한 문서로 비교한 재스테이킹 "삼杰": EigenLayer, Symbiotic 및 Karak, 이더리움의 새로운 시대에 해당합니다.

저자: Weilin, PANews

최근 재질권, AVS 및 전동태 암호화(FHE) 분야의 애호가 Poopman@poopmandefi가 X 플랫폼에 게시물을 올려 재질권 및 AVS 등의 개념을 설명하고, EigenLayer, Symbiotic 및 Karak 이 세 프로젝트를 비교하는 그래픽을 제공했습니다.

PANews는 원문을 편집하여 이 글에서 AVS와 재질권이 무엇인지, EigenLayer, Symbiotic 및 Karak의 핵심 구조, 이 세 프로젝트의 장점 비교 및 마지막 결론을 논의합니다.

AVS와 재질권이란 무엇인가?

AVS는 능동 검증 서비스(Actively Validated Service)를 의미합니다. 이 용어는 기본적으로 자체 검증 시스템이 필요한 네트워크(예: 오라클, 데이터 가용성 DA, 브리지 등)를 설명합니다. 본문에서는 AVS를 재질권 서비스를 사용하는 프로젝트로 이해할 수 있습니다.

개념적으로 재질권은 이미 스테이킹된 ETH를 추가 검증/서비스에 "재사용"하는 방법으로, 언스테이킹 없이도 더 많은 보상을 받을 수 있습니다.

재질권은 일반적으로 두 가지 형태가 있습니다:

• 원주 재질권
• LST / ERC20 / LP 재질권

재질권을 통해 재질권자와 검증자는 집합된 보안성(풀링 보안)을 활용하여 수천 개의 새로운 서비스를 보호할 수 있습니다.

이는 비용을 절감하고 새로운 신뢰 네트워크를 시작하는 데 필요한 보안 보장을 향상시키는 데 도움이 됩니다. 이 중 EigenLayer (EL)는 이를 구현한 첫 번째 프로젝트입니다.

EigenLayer

전반적으로 EigenLayer (EL)는 네 가지 구성 요소로 이루어져 있습니다:

• 스테이커

• 운영자

• AVS 계약(예: 토큰 풀, 지정된 벌금자)

• 핵심 EigenLayer 계약(예: 위임 관리자, 벌금 관리자)

이러한 참여자들은 협력하여 스테이커가 EigenLayer에 자산을 위임하고, 검증자가 운영자로 등록할 수 있도록 합니다.

EigenLayer의 AVS는 시스템의 법정 인원수와 벌금 조건을 사용자 정의할 수 있습니다.

EigenLayer는 원주 재질권과 유동성 재질권을 지원합니다. 약 150억 달러의 총 잠금량(TVL) 중:

• 68%의 자산은 원주 ETH입니다.

• 32%는 LST입니다.

현재 EL에는 약 16.1만 명의 재질권자가 있지만, 약 67.6%(약 103억 달러)의 자산이 단 1500명의 운영자에게 위임되어 있습니다.

EigenLayer의 AVS

EL은 AVS에 높은 유연성을 제공하여 그들이 자신의 다음을 설계할 수 있도록 합니다:

• 스테이커 법정 인원수(예: 70% ETH 재질권자 + 30% $AVS 스테이커)

• 벌금 조건

• 수수료 모델(예: $AVS, $ETH 등으로 지불 가능)

• 운영자 요구 사항

그리고 각자의 AVS 계약에서 더 많은 사용자 정의 옵션…

EigenLayer의 역할

EL은 다음을 제어합니다:

• 위임 관리자

• 정책 관리자

• 벌금 관리자

EL 운영자가 되고자 하는 검증자는 EL에 등록해야 합니다.

정책 관리자는 재질권자의 잔액을 계산하고 위임 관리자와 협력하여 관련 작업을 수행합니다.

벌금 측면에서 각 AVS는 고유한 벌금 조건을 가지고 있습니다. 만약 어떤 운영자가 EL에서 악의적인 행동을 하거나 약속을 위반하면, 그들은 벌금자에게 벌금을 부과받으며, 각 벌금자는 고유한 벌금 논리를 가지고 있습니다.

운영자가 두 개의 AVS에 참여하기로 선택하면, 그들은 두 AVS의 벌금 조건에 동의해야 합니다.

부정 벌금 위원회(VSC)에 관하여. "잘못된 벌금"의 경우, EL은 벌금 결과를 철회할 수 있는 VSC를 두고 있습니다.

표준 위원회와 달리 EL은 AVS와 스테이커가 원하는 VSC를 설정할 수 있도록 하여 다양한 솔루션을 위한 맞춤형 VSC 시장을 만듭니다.

간단히 말해, EL은 다음을 제공합니다:

• 원주 + LST 재질권

• 자산 위임(ETH 자산 및 $EIGEN 포함)

• AVS가 자신의 조건을 설계할 수 있는 높은 유연성

• 부정 벌금 위원회

• 활발한 운영자(현재 약 1.5K)

Symbiotic

Symbiotic은 재질권의 "DeFi 허브"로 자리 잡고 있으며, $ENA와 $sUSDe를 스테이킹 바구니에 추가합니다.

현재 TVL의 74.3%는 wstETH, 5.45%는 sUSDe이며, 나머지는 다양한 LST입니다.

현재 원주 재질권은 없지만 곧 출시될 가능성이 있습니다.

Symbiotic ERC20에 관하여. EL과 달리 Symbiotic은 귀하의 예금을 나타내는 해당 ERC20 토큰을 발행합니다.

담보가 예치되면 자산은 "금고"로 전송되고, 이후 해당 "운영자"에게 위임됩니다.

Symbiotic의 AVS에 관하여. Symbiotic에서 AVS 계약/토큰 풀은 "금고"(Vaults)라고 불립니다.

금고는 AVS가 설정한 계약으로, AVS는 금고를 사용하여 계좌 정산, 위임 설계 등의 작업을 수행합니다.

AVS는 외부 계약을 삽입하여 스테이커와 운영자의 보상 프로세스를 사용자 정의할 수 있습니다.

Symbiotic의 금고에 관하여, EL과 유사하게 금고는 사용자 정의가 가능하며, 다중 운영자 금고 등이 있습니다.

EL과의 주요 차이점은 금고가 불변의 사전 구성된 금고로, 이러한 금고는 배포 시 미리 구성된 규칙을 가지고 있어 "잠금" 설정을 하고 업그레이드 가능한 계약 사용의 위험을 피합니다.

해결자(Resolvers)는 EL의 부정 위원회와 유사하며, 잘못된 벌금이 발생할 경우 해결자는 벌금을 부정할 수 있습니다.

Symbiotic에서 하나의 금고는 여러 해결자를 요청하여 담보를 덮거나 UMA Protocol과 같은 분쟁 해결 솔루션을 통합할 수 있습니다.

간단히 말해, Symbiotic은 다음을 제공합니다:

• LST + ERC20 + 스테이블 코인을 담보로 수용

• ERC20 영수증 토큰 발행

• 현재 원주 재질권도 없고, 위임도 없습니다.

• 자신의 조건을 가진 금고

• 다중 해결자, 설계상 더 높은 유연성

Karak

Karak은 AVS와 유사한 DSS라는 시스템을 사용합니다.

Karak은 LST, 스테이블 코인, ERC20 및 LP 토큰을 포함한 가장 다양한 담보를 수용합니다. 담보는 ARB, Mantle, BSC 등 여러 체인을 통해 예치할 수 있습니다.

담보:

Karak의 총 잠금 가치 약 8억 달러 중 대부분의 예금은 LST이며, 그 중 대부분은 ETH 체인에 남아 있습니다.

동시에 약 7%의 자산이 Karak 팀이 개발한 Layer2 네트워크 K2에 예치되어 있으며, DSS에 의해 보호받고 있습니다.

Karak의 DSS:

현재까지 Karak V1은 다음 플랫폼을 제공합니다:

• 금고 + 감독자

• 위임 감독자

구조 측면에서 Karak은 Turnkey와 유사한 SDK와 K2 샌드박스를 제공하여 개발 작업을 더욱 간소화합니다.

그러나 추가 분석을 위해서는 더 많은 정보가 필요합니다.

세 프로젝트 비교

직관적으로 담보는 가장 눈에 띄는 차별 요소입니다.

Eigenlayer EL은 원주 ETH 재질권과 EigenPods를 제공하며, 이들이 얻는 ETH는 총 잠금 가치의 68%를 차지하고, 1500명의 운영자를 성공적으로 시작했습니다.

그들은 또한 곧 LST 및 ERC20 토큰을 수용할 예정입니다.

Symbiotic은 ethena labs와 협력하여 먼저 sUSDe와 $ENA를 수용하며, "DeFi 허브"로 자리 잡고 있습니다.

Karak은 다양한 체인에서 담보 예치를 허용하여 "재질권"이 발생할 수 있도록 하며, 이를 기반으로 LRT 경제체계를 구축합니다.

그러나 구조 측면에서는 모두 매우 유사합니다.

일반적인 프로세스는 스테이커 -> 핵심 계약 -> 위임 -> 운영자 등입니다.

그러나 Symbiotic은 다중 법정 인원 해결자를 허용하며, Eigenlayer는 아직 구체적으로 지정하지 않았지만, 이 또한 가능할 수 있습니다.

둘째, 보상 시스템

EL에서 선택적으로 참여하는 운영자는 AVS 서비스에서 10%의 수수료를 얻으며, 나머지는 위임 자산 소유자에게 귀속됩니다.

반면 Symbiotic과 Karak은 AVS가 자신의 지불 구조를 설계할 수 있도록 유연한 선택을 제공할 수 있습니다.

셋째, 벌금

AVS/DSS는 높은 유연성을 가지고 있으며, 그들은 벌금 조건, 운영자 요구 사항, 스테이커 법정 인원수 등을 사용자 정의할 수 있습니다.

EL과 Symbiotic은 해결자 + 부정 위원회를 통해 잘못된 벌금 행위를 지원하고 철회할 수 있습니다.

Karak은 아직 관련 정보를 공개하지 않았습니다.

마지막으로, 토큰. 현재까지 EL만이 $EIGEN이라는 토큰을 출시했으며, 이는 스테이커가 자신에게 재질권을 위임하는 동일한 운영자에게 위임하도록 요구합니다(하지만 이는 양도할 수 없습니다, 하하).

$Sym과 $karak에 대한 추측은 그들이 TVL을 유치하는 주요 유인 요소입니다.

마지막 결론

명백히 EigenLayer는 더욱 성숙한 솔루션과 가장 강력한 경제적 안전성 및 생태계를 제공합니다.

안전성을 시작하고자 하는 AVS는 EL 위에 구축될 것으로 보이며, 150억 달러의 자금 풀, 1.5K명의 준비된 운영자 및 훌륭한 팀을 보유하고 있습니다.

반면 Symbiotic과 Karak Network는 여전히 초기 단계에 있습니다. 따라서 여전히 큰 발전 가능성이 있습니다.

ETH 자산/다중 체인을 초월한 수익 기회를 찾는 소액 투자자나 투자자는 Karak과 Symbiotic을 선택할 수 있습니다.

전반적으로 AVS와 재질권 기술은 기본 신뢰 네트워크 구축의 부담을 없앱니다.

이제 프로젝트는 새로운 기능 개발과 더 나은 탈중앙화에 집중할 수 있습니다.

저에게 재질권은 단순한 혁신이 아니라 이더리움의 새로운 시대입니다.