Tiger Research：지금이 매수할 시점인가요?

두 주 전, 나는 비트코인이 10만 달러를 돌파하지 못할 것이라고 썼다. 가격은 잠시 9.9만 달러에 도달한 후 하락했고, 현재 9만 달러 아래에서 횡보하고 있다.

대부분의 사람들은 같은 질문을 하고 있다: "지금이 매수할 시점인가?"
우선: 네. 지금 분할 매수하는 것이 적절하다.
하지만 엄격한 손절매를 설정해야 한다.

본 보고서는 Ryan Yoon이 독립적으로 작성하였다.

1. 비트코인 조정: 선택의 순간

가격은 8.79만 달러(활성 실현 가격) 위에 안전하게 위치하고 있다. 이는 활성 구매자의 평균 비용선이다.

이것은 전체 시장의 손익 분기선 역할을 한다. 2022년 붕괴 이후, 이 수준을 회복하는 데 1년 반이 걸렸다. 가격이 하락한 후 다시 상승하면서 시장은 숨을 쉴 수 있게 되었다.

이 지점을 주의 깊게 살펴보라. 이를 손절매선으로 삼아라.

동시에 단기 보유자의 비용과 활성 실현 가격 간의 관계를 주목하라. 만약 단기 선이 활성 선을 하회하면, 위험이 급격히 증가할 것이다. 현재 이러한 불리한 교차는 발생하지 않았다.

2. 약세 신호, 높은 수익

주요 체인 지표는 시장이 하락하고 있음을 보여주지만, 수익 기회는 매우 높다. 우리는 공정 영역의 바닥에 있다.

MVRV Z-Score는 1.17이다. 저렴한 영역을 벗어났지만, 상승 폭은 제한적이다. 이곳에서 구매자와 판매자가 얽혀 있으며, 성장은 둔화되고 있다. 추세는 약하고 불확실하다.

aSOPR는 1.0에 머물러 있다. 판매자들은 원가로 거래하고 있다. 그들은 미미한 수익이라도 팔고 있다.

NUPL은 0.36으로, 공정 영역 내에 위치하고 있다. 단기 보유자의 NUPL은 -0.155이다. 신규 구매자는 손실 상태에 있다. 가격이 그들의 비용에 도달하면, 그들은 팔 것이다. 이는 시장 정서의 약화를 증명한다.

결론적으로, 보유자들은 소폭의 수익이 있을 때 팔고 있다. 하지만 주의하라: MVRV가 1.10에 가까워지면 장기 매수의 절호의 기회이다. 위험이 낮다. 역사적으로 이 지점에서 1년 후 40%의 수익이 발생했다.

3. 8.4만 달러를 지키라

8.4만 달러를 하회하면, 큰 위험이 따른다. 이는 장기적인 손해를 초래할 것이다.

비용 기반 차트는 8.4만 달러(8.3만 달러에서 8.5만 달러) 근처에 두꺼운 공급 벽이 있음을 보여준다. 이는 최근 집단의 매입 가격이다. 가격이 여기서 하락하면, 단기 보유자는 깊은 손실에 직면할 것이다. 이는 패닉 매도를 유발할 수 있다.

8.4만 달러의 강한 하락은 시장 구조를 파괴할 것이다. 가격이 12월 1일 8.3만 달러에 도달했을 때, 공포가 치솟았다. 8.4만 달러는 단순한 차트의 선이 아니다. 이는 집단의 손익 분기점의 마지막 방어선이다.

4. 미결제 계약: 저점으로 회귀

선물 시장의 미결제 계약(OI)은 4월 저점으로 회귀했다. 이 하락은 열광적인 레버리지 베팅이 청산되었음을 나타낸다.

이러한 급격한 하락은 좋은 소식이다. 낮은 레버리지는 붕괴나 연쇄 효과의 위험을 줄인다. 시장은 이미 거품을 제거했다. 이제는 견고한 기반 위에서 상승을 시도할 수 있다. 우리는 이 안전한 기반에서 새로운 트렌드의 시작을 찾을 수 있다.

5. 즉시 매수하고, 손절매를 엄격히 지켜라

체인 지표는 현재 매수의 이상적인 위치임을 보여준다. 거품은 사라졌다. 예상 수익이 위험보다 높다. 지금 매수하는 것이 합리적이다.

하지만 위험이 걱정된다면, 단순히 매수하지 말라. 명확한 손절매선을 설정하라. 시장은 여전히 방향이 불확실하다.

가격이 활성 실현 가격을 하회하면, 대부분의 활성 거래자는 손실에 직면할 것이다. 이는 시장 정서를 공포로 전환시키고, 이후 폭락을 유발할 수 있다.

너의 손절매를 87,900달러에 설정하라. 이는 저가 매수를 가능하게 하지만, 주요 지지선이 돌파되면 위험을 줄일 수 있다. 바닥이 붕괴되면, 현금을 보존하라.

원문 링크