2025 털모으기 생존 법칙: 예전에는 금이 가득했지만, 지금은 이 두 장의 카드에 의존한다

저자: Asher, Odaily 별자리 일보

2025년이 곧 끝나갑니다. Odaily 별자리 일보의 "가장 좋아하는 이야기꾼이자, 가장 좋아하는 인터랙션 작가"인 그 사람 (올해 인터랙션 튜토리얼 섹션의 대부분의 기사는 제가 작성했습니다)으로서, 이제는 올해의 정리를 할 때가 되었습니다.

연초에 체인 상의 AI 에이전트 섹션의 Meme 코인을 정리한 후, 저는 대부분의 시간을 다양한 인기 인터랙션 프로젝트에 투자했습니다. 할 수 있는 인기 프로젝트는 모두 시도해 보았고, 물론, 밟아야 할 함정도 거의 놓치지 않았습니다. 연말이 다가오면서, 저와 같은 열정적인 친구들과 많은 이야기를 나누며 올해의 트렌드 변화를 정리했습니다. 이런 이유로, 저는 2025년의 수익이 "모두가 금을 캐는 시대"에서 "집단적인 퇴조"로 조용히 미끄러져 내려갔다는 것을 깊이 느끼고 있습니다.

수익 급감, 스튜디오 집단 퇴장

2025년을 돌아보면, 수익 트렌드는 "부의 신화"에서 "겨울의 내전"으로 급격히 하락했습니다. 대형 코인은 사라지고 소형 코인은 축소되었으며, "반대로 캐는" 것이 일반화되었습니다. 올해 "수익자"들이 가장 자주 한 말은 이 변화를 가장 직관적으로 드러냈습니다: "소형 코인은 겨우 5~10달러, 에어드랍을 받는 가스비가 코인보다 비쌉니다; 과거 10% 이상의 잠금 없는 에어드랍 보상은 이제 2~3%로 줄어들었고, 분할 해제가 필요합니다."

수익 급감은 스튜디오의 대퇴장을 직접적으로 초래했습니다. "한때는 아무렇게나 캐도 돈이 되었지만, 지금은 팀의 기본 급여조차 벌지 못합니다. 우리가 노력하지 않아서가 아니라, 시대의 문이 조용히 닫혔습니다." Odaily 별자리 일보의 인터뷰에 따르면, 대다수 팀은 직접적으로 중단하거나, 더 통제 가능한 사업인 크로스보더 전자상거래로 전환했습니다. 남은 소수의 팀은 거의 모두 바이낸스 알파의 매일 "확정적인 에어드랍"에 의존하여 겨우 연명하고 있습니다. 그러나 바이낸스 알파의 에어드랍 토큰 가치는 11월 내내 크게 하락했으며, 스튜디오는 단기적으로 두 번째 집중 퇴장을 맞이할 가능성이 높습니다.

더욱 황당한 것은, 올해 많은 스튜디오의 최대 수익원은 토큰 에어드랍이 아니라 하드웨어 재고였습니다. 한 스튜디오 친구는 자조적으로 말했습니다: "올해 수익을 거의 못 얻었지만, 2월에 사둔 메모리 모듈이 55위안에서 240위안으로 올랐고, 메모리 모듈이 올해 가장 수익성 높은 투자로 떠올랐습니다."

수익 트렌드는 "부의 신화"에서 "겨울의 내전"으로

카피코인 시장이 없어서 수익이 감소한 근본 원인

수익은 본질적으로 에어드랍 토큰의 후속 성과에 의존하며, 에어드랍 가치의 확대는 종종 "카피코인 시즌"의 동풍에 의존합니다------그 시기는 카피코인이 집단적으로 회전하고, 수백 배 폭등하는 황금 창구입니다. 그러나 2025년 내내 암호화폐 시장은 지속적으로 BTC의 독주 체제로 빠져들었고, 카피코인은 전반적으로 침체되었습니다. 체인 상의 데이터에 따르면, BTC의 시가총액 비율은 지속적으로 상승하여 올해 최고 63%에 도달했습니다. BTC의 독주는 유동성이 외부로 흘러나가지 않고, 카피코인이 회전하지 않으며 새로운 프로젝트가 더욱 어려워지는 것을 의미합니다------가격 확대기가 없으면 에어드랍 가치는 상승하지 않으며, 수익도 약해질 수밖에 없습니다.

BTC 시가총액 비율

이런 "카피코인 시장 없음"의 상황은 수익의 핵심 문제를 직접적으로 타격했습니다------초기 투자한 가스비, 시간 및 자원으로 얻은 토큰은 종종 저조하게 시작하고 하락하며, 심지어 제로가 되기도 하고, 단일 수익은 과거의 수십 달러, 심지어 수백 달러에서 몇 달러로 줄어들어 가스비조차 커버하지 못합니다.

더 나아가 분석해보면, 한편으로 올해 새로 출시된 프로젝트의 개시 시가총액이 전반적으로 낮아지고, 평가 시스템이 전면적으로 붕괴되었습니다. 이전 ARB, STARK 에어드랍 시 개시 시가총액이 100억에서 200억 달러에 달했던 상황에서, 이제 많은 프로젝트는 몇억 달러, 심지어 수천만 달러 수준의 FDV로 시작하며, 가격은 상상할 여지가 부족하고, 개시 시 에어드랍은 이미 가치가 없습니다. (말하자면, 한때의 천왕 프로젝트의 과도한 평가가 데이터 조작, 전혀 끈기 없는 에어드랍 당과 관련이 없지 않습니다.)

다른 한편으로, 개시 시 평가가 높지 않더라도 "보충 상승"을 기대하기는 어렵습니다. 많은 프로젝트가 "내부자 거래"로 미리 진입하며, 한 번 출시되면 시장에 무자비하게 가격을 하락시키거나, 심지어 직접 도망치는 경우가 많아, 다양한 붕괴 양상이 반복됩니다: 단 하루에 반토막, 80% 이상 폭락, 개시 후 고점에서 계속 하락, 에어드랍이 집중적으로 매도되는 상황 등이 반복됩니다. 많은 "오래된 수익자"들은 "캐면 팔아야 한다"는 철칙이 되어야 한다고 한탄하며, 90%의 카피코인은 결국 제로가 될 운명이며, 대규모 베팅의 위험은 잠재적 보상보다 훨씬 큽니다.

따라서, 에어드랍의 개시 수익은 이미 극히 제한적이며, 여전히 시장을 견디고 "다이아몬드 손"이 되기를 선택한다면, 반등을 기다리지 못할 뿐만 아니라 최종 수익이 더 낮아질 수 있습니다.

비록 2025년의 수익이 크게 감소했지만, 트렌드는 완전히 정체되지 않았습니다. Odaily 별자리 일보는 수익 방식이 조용히 다양화되고 있으며, 더 이상 단순히 매일 테스트넷 인터랙션에 참여하거나 메인넷 거래량을 늘리는 방식으로 토큰 에어드랍을 노리지 않고, 점차 여러 세분화된 방향으로 형성되고 있습니다.

수익의 다양화

전통적인 수익에서 "스킬 수익"으로

2025년, 수익 트렌드의 가장 큰 혁신은 "입으로 캐는 경제"입니다. InfoFi(정보 금융화)는 토큰 인센티브를 통해 고품질 정보 창작자가 직접 보상을 받을 수 있도록 하여, 암호화 세계의 정보 파편화와 신뢰 부족 문제를 완화했습니다.

Kaito가 "Yap-to-Earn" 메커니즘을 출시한 이후, 트위터에서 "곧 TGE 프로젝트 분석"이라는 게시물이 넘쳐나는 것을 쉽게 볼 수 있었습니다. 이후 Cookie가 Cookie Snaps를 출시하여 "암호화 프로젝트 분석 및 KOL을 통해 고품질 CT 콘텐츠 보상"을 강조하며, Galxe는 Starboard를 통해 데이터 기반 방식으로 프로젝트가 핵심 기여자를 선별하고 인센티브를 제공하도록 도왔습니다. 이러한 메커니즘의 출현은 KOL들이 프로젝트 분석 게시물을 경쟁적으로 발표하게 만들었고, 에어드랍을 차지하기 위해 경쟁하게 되었으며, "입으로 캐는" 개념이 업계에서 유행하게 되었습니다------게시물 작성과 리뷰 작성을 통해 쉽게 프로젝트 에어드랍을 받을 수 있게 되었습니다.

전통적인 수익 방식은 아마도 전환점에 도달했습니다. 과거의 "여러 계정으로 스크립트를 돌리고, 필사적으로 인터랙션을 하던" 힘든 작업은 종종 마지막에 마녀 시스템에 의해 일괄적으로 차단되었습니다------단지 헛수고에 그치고, 아무것도 얻지 못했습니다. 몇 년 동안 함께 달려온 프로젝트는 기대를 안고 있었지만, 결과적으로 "반대로 캐는" 결말을 맞이하게 되어 실망하게 되었습니다.

"입으로 캐는" 시대의 도래와 함께, Kaito, Cookie 등의 플랫폼은 콘텐츠 포인트와 영향력 보상의 형태로 참여 장벽을 낮추었고, 보상은 더 빠르고, 비용은 더 낮으며, 잠재력은 더 커졌습니다. 새로운 구조에서, 고품질의 X 플랫폼 게시물은 이미지와 의견을 결합하여 생성되는 가치가 일주일의 체인 상 인터랙션보다 더 높을 수 있습니다.

현재 X 플랫폼에서 게시하는 "입으로 캐는" 것은 사실상 "수익"의 새로운 형태로, 새로운 수익 모델에 능동적으로 적응해야 더 많은 토큰 에어드랍을 받을 수 있습니다.

바이낸스 알파: 스튜디오의 주요 수익원

바이낸스 알파는 2025년 5월 출시 이후, 한때 수익 업계의 "부의 엔진"으로 불리며, 특히 9월의 "황금 달"에서 정점을 찍었습니다. 5월부터 바이낸스 알파와 바이낸스 부스터* (* 더 많은 관련 내용은: 점수만 올리지 말고 에어드랍을 잡아라, 바이낸스 알파의 부스터 활동도 참여할 가치가 있다* )*는 스튜디오에 "안정적인 시작 자금"을 제공하여 월 500~2000달러의 수익을 올리게 하였고, 스튜디오는 "생존"에서 "확장"으로 나아갔습니다. 많은 수익자들은 "바이낸스가 미친 듯이 돈을 뿌리고 있어, 돈이 바람에 날아오는 것 같은 착각을 준다"고 농담했습니다.

9월, 바이낸스 알파는 "토큰 발행 팽창기"를 맞이하며, 많은 프로젝트가 TGE를 진행하기 위해 몰려들었고, 에어드랍 빈도는 하루 1~2개에 달했습니다. 바이낸스 알파가 가져온 "부의 효과"에 따라, 체인 상 데이터에 따르면 바이낸스 Web3 지갑의 일일 거래량은 한때 500억 달러로 급증하여, 주요 지갑의 95%를 차지했습니다. 사용자 수는 8월의 10만에서 40만으로 폭증했습니다.

비록 사용자 수가 급증했지만, 수익은 "스님은 적고 고기는 많다"는 상황을 보였습니다. 암호화 KOL 펌펌 초인이 9월 17일 발표한 바이낸스 알파 수익 보고서에 따르면, 9월 2일부터 9월 16일까지의 26개 에어드랍 프로젝트 중, 가장 높은 수익을 올린 프로젝트는 STBL로, 개시 시 판매 가치는 200달러였으며, 9월 17일까지 보유하면 675달러에 달했습니다. 이 26개 프로젝트를 모두 9월 17일까지 보유하면 총 가치는 2529달러에 달하며, 개시 시 모두 판매하더라도 1544달러를 얻을 수 있습니다.

바이낸스 알파 수익 보고서 (9월 17일 통계 데이터)

하지만 10월부터 바이낸스 알파의 수익은 명백한 감소 추세를 보였습니다. 커뮤니티는 일반적으로 불만을 토로했습니다: "이미 몇몇 스튜디오가 브러시를 중단하기 시작했으며, 1000달러도 안 되는 계좌도 퇴사하기 시작했습니다." 바이낸스 알파는 9월의 "대형" 시대(단일 에어드랍이 100달러를 초과하고, 개시 고점이 300달러, 심지어 500달러를 초과하는 시기)에서 "소형" 또는 "본전/소손실" 단계로 전환되었습니다.

이러한 변화의 원인은 두 가지입니다. 첫째는 "스님이 많다", 9월의 부의 효과가 많은 신규 사용자를 끌어들였고, 특히 수익 스튜디오가 많아지면서 포인트 장벽이 계속 높아지고, 수령 단계의 경쟁이 점점 치열해져 많은 사람들이 끝없는 오류와 검증 속에서 자신의 몫이 사라지는 것을 지켜봐야 했습니다; 하지만 더 치명적인 것은 "고기가 적다", 11월에 바이낸스 알파의 참여 사용자가 40만에서 20만으로 줄어들었지만, 숫자가 크게 줄어든 것처럼 보이지만, 에어드랍 토큰의 실제 가치는 더욱 급격히 하락했습니다. 많은 프로젝트가 개시와 동시에 하락하거나 급락하여, 단일 코인의 수익이 크게 감소하여 수익이 인원 감소로 인한 영향보다 훨씬 심각해졌습니다.

확실히, "입으로 캐는" 것과 바이낸스 알파는 수익 트렌드에 새로운 수익 방식을 가져왔지만, 냉담한 2025년 암호화 시장에서 이들은 단기적인 자극일 뿐이며, 수익 창구는 매우 제한적입니다. 진정으로 수익을 지속할 수 있게 해주는 것은 "신규 발행"과 "스테이블코인 재테크"라는 두 가지 후盾입니다.

신규 발행도 수익의 중요한 구성 요소

비록 올해 신규 코인은 기본적으로 "고개가 높고 낮아지는" 경향을 보이며, 고점에서 반토막 나거나 90% 하락하는 경우도 드물지 않지만, 소셜 미디어에서 논의가 활발하고 감정이 집중된 고자금 프로젝트의 경우 신규 발행 수익은 여전히 상당히 밝습니다. 이러한 프로젝트의 경우, 신규 발행 시 가격이 합리적이고 TGE가 전부 해제되면 기본적으로 "캐면 이익"입니다.

그 이면의 논리는 복잡하지 않습니다. 이러한 고자금 프로젝트는 개시 전후로 집중적으로 홍보하며, 대량의 KOL들이 집단적으로 추천하는 감정이 시장의 열기를 단기간에 끌어올립니다. 감정이 높을수록 개시 시 유동성의 붐 효과가 형성되기 쉬워지고, 첫날 가격도 눈에 띄게 상승합니다. 수익자에게는 트렌드를 예측할 필요도 없고, 장기 베팅을 할 필요도 없으며, 개시 창구를 잡기만 하면 이 "단기 프리미엄"을 누릴 수 있습니다.

BuidlPad 플랫폼에서 올해 출시된 5개 프로젝트는 모두 "안정적인 수익"을 보장하는 신규 발행입니다. 전반적으로 TGE 이후 일반적으로 2배에서 5배의 즉각적인 수익을 올릴 수 있으며, FF, MMT는 역사적 고점에서 수익이 10배 이상에 달하기도 했습니다.

BuidlPad 신규 발행 수익도

BuidlPad 외에도 Kaito, Legion 등 다른 인기 신규 발행 플랫폼은 일부 프로젝트의 신규 발행 가격이 고정되어 있지 않지만, 두 가지 신호를 동시에 충족하기만 하면 됩니다: 개시 전 커뮤니티의 열기가 충분히 높고, 청약 단계에서 명백한 초과 모집이 발생하는 경우 기본적으로 참여할 가치가 있는 기회입니다. TGE 당일에 판매하면 좋은 수익을 올릴 수 있습니다. 따라서 12월에 접어들면서 새로운 신규 발행 열풍이 시작되었지만, 모든 프로젝트가 참여