소액 투자자는 이러한 기관 자금 회전을 어떻게 합리적으로 바라보고 활용해야 할까요? 흐름을 따라 빠르게 포지션을 전환해야 할까요, 아니면 핵심 배치를 고수하고 단기적인 소음을 무시해야 할까요? 주의해야 할 점은 무엇인지, 각 게스트는 각자의 의견을 제시했습니다.

• 牛魔王은 소액 투자자가 이성을 유지하고 맹목적으로 따라가지 말아야 한다고 조언했습니다. 비트코인, 이더리움 등 주류 자산에 70%-80%의 핵심 포지션을 유지하고, 나머지는 소규모로 유망한 서사 분야에 배치해야 한다고 강조했습니다. 감정적으로 추격 매수나 매도를 피해야 합니다.
• Christina는 소액 투자자가 정보와 데이터에서 열세에 있으므로 도구(예: KTX가 곧 출시할 온체인 신호 제품)를 활용해 자금 흐름을 추적해야 한다고 강조했습니다. 배치에서는 주류 자산을 기본으로 하고, 소량의 자금을 심층 조사 후 잠재력이 있는 분야에 투자해야 합니다.
• Evan은 주변 친구가 단영평을 따르는 생생한 사례를 들어, 소액 투자자와 기관 간 자금 규모와 위험 감내력의 차이가 크며, 기관 ETF는 단순한 교환 행위일 수 있으므로 포지션 관리가 매우 중요하다고 설명했습니다. 고빈도 전환을 피하고 고수익 함정에 주의하며, 프로젝트의 장기 가치와 기본적 측면을 중시해야 합니다.

4. 어떤 분야가 지속적으로 기관의 관심을 끌고 있는가?

게스트들이 긍정적으로 보는 분야는 실제 수요, 명확한 비즈니스 모델 및 규제 전망을 갖춘 영역에 집중되어 있습니다:

• 牛魔王: 솔라나(생태계 활성화, 결제 잠재력), RWA(자산 온체인화, 수익 안정성) 및 AI(연산력 수요와 결제 시나리오 결합)를 긍정적으로 보고 있습니다.
• Evan: 결제 시나리오(예: U카드 응용), RWA(비유동 자산 효율성 향상)가 중요한 방향이라고 말했습니다.
• Christina: 결제 체인 외에도 온체인 신용 포인트 및 성숙한 DeFi 프로토콜 등에 주목하고 있습니다.

5. 왜 XRP ETF 자금 유입이 뚜렷하지만 가격 반응은 미미한가?

또한, 커뮤니티 상호작용 세션에서 청중 사용자가 XRP ETF 데이터가 지속적으로 유입되지만 XRP 가격은 큰 영향을 받지 않는 이유에 대해 질문하자, Evan과 牛魔王은 다음과 같은 이유를 지적했습니다:

• 시장 ETF 서사에 대한 민감도가 낮아짐: 여러 ETF 이후 효과가 감소함;
• 일부 유입은 기관 보유 포지션 교환일 수 있음(현물을 규제 ETF 제품으로 전환);
• 잠금 해제 압박 및 역사적 손실 포지션이 가격의 급등을 억제함.

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결론
이번 AMA는 현재 암호화폐 시장 자금 흐름의 복잡성을 드러냈습니다: 기관의 조작이 점점 세밀해지고 있으며, 기관과 소액 투자자 간의 게임이 존재하고, 시장은 "전반적 상승장"에서 "구조적 상승장"으로 전환되고 있습니다. 투자자에게는 회전 논리를 이해하고 핵심 배치를 유지하며 합리적으로 트렌드에 참여하는 것이 향후 시장에 대응하는 핵심이 될 것입니다.
MyToken은 중립적이고 포괄적인 데이터 플랫폼으로서 ETF 자금 흐름, 온체인 신호 등 심층 데이터를 지속적으로 제공하여 투자 결정, 시장 통찰 및 도구 지원을 돕고 있습니다. 본 문서는 MyToken AMA 내용을 바탕으로 정리된 것으로, 게스트의 의견은 참고용이며 투자 조언을 구성하지 않습니다.