암호화폐 시장 동향

암호화폐 약세장이 심화되고 위험 선호도가 감소하는 배경 속에서 비트코인은 지난해 말 이후의 모든 상승폭이 완전히 사라졌습니다. 월요일 새벽 BTC는 93,600 달러 아래로 하락하며 연초 개장가 아래로 떨어졌습니다. Bitwise CIO 매튜 호건은 주요 구매자들—ETF 배분자 및 기관 채무 배분자—가 지난 한 달 동안 지속적으로 철수하여 원래 BTC의 새로운 최고치를 지탱하던 자금 유출 효과가 나타나기 시작했다고 지적했습니다. 41일 만에 암호화폐 시장의 총 시가총액은 1.1조 달러가 증발했으며, 현재 청산 규모는 10월 10일의 정점보다 약 10% 낮지만 위험 감정은 여전히 취약합니다.

동시에 비트코인과 미국 기술 주식의 연관성이 빠르게 상승하고 있습니다. Kobeissi Letter 데이터에 따르면, BTC와 나스닥 100의 30일 상관관계는 0.80으로 상승하여 2022년 이후 최고치를 기록했으며, 5년 상관관계도 0.54에 달했습니다. 비트코인은 독립적인 거시 헤지 자산이 아닌 "고 베타 기술 주식"처럼 행동하고 있습니다.

감정이 압박받는 동시에 외부 구조적 변화도 주목할 만합니다. 전 세계 ETF 발행량은 10월에 137개의 새로운 펀드에 도달했으며, 그중 암호화폐 ETF는 15개가 추가되어 9월의 두 배 이상입니다. 올해 전 세계 ETF 발행 총량은 918개에 달하며, 연간 1,100개를 넘어설 것으로 예상되어 역사적인 최고치를 기록할 것으로 보입니다.

시장 관점에서 BitMine 의장 톰 리는 BTC가 여러 차례의 급락을 겪었지만 여전히 지난 10년 수준의 슈퍼 사이클에 있다고 강조하며, 이더리움도 유사한 경로를 걷고 있다고 생각합니다. Arete Capital 파트너 맥케나는 BTC가 단기적으로 최대 31% 하락할 위험이 있으며, 주요 지지선은 96,200, 93,300 및 86,000--91,000 달러 구간에 있다고 지적했습니다. 그는 2025년 내에 새로운 최고치를 기록하기 어려울 것으로 예상하지만, 기관의 매수와 ETF 자금의 유입에 힘입어 트럼프 임기 종료 전 BTC가 20만 달러를 돌파할 가능성이 있다고 보았습니다.

4E는 투자자들에게 현재 시장이 거시적 회피, 자금 유출 및 기술 주식의 연관성 강화라는 "삼중 압박" 구역에 있다고 경고합니다. BTC의 중장기 논리는 변하지 않았지만 단기 변동성이 계속 확대될 수 있으므로 자금 흐름, 상관관계 변화 및 주요 지지 구역의 안정성을 주의 깊게 살펴봐야 합니다.