혼란한 시대에 생명과 재산을 지키는 방법 | Bill It Up Memo

最近 녹음한 한 에피소드에서는 혼란 속에서 사람들이 어떻게 재산을 잃고/보존하는지에 대한 팟캐스트를 다루었는데, 오늘날의 삶에 많은 교훈이 될 것 같다고 생각합니다. 아래는 참고용으로 제공하는 중국어 내용입니다. 그 중 많은 내용은 https://www.amazon.com/Wealth-War-Wisdom-Barton-Biggs/dp/0470474793 에서 가져온 것입니다. 관심 있는 분들은 구매하여 읽어보시기 바랍니다.

제가 가장 느낀 점은 만물에는 "성주괴공"이 있으며, 인연이 있으면 인연이 끊어진다는 것입니다. 모든 일에 최선을 다해야 하지만, 결국 "모든 행위는 무상하다"는 것을 받아들여야 합니다. 시대의 큰 변화 속에서도, 러시아 황제 가족조차도 미미한 존재였고, 결국 전멸당했습니다.

위치, 위치, 위치

중요한 것은 세 번 말해야 합니다. 올바른 지리적 위치를 선택하는 것이 매우 중요합니다. 그렇지 않으면, 가벼운 경우 재산이 제로가 되고, 심각한 경우 전멸당할 수 있습니다.

• a. 한 유대인 가족이 제2차 세계대전 중 두 갈래로 나뉘어, 한쪽은 프랑스로 도망쳤고, 결과적으로 전멸하여 모두 수용소로 보내졌습니다. 반면 일부 친척은 포르투갈로 도망쳐 결국 생존했습니다.

• b. 1943년, 많은 나치들이 남미로 비밀리에 송금을 시작했습니다. 그들은 유라시아 대륙이나 미국으로 송금하지 않았습니다. 이 선택은 적어도 당시에는 올바른 것이었고, 물론 전후에 남미에서 여전히 정산을 받았던 것은 후일담입니다.

• c. 1991년 소련 공화국의 대부분 주민들은 하룻밤 사이에 재산이 제로가 되었습니다. 대부분의 일반 서민들은 전량 소련에 투자했기 때문입니다.

어려움에 처했을 때, 미세한 징후를 보고 스스로 판단하라

누가 승리하고 있는지 생각해 보십시오. 1942년, 노무라 증권은 일본 내 식량 부족과 황궁 주변 공원 울타리가 철거되어 제철소로 사용되고 있다는 사실을 통해 일본이 결국 패배할 것이라는 것을 감지했습니다. 신문과 라디오는 전쟁의 긍정적인 소식만을 보도했지만, 노무라는 미드웨이와 코럴 해전에서 싸운 해군 장교와 조종사들이 기생을 두고 있다는 것을 관찰했습니다. 그들이 돌아오지 못했을 때, 기생 여자친구들은 불안해하기 시작했습니다.

노무라 가족은 상황이 좋지 않다는 것을 감지하고 보유 주식을 점차 매도하기 시작했습니다. 심지어 공매도도 했습니다. 그러나 그들은 일본 재벌로서 승전국에 자산을 배분할 방법이 없었습니다. 그들은 스스로에게 물었습니다. 일본이 패배하고 전후 재건이 이루어진다면, 현재 무엇을 보유해야 할까? 그들은 전후에 토지와 부동산이 가장 좋은 가치 보존 수단이 될 것이라고 생각하여 상업 및 주거용 부동산을 매입했습니다. 이러한 자산은 노무라 증권이 전후에 빠르게 확장할 수 있는 자금을 제공했으며, 노무라 증권은 결국 일본의 주요 증권사가 되었습니다.

독일의 사례

1930년대, 많은 독일 유대인 귀족 가문들은 국가에 대한 신뢰가 가득했으며, "우리도 독일인이다. 폭풍은 곧 지나갈 것이다"라고 믿었습니다. 그들은 자산, 지위, 사회적 인정을 가지고 있었고, 조국을 떠날 긴급함을 느끼지 못했습니다.

그러나 곧 그들의 판단은 현실에 의해 무너졌습니다. 나치가 집권한 후, 독일은 외환에 대한 엄격한 규제를 시행하고 자산 이전(외환)에 대해 최대 78%의 높은 세금을 부과했습니다. 1938년 "크리스탈의 밤"이 다가오면서 점점 더 많은 사람들이 떠나야 한다는 것을 깨달았습니다. 그러나 그때는 떠나고 싶어도 떠날 수 없었습니다. 비자는 구하기 어렵고, 자금은 동결되었으며, 많은 사람들이 결국 국경 내에 갇히게 되었습니다.

이 역사는 우리에게 다음과 같은 교훈을 줍니다: "지금 떠날 필요가 없다"고 느낄 때, 아마도 당신에게 선택의 여지가 있을 때입니다. ---> 아인슈타인은 훌륭한 판단을 내리고 일찍 프린스턴으로 이민하여 가르쳤습니다.

혼란 속에서 절대 올인하지 마라

• a. 1937년, 심지어 처칠조차도 미국의 황소 시장에 끌려 레버리지를 사용하여 매수했지만, 1938년에는 파산하게 되었습니다. 이후 그는 끊임없는 저술과 출판을 통해 자신의 빚을 갚았습니다.

• b. 독일의 유대인 부자들은 대부분의 자산이 독일의 노출(부동산, 기업, 통화)이었기 때문에, 결국 온수에 삶아지는 개구리처럼, 늦게 떠날수록 매몰비용을 아까워하게 되어 결국 사람과 돈을 모두 잃게 되었습니다.

• c. 현대는 더욱 그러합니다. S&P 500 지수의 구성 기업 평균 수명은 20세기 50년대의 35년에서 10-15년으로 줄어들었습니다.

• 1958년: S&P 500 기업 평균 상장 수명은 61년이었습니다;

• 1980년: 약 30년으로 감소했습니다;

• 2020년경: 약 18년으로 줄어들었습니다;

• 2030년까지 예측: 약 12년 정도일 것입니다.

"자기 관리"와 "제3자 관리"의 위험 인식이 필요하다

대변혁 속에서 정치 체제와 재산의 재구성을 생각해야 합니다. 간단히 말해, 이전의 모든 소유권 문서가 무효화될 가능성이 있습니다. 당신이 은행에 예치한 돈, 저장한 금, 구매한 부동산은 본질적으로 제3자 관리입니다. 사람들은 부동산이 내 명의에 있어야 한다고 생각할 수 있지만, 사실 부동산은 지역 정부가 당신의 소유권 문서를 인정하는지에 따라 달라지므로 본질적으로 당신도 정부의 명의 아래에 관리되고 있습니다.

• a. 제2차 세계대전 중, 폴란드 귀족들은 자국의 영지가 독일에 압수당했습니다. 전후 그들은 이를 회수할 수 있을 것이라고 생각했지만, 폴란드는 야르타 협정에서 소련의 세력권으로 편입되어 권력의 성격이 바뀌어 사유 재산을 완전히 인정하지 않았습니다. 지난 3/4년 동안, 러시아의 부자들, 특히 올리가르히들은 북대서양 조약 기구(NATO) 국가의 모든 자산이 동결되었습니다. NATO 국가가 제재를 가할 때, 러시아의 올리가르히들은 런던과 뉴욕에서 가장 가져가기 어려운 것이 바로 부동산입니다.

• b. 제2차 세계대전 기간 동안, 일본인의 미국 자산도 동결되거나 심지어 압수당했습니다. 1941년 12월 7일, 일본이 진주만을 공격했고, 12월 8일 미국은 일본에 선전포고를 하여 공식적으로 제2차 세계대전에 참전했습니다. 이후 미국은 일본 정부, 기업 및 개인의 미국 내 자산을 동결하는 조치를 신속히 취했습니다. 그 중 12만 명의 일본계 미국인(2/3는 미국 여권을 가진 시민)이 전시 격리 수용소(Internment Camps)로 보내졌고, 많은 가정의 부동산, 농장, 기업은 떠나기 전에 저가에 판매되거나 직접 잃게 되었습니다. 전후 대부분의 사람들은 이러한 재산을 회수할 수 없었습니다.

• c. 1945년 제2차 세계대전이 끝난 후, 유고슬라비아 티토 정부는 유고슬라비아 내 모든 독일인(민간인 포함)의 국적과 재산권을 집단적으로 박탈하는 명령을 발표했습니다. 그들은 전범 집단으로 간주되어 더 이상 토지, 재산을 소유하거나 정상적인 시민권을 누릴 수 없었습니다. 수만 명의 독일계 민간인(어린이와 노인 포함)이 강제 수용소에 투입되었고, 이들 중 약 5만에서 6만 명이 이러한 수용소에서 사망한 것으로 추정됩니다. 특히 1944년 말에서 1946년 사이에 일부 지역에서는 체계적인 청소가 발생했습니다: 독일 남성은 강제 노동에 처해지거나 현장에서 총살당했고, 독일 여성과 어린이는 강간, 학대 및 학살을 당했습니다.

금의 보관에 대하여 (자기 관리? 아니면 제3자 관리?)

프랑스 은행 금고에 보관된 유대인의 금은 독일 군대가 점령한 후 모든 금고가 열려 모두 압수당했습니다. 그러나 자신이 아는 비밀 장소에 묻힌 금은 전후에 보존되었습니다.

• a. 제가 들은 흥미로운 이야기 중 하나는, 한 유대인 가족이 10%의 가족 재산을 금으로 보유할 뿐만 아니라, 제2차 세계대전 중 "제3자 관리"로 압수당한 경험 때문에 모두 자기 금을 보관하며, 대부분의 금을 금괴가 아닌 금화로 교환했다는 것입니다. 왜냐하면 금화만이 소액 결제가 가능하고, 혼란 속에서 통관을 통과하여 전투 지역을 지나 피신하고자 하는 지역에 도달할 수 있기 때문입니다.

• b. 1939년, 대부분의 프랑스 가족의 20%의 재산은 금괴였으며, 이들은 스위스에 보관되거나 성의 뒷마당에 묻혀 있었습니다. 그 끔찍한 시대에 금으로 재난을 헤지하는 데는 세 가지 문제가 있었습니다:

• 첫째, 일부 금을 팔기 위해서는 진정한 구매자나 암시장에서 거래하는 상인을 찾아야 했습니다. 고발자와 배신자가 넘쳐나는 야만적인 사회에서 어떤 일이든 발생할 수 있으며, 결국 골목에서 칼에 찔리거나 게슈타포에 지하실에 갇힐 수 있습니다.

• 둘째, 진정한 구매자든 암시장에서 거래하는 상인이든 금 가격은 크게 할인될 것이지만, 공개 거래 시장이 없기 때문에 이러한 상황은 피할 수 없습니다.

• 셋째, 점령된 프랑스에 머물 경우 금을 숨겨야 했습니다. 1940년 가을부터 모든 프랑스 은행은 독일인에게 금고의 물품 내용을 보고해야 했습니다. 점령 당국은 이를 바탕으로 채권을 발행하고 금을 "빌려" 독일로 운반했습니다. 전쟁이 끝난 후, 이러한 채권은 이행되지 않았습니다. 왜냐하면 나치 정부가 베를린 방어전에서 관련 문서를 파기했기 때문입니다. 연합군이 파리로 점점 다가오면서 남아 있는 모든 금은 독일 관리에 의해 압수되어 그들이 다가오는 재난을 피하는 데 도움을 주었습니다.

그러나 전쟁 마지막 몇 년의 혼란 속에서, 다른 자산 클래스, 예를 들어 부동산이나 기업에 비해, 뒷마당에 묻힌 금이 더 가치가 있고 더 안전했습니다. 전반적으로 제2차 세계대전의 역사는 금과 보석을 자국의 은행 금고에 보관하지 말라는 교훈을 줍니다.

결론

혼란의 시대는 정상이며, 태평성대는 비정상입니다. 인류의 약 3500년 기록된 역사에서 전 세계적으로 전쟁이 기록되지 않은 해는 300년도 채 되지 않습니다.

우리가 드리는 조언은 다음과 같습니다:

1. 절대 올인하지 마라: 자산 클래스의 다변화, 지리적 다변화, 제3자 관리/자기 관리의 다변화가 필요합니다;

2. 군자는 위태로운 벽 아래에 서지 않는다, 미리 예방하고, 타조 같은 마음가짐을 가지지 말고, 모두가 떠나고 싶어 할 때는 떠날 수 없게 됩니다.