독일은행: 비트코인의 최근 하락은 시장 구조 붕괴가 아닌 신뢰 상실에서 비롯되었다

독일은행은 수요일 보고서에서 비트코인의 최근 하락은 단일 거시적 충격 때문이 아니라 기관과 규제 측면의 신념이 서서히 침식되고 있기 때문이라고 밝혔다.

이 은행은 이 자산에 대해 세 가지 힘이 압박을 가하고 있다고 생각한다: 지속적인 기관 자금 유출, 비트코인의 전통적인 시장 관계의 붕괴, 그리고 유동성과 변동성을 지원하던 규제의 기세 약화. 보고서에 따르면, 미국 비트코인 현물 ETF는 10월 이후 지속적으로 대규모 자금 유출을 기록했으며, 11월에는 70억 달러 이상, 12월에는 약 20억 달러, 1월에는 30억 달러 이상 유출되었다. 비트코인과 주식 및 금의 상관관계는 모두 약화되었으며, "디지털 금"이라는 서사가 영향을 받았다. 올해 금은 60% 이상 상승했지만 비트코인은 6.5% 하락했다. 또한, 의회에서 스테이블코인 조항에 대한 논란 속에 양당 협력의 디지털 자산 시장 CLARITY 법안의 진전이 정체되고 있다. 독일은행의 조사에 따르면, 미국 소비자의 암호화폐 채택률은 2025년 중반의 17%에서 약 12%로 감소했다. 또한, 씨티는 화요일 보고서에서 자금 유입이 둔화되고 저항이 강화됨에 따라 비트코인의 거래 가격이 주요 ETF 비용 수준 아래로 떨어지고 있으며, 선거 전 가격 바닥에 가까워지고 있다고 지적했다.