21Shares: 비트코인은 깊은 약세장에 들어가지 않았으며, 변동성과 횡보는 연말까지 지속될 수 있습니다

암호 자산 ETP 발행사 21Shares의 분석가 Maximiliaan Michielsen은 비트코인 가격이 10만 달러를 하회하면서 시장에서 약세장에 대한 우려가 커지고 있지만, 이번 하락은 단기 조정일 뿐 깊은 또는 장기 약세장의 시작이 아니라고 분석했습니다. 변동성과 조정이 연말까지 지속될 수 있지만, 이 주기를 이끄는 기본적인 요소들은 여전히 견고하며, 장기적인 긍정적인 전망을 지지하고 있습니다.

최근 비트코인의 약세는 주로 세 가지 요인에 의해 영향을 받았습니다: 강제 청산, 대량 비트코인을 보유한 투자자들의 매도 및 ETF 자금 유출, 그리고 거시적 사건으로 인한 유동성 긴축입니다.

10월 이후 시장은 총 320억 달러의 디레버리징 과정을 겪었으며, 이 중 지난 주에만 30억 달러가 청산되었습니다. 대규모 투자자들도 수익 실현을 위해 10월 이후 약 120억 달러의 비트코인을 매도했습니다. 동시에, 현물 비트코인 ETF는 지난 목요일 8.66억 달러의 자금 유출을 기록하며 역사상 두 번째로 높은 단일일 유출 기록을 세웠습니다. 또한, 미국 정부의 셧다운으로 재무부가 금융 시스템에서 약 1500억 달러의 현금을 철수하면서 유동성 긴장을 더욱 악화시켰습니다.

그럼에도 불구하고 시장에는 긍정적인 신호가 있습니다. 장기 투자자들의 매도 압력이 현저히 줄어들었고, 자산은 새로운 더 안정적인 보유자에게 이전되고 있습니다. 동시에 유동성 조건이 개선될 것으로 예상되며, 미국의 양적 긴축은 12월에 종료될 것으로 보이고, 정부 지출도 회복될 것입니다. 또한, 전 세계 통화 공급이 지속적으로 확대되고 있어 이는 일반적으로 비트코인에 대한 지원을 제공합니다. 거시 경제적 배경에서 투자자들은 법정 화폐의 가치 하락에 대응하기 위한 수요가 증가하고 있으며, 비트코인은 가치 저장 수단으로서의 매력이 강화되고 있습니다.

비트코인이 현재 기술적으로 단기 약세장에 진입했지만, 분석가들은 이번 하락이 80% 이상 폭락하는 깊은 약세장이 아니라 가치 재조정에 가깝다고 보고 있습니다. 중요한 것은 현재 전통적인 약세장 촉발 요인이 나타나지 않고 있다는 점입니다: 증권 채무 불이행, 시스템적 사기, 규제 충격, 그리고 거시 경제적 긴축 주기가 없습니다. 역사적 데이터에 따르면, 이러한 규모의 조정은 일반적으로 1개월에서 3개월 이내에 종료되며, 종종 다음 상승 전의 조정 단계로 나타납니다. 장기적으로 비트코인의 기본적인 요소는 여전히 견고하며, 향후 시장에 대한 건설적인 기대가 남아 있습니다.