스테이블코인을 넘어: Circle, 2026 전략 보고서 발표, 인터넷 금융 시스템이 전면적으로 부상하다

편집: Ken, Chaincatcher

CEO의 편지: 지난 한 해, Circle은 새로운 장으로 나아갔습니다

우리가 첫 공개 상장을 완료하고, 미국과 주요 경제국들이 이정표가 되는 스테이블코인 규제를 통과함에 따라, 우리의 창립 비전이 검증되었고, USDC와 Circle은 새로운 원주율 인터넷 금융 시스템의 기둥으로서의 지위를 더욱 확고히 하였습니다.

10년 전에는 대담하게 보였던 구상------즉 자금이 소프트웨어 객체로서 공공 인터넷에서 자유롭게 흐를 수 있다는 생각------이 이제 현실이 되었습니다. 전 세계 규제 시스템은 전액 준비된 디지털 달러의 합법성에 대해 합의에 도달했습니다. 기업, 정부 및 금융 기관은 통화 및 가치 교환을 위한 개방형 프로토콜을 적극적으로 수용하고 있으며, 이는 글로벌 경제 협력의 다음 시대를 위한 동력을 제공할 것입니다.

이것이 바로 제가 생각하는 "인터넷 경제 운영 시스템"의 시작입니다. 공공 블록체인은 실험적인 컴퓨팅 환경에서 신뢰할 수 있는 플랫폼으로 진화하고 있으며, 이는 변조 방지 데이터 저장, 검증 가능한 거래 실행, 프로그래머블 계약 운영 및 글로벌 분산 거버넌스 구현을 위한 것입니다. 이들은 수조 달러의 가치를 지탱하고, 궁극적으로 수조 건의 거래를 처리하는 기반이 되고 있습니다.

오늘날 Circle은 이러한 변화의 중심에 있습니다.

확실히, 이는 스테이블코인에 대한 순간이지만, 더 큰 미래를 예고합니다. 세계 유수의 은행, 기업, 핀테크 회사 및 개발자들은 스테이블코인을 중심으로 한 전략을 실행하고 있습니다. USDC는 세계에서 가장 큰 규제된 디지털 달러가 되었으며, 유통량은 전년 대비 108% 증가하였고, Circle Mint의 지원 범위는 185개국 이상에 걸쳐 있습니다. 2025년 3분기 동안 체인 상의 USDC 거래량은 전년 대비 680% 증가하여 거의 10조 달러에 달하며, 이는 24시간 인터넷 경제의 놀라운 속도와 광범위한 범위를 보여줍니다.

스테이블코인을 발행하는 것은 특권이며, 이를 상환하는 것은 권리입니다. 우리는 항상 이러한 의무를 확고한 태도로 수행해 왔습니다. 지난 한 해 동안, 거의 2170억 달러의 USDC가 상환되었으며, 이는 우리가 세계 은행 시스템과 맺고 있는 깊은 신뢰와 긴밀한 연결을 반영합니다.

Circle의 성장은 이러한 변화를 상징합니다. 우리는 스테이블코인에서 시작하여 이제는 전체 스택 인터넷 금융 플랫폼 회사로 성장하고 있습니다: 신뢰할 수 있고, 개방적이며 투명하며, 경제 협력을 위해 전면적으로 구축된 세계를 위해 설계되었습니다.

새로운 구조가 형성되고 있습니다. 금융 시스템은 고립된 중개 모델에서 소프트웨어 기반의 공유 협력 모델로 전환되고 있습니다. 이러한 다가오는 변화는 초기 시대의 전환을 반영합니다------네트워크의 부상, 클라우드 기술, 모바일 인터넷, 소셜 플랫폼의 출현, 그리고 현재의 인공지능에 이르기까지. 그러나 이는 글로벌 경제 활동에 미치는 영향이 더욱 깊을 수 있습니다.

이 순간을 맞이하기 위해, Circle은 경제 운영 시스템에서 필수적인 세 가지 레이어를 구축하고 있습니다: Arc(기초 블록체인 인프라 레이어), 디지털 자산 및 애플리케이션.

Arc는 기초 레이어를 대표합니다. 이는 단순한 블록체인이 아니라 인터넷의 경제 운영 시스템으로 설계되었습니다. 변조 방지 데이터, 고성능 스마트 계약 실행, 글로벌 규정 준수 준비성 및 중립적 거버넌스를 통합하고 있습니다. Arc는 전방위적인 원주율 인터넷 금융을 지원하도록 설계되었습니다: 토큰화된 자산, 자본 시장, 머신 중개 계약, 자치 조직 및 인간과 AI 에이전트 간의 경제 활동. 시간이 지남에 따라, 이는 인터넷 초기 시대의 플랫폼 수준의 변화를 촉발할 수 있으며, 향후 수십 년간 경제 주체의 협력 방식을 재편할 것입니다.

두 번째 레이어는 디지털 자산입니다. USDC, EURC 및 USYC는 글로벌 규모를 달성했습니다. 이들은 새로운 인터넷 경제의 기초 통화로 자리 잡고 있으며, 현실 자산------통화, 국채, 예금 및 기타 자산------이 네트워크 간에 원활하게 흐를 수 있도록 하고 있습니다.

세 번째 레이어는 애플리케이션입니다. 이는 네트워크 효용과 현실 세계의 수요가 교차하는 지점입니다. Circle 결제 네트워크(CPN)는 인터넷 속도로 운영되는 프로그래머블하고 규정 준수 가능하며 감사 가능한 결제 세계를 위해 설계된 애플리케이션 레이어입니다. CPN은 우리가 구축할 많은 애플리케이션 중 첫 번째로, 기존의 경제 주체와 궁극적으로 새로운 형태의 체인 상 경제 주체를 지원하는 것을 목표로 하고 있습니다.

이 세 가지 레이어는 Circle의 사명을 강화합니다: 가치의 무마찰 교환을 통해 글로벌 경제 번영을 증진하는 것입니다. 우리는 이제 이 사명을 진정한 인터넷 규모로 실현할 수 있는 인프라, 규제 투명성, 글로벌 범위 및 파트너십을 보유하고 있습니다.

저의 평생의 작업은 이 신념에 헌신해 왔습니다: 개방형 플랫폼과 네트워크 프로토콜이 인류와 경제의 잠재력을 발휘할 수 있습니다. 지금 떠오르는 것은 단순한 새로운 기술 레이어가 아니라, 새로운 글로벌 경제 시스템의 초기 구조입니다.

인터넷 금융 시스템이 부상하고 있습니다. Circle이 그 형성 과정에서 중요한 역할을 하고 있지만, 어떤 회사도 이를 혼자서 구축할 수는 없습니다. 우리는 세계 유수의 기관, 개발자 및 혁신자들과 협력하여 더 번영하고 상호 연결된 글로벌 경제를 함께 형성하게 되어 영광입니다.

이 보고서는 이 여정의 또 다른 단계를 나타냅니다. 그리고 우리는 이제 막 시작했습니다.

진심으로,

Jeremy Allaire

공동 창립자, 의장 및 CEO

목차

1. USDC 및 Circle 디지털 자산

2. 자본 시장

3. 글로벌 결제 및 현금 관리

4. 인도적 및 비정부 조직 금융

5. Arc 및 Circle 인프라

6. 규제 기초

1. USDC 및 Circle 디지털 자산

USDC와 같은 규제된 스테이블코인은 새로운 인터넷 금융 시스템을 구축하는 데 기여하고 있으며, 이는 통화에 대한 혁신의 의미가 이전 세대의 인터넷 혁신이 데이터, 통신 및 기타 산업에 미친 심오한 영향과 같다고 할 수 있습니다.

시간이 지남에 따라, 우리는 USDC와 Circle 디지털 자산이 기업, 기관 및 수십억 사람들이 일상적으로 가치와 상호작용하는 방식을 재편할 것이라고 예상합니다.

스테이블코인은 전통 금융과 체인 상 인프라 간의 혼합 레이어를 형성합니다. 이들은 고립된 네트워크를 통합하고, 구조적 마찰을 제거하며, 자본 효율성을 높이고, 금융 접근성을 확대하며, 책임 있는 금융 혁신을 지원합니다. 스테이블코인은 은행, 결제 회사, 기업 및 기관에 중요한 기회를 제공하여 운영 모델을 업그레이드하고 고객 및 이해관계자에게 가치를 창출하고 전달할 수 있게 합니다.

이러한 금융 레이어의 업그레이드는 단순히 기초 금융 인프라를 최적화하는 것 이상의 결과를 가져옵니다. 이는 전 세계적으로 더 활기차고 적응력 있으며 포괄적인 금융 서비스를 위한 기초를 마련할 것입니다. 전통적인 형태의 통화의 유통 속도와 규모를 크게 향상시키고, "프로그래머블성"과 같은 새로운 특성을 도입함으로써, 규제된 스테이블코인은 글로벌 금융 시스템을 상당히 최적화할 수 있습니다. 이러한 변화는 번영, 참여도 및 글로벌 경제 협력의 새로운 높이를 열 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다.

현재 USDC는 인터넷의 "안정적인 통화" 역할을 하며, 전통 금융과 증가하는 디지털 경제를 연결하고 있습니다. 이는 24시간(7/24) 글로벌 시장에서 가치 전송, 소비, 저축, 저장, 결제 및 리스크 관리의 도구입니다. 미국을 포함한 여러 글로벌 시장에서 스테이블코인 발행자에 대한 강력하고 신중한 규제 조치가 시행됨에 따라, 최근 규제된 스테이블코인의 성장은 특히 주목할 만합니다. USDC의 시장 점유율은 급격히 증가하여 스테이블코인 유통량의 29%, 스테이블코인 거래량의 40%를 차지합니다. 누적적으로, USDC는 50조 달러 이상의 체인 상 결제를 지원했습니다.

전 세계적으로, USDC는 M2(광의 통화 공급량)에서의 점유율도 가속화되고 있습니다.

90% 이상의 스테이블코인이 달러로 평가되지만, 비달러 스테이블코인도 규모를 형성하기 시작했습니다. 2024년 6월 말 유럽연합의 포괄적인 《암호 자산 시장 규제》(MiCA) 프레임워크가 시행된 이후, Circle의 유로 스테이블코인 EURC는 8배 이상 성장했습니다. MiCA는 스테이블코인 발행자에게 명확한 규칙을 설정하고, 그들의 제품을 "전자 화폐 토큰"으로 규제하여, 잘 알려진 전자 및 모바일 결제 프레임워크와 거의 동등한 지위를 확립하면서도 스테이블코인 및 그에 해당하는 블록체인 네트워크의 독특한 개방성을 유지합니다.

정부 증권의 토큰화도 규모를 형성하기 시작했으며, 현재 유통 중인 토큰화된 펀드는 80억 달러를 초과하며, 그 중 Circle이 발행한 10억 달러 USYC 토큰화된 머니 마켓 펀드가 포함됩니다. 이러한 펀드는 안전한 수익 도구로서 스테이블코인을 보완하며, 개방적이고 프로그래머블한 인프라에서 저장 및 이전이 가능합니다. 이는 유동성, 수익 및 자본 효율성을 추구하는 재무 관리자, 자산 관리자 및 금융 기관에 더 많은 가능성을 열어줍니다.

결론적으로, 이러한 요소들은 규제의 투명성이 스테이블코인을 중심으로 한 새로운 단계의 토큰화된 통화의 출현을 열었다는 것을 나타냅니다: 이 단계는 규제되고 기관화된 전략적 특성을 지니고 있습니다. 거의 모든 주요 은행, 결제 회사, 자산 관리 회사 및 거래소가 스테이블코인 전략을 평가하고 있습니다. 그들은 인프라를 구매할 것인지, 스스로 구축할 것인지, 아니면 이미 깊은 네트워크 효과와 풍부한 유동성을 가지고 수억 개의 인터넷 단말 노드를 연결하는 성숙한 발행자와 파트너십을 맺을 것인지 고민하고 있습니다.

USDC, USYC, EURC 및 인터넷 금융 시스템과 함께 제공되는 개방형 가치 사슬을 통해, 많은 세계 유수의 기업들이 새로운 스테이블코인을 개발하기보다는 파트너십을 통해 우리의 스테이블코인 기반을 구축하기로 선택하고 있습니다. 기관들은 AI 혁명에 참여하기 위해 데이터 센터나 대형 언어 모델을 스스로 구축하지 않습니다. 그들은 성숙한 플랫폼에서 구축하고 있습니다. 스테이블코인 분야도 마찬가지입니다.

《천재법안》 및 이전에 유럽, 일본, 홍콩 및 아부다비에서 제정된 규칙에 따라, 규정 준수 결제형 스테이블코인을 출시하는 것은 새로운 소프트웨어 제품을 출시하는 것만큼 간단하지 않습니다. 이는 견고한 준비 관리 인프라, 투명한 보고 메커니즘, 실시간 자금 관리 운영, 은행 시스템 통합 및 대규모 글로벌 배포 능력을 필요로 하며, 깊은 운영 및 규제 자원 지원은 말할 것도 없습니다. 규제 기관은 매우 높은 운영 기준을 설정했습니다. 규제된 스테이블코인은 날로 증가하는 수용성과 네트워크 효과를 누리며, 원주율 인터넷 금융 서비스 간의 중요한 연결을 제공하고, 은행 시스템과의 깊은 상호 연결로부터 혜택을 받습니다.

다음 부분에서는 Circle이 어떻게 상호 이익을 위한 스테이블코인 파트너십을 구축하고 있는지 개요를 설명합니다.

1.1 깊은 네트워크 효과와 분포

달러가 글로벌 비즈니스의 사실상의 공통 통화가 된 것처럼, 스테이블코인도 본질적으로 네트워크 효과 비즈니스입니다. 이는 메타카프 법칙을 따르며, 네트워크의 가치는 노드가 추가됨에 따라 증가합니다. 사용자 성장, 유동성 및 유통량은 효용을 창출하고, 이는 더 많은 사용자를 끌어들이고 네트워크 가치를 심화시킵니다. 동시에, USDC 가치 사슬의 오픈 소스 특성은 Circle의 Arc, CPN 및 지갑 인프라와 같은 플랫폼 서비스와 결합하여, 전 세계 개발자들이 주도하는 혁신의 물결을 지원합니다.

《천재법안》이 제정되기 전후를 막론하고, USDC는 유통량, 유동성 및 사용률 측면에서 강력한 성장을 보여주었습니다. Circle은 파트너들이 번창하고 빠르게 성장하는 글로벌 비즈니스, 기관 및 소매 사용자 생태계에 직접 접근할 수 있도록 지원하고 있습니다. 이를 기준으로, USDC와 같은 규제된 스테이블코인 및 그 가치 사슬은 일종의 "금융 서비스 공유 소프트웨어"에 해당합니다: 누구나 네트워크에서 구축할 수 있지만, 모든 사람이 네트워크 유지 비용을 부담할 필요는 없습니다.

Circle은 선도적인 유통 파트너와 협력하여 네트워크 규모를 구축하였으며, 광범위한 사용자들이 USDC를 사용할 수 있도록 하였습니다. 2018년 USDC 출시 이후, Circle은 은행, 신생 은행, 핀테크 회사, 결제 회사, 디지털 자산 거래소, 자산 관리 회사 등과 협력하여 USDC를 전 세계 수억 사용자에게 직접 제공하고 있습니다.

스탠다드 차타드 은행은 규제된 스테이블코인과 디지털 자산을 수용하여 금융 서비스 현대화를 실현하는 데 전략적으로 접근한 은행 중 하나입니다. 이러한 선견지명은 그 자체의 생태계에서 분명하게 드러납니다. 여기에는 기관급 디지털 자산 수탁 서비스 출시와 주요 디지털 자산에 대한 현물 거래 서비스 제공이 포함됩니다. 이 은행과 Circle의 협력은 2023년에 시작되어 현재 이 전략의 초석으로 발전하였습니다. 이 협력 관계는 Circle의 글로벌 현금 관리 파트너로서의 역할을 넘어 크게 확장되었습니다. 이제 협력 범위는 이 은행이 무허가 체인에서 USDC를 수탁할 수 있는 능력과 USDC 발행 서비스를 제공하는 능력을 포함합니다. 이는 Circle과 스탠다드 차타드 은행의 고객에게 더 응집력 있는 디지털 자산 생태계를 구축하는 데 기여하고 있습니다.

"우리의 일은 고객에게 중요한 정보를 제공하는 것입니다." 스탠다드 차타드 은행 그룹 CEO Bill Winters는 말합니다. "우리 고객들은 점점 더 스테이블코인, 디지털 자산 및 블록체인을 활용하여 이 극히 효율적인 인터넷 경제에서 거래하기를 원하고 있습니다. Circle 및 기타 파트너와 협력함으로써, 우리는 새로운 경제 가치 사슬의 각 부분을 '기관화'하여 이러한 이점을 고객과 더 넓은 시장에 제공하고 있습니다."

1.2 글로벌 은행업 통합

은행 시스템과의 깊은 통합은 시장 주기를 넘어 스테이블코인 운영을 유지하고, 글로벌 주류 응용 프로그램을 위한 규모를 창출하는 데 필수적입니다. Circle은 글로벌 시스템적으로 중요한 은행에서 지역 은행에 이르기까지 많은 은행과 긴밀히 협력하고 있습니다. 이러한 협력은 USDC 준비금이 적절하게 관리되고, 유동성이 전 세계적으로 언제든지 사용 가능하도록 하는 데 필요한 핵심 인프라를 제공합니다. 우리의 견고한 글로벌 은행 비즈니스 협력 네트워크는 USDC의 가용성을 보장하는 핵심입니다.

도이치 뱅크는 세계 최대 금융 기관 중 하나로, Circle의 유럽 은행 파트너가 되었습니다. 이 협력 관계는 장기적인 전략적 비전에서 비롯되었습니다. 도이치 뱅크는 규제된 스테이블코인 발행자를 서비스함으로써 막대한 가치를 창출할 수 있음을 인식하고, 이 새로운 비즈니스 모델에 적응하기 위해 위험 관리 프레임워크를 강화하기 시작했습니다.

유럽의 이정표가 되는 《암호 자산 시장 규제》(MiCA)의 통과는 이 전략에 중요한 명확성을 제공했습니다. MiCA는 USDC와 EURC를 전자 화폐 토큰으로 분류하여 프랑스의 신중한 규제 및 처분 기관의 관할 하에 명확한 규제 프레임워크를 확립했습니다. MiCA 프레임워크는 도이치 뱅크가 스테이블코인 발행자를 위한 은행 서비스 위험 프레임워크를 구축할 수 있도록 유용한 참고 자료를 제공하였으며, 특히 현금 관리 중심의 서비스에 초점을 맞추고 있습니다. 유럽에서의 이러한 초기 축적된 동력은 글로벌 확장의 청사진이 되고 있으며, 이 은행은 이 협력 관계를 싱가포르와 미국을 포함한 다른 관할권으로 확장하기 위한 조치를 취하고 있습니다. 도이치 뱅크의 참여는 자사의 현금 관리 제품 및 서비스에 국한되지 않습니다. 이 은행은 스테이블코인 산업의 지속적으로 진화하는 규정 기준을 형성하는 데 기여하고 있습니다.

금융 범죄 위험 관리에 초점을 맞춘 12개 글로벌 은행 협회의 활발한 회원인 도이치 뱅크는 《도이치 뱅크의 법정 화폐 지원 스테이블코인 발행자에게 은행 서비스를 제공하기 위한 가이드》의 주요 기여자입니다. 이 작업은 은행 및 기타 전통 금융 기관의 채택을 촉진하여 스테이블코인의 잠재력을 최대한 발휘할 수 있도록 하는 조정된 프레임워크를 수립하는 데 필수적입니다.

도이치 뱅크에게 있어, 구조화된 프레임워크 내에서 핵심 은행 서비스를 제공하는 것은 고객이 스테이블코인의 이점(거의 즉각적인 글로벌 결제 및 프로그래머블성 포함)을 활용할 수 있도록 돕는 첫 번째 단계입니다.

"스테이블코인은 금융 가치를 생각하는 새로운 방식을 나타냅니다," 도이치 뱅크 기업은행 부문 공동 책임자 Ole Matthiessen은 말합니다. "우리는 처음으로 인터넷 원주율 통화 형태를 규제하고 있으며, 이는 기존 결제 채널을 보완하고 다양한 형태의 토큰화된 자산이 공존하며 시너지를 창출하는 미래로 나아가게 합니다. 우리는 Circle과 함께 이 비전을 추진하기를 기대합니다."

도이치 뱅크는 이 비전을 실현하기 위해 행동에 나섰습니다. 이 은행은 Circle의 차세대 플랫폼(Arc 및 CPN)의 적극적인 설계 파트너로서, 원주율 인터넷 금융 시대의 인프라를 구축하는 데 도움을 주고 있으며, 스테이블코인을 대체 결제 메커니즘으로 사용할 수 있도록 허용하고 있습니다. 도이치 뱅크는 USDC 및 EURC의 수탁 및 이체 기능을 포함하는 통합된 디지털 자산 및 스테이블코인 수탁 솔루션을 출시할 계획을 추진하고 있습니다. 동시에, 이러한 서비스의 일환으로 도이치 뱅크는 규제된 스테이블코인의 입출금을 지원하는 기능을 개발하고 있습니다.

1.3 견고한 기술 플랫폼

기초 기술이 점점 더 백그라운드로 들어가면서, 스테이블코인과 인터넷 금융 시스템은 전통 금융 인프라에 더 유기적으로 통합되고 있습니다. 이를 위해 Circle은 USDC를 중심으로 견고한 플랫폼을 구축하여 네트워크 중립성과 사용 용이성을 강조하고 있습니다. 이는 Circle 제품 플랫폼을 활용하여 새로운 USDC 서비스를 구축하고자 하는 개발자와 기업에게 특히 매력적입니다. 이러한 제품과 USDC 기반 개발의 용이성은 이를 인터넷 달러의 중립적이고 공유되는 표준으로 만드는 데 매우 적합합니다.

2. 자본 시장

지난 한 해는 디지털 자산 시장과 전통 시장 간의 통합이 가속화되었으며, 최근 디지털 자산에 대한 대부분의 수요는 전통 금융 기관에서 발생했습니다.

2024년 초 미국 증권 거래 위원회가 비트코인에 연동된 거래소 거래 상품의 출시를 승인한 이후, 1200억 달러 이상의 자금이 20개 이상의 거래소 거래 펀드(ETF)로 유입되었습니다. 최근에는 이더리움에 연동된 ETF가 180억 달러에 가까운 자금을 유치했으며, 다른 자산에 대한 ETF도 곧 출시될 가능성이 있습니다. 이러한 거래량의 상당 부분은 전통 자산 관리 회사들이 기관 및 소매 고객에게 이러한 시장에 접근할 기회를 제공하고 있다는 것을 반영합니다.

ETF의 엄청난 성장 외에도, 디지털 자산이 주류로 진입하고 있다는 더 많은 징후가 있습니다. SEC는 이제 디지털 자산 ETF의 주식을 실물로 신청하고 상환할 수 있도록 허용하여, 이들이 위원회가 승인한 다른 상품형 ETF의 기준에 부합하도록 하고 있습니다. 주요 은행들도 디지털 자산을 대출 담보로 수용하기 시작했습니다.

USDC는 디지털 자산 시장의 성장과 성숙 과정에서 점점 더 중요한 역할을 하고 있으며, 2025년 3분기까지 현물 거래량 점유율이 원래의 세 배로 증가했습니다. USDC는 주요 거래소에서의 영구 계약 보유량(점유율이 급증하고 있으며, 주요 거래소에서 고객이 수탁하는 USDC의 수량도 마찬가지입니다.

정부 증권, 원자재, 사모 신용 등 전통 자산의 토큰화 시장도 2025년에 확장을 이루었습니다. 토큰화된 머니 마켓 펀드는 독특한 전망을 보여주며, 그 규모는 지난 한 해 동안 두 배 이상 증가했습니다. 이러한 거래량은 전통 시장에 비해 여전히 작지만, 이러한 금융 도구의 인프라가 운영되고 있으며, 규제된 스테이블코인과 월스트리트에서 실물 경제에 이르는 주류 금융 기관 간에 지속적인 연결이 형성되었습니다.

지금까지 토큰화된 자산의 대부분의 활동은 전통 금융 도구로 다각화하려는 디지털 자산 관리 회사들이 주도하고 있습니다. 그러나 토큰화의 장점------더 빠른 결제, 더 높은 투명성, 더 효율적인 가격 발견 및 더 넓은 접근성------이 점점 더 명확해짐에 따라, 전통 기관의 관심이 계속해서 확대되고 있습니다.

사모 신용 분야에서 토큰화된 시장은 이차 시장 거래를 활성화하고, 이 중요한 상업 금융 출처의 유동성을 강화할 수 있습니다. 미국 내에서만 그 잠재적 시장 규모는 30조 달러를 초과할 수 있습니다. 리포 시장도 변화하기 시작했습니다. 주요 금융 기관들은 이제 표준 거래 시간 외에 담보 토큰화된 국채를 담보로 USDC를 차입하는 거래를 완료했습니다. 이러한 거래는 일일 및 24시간 연중무휴 리포 결제로 나아가는 초기 경향을 나타내며, 이는 기관 금융 현대화의 기초적인 첫 걸음으로, 전통 결제 경로와 은행 영업 시간의 한계를 초월하는 것입니다.

미국 규제 기관은 전통 시장과 디지털 자산 시장 간의 이러한 교차 통합이 책임감 있게 확장될 수 있도록 조치를 취하고 있습니다. 2025년 7월, 대통령 디지털 자산 시장 작업 그룹은 이 기술이 미국에서 발전할 수 있도록 지침을 제공하는 이정표 보고서를 발표했습니다. 미국 증권 거래 위원회(SEC) 의장 폴 아트킨스는 "증권 규칙 및 규정을 현대화하여 미국 금융 시장을 체인으로 이동시키기 위한" 목표를 가진 "암호 프로젝트"를 시작한다고 발표했습니다. 이 프로젝트의 특별 작업 그룹은 SEC 위원 헤스터 피어스가 이끌고 있습니다.

2025년 8월, 미국 상품선물거래위원회(CFTC) 대행 의장 카롤린 반은 "정책 스프린트"를 시작한다고 발표하며, "대통령 디지털 자산 시장 작업 그룹 보고서의 권고를 이행"하고 SEC의 "암호 프로젝트"와 조율할 것이라고 밝혔습니다. 이러한 정책 조치는 새로운 형태의 토큰화된 자산 창출을 촉진하고 있습니다. 이들은 또한 전통 자산의 체인으로의 이동을 가속화하여, 세대 간의 기회를 창출하고, 글로벌 자본 시장의 깊이와 유동성을 업그레이드할 수 있는 기초를 마련합니다.

주식, 고정 수익 증권 및 기타 기초 자산의 토큰화된 새로운 기준이 등장함에 따라, USDC와 같은 규제된 스테이블코인은 전통 시장에서 기회를 발견하고 있습니다. 여기에는 금리, 원자재, 외환 등에 연동된 파생상품 사용 사례가 포함되며, 이러한 분야에서 원주율 인터넷 결제의 장점이 이제 실현되고 있습니다.

2025년 12월, CFTC 의장 Pham은 토큰화된 담보 및 스테이블코인 이니셔티브를 발표하며, USDC가 그 핵심 역할을 맡고 있습니다. USDC는 CFTC 규제 시장에서 다양한 마진 사용 사례를 위해 준비가 되어 있으며, 여기에는 파생상품 포지션을 시가로 평가할 때 매일 발표되는 변동 마진과 계약 개시 시 납부되는 초기 마진이 포함됩니다. 세계가 24시간 연중무휴 시장으로 나아가면서, 연중무휴 온라인 담보는 위험을 줄이고 투명성을 높이며, 글로벌 중앙 청산 및 비중앙 청산 파생상품 시장의 탄력성을 강화하는 데 기여합니다.

자본 시장이 전통 자산과 디지털 자산 간의 협력이 점점 더 증가하는 미래로 진화함에 따라, 뉴욕 멜론 은행(BNY)과 같은 기관은 심사숙고하고 전략적인 비전을 가지고 있습니다. BNY는 240년 이상의 역사를 가지고 있으며, 관리하거나 수탁하는 자산 규모가 거의 60조 달러에 달하며, 글로벌 규모, 혁신 인프라 및 깊은 신뢰를 바탕으로 이 전환을 이끌고 있습니다. 이 은행의 디지털 자산 수탁에 대한 초기 참여는 전환이 아니라 회사의 장기적인 사명의 연장입니다: 고객 자산을 보호하는 동시에, 고객이 신흥 시장에 진입하고 최첨단 기술에 접근할 수 있도록 지원하는 것입니다.

BNY는 2022년에 디지털 자산 수탁 플랫폼을 출시하여 기관 고객에게 이 서비스를 제공하는 첫 번째 글로벌 시스템적으로 중요한 은행이 되었습니다. 현재 BNY의 종합 플랫폼은 비트코인과 이더리움의 안전한 보관을 제공할 뿐만 아니라, 더 넓은 토큰화, 결제 및 담보 서비스에 대한 접근을 구축하고 있습니다. BNY는 수탁자로서의 역할 외에도 고객이 전통 금융과 디지털 금융 간의 상호 운용성을 제공하여, 단일하고 통합된 환경에서 전통 자산과 디지털 자산을 관리할 수 있도록 보장합니다.

BNY의 최고 제품 및 혁신 책임자 Carolyn Weinberg는 말합니다: "오늘날의 시장 진화는 블록체인 기술이 전통 시스템을 즉시 대체한다는 것을 의미하지 않으며, 오히려 두 시스템이 협력하여 새로운 가능성을 열어가는 것입니다. BNY에서는 전통 금융과 디지털 금융 생태계를 통합하여 고객을 위한 미래 인프라를 구축하기 위해 노력하고 있습니다. Circle과의 깊은 관계는 이 전략의 강력한 증거이며, 우리는 USDC의 지속적인 성장과 활용을 지원하여 글로벌 시장의 미래 발전을 함께 추진할 것입니다."

이러한 접근 방식은 자본 시장의 더 넓은 전환점을 반영합니다. 즉, 신뢰, 투명성 및 운영 규율이 혁신, 프로그래머블성 및 글로벌 상호 운용성과 교차하는 지점입니다. 토큰화 규모가 확대됨에 따라, 전통 자산과 디지털 자산을 연결하는 능력은 시장 효율성을 높이는 데 필수적인 조건이 될 것입니다. BNY는 안전성, 속도 및 탄력성을 보장하는 전략을 통해 자본 시장 인프라의 변혁에서 핵심적인 역할을 할 것입니다.

암호 원주율 자본 시장의 혁신 중 하나인 "Hyperliquid"는 2023년 출시 이후 가장 중요한 체인 상 파생상품 거래소 중 하나로 부상하였으며, 이는 독특한 고성능 주문서 모델과 70밀리초의 블록 생성 시간을 기반으로 합니다. Hyperliquid는 비관리 특성을 유지하면서도 중앙화 거래소의 지연 및 유동성 특성을 복제할 수 있어 체인 상 시장의 큰 진전을 나타냅니다. 첫 등장 이후, Hyperliquid는 200개 이상의 디지털 자산 거래 쌍을 처리하였으며, 총 거래량은 3조 달러를 초과하였고, 2025년에 상당한 성장을 이루었으며, 여러 시장 주기에서 탄력성을 보여주었습니다.

USDC는 처음부터 Hyperliquid 생태계에서 핵심적인 역할을 해왔습니다. 이는 해당 플랫폼의 주요 스테이블코인으로, 유통량은 거의 40억 달러에 달합니다. 2025년 9월, Circle은 Hyperliquid 커뮤니티와의 협력을 심화한다고 발표하였으며, 여기에는 HyperEVM에서 원주율 USDC를 도입하고, 크로스 체인 전송 프로토콜 v2를 구현하여 Hyperliquid 사용자가 각 블록체인 생태계 간에 USDC의 원활한 흐름을 누릴 수 있도록 합니다. Hyperliquid 사용자는 생태계 내에서 직접 USDC를 발행하고 상환할 수 있는 능력도 갖추게 됩니다.

Circle은 또한 원주율 Hyperliquid 토큰을 인수하여 직접 이해관계자의 역할을 맡고, HyperEVM 개발자를 지원하기 위해 자금, 도구 및 유동성을 제공하는 포괄적인 전략을 발표하였습니다. 개발자에게 이는 세계에서 가장 큰 규제된 스테이블코인을 활용하여 HyperEVM에서 금융 원형, 애플리케이션 및 서비스를 직접 구축할 수 있는 기회를 의미합니다.

Hyperliquid Labs의 Jeff Yan은 말합니다: "USDC는 첫날부터 우리의 초석이었습니다. Hyperliquid가 모든 금융 활동을 수용하는 블록체인으로 성장함에 따라, USDC와 그 신뢰성은 거래자와 개발자가 자신 있게 작업할 수 있도록 합니다. USDC의 HyperEVM 및 HyperCore 통합은 Circle이 노력하여 육성한 깊은 글로벌 유동성을 활용할 수 있는 중요한 입구가 될 것입니다."

3. 글로벌 결제 및 현금 관리

규제된 스테이블코인이 글로벌 결제를 혁신할 잠재력은 수년간 분명해졌으며, 2020년부터 주요 글로벌 결제 네트워크는 USDC를 사용하여 디지털 지갑을 연결하기 시작했습니다.

그 이후로 기술, 규제 및 사용자 경험의 지속적인 발전이 그 사용의 점점 더 널리 퍼진 주류화를 촉진하고 있습니다. 이러한 기술 발전에는 주류 응용 프로그램에 필요한 처리량, 보안, 프라이버시 및 사용자 경험을 제공할 수 있는 고성능 제3세대 블록체인의 출현이 포함되며, 이는 프로그래머블 결제에서 소액 결제, 스트리밍 결제, 대리 상업 등 다양한 결제 사용 사례를 지원합니다. 스마트 비즈니스 시대에는 스마트 통화가 필요하며, USDC는 현재와 미래의 이상적인 거래 매개체입니다.

《천재법안》이 공식적으로 제정됨에 따라, 은행, 결제 회사 및 기업들은 미국 및 기타 이전에 관련 규칙이 제정된 주요 글로벌 시장에서 USDC에 대한 규제 확실성을 갖게 되었습니다. 이러한 규제 명확성은 국경 간 결제 사용 사례의 잠재력을 발휘하고 있으며, 이는 스테이블코인이 최대 결제 효용을 발휘할 수 있는 영역입니다. 2025년 7월 법안 통과 이후, 결제에 사용되는 스테이블코인의 사용량은 70% 증가했습니다.

이러한 요소들은 오늘날 많은 선도적인 결제 네트워크가 스테이블코인 계획을 가속화하도록 촉진하고 있습니다. 세계에서 가장 큰 규제된 스테이블코인인 USDC는 상당한 네트워크 효과와 전 세계적으로 견고한 법정 통화 은행 통합을 통해 많은 이러한 계획에서 중요한 역할을 할 것입니다.

전 세계적으로, 인터넷의 속도, 규모 및 연중무휴 가용성을 활용하여 주류 결제 흐름을 업그레이드하는 것은 자금 흐름 방식의 더 광범위한 변화의 시작에 불과합니다. 시간이 지남에 따라, 스테이블코인 결제의 프로그래머블성은 더 큰 발전 공간을 열어, 더욱 자동화되고 효율적인 미래를 실현할 것입니다. 간단히 말해, 구식 경로는 새로운 통화를 수용할 수 없습니다. 스테이블코인은 은행 및 결제 시스템의 연장으로서, 그 성장은 글로벌 경제를 지탱하는 금융 인프라의 전면적인 업그레이드를 촉진하고 있습니다. Arc, CPN 및 Circle의 기타 플랫폼은 이러한 인터넷 신 경제 운영 시스템의 구성 요소로 점차 자리 잡고 있습니다.

업그레이드된 결제 작업 흐름은 현금 관리도 강화할 수 있습니다. 더 빠르고 투명한 결제는 더 최적화되고 현명한 운영 자본 결정을 내리는 데 도움이 됩니다. 고객의 스테이블코인 결제를 아직 수용하지 않은 기업들도 이를 재무 업무에 활용하여, 글로벌 계좌 및 자회사 간의 자금 통합을 개선하고, 국경 간, 시간대, 은행 영업 시간 및 주말의 현금 통합을 개선할 수 있습니다.

3.1 CPN: 더 빠르고 간단한 글로벌 자금 흐름

주요 결제 네트워크에서 USDC의 응용을 보완하기 위해, Circle은 2025년 5월 CPN을 출시하였습니다. 이는 협업 및 조정을 위한 개방형 표준으로, 스테이블코인의 자금 흐름을 활용하여 철저히 검토된 발신 금융 기관과 수신 금융 기관을 연결함으로써 법정 통화 결제를 간소화하고 특정 글로벌 시장의 결제 프로세스를 최적화합니다. CPN은 은행, 결제 서비스 제공업체, 가상 자산 서비스 제공업체 및 기업을 연결하여 소비자, 상업 및 기관 차원의 다양한 결제 응용 시나리오를 지원합니다. CPN은 24시간 연중무휴 거의 즉각적인 결제를 실현하며, 모든 파트너는 라이센스 허가, 규제 준수, 운영 위험 관리 및 보안 측면에서 철저한 검토를 거쳤습니다.

Circle은 광범위한 파트너와 협력하여 CPN을 결제 조정 레이어로 신속하게 발전시키고, 스테이블코인 결제의 이점을 최대한 활용하고, 특히 국경 간 자금 흐름이 일반적으로 느리고 비쌀 수 있는 문제를 해결하는 데 주력하고 있습니다. CPN은 여러 신흥 시장 결제 경로를 연결하는 초기 단계에 있으며, USDC의 흐름은 브라질, 캐나다, 홍콩, 인도, 멕시코, 나이지리아 및 미국을 포함합니다.

CPN의 급격한 응용 곡선은 명확한 시장 수요를 입증합니다. 2025년 5월 공식 출시 이후, CPN의 총 결제 거래량은 100배 증가하였으며, 연간 규모는 34억 달러에 달합니다.

3.2 CPN 파트너------dLocal

dLocal은 나스닥에 상장된 선도적인 국경 간 결제 플랫폼으로, 전 세계 상인과 신흥 시장의 수십억 소비자를 연결합니다. 이 회사는 우루과이에서 설립되어 아프리카, 중동, 아시아 및 라틴 아메리카 40개국 이상에서 900개 이상의 현지 결제 방식을 제공합니다. 각 시장에서 강력한 현장 영향력을 유지하여, 네트워크 내의 현지 지식과 운영 지원을 보장합니다.

2025년, dLocal은 Circle과 협력하여 CPN에 수신 금융 기관으로 참여하여 스테이블코인 기반 자금 분배를 지원하고 신흥 시장의 결제 효율성을 높입니다. dLocal의 깊은 현지 인프라를 통합함으로써, CPN 참여자는 주요 신흥 시장에서 현지 통화로 원활하게 자금을 결제할 수 있습니다. 이 협력은 상인 결제, B2B 재무 자금 흐름 및 송금의 거의 실시간 결제를 지원하며, 첫 번째 단계는 멕시코와 브라질에서 시작되며, 라틴 아메리카, 아시아 태평양, 중동 및 아프리카 지역으로 확장할 계획입니다.

이번 CPN 통합은 자금 흐름을 간소화하고 신흥 시장의 송금 및 자금 분배 비즈니스를 강화합니다. dLocal의 전문 지식과 광범위한 지역 결제 능력은 CPN 참여자에게 더 낮은 비용과 신뢰할 수 있는 사용자 경험을 제공합니다. 규제된 중개 기관이 Circle의 USDC 및 EURC 스테이블코인 인프라를 활용하여 즉시 환전 및 결제를 수행함으로써, 이 협력은 국경 간 거래에서 오랫동안 존재해온 높은 비용과 느린 속도의 문제를 해결합니다.

"이 연합은 글로벌 스테이블코인 유동성과 현지 결제 생태계를 연결하는 이정표를 나타냅니다," dLocal의 최고 수익 책임자 John O'Brien은 말합니다. "dLocal의 신흥 시장에서의 광범위한 배치를 활용함으로써, 이는 금융 기관과 핀테크 회사가 더 효율적으로 운영하고 비용을 절감하며, 이러한 고성장 경제체로 송금하는 기업에 더 나은 경험을 제공할 수 있도록 합니다."

CPN의 초석으로서, dLocal은 금융 기관이 디지털 통화 인프라를 전통 결제 경로와 연결하는 방법을 보여주며, 스테이블코인에 의해 주도되는 포괄적 금융의 모델을 설정하는 데 기여하고 있습니다.

3.3 ZEPZ

10년 이상, Zepz의 사명은 간단하면서도 강력합니다: 금융 접근 장벽을 허물고 가장 취약한 사람들의 삶을 개선하는 것입니다. Zepz는 디지털 송금 브랜드 Sendwave와 WorldRemit가 2021년에 합병하여 형성된 회사로, 현재 130개국 이상에서 1000만 명 이상의 고객과 90개 이상의 결제 파트너에게 서비스를 제공하며, 95%의 거래가 몇 분 내에 결제됩니다.

Zepz는 송금을 문자 메시지를 보내는 것처럼 간단하게 만들어, 국경 간 결제를 느리고 비싸게 만드는 과정을 개선했습니다. 이러한 관심은 수백만 명이 사랑하는 사람을 지원하고, 기회를 얻고, 국경 간 안정성을 구축하는 데 도움을 주었습니다.

현재 Zepz는 송금 비즈니스에서 금융 권한 부여 플랫폼으로 확장하고 있으며, 자금 관리가 가능한 한 간단하고 신뢰할 수 있으며 저렴하도록 노력하고 있습니다. Zepz는 고객이 몇 분 내에 휴대폰을 통해 완료할 수 있는 "디지털 우선"의 규정 준수 모델을 구축하였으며, 이는 전통적으로 인력과 문서가 복잡한 KYC 프로세스에 의존하던 것을 개선합니다. 그 안전하고 추적 가능한 분배 네트워크는 많은 저개발 경제체에 깊숙이 뻗어 있으며, 이 지역들은 종종 사기 및 소비자 보호 위험을 초래할 수 있는 비공식 송금 경로에 의존해 왔습니다.

2025년, 이 회사는 USDC 기반의 Sendwave 지갑을 출시하여 고객이 Zepz 네트워크 내의 누구에게나 빠르고 직접 송금할 수 있도록 하였습니다. 은행 계좌가 없는 수취인은 USDC를 Sendwave 지갑에 보관하여, 현지 법정 통화로 환전하는 대신 안전성과 안정성을 확보할 수 있습니다.

Zepz는 10년의 역사를 가진 글로벌 분배 네트워크를 통해 고객이 신뢰할 수 있는 파트너를 통해 USDC 자금을 법정 통화로 쉽게 인출하고, 식품, 의료 및 교육과 같은 일상적인 기본 요구 사항을 충족하는 데 사용할 수 있도록 지원합니다. Zepz는 이제 CPN을 통합하여 전통 송금 프로세스와 Sendwave 지갑을 강화하기 시작하였으며, 이는 발신 금융 기관으로 CPN에 참여하여 초기에는 인도와 필리핀으로의 결제에 중점을 두고 있습니다.

Zepz의 CEO Mark Lenhard는 다음과 같이 요약합니다: "CPN은 결제 전문가들이 설계한 높은 실용성을 가진 네트워크로, 빠르고 경제적인 국경 간 거래를 촉진하기 위해 만들어졌습니다. 이는 우리 고객이 가장 중요하게 생각하는 문제입니다. Zepz가 CPN에 참여하기로 결정한 것은 실시간으로 안전한 결제를 실현할 수 있기 때문이며, 더 많은 자금이 더 적은 마찰과 더 큰 효율로 더 빨리 고향으로 돌아갈 수 있도록 보장합니다."

4. 인도적 및 비정부 조직 금융

주류 상업 흐름 외에도, 인터넷 금융 시스템은 인도적 조직과 비정부 조직(NGO)이 자금을 처리하는 방식을 크게 개선할 수 있는 경로를 제공합니다.

예를 들어, 유엔은 매년 600억 달러 이상의 자금을 유통하며, 그 대부분은 전 세계의 취약한 집단을 지원하는 데 사용됩니다. 전통 금융 시스템의 한계 속에서, 인도적 조직은 중요한 임무 지원 자금을 전달할 때 항상 도전에 직면해 왔습니다. 국경 간 결제가 느리고 비용이 많이 들며, 범위가 제한되고 투명성이 부족한 문제는 이러한 조직이 작업을 수행할 때 "발목이 잡히는" 상황에 직면하게 합니다.

인터넷 속도로 흐르는 규제된 스테이블코인은 주요 인도적 조직이 생존을 위해 필요한 자원을 스마트폰이나 인터넷에 접속할 수 있는 누구에게나 전달할 수 있도록 도와주며, 극히 낮은 비용으로 외진 지역 사회에 도달하고, 인도적 조직의 책임성을 높이고 있습니다.

2020년 이후, Circle은 라틴 아메리카, 중동 및 유럽의 인도적 지원 활동을 지원하며, 경제, 정치 및 사회적 위기로 인해 유랑하는 사람들에게 수백만 달러의 국경 없는 USDC를 송금하였습니다. 이러한 프로젝트는 기부자와 지원 조직의 투명성과 책임성을 높이며, 디지털 지갑을 통해 수혜자에게 빠르고 안전한 자금 접근 경로를 제공합니다. 일부 사례에서는 파트너가 국경 간 송금 비용을 40% 가까이 줄이고, 결제 시간을 수주에서 수분으로 단축했습니다.

2022년 12월부터 유엔 난민 기구는 Circle과 협력하여 우크라이나 전쟁으로 인해 유랑하는 사람들에게 USDC 형태로 국경 없는 디지털 달러를 분배하는 계획을 시작했습니다. 이 솔루션은 기부자에게 더 높은 투명성을 제공하고, 수혜자 및 그 이해관계자에게 추적 가능성을 제공합니다. 디지털 지갑과 생태계는 지원을 손쉽게 접근 가능하게 하며, 전통적인 은행 계좌가 없는 사람들에게도 해당됩니다.

지난 3년 동안, 이 계획은 수천 명의 우크라이나 난민에게 혜택을 주어 그들이 생계를 유지하고 수용국의 경제에 기여할 수 있도록 하였습니다. 이후 이 계획은 라틴 아메리카로 확장되어 이민자들이 삶과 경력을 재건하는 데 지원하고 있습니다. 2026년, Circle은 새로운 자선 부문인 Circle 재단을 출범하여 유엔 생태계에서의 참여를 확대할 계획입니다.

DHoTS는 유엔 난민 기구가 설립한 플랫폼으로, 유엔이 글로벌 자산 관리를 혁신하고 시스템적 위험을 줄이는 것을 목표로 하고 있습니다. 이 플랫폼의 발기자로서 유엔 난민 기구는 차세대 디지털 금융 기술을 추진하는 전략적 리더십을 계속 발휘하여, 유엔 시스템이 자산 관리, 결제 혁신 및 기업 위험 관리의 최전선 방법론을 활용할 수 있도록 보장합니다.

현재 15개 이상의 유엔 기관이 DHoTS에 의존하고 있으며, 이 플랫폼은 매년 수십억 달러의 자금을 처리하고 100만 건 이상의 거래를 지원합니다. 이 플랫폼은 참여 기관에 의해 개발되고 관리되며, 유엔 국제 컴퓨팅 센터의 기술 지원을 받아 운영됩니다.

Circle 재단의 DHoTS에 대한 직접적인 지원은 자금이 취약한 지역 사회에 전달되는 방식을 개선하기 위해 다음과 같은 기능을 구현하여 핵심 능력 구축을 가속화할 것입니다:

• 거의 즉각적인 국경 간 송금: 전통적인 중개 은행과 관련된 비용과 지연을 줄입니다;

• 현지 통화 환전: 은행, 모바일 통화 운영자 및 핀테크 회사와의 통합을 통해 접근하기 어려운 시장에서의 서비스 범위를 확대합니다;

• 더 높은 투명성과 책임성: 간소화되고 상호 운용 가능한 금융 시스템에 의해 추진됩니다;

• 프로그래머블 지급: 수동 단계를 자동화하여 운영 및 보고 부담을 줄입니다.

DHoTS를 지원함으로써, Circle 재단은 인도적 및 개발 조직이 더 빠르고 효율적이며 자신 있게 자원을 전달할 수 있도록 도와주어, 궁극적으로 현장 1선에서의 영향을 확대하는 것을 목표로 하고 있습니다.

Circle은 또한 "영향력 해방" 제안 경진대회를 통해 혁신을 촉진하고 있으며, 이는 측정 가능한 사회적 및 경제적 진전을 이끄는 기업가와 혁신적인 아이디어를 발굴하는 것을 목표로 하고 있습니다. 2023년 뉴욕시에서 시작된 이 로드쇼 대회는 빠르게 성장하여 파리, 워싱턴 D.C. 및 기타 주요 도시로 확장되었으며, 올해로 여섯 번째 대회를 맞이하였습니다. 매 대회마다 유엔, 세계은행, 비자 재단, 마스터카드 포용 성장 센터, EY, 블랙록 및 Circle의 더 넓은 생태계의 대표들로 구성된 뛰어난 심사위원단이 모입니다.

2025년, 캄보디아에 본사를 둔 기후 기술 회사 ATEC Global은 청정 요리 시스템과 체인 상 탄소 신용 플랫폼으로 최고 영예를 수상하였습니다. USDC를 사용하여 농촌 가정과 여성 기업가들이 검증된 탄소 자산을 토큰화하고 거래할 수 있도록 지원함으로써, ATEC은 Circle의 스테이블코인 인프라가 포괄적인 기후 금융 발전을 어떻게 촉진할 수 있는지를 보여줍니다. 이 회사는 10만 USDC의 상금과 Circle 및 그 파트너로부터의 지도 및 전략적 지원을 받아 아시아와 아프리카에서의 영향력을 확대할 수 있게 되었습니다.

5. Arc 및 Circle 인프라

Arc는 Circle의 원주율 인터넷 경제 인프라 비전의 핵심에 위치한 개방적이고 확장 가능한 블록체인 네트워크가 될 것입니다.

우리가 Arc를 출시하는 시점은 분산 네트워크가 전 세계의 더 많은 경제 활동을 수용하기 시작하는 전환점에 있습니다. 이러한 활동은 단순한 결제를 넘어 자본 형성, 계약 체결 및 노동 협력 등으로 확장되고 있습니다.

우리는 Arc를 인터넷의 경제 운영 시스템으로 설계하였습니다. 시간이 지나면, 이는 더 광범위한 플랫폼 수준의 변화를 촉진할 수 있으며, 그 깊은 영향은 인터넷의 탄생과 이후의 소셜, 모바일, 클라우드 및 AI 플랫폼의 진화에 필적할 것입니다.

Arc는 Circle이 제3자 블록체인 생태계를 확고히 지원하는 기반 위에 구축되었으며, 현재 USDC는 이러한 생태계에서 널리 사용되고 있습니다. 사용자 관점에서 볼 때, Arc는 전통 비즈니스 요구에 맞춰 설계된 몇 가지 독특한 특성을 통해 이러한 네트워크를 보완합니다:

• USDC로 평가되는 거래 수수료. 복잡하고 잠재적으로 변동성이 있는 토큰을 보유하고 사용하여 네트워크 "Gas" 수수료를 지불할 필요성을 제거합니다.

• "확정성" 결제 최종성. 1초 이내의 명확하고 최종적인 결제를 제공하여, 정해진 국제 결제 최종성 정의 원칙에 부합합니다.

• 선택적 프라이버시(Opt-in Privacy). 민감한 전통 금융 워크플로우를 지원하고 기관 규정 준수 프로그램을 지원하기 위해 프라이버시 보호 기술을 통합합니다.

우리는 여전히 Arc 여정의 시작 단계에 있습니다. Arc 테스트넷은 2025년 10월에 출시되었으며, 글로벌 금융 시스템 및 체인 상 경제의 주요 분야에서 100개 이상의 선도 기업이 참여하기로 계약하였습니다. 이들 기업은 총 수조 달러의 자산을 관리하며, 방대한 글로벌 결제 흐름을 촉진하고 매일 수십억 건의 거래를 지원하고 있습니다.

테스트넷 참여자는 아메리카, 아시아, 유럽, 아프리카 및 중동에 걸쳐 있으며, 이러한 지리적 다양성은 Arc의 결정적인 장점을 강조합니다: 이는 각 지역 시장을 글로벌 경제와 연결하기 위해 구축되었으며, 시간이 지나면서 지리적 다양성과 기술 주권으로 전환될 것입니다. Arc는 다양한 기업이 기업급 네트워크 인프라에서 구축할 수 있는 기회를 제공하여, 더 개방적이고 포괄적이며 효율적인 글로벌 경제 시스템의 비전을 공동으로 추진합니다.

5.1 초기 Arc 파트너 대표

스테이블코인 및 자산 발행자

Arc는 법정 화폐 스테이블코인, 토큰화된 주식, 신용 도구, 머니 마켓 펀드 등의 발행자를 위한 기초 플랫폼이 될 것입니다. 그 핵심은 Arc의 로드맵에 있습니다: 즉 스테이블코인으로 Gas 수수료를 지불하고, 핵심 스테이블코인 간의 교환 및 외환 유동성을 위한 원주율 기반 인프라를 제공하는 것입니다. USDC, EURC 및 USYC 외에도, 우리는 Arc가 전 세계 다른 스테이블코인 발행자의 본거지가 될 것으로 구상하고 있습니다.

개발자

개발자 도구 및 블록체인 인프라를 제공하는 많은 선도 생태계 참여자들이 그들의 애플리케이션과 솔루션을 Arc에 도입하였습니다. 테스트넷 참여자들은 AI, 디지털 지갑, 개발 도구, 크로스 체인 서비스 및 핵심 네트워크 인프라 등 다양한 분야에서 활발히 구축하고 있습니다.

디지털 자산 시장 및 유동성

현재 디지털 자산 시장을 지원하는 주요 프로토콜, 거래소 및 서비스는 Arc의 기초를 형성합니다. 여기에는 거래소, 시장 조성자, 장외 거래(OTC) 회사 및 대출 및 수익 프로토콜이 포함됩니다.

글로벌 결제, 기술 및 핀테크

결제는 Arc의 핵심 사용 사례로, 개인, 기업 및 기관에 더 무마찰의 결제 효용을 제공합니다. 이는 오늘날의 결제 프로세스와 미래의 대리 AI 시스템을 포함하며, 후자는 자율 에이전트가 실시간으로 전 세계에서 가치를 전송, 교환 및 결제할 수 있도록 합니다. 초기 Arc 참여자에는 기술 선도 기업, 핀테크 회사, 국경 간 결제 회사, 소매 및 B2B 결제 네트워크, 송금 회사 및 전자 상거래 기업 등이 포함됩니다.

자본 시장

자본 시장은 우리 경제 시스템의 기초를 지탱합니다. 우리는 Arc를 디지털 자산 시장과 전통 시장(주식, 고정 수익, 원자재 등, 현물 및 파생상품 포함)의 미래 집으로 보고 있습니다. 전통 시장을 체인으로 이동시키는 것은 효율성, 혁신, 범위 및 탄력성을 크게 향상시킬 수 있는 길을 열어줍니다. 우리는 선도적인 자본 시장 회사들이 이 초기 단계에서 Arc에 참여하는 것을 보게 되어 기쁩니다.

은행, 자산 관리 회사 및 보험 회사

원주율 인터넷 경제 운영 시스템으로 비즈니스 활동을 전환함으로써, 글로벌 전통 금융 회사들은 혜택을 누리고, 대출, 자본 관리 및 위험 배분을 개선할 기회를 가질 것입니다. 많은 선도 은행, 자산 관리 회사 및 보험 회사들이 이미 Arc에서 실험을 시작하였습니다.

2026년, 우리는 이러한 기존 및 새로운 파트너와 협력하여 Arc의 기능을 계속 강화하고, 이를 글로벌 규모의 경제 인프라로 최적화할 것입니다. Arc 외에도, Circle은 전체 스택 제품 플랫폼을 제공하여 기업, 개발자 및 기타 제3자가 이를 구축 모듈로 사용하여 자신의 애플리케이션을 만들고 인터넷 금융 시스템에서 상호 연결할 수 있도록 합니다.

이러한 제품에는 우리의 스테이블코인, 지갑, 크로스 체인 상호 운용 솔루션 등이 포함됩니다. 우리의 "규제 우선" 방침과 함께, 이러한 중립적이고 상호 운용 가능한 전체 생태계의 "공유 소프트웨어" 모델은 설립 이후로 Circle을 이끌어왔으며, 항상 우리의 장기 비전의 핵심이었습니다.

Circle은 많은 인기 있는 블록체인 네트워크의 개발자들과 함께 성장해 왔으며, USDC는 인터넷 금융 시스템 구축에 참여하는 초기 채택자들의 기본 스테이블코인 및 개발자 인프라로 자리 잡았습니다. 전체 생태계의 데이터는 Circle이 공동의 성공과 성장을 촉진하는 데 중요한 역할을 하고 있음을 보여줍니다.

2025년 12월 14일 기준, USDC는 30개 블록체인 네트워크에서 원주율 지원을 실현하였습니다. 우리의 크로스 체인 전송 프로토콜은 USDC가 18개 블록체인 간에 1:1 비율로 원활하게 이동할 수 있도록 지원하며, 2025년 3분기 동안 310억 달러의 거래를 처리하였고, 이는 전년 대비 740% 증가한 수치입니다.

Arc와 제3자 블록체인 및 Circle 플랫폼의 나머지 부분은 깊은 통합을 이루고 있습니다. 이러한 제품 및 서비스에는 다음이 포함됩니다:

• Circle Mint -- Circle Mint는 계좌 소유자가 은행 계좌의 법정 통화 자금을 즉시 자동으로 USDC 및 EURC로 교환할 수 있도록 합니다.

• 크로스 체인 전송 프로토콜 -- CCTP는 USDC가 지원되는 블록체인 간에 1:1 비율로 원주율 흐름을 가능하게 하여 유동성을 통합하고 사용자 경험을 간소화합니다.

• 지갑 -- 우리의 안전하고 무마찰 지갑은 개별 애플리케이션에 맞게 맞춤화되어, 사용자가 디지털 자산을 보내고, 받고, 거래할 수 있도록 합니다.

• 계약 -- 원주율 인터넷 금융 시스템의 프로그래머블성을 활용하기 쉽게 만드는 선택된 스마트 계약 라이브러리입니다.

• 게이트웨이 -- USDC 보유자가 여러 블록체인에서 보유하고 있는 단일 통합 USDC 잔액을 확인할 수 있도록 합니다.

• Circle 결제 네트워크 -- 은행, 결제 서비스 제공업체, 가상 자산 서비스 제공업체 및 기업을 연결하여 스테이블코인을 통해 소비자, 상업 및 기관의 결제 사용 사례를 실현합니다.

6. 규제 기초

2025년, 글로벌 합의가 형성되기 시작했습니다: 스테이블코인은 투기적 자산이 아니라 새로운 형태의 디지털 현금이며, 안전하고 상환 가능하며 투명하고 법치 프레임워크에 포함되어야 합니다.

전 세계의 정책 입안자들은 규제된 스테이블코인을 금융 시스템의 규제 경계에 포함시키면서 인터넷 통화 인프라의 혁신을 지원하는 유사한 접근 방식을 취하고 있습니다.

미국은 2025년 7월 《천재법안》을 통과시켰으며, 이 법안은 스테이블코인에 대한 연방 프레임워크를 수립하여 이를 전액 지원되는 결제 도구로 규제하고 강력한 소비자 보호 및 금융 신뢰성을 보장합니다. 이 법안은 명확한 경계를 설정합니다. 스테이블코인은 현금 및 단기 국채로 1:1 비율로 지원되어야 하며; 발행자는 감사된 월간 공개를 제공해야 하며; 발행자가 보유자에게 이자를 지급하는 것은 금지되며; 파산 절차에서 스테이블코인 보유자의 채권은 우선 변제권을 가집니다. 《은행 비밀법》에 따라, 발행자는 금융 기관으로 간주되며, 엄격한 자금 세탁 방지, 제재 및 기술 요구 사항을 준수해야 하며, 법 집행 기관의 명령에 협조해야 합니다. 규제된 외국 발행자는 명확한 동등성 및 상호주의 규칙 하에 미국 시장에 진입할 수 있으며, 이는 비교 가능한 규제 시스템을 갖춘 발행자만이 미국 시장에 진입할 수 있음을 의미합니다.

2025년 12월, Circle은 미국 통화 감시국의 조건부 승인을 받아 국가 신탁 은행인 첫 번째 국가 디지털 통화 은행을 설립하게 되었습니다. 완전 승인을 받으면, 첫 번째 국가 디지털 통화 은행은 연방 규제를 받는 신탁 은행으로 운영되며, OCC의 감독을 받으며 Circle의 미국 발행자를 대신하여 USDC 준비금 관리를 감독합니다. 이번 조건부 승인은 Circle이 세계 최대의 규제된 스테이블코인 USDC를 지원하는 인프라를 더욱 강화하고 《천재법안》의 요구를 충족하는 중요한 이정표입니다.

《천재법안》은 미국 시장에 해외 주체가 진입할 수 있도록 허용하는 규제 공백을 단호히 종식시켰습니다. 소비자 보호, 금융 안정성 보장 및 국가 안전 관리 조치를 확립함으로써, 미국은 규제된 디지털 달러의 글로벌 기준을 설정하였습니다.

다른 주요 관할권들도 유사한 원칙을 반영하는 스테이블코인 제도를 시행하거나 최종 확정하고 있습니다:

1. 유럽연합에서는 MiCA(암호 자산 시장 규제) 프레임워크가 2024년부터 시행됩니다. 이는 법정 화폐 지원 스테이블코인을 전자 화폐 토큰(EMT)으로 규제합니다. MiCA는 알고리즘 스테이블코인을 금지하며, 현실 세계 결제에 대규모로 사용되는 비유럽 통화 토큰에 상한선을 설정하여 통화 주권을 보호합니다.

2. 영국은 금융 행동 규제국을 통해 적격 스테이블코인을 결제 도구로 간주하는 프레임워크를 시행하고 있습니다. 발행자는 준비금을 분리하고, 액면가로 상환하며, 신중 및 행동 규칙을 준수해야 합니다. 잉글랜드 은행은 대규모 발행자에 대해 시스템적 규제를 제공합니다. 이 프레임워크는 스테이블코인을 결제 시스템에 통합하면서 금융 안정성을 유지하는 것을 목표로 하고 있습니다.

3. 일본은 2022년 국회에서 《자금 결제법》 개정안을 통과시켜 스테이블코인을 합법화하였습니다. 일본 금융청은 이후 2023년 6월 1일에 시행되는 규정을 초안하였습니다. 개정된 법률은 스테이블코인이 면허를 가진 은행, 신탁 회사 또는 등록된 자금 이체 대리 기관에 의해서만 발행될 수 있도록 요구합니다. 이 법은 국내외에서 발행된 스테이블코인을 승인할 수 있도록 허용하며, 안전 자산으로 전액 지원되고 강력한 상환 권리를 제공해야 합니다. 이러한 규제의 명확성은 일본 주요 금융 기관들이 스테이블코인 발행을 시험해 보도록 촉진하였습니다.

4. 홍콩은 세계 최대 금융 시장 중 하나로, 《스테이블코인 규정》이 2025년 8월 1일에 시행됩니다. 이 규정은 대중에게 배포되는 스테이블코인이 현지에서 라이센스를 받아야 한다고 요구합니다. 법률은 준비 자산, 상환, 투명성 및 자금 세탁 방지 준수에 대해 높은 기준을 제시합니다.

5. 싱가포르에서는 싱가포르 금융 관리국(MAS)이 디지털 자산에 대한 법률을 디지털 결제 토큰에 대한 《지급 서비스법》과 증권형 토큰에 대한 《증권 선물법》으로 규정하고 있습니다. MAS의 규제 초점은 소비자 보호, 자금 세탁 방지/테러 자금 조달 및 위험 완화에 있으며, 면허를 가진 디지털 토큰 서비스 제공업체가 자산을 보호하고 자금을 분리하며 소매 홍보를 제한하도록 요구하여 위험 중심의 혁신 프레임워크를 구축하고 있습니다. MAS는 2023년에 신원 또는 G10 통화에 연동된 단일 통화 스테이블코인에 대한 스테이블코인 프레임워크를 제안하였으나, 이 프레임워크는 시행 전에 국회의 승인을 기다리고 있습니다.

6. 스위스는 암호화폐 및 스테이블코인에 대한 새로운 입법 계획을 발표하였으며, 여기에는 공공 상담이 포함되어 있으며, 준비 자산의 질, 상환 권리 및 자금 세탁 방지 준수에 중점을 두고 있습니다.

7. 아랍에미리트는 《지급 토큰 서비스 규정》을 도입하였으며, 이 규정은 2024년 7월에 시행되어 법정 화폐 기준 스테이블코인에 대한 첫 번째 연방 프레임워크를 수립합니다. 중앙은행이 발행자와 서비스 제공업체를 허가하며, 지급 토큰은 전액 지원되어야 하며 1:1로 상환 가능해야 합니다. 아부다비 글로벌 마켓과 두바이 국제 금융 센터도 이에 상응하는 스테이블코인 제도를 도입하였으며, 액면가로 상환, 고품질 준비금 분리, 자금 세탁 방지/테러 자금 조달 및 "여행 규칙"을 엄격히 준수해야 하며, 이자를 지급하거나 수익을 발생시키는 것을 금지하여 법정 화폐 지원 디지털 자산에 대한 가장 포괄적인 규제 환경 중 하나를 창출하였습니다.

8. 캐나다는 2025년 11월에 《스테이블코인 법안》을 제안하여 캐나다 중앙은행의 감독 하에 스테이블코인 발행을 위한 연방 신중 프레임워크를 구축하고자 합니다. 이 지급 중심의 프레임워크는 캐나다 달러 스테이블코인의 성장 잠재력을 발휘하고, 캐나다가 토큰화된 결제 및 외환 시장에서의 선두 자리를 강화하는 것을 목표로 하고 있습니다.

금융 안정성 위원회 및 국제 결제 은행과 같은 글로벌 표준 설정 기관들도 지침을 발표하였습니다. 이는 일대일 지원, 신중한 규제 및 국경 간 규제 조정을 강조합니다.

이러한 프레임워크는 점점 더 강화되는 글로벌 일관성을 나타냅니다. 스테이블코인은 공식적으로 규제된 금융 시스템에 포함되어 기업, 은행 및 기관 투자자에게 신뢰 기반을 구축하고 있습니다. 이러한 규제의 명확성은 스테이블코인이 인터넷 금융 시스템의 "현금 층" 역할을 할 수 있도록 하며, 이는 심오한 영향을 미칩니다.

글로벌 프레임워크가 수렴함에 따라, 새로운 기회가 나타나고 있습니다. 규제된 스테이블코인은 이제 자본 시장 결제, 기업 재무 업무, 국경 간 무역 금융 및 소비자 결제를 지원하는 역할로 자리 잡고 있습니다. 미국이 《천재법안》을 시행하고, 유럽이 MiCA를 시행하며, 아시아 및 기타 지역이 유사한 제도를 시행함에 따라, 세계는 조정되고 혁신을 장려하는 디지털 통화 시대에 접어들고 있습니다.