홍콩 Consensus 바이낸스 소식: 규제 친화적 시대, 기관들은 왜 비트코인을 추가 매수하는가?

저자: Viee, Biteye 콘텐츠 팀

2026년 2월 초, 홍콩 빅토리아 항의 겨울은 평소보다 더 분주하며, 아시아 암호화폐 서사 중심지인 홍콩 컨센서스 회의가 다시 열렸다.

최근 비트코인 가격이 한때 7만 달러를 하회하고 거래량이 저조해 투자자들이 불안해하고 있다. 이번 하락장 속에서 거래소의 거대 기업들은 어떤 선택을 할 것인가? 일반 소액 투자자에게는 아마도 문제는 언제 상승장이 올 것인가가 아니라, 이 하락장을 어떻게 견뎌낼 수 있을까 하는 것이다. 플랫폼은 포트폴리오를 조정하고 기관은 바닥을 다지며, 우리는 자금을 어떻게 배분하고 원금을 보호해야 할까?

이 글에서는 바이낸스가 컨센서스 회의에서 한 발언을 시작으로, 기관들이 비트코인을 구매하는 배경에 있는 근본적인 논리를 분석하고, 최근 거래소의 금융 상품 활동을 결합하여 소액 투자자와 기관이 어떻게 함께 산업의 겨울을 준비할 수 있을지 논의할 것이다.

1. 컨센서스 회의에서의 바이낸스 목소리

가격 변동과 감정 저조의 주기 속에서, 이번 컨센서스 회의의 연설은 예년의 상승장 시기의 열정적인 표현과는 다르게 시장 구조의 변화에 대한 판단을 전달하는 것처럼 보였다. 그 중 바이낸스 공동 CEO 리차드 텡 @_RichardTeng의 발언은 일정한 대표성을 가지며, 전체 연설에서 규제, 기관, 인프라에 대한 몇 가지 매우 명확한 신호를 포착할 수 있다.

첫째, 규제는 더 이상 장애물이 아니라 전제 조건이다.

리차드는 "명확한 규제가 혁신의 기초"라고 강조하며, 미국의 최근 입법 진전과 "천재 법안"이 스테이블코인 산업에 가져온 신뢰 증진을 특별히 언급했다. 스테이블코인은 암호화폐 내부의 유동성 도구에서 점차 기업 재무 및 국경 간 결제 시스템으로 진입하고 있으며, 이는 암호 자산이 금융 인프라로 이동하고 있음을 의미한다.

둘째, Web2와 Web3의 경계가 사라지고 있다.

연설 중 또 다른 주목할 만한 부분은 바이낸스와 프랭클린 템플턴의 토큰화된 머니 마켓 펀드에 대한 협력이다. 토큰화된 펀드를 기관 담보로 사용하는 것은 전통 금융 자산이 암호 거래 시스템에 포함되고 있음을 의미한다.

동시에 귀금속 파생상품 거래량의 증가도 기관의 24/7 글로벌 시장에 대한 진정한 수요를 반영하고 있다. 머니 펀드, 금 파생상품, 스테이블코인이 같은 플랫폼에서 순환을 형성하기 시작하면, 거래소의 역할은 단순히 거래를 중개하는 것이 아니라, 24시간 글로벌 금융 허브와 같은 역할을 하게 된다.

셋째, 소액 투자자는 관망하고, 기관은 축적하고 있다.

리차드가 제시한 숫자는 매우 중요하다. 1월에 기관 투자자들은 약 43,000개의 비트코인을 추가 매수했다.

이 숫자의 의미는 가격이 즉시 상승할 것이라는 것이 아니라, 시장 구조가 변화하고 있다는 것이다. 아시아 태평양과 라틴 아메리카의 소매 사용자는 여전히 활발하지만, 전체 거래 열기는 확실히 상승장만큼 뜨겁지 않다. 이에 비해 기관 자금은 저변동 구간에서 지속적으로 배치되고 있다. 2026년 1월 29일, 바이낸스가 SAFU 기금 전략 조정을 발표하며 30일 이내에 SAFU 기금의 10억 달러 스테이블코인 준비금을 비트코인 준비금으로 전환할 것이라고 발표한 것은 기관의 신뢰가 여전히 강하다는 것을 보여준다.

다시 말해, 소액 투자자가 명확한 바닥 신호를 기다리고 있을 때, 기관은 이미 배치 결정을 하고 있으며, 스마트 자금은 시장을 떠나지 않았을 수 있다.

그렇다면 질문이 생긴다. 기관이 매수하고 플랫폼이 자산 구조를 조정할 때, 소액 투자자는 이러한 행동의 의미를 어떻게 깊이 이해해야 할까?

2. 시장은 여전히 저조한데, 왜 기관은 이미 출동했는가?

앞서 언급한 기관 매수에 대해, 우리는 최근 몇 년간 비트코인이 어떻게 많은 기관 자금을 유치했는지, 특히 2024년 현물 비트코인 ETF가 승인된 이후 기관의 매수 강도가 어떻게 강화되었는지 되짚어 보자.

1. 기관 매수 추세 분석

현재 기관 매수는 주로 ETF, 투자 펀드, 기업 및 정부 등 다양한 형태로 시장에 진입하고 있다. 다음은 현재 기관 배치 추세를 나타내는 몇 가지 사항이다:

• 현물 ETF의 자금 유입이 폭발적이다: 기관들은 현물 ETF를 통해 비트코인 시장에 접근하는 것이 주류 수단이 되었으며, ETF 데이터는 시장 열기를 엿볼 수 있는 수단 중 하나이다. 예를 들어, SoSoValue의 데이터에 따르면, 미국 현물 비트코인 ETF는 1월 말에 지난해 11월 이후 최대 규모의 주간 자금 유출(약 12.2억 달러)을 기록했으며, 역사적 경험에 따르면 대규모 환매는 종종 가격의 단계적 바닥 근처에서 발생한다. 따라서 현재 비트코인은 국지적 저점에 가까울 수 있다. 아래 데이터는 ETF 투자자의 평균 보유 비용이 약 84,099달러임을 보여주며, 이 가격대는 과거 여러 차례 주요 지지선으로 작용했다. 역사적 패턴이 재현된다면, 이번 자금 유출은 단기 하락 모멘텀이 끝나가고 있음을 의미할 수 있으며, 시장에는 반등 가능성이 존재한다.

• 상장 기업의 전체 보유량 급증: 보도에 따르면, 2025년 4분기 전 세계 상장 기업이 보유한 비트코인 총량은 약 110만 개(약 940억 달러)에 달하며, 19개의 신규 상장 기업이 비트코인을 구매했다. 이는 비트코인이 점점 더 많은 기업에 의해 전략 자산으로 간주되고 있음을 나타낸다. 유명한 전략 금고 기업 외에도 여러 신규 상장 기업이 매수 대열에 합류하여 기관 자본의 유입 추세를 더욱 확인시켰다. 아래는 상위 10개 비트코인 재무 데이터이다.

• 국가 차원의 조치: 일부 국가도 공개적으로 비트코인을 매수하고 있다. 엘살바도르 정부는 2025년 11월 하루에 1억 달러를 투자해 약 1,090개의 BTC를 매수했다고 발표했으며, 이를 통해 누적 보유량이 7천 개 이상으로 증가했다.

결론적으로, 2024년 이후 기관 매수는 ETF 유입 폭발, 기업 및 투자 펀드의 집중 매수 특징을 보이고 있으며, 리차드 텡이 말한 바와 같이 이 추세는 2026년까지 지속될 것으로 예상되며, 시장에 상승 모멘텀을 계속 제공할 것이다.

2. 역사적으로 대표적인 비트코인 공개 구매 행동은 무엇이 있는가?

2026년 초까지 "시장 구축, 생태계 안정 또는 자산 비축"을 목적으로 공개적으로 비트코인을 구매한 프로젝트는 5대 범주로 나눌 수 있으며, 다음은 몇 가지 대표적인 사례이다:

위 표에서 볼 수 있듯이, 기관들이 시장 구축을 위해 비트코인을 구매하는 것은 대체로 세 가지 범주로 나눌 수 있다. 첫 번째 범주는 기업 자산 배치형으로, 예를 들어 마이크로스트래티지와 같은 기업은 주주 자산을 기반으로 BTC를 장기 가치 저장 도구로 사용한다. 두 번째 범주는 국가/DAO의 매수 보유로, 자산 비축 대체 수단으로 사용된다. 세 번째 범주는 거래소의 매수 행동으로, 예를 들어 바이낸스의 SAFU 전환이다. 이러한 방식은 준비금을 스테이블코인에서 더 인플레이션에 강하고 검열에 저항할 수 있으며 자가 관리가 가능한 비트코인으로 전환하여, 미래에 발생할 수 있는 지정학적 시스템 충격 속에서 자산 독립성을 더욱 강화할 수 있다.

여기서의 차이는 대다수 기업이 BTC를 매수하는 출발점이 기업 재무 결정이라는 점이다. 반면 바이낸스는 사용자 보호 기금을 사용하고 있으며, 이는 위험 구조 재구성을 위한 매수임을 의미한다.

3. 바이낸스의 방식과 다른 기관과의 본질적 차이점은 무엇인가?

첫째, 자산 속성이 다르다.

마이크로스트래티지는 회사 자산을 사용하고, ETF 기관의 매수는 수동형 배치로, 사용자 구독 자금에서 발생하며 가격 변동에 대한 기업 책임을 지지 않는다. 엘살바도르식 국가 매수는 정책 전략 행동에 더 가깝고, 결정 논리는 복제하기 어렵다. 반면 바이낸스는 사용자 보호 기금을 사용하여 BTC로 전환하며, 본질적으로 비트코인을 가장 신뢰할 수 있는 장기 자산으로 보고 있다.

둘째, 실행 방식이 다르다.

마이크로스트래티지, ETF 등의 기관 모델은 추세/바닥에서 매수하는 방식에 더 가깝다. 반면 바이낸스는 단계적으로 매수하며 재조정 메커니즘을 설정했다. 만약 SAFU의 시가총액이 정해진 안전선 이하로 떨어지면 계속해서 매수할 것이며, 이러한 동적 매수 메커니즘은 장기 자산 구조 관리임을 의미한다.

셋째, 시장 역할이 다르다.

기업의 비트코인 매수는 주로 회사 투자 구조에 영향을 미치고, ETF의 지속적인 신청은 기관의 규제 통로가 지속적으로 확대되고 있음을 나타낸다. 거래소의 비트코인 매수는 전체 시장 유동성과 감정 구조에 영향을 미친다. 세계 최대 거래소가 10억 달러의 BTC를 장기 준비금으로 잠금 처리하면, 이는 주요 플랫폼의 긍정적인 기대를 강화할 수 있으며, 이는 일종의 시범 효과이다.

4. 소액 투자자가 주목해야 할 점: 이것이 시장과 BTC 가격에 의미하는 바는 무엇인가?

단기적으로 대규모 공개 매수가 가격의 급격한 상승을 유발하지 않았다는 것은 시장이 이성적으로 소화하는 단계에 있을 수 있음을 나타낸다. 그러나 구조적으로 분석해보면, 중장기적으로 몇 가지 영향을 미칠 가능성이 있다.

첫째, 10억 달러의 BTC가 보험 기금에 장기적으로 잠금 처리되면 유통 공급이 줄어들게 된다. 비록 총 유통량에서 차지하는 비율은 높지 않지만(약 0.1%) 관련 연구 데이터에 따르면, 10억 달러를 30일에 나누어 매일 약 3,333만 달러를 매수하게 된다. 비트코인의 전체 네트워크에서 300억~500억 달러의 일일 거래량 중 이 금액은 0.1%-0.2%에 불과해 명확한 충격을 형성하기 어렵다. TWAP 알고리즘을 사용하면 매분 매수량은 약 2.3만 달러에 불과해 일상적인 변동도 감지하기 어렵다. 따라서 가격 상승에 대한 예상은 0.5%-1.5% 이내로 추정된다.

둘째, 세계 최대 거래소의 전략적 매수는 권위 있는 기관이 비트코인에 대한 신뢰를 부여하는 것으로 간주되며, 추가적인 신뢰 프리미엄을 유발할 수 있다. 따라서 종합적으로 볼 때, 직접 매수와 시장 감정이 결합하여 비트코인 가격의 잠재적 상승 범위는 1%를 초과할 수 있으며, 2%-5% 수준에 이를 수 있다.

마지막으로, 지지 메커니즘. 바이낸스가 8억 달러 이하로 떨어지면 추가 매수를 약속한 이 메커니즘은 강력한 지지선을 설정하는 것과 같다. 가격이 크게 조정될 때 시장은 바이낸스가 매수에 나설 것이라고 예상하게 되어 하락세를 억제하는 데 도움이 된다.

결론적으로, 바이낸스의 10억 달러 단계적 매수는 비트코인에 온건한 상승 압력을 미칠 것으로 예상되며, 단기적으로 폭력적으로 상승하지는 않겠지만, 시장 감정과 가격에 대해 보이지 않는 지지를 제공하며, 이는 단기 투기가 아닌 비트코인에 대한 장기적인 긍정적 신뢰를 반영한다.

3. 소액 투자자의 하락장 생존 법칙: 방어적 수익 찾기

기관이 기초 자산을 배치할 때, 소액 투자자는 어떻게 대응해야 할까? 대자본처럼 시장을 변화시킬 수 없다면, 가장 좋은 방법은 총알을 낭비하지 않는 것이다.

현재의 저조한 시기에는, 수동적으로 보유하는 것 외에도 플랫폼 활동을 활용하여 저위험 금융 상품을 이용하는 것이 겨울을 견디는 데 필요한 보충이 된다. 최근 바이낸스의 금융 상품 활동을 보면, 논리는 매우 명확하다:

1. 낮은 진입 장벽의 "활동 방어": USD1의 부스터 금융 상품은 연 8%의 수익률을 제공하며, $U의 A안은 햇빛을 받으며 B/C 자금 풀에 예치하면 연 15%의 수익률을 제공한다.

번거롭지 않게 지내고 싶은 플레이어에게 적합하다.

2. 고급 "조합 공격": $U 또는 BNB를 보유한 숙련자들은 스테이킹 금융 상품(예: Venus 또는 Lista 프로토콜)을 통해 15%-20%의 복합 수익을 얻을 수 있다.

결론적으로, 핵심 논리는 이 단계에서 높은 레버리지의 환상적인 수익을 추구하기보다는 기관을 모방하여 안정적인 금융 수단을 통해 보유 깊이를 늘리고, 겨울을 살아남는 것이다.

4. 결론: 겨울 속의 동반자

하락장은 결국 지나가겠지만, 살아남은 자만이 봄을 맞이할 자격이 있다.

현재 이 긴 암호화폐 겨울은 모든 시장 참여자의 인내심을 시험하고 있다. 홍콩 컨센서스 회의라는 창을 통해 우리는 주요 거래소의 진정한 선택을 보았다.

옛말에 "겨울이 왔으니, 봄은 멀지 않다"는 말이 있다. 하락장 속에서 누군가는 최악의 상황에 대비하고 있으며, 이는 곧 새벽의 빛이 오리라는 것을 의미한다. 그 이전에 우리가 할 수 있는 것은 이성적이고 인내심을 유지하며, 위험을 잘 관리하고, 손에 쥔 자산을 소중히 여기는 것이다.