2025 코인 세계의 부침: 나는 신자가 아니라 도박꾼이다

작성자: 1912212.eth, Foresight News

식품 체인 최상단의 거래소와 프로젝트 팀을 제외하고, 이번 암호화폐 시장의 승자는 전문 트레이더, 에어드랍 헌터, 비트코인 홀더 등 일부에 불과하다. 그러나 더 많은 사람들은 2차 시장에서 거래 손실을 보고 있는 소액 투자자들이다.

또 다른 핫한 서사가 발굴되었을 때, 누군가는 고점에서 빠져나와 삶을 즐기며 자신의 고급차와 명품 시계를 자랑하며 "thank u crypto"라고 외친다. 그러나 더 많은 사람들은 이미 리듬을 따라잡지 못하고 이 긴 계절에 머물러 있다.

성인의 퇴장은 종종 조용하고 드러내지 않는다. 하지만 오랫동안 업데이트되지 않은 여러 소셜 미디어 계정에서 업계의 사계절 변화를 감지할 수 있다.

Foresight News는 이를 위해 일부 암호화폐 플레이어들을 인터뷰하여 그들의 과거와 현재에 대해 이야기해 보았다. (아래 인물들은 모두 가명이다)

고급 화장품도 사기 두려워졌다

조정은 2018년에 처음 업계에 들어왔다. 그때 그녀는 졸업한 지 몇 년 되지 않아 베이징에 와서 기회를 찾고 있었고, 여기에는 무한한 가능성이 있다고 믿었다. 그녀는 올해 개봉한 영화 《금광 사냥》의 주인공 리하이런처럼 말 잘하고, 생활이나 일에서 철저하며, 많은 면에서 완벽을 추구한다고 스스로를 묘사했다. 그녀는 외모, 표현, 시간 관리가 질서 정연해야 한다는 조용하지만 확고한 자기 요구를 가지고 있었고, 이는 그녀를 초기 직장 생활에서 특히 전문적이고 신뢰할 수 있는 인물로 만들었다.

조정은 초기에 전통 금융 산업에서 일하다가 우연히 한 강연에서 BTC를 알게 되었고, 이후 우연한 기회로 암호화폐 미디어에 정식으로 입사하게 되었다. "그 당시 인터넷 기회가 많지 않았고, 암호화폐 분야에는 꽤 많은 기회가 있었어요."라고 그녀는 회상했다. 당시의 암호화폐 환경에 대해 조정은 "그때 회의를 열면 모두가 매우 조심스러웠고, 갑자기 규제 당국이 회장을 급습할까 두려워했어요."라고 말했다. 당시 비트코인 가격은 3000달러 근처였고, 회의 후 집에 돌아와 그녀는 새로운 세계의 문을 열었고, 그때부터 인생의 첫 비트코인을 가지게 되었다.

하지만 새로운事物에 대한 경외감 때문에 조정은 모든 돈을 한 번에 투자하는 것을 두려워했다. 이후 상사가 "이 업계에 남아 있으려면 코인도 사야 재미가 없다."라는 말을 하면서 그녀의 마음을 바꾸었다. 이 말은 그녀에게 또 다른 시각을 주었다. "참여한다면 더 깊이 투자해야 한다는 것이죠."

판도라의 상자가 열리면서 조정은 자신의 재정적 자유의 길을 열게 되었다. 2021년, 그녀는 Uniswap에서 첫 번째 에어드랍을 받았고, 이후 3달러 근처에서 대량으로 매수한 후, 고점인 40달러 근처에서 매도하여 큰 수익을 올렸다. 그녀의 인생은 계좌의 잔액으로 빛났다.

"그때는 단기, 장기, 계약 모두 수익을 올렸어요." 조정은 감탄하며 말했다. 비록 이후 수익이 일부 회복되었지만, 주기의 마법은 그녀에게 자신감을 주었고, 그녀의 눈에는 미래에 대한 기대가 반짝였다.

"그때 시장은 참여자들이 4년 주기와 그로 인한 비트코인 상승, 이더리움 상승, 그리고 알트코인 상승의 패턴을 익히게 되었어요. 하지만 이번 주기는 분명히 그런 패턴이 아니었어요."

조정은 그 근본 원인을 분석하며, "장외의 자금은 여전히 장외에 있고, 일부 자금은 비트코인으로만 유입되며, 업계 내부는 여전히 기존 자금의 게임이다. 여전히 원래의 자금들이 놀고 있어요. 시장에는 더 이상 돈이 없고, 참여자들의 심리도 더욱 신중하고 계산적으로 변했습니다."라고 말했다.

과거 주기 동안, 시장 참여자들은 신념과 꿈에 대해 이야기했지만, 이제 조정은 비트코인에 대한 신념은 여전히 있지만, 알트코인에 대한 신념은 사라졌다고 단언했다. 하락하면서 신념이 사라졌다.

이번 주기 동안 그녀는 STRK를 사기도 했고, meme 코인에도 투자했으며, 심지어 GMGN에서 따라 하기도 했지만 결과는 모두 제로가 되었다. 이러한 실패는 그녀를 자아 의심에 빠뜨렸지만, 그녀는 곧 교훈을 얻고 전략을 조정했다.

사후 분석에서 조정은 "비트코인의 상승을 놓쳤기 때문에 이더리움이 오를 것이라고 베팅했지만, 이더리움의 상승폭이 충분하지 않다고 느껴 L2를 샀고, 결과는 계속 하락했다. 이후 매수한 MANTA도 상당한 손실을 입었다."라고 말했다.

올해 10월 11일의 대폭락 사건은 그녀의 직업 경력에서 하나의 아픔이 되었다. 바이낸스에서 0.3배의 스테이킹 대출 레버리지가 하룻밤 사이에 청산되면서 큰 손실을 입었다.

그녀는 솔직하게, "나는 알트코인을 담보로 U를 빌렸고, 그날의 폭락에서 담보 가치가 급락하면서 포지션도 사라졌어요. 막대한 손실에 직면하면서, 리스크 관리를 우선시하게 되었고, 더욱 신중해졌습니다."라고 말했다.

"이번 주기 동안, 돈을 벌지 못했을 뿐만 아니라, 이 사건과 여러 가지 이유로 인해 백만 단위의 손실을 입었습니다. 현재 일부 포지션은 스테이블코인이고, 나머지는 ETH와 SOL입니다."

계속해서 손실을 보고 있는 상황에서 그녀는 더욱 조심스러워졌다. 과거에는 어느 정도 저축이 있다고 생각하며, 미래에 더 많은 돈을 벌 것이라고 믿었고, 수천 원의 화장품을 사는 데 주저함이 없었지만, 지금은 달라졌다. 700원짜리 파운데이션도 사기 위해 많은 시간을 고민해야 하고, 가능한 한 절약하려고 한다.

보유한 코인의 가격이 계속 하락할 때마다 그녀는 자신도 감정이 저하되고, 우울해지고, 후회하고, 자책하며, 매우 힘들고 고통스러운 시간을 보낸다고 인정했다.

이러한 외적인 변화는 그녀가 미래에 대한 불확실성을 반영하지만, 동시에 강인함을 드러낸다.

많은 일을 겪었지만 조정은 여전히 업계에 남아 희망의 순간을 기다리겠다고 말했다.

그녀는 높은 순간의 자신감도 가지고 있었고, 실패 후의 침착함도 경험했다. 이러한 반복적인 기복은 그녀를 암호화폐 시장에서 민감하면서도 강인하게 만들었고, 이상적이면서도 현실적이게 만들었다.

어떤 사람들은 VC 코인에서 큰 손실을 보았지만, 어떤 사람들은 민감한 감각을 통해 빠른 속도의 meme 코인에 지속적으로 베팅하여 빠르게 부를 축적했다. 그들은 meme의 춤 속에서 자신들의 뛰어난 매매 기술과 기회를 잡는 능력을 여러 번 보여주었다. 진욱은 그 중 한 명이다.

돈은 최고의 건강 보조제다

진욱은 2001년생으로, 전형적인 00년대생이다. 그는 왕자 게임을 좋아하고, 여행과 모험을 즐기며, 새로운事物에 대한 호기심이 고양이보다 강하다.

비트코인이 중국에서 열기를 일으킬 때, 그는 아직 고등학교에 다니고 있었고, 구매할 여유가 없었다. 하지만 그의 마음 속에는 암호화폐의 씨앗이 심어졌다.

그의 암호화폐 구매 여정은 대학교 2학년 때 시작되었다. 어느 날 그는 TikTok에서 SHIB의 서사가 폭발적으로 인기를 끌고 있다는 것을 보았고, 그의 룸메이트도 암호화폐에 관심이 있어 두 사람은 논의 끝에 각자 3000원을 투자하기로 결정했다. 한 시간도 안 되어 30%의 수익이 발생했고, 다음 날 아침에는 수익이 150%에 달했다.

첫 번째 거래에서 이렇게 좋은 결과를 얻자 그는 암호화폐에 대한 호감이 급상승했다. 당시 그에게 암호화폐는 기회가 가득한 산업이었다. 그는 총 2만 원 정도를 투자했으며, 주로 수익으로 "돈이 돈을 낳는" 방식으로 운영했다.

그의 암호화폐 경력에서 자산이 가장 정점에 달했던 순간은 올해 10월이었다. 당시 그는 1차 시장에 잠복해 있었고, 120만 위안 이상의 수익을 올리며 총 자산이 천만 위안에 가까워졌다. 하지만 이후 자산은 40만 위안으로 줄어들었다. 다행히 그는 시험 준비 중이라 암호화폐 거래를 할 시간이 없었고, 1차 시장에 잠복해 있던 자금 외에는 모두 재테크에 투자하여 10.11의 대폭락을 피할 수 있었다. 당시 그는 BSC의 meme 트랙에 주로 베팅했으며, 바이낸스 인생, 4, 그리고 바이낸스 전용 내판이 처음 개장할 때 몇 개의 코인에 투자했다. "고레버리지 단기 거래 외에는 소액 투자자들이 meme을 통해 높은 수익을 얻을 수밖에 없어요."

그는 암호화폐에서 돈을 버는 데 운과 기회가 모두 필요하다고 생각한다. meme 코인에 대해 진욱은 KOL들이 사후에 하는 복기들이 매우 우스꽝스럽다고 생각한다.

"meme에 대한 복기는 별로 의미가 없어요. 좋은 서사는 수없이 많지만, 실제로 성공한 것은 극히 드물어요. 성공한 이유는 마스크가 리트윗하거나 CZ가 리트윗하거나, 시장의 감정이 고조되거나, 유명인 코인과 같은 유동성과 자금의 이중 지원 때문이에요. 아무리 좋은 서사라도 유동성과 시장 조작자, 자금이 없다면 절대 성공할 수 없어요."

그는 자신의 수익이 모두 운과 기회 덕분이라고 생각한다. 운은 유동성 지원이고, 기회는 감정과 자금 지원이다. 뿐만 아니라, 그는 이전의 주요 수익 포인트인 Conflux와 전신 및 유니온 협력 후 10배 상승, 트럼프가 취임하고 마스크가 도지 부서를 설립한 후 10배 레버리지로 도지, 비트코인, 이더리움을 매수한 것도 모두 운과 기회 덕분이라고 말했다. 이러한 수준의 호재는 반드시 상승할 것이며, 실력과는 아무런 관계가 없다.

"유일하게 실력과 관련이 있는 것은 적시에 수익을 실현하는 것입니다. 예를 들어, 트럼프가 코인을 발행한 후 적시에 수익을 실현하여 이후의 지속적인 하락을 피하는 것입니다."

그는 암호화폐에서 중요한 것은 서사와 기대라고 생각한다. 당시 그는 트럼프가 코인을 발행한 것 같은 슈퍼 호재가 나왔고, 이후에는 상승폭을 가져올 만한 기대가 없다고 느꼈으며, 사실 그것이 맞았다.

정점에서 지금까지(2025년 말), 진욱의 자산은 약 10% 줄어들었다. 그가 가장 "후회"하는 거래는 "4"라는 코인이다. 당시 그는 이 코인이 오르지 않을 것이라고 생각하고 슈퍼 바닥에서 1.5%를 매수하여 두 배로 팔았다. 지금 생각해보면, 좋은 서사에 대해 그는 "두 배 / 여러 배로 본전을 회수하고 나머지 구조"라는 이념을 고수하지 못했다.

"두 배로 팔고 전부 도망쳤어요. 그렇지 않았다면 한 번에 A8 코인을 사서 일약 유명해졌을 텐데요."

이 몇 년 동안 업계의 서사는 매우 빠르게 변화해 왔고, DeFi에서 AI, 그리고 다양한 새로운 개념으로 이어졌다. 하지만 그는 여전히 암호화폐에 대해 긍정적으로 보고 있다. 그는 암호화폐가 현재 금융계의 작은 물결에 불과하며, 대중의 시야에 들어오지 않았고, 전망이 매우 좋다고 생각한다.

이 업계에서 생존하거나 돈을 벌기 위해 그는 자신이 지불해야 할 가장 큰 대가는 시간과 정력이라고 생각한다. 그는 주로 meme을 다루고 있으며, meme은 시의성이 필요하다. 한동안 그는 매일 컴퓨터 앞에 앉아 체인 스캔과 서사 분석을 하며, 식사나 운동을 하더라도 머릿속에는 meme이 가득 차 있었고, 흐릿한 삶을 살았다. 그는 대부분의 "1차 시장 종사자"들이 이러한 경험을 했다고 믿는다.

코인 가격에 대해 이야기하지 않더라도, 진욱은 현재 삶을 즐기는 상태에 있다. 돈은 그에게 자신감을 주었고, 그는 생활을 위해 시간을 일하고 상사와 고객을 기쁘게 하는 데 쏟지 않아도 되었으며, 운동하고 좋아하는 일을 할 시간도 생겼고, 즉흥적인 여행도 할 수 있게 되었다. 비록 그는 돈을 우선시하는 것을 싫어하지만, 돈이 주는 마법을 인정하지 않을 수 없다. "돈은 최고의 건강 보조제"라는 말은 그에게 매우 타당하게 들린다.

자산의 큰 상승과 하락을 겪은 후, 그의 소비 관념도 많이 변화했다.

"고등학교 시절 왕자 게임에 전설 스킨을 충전하는 것도 아까웠는데, 지금은 게임에 몇 만 원을 충전해도 별로 느끼지 않아요. 먹고, 마시고, 놀고 하는 데도 많이 늘었고, 한 번의 여행에 수십만 원, 백만 원을 쓰는 것은 흔한 일이 되었어요. 예전에는 상상도 못 했던 일이죠. 하지만 사치품에 대한 생각은 여전히 변하지 않았어요. 전부 지능세라고 생각해요. 그래서 현재 LV 같은 옷, 가방, 보석은 사지 않았어요. 하지만 시계는 구매할 수도 있어요. 왜냐하면 많은 스타일이 가치가 보존되거나 심지어 상승할 수 있기 때문이에요. 작은 스포츠카를 사려고 준비 중이에요. 왜냐하면 좋아하니까요."

2025년의 끝자락에 서 있는 진욱은 기회가 어디에 있을지 단정짓지 않지만, 적어도 2차 시장에는 일반인이 부자가 될 기회가 없다고 느낀다. 현재로서는 1차 시장/meme가 일반인이 반전할 수 있는 유일한 곳일지도 모르지만, 1차 시장의 난이도는 2차 시장보다 더 어렵다. 기회가 있을 뿐이지만, 몇 년 전과 비교하면 이 시장의 혜택은 많이 줄어들었다. 2021년의 알트코인 시즌에서는 단지 사기만 하면 폭발적인 수익을 올릴 수 있었고, PUMP가 처음 등장했을 때 1차 시장은 불타올랐으며, 매일 수십 배, 수백 배, 심지어 수천 배의 똥코인이 나왔다. 명문도 무작위로 터져서 얻을 수 있었고, 에어드랍 시기에도 많이 일한 만큼 얻을 수 있었다. 여러 계정을 만들어서 열심히 에어드랍을 받으면 부자가 될 수 있었지만, 지금은 이러한 기회가 사라졌다. meme 외에는 더 이상 할 수 있는 것이 없고, 다음 새로운 유동성 바람을 기다릴 뿐이다.

현재 그는 암호화폐 시장에서 잠시 벗어나 공무원 시험을 준비하고 있다. 그는 인생의 끝은 결국 육지로 돌아가야 한다고 생각한다.

떠나는 사람이 있는가 하면, 여전히 힘겹게 버티고 있는 사람도 있다. 에어드랍을 받으려 애쓰고, 계약을 시도하고, Polymarket을 시도했지만, 한 번도 큰 결과를 얻지 못한 이는 장호의 진짜 모습이다.

견디지 못하면 직업을 바꿔야 한다

장호는 키가 작고 몸매가 마른 편이며, 문제를 생각하거나 어려움에 직면했을 때 항상 습관적으로 찡그린다. 그의 눈빛과 표정은 항상 우울해 보인다. 암호화폐에 대한 질문을 받을 때마다 그는 가끔 안경을 고쳐 쓰며 몇 초 동안 생각한 후 자신의 여러 과거를 털어놓는다.

"이것은 내가 업계에 들어온 이후 가장 비관적이고 실망스러운 순간이에요." 장호는 말했다.

예전에는 시장이 어떤 일을 겪더라도 장호는 자신감이 넘쳤다. 왜냐하면 그는 모든 것이 다시 돌아올 것이라고 믿었기 때문이다. 하지만 지금 그는 더 이상 그렇게 낙관적이지 않다.

2019년의 약세장, 2020년의 312, 2021년의 519, 2022년의 FTX 폭락 사건 등은 장호를 실망시키지 않았다. 그러나 2024년부터 업계의 수익 효과가 분명히 나빠지기 시작했고, 2025년은 그의 눈에 지옥 같은 시장이 되었다. 왜냐하면 과거 모든 주기에서 얻은 수익이 올해 시장에 모두 반환되었기 때문이다.

"처음에는 zkSync와 LayerZero에서 에어드랍을 받으려고 여러 계정을 만들고, 수동으로 하나하나 처리하며 자금 이동을 완전히 피했어요. 그러나 그렇게 조심했음에도 불구하고 결국 실패했어요. 주 계정에서 600U의 ZK 토큰을 얻는 것 외에는 아무것도 얻지 못했어요. 그 이후로 거의 오랫동안 에어드랍을 받는 것을 포기했어요."

하지만 장호는 다시 Backpack 거래량을 통해 에어드랍을 받으려고 시작했다. 처음에는 소액으로 매매를 하다가, 나중에는 너무 재미가 없고 거래량도 너무 적다는 것을 깨달았다. 그래서 거래소의 자금을 계속해서 Backpack으로 옮기며 대담한 도박 여행을 시작했다.

2025년 이후, 시장 상황은 지옥 같은 난이도로 장호에게는 넘기 힘든 장애물이 되었다.

비록 레버리지를 10배 이하로 조절했지만, WLD와 BERA에서 연속으로 30%의 포지션 하락을 경험했다. 처음에는 바닥에서 매수하여 가격이 상승한 후 매도하여 수익을 올렸다. 한동안 관찰한 후, 시장이 횡보세라고 느끼고 계속해서 매수했지만, 결국 가격은 다시 하락 방향으로 치닫았다. 이렇게 반복되면서 장호는 큰 타격을 입고 거래를 중단했다.

"하반기에는 SUI만 매수했어요. 처음 바닥에서 매수하여 실제로 수익을 얻었고, 10월 11일 이전에는 10월 말과 11월의 시장을 기대하며 계속 매수하여 만포지션을 만들었어요. 그러나 10월 11일의 대폭락 이후 다시 포지션이 청산되었어요."

장호는 "이전에는 개인 자산이 매일 수십만 원씩 변동했기 때문에 돈에 대한 개념이 전혀 없었어요. 지금은 두려워요. 손실이 커지면서 자신감과 용기가 완전히 사라졌어요."라고 말했다.

이유를 묻자 장호는 "미래에 이 업계에서 여전히 소위 말하는 부의 효과가 있을지 모르겠어요. 현재 암호화폐 시장은 완전히 빠른 속도의 도박장이 되었고, 시장의 대부분의 돈은 영리한 전문 트레이더, 마켓 메이커, 그리고 악의적인 프로젝트 팀에 의해 빼앗겼어요. 문제는 많은 악의적인 사람들이 마음대로 행동할 수 있지만 아무런 처벌도 받지 않는다는 것입니다."라고 말했다.

이로 인해 트위터에서 한 2차 시장의 최고 트레이더가 한 트윗에서 감탄한 것처럼 말할 수밖에 없다.

"현재의 프로젝트 팀은 완전히 바닥을 파고들고 있어요. 예전에는 2차 시장에 많은 소액 투자자들이 있었고, 신규 상장이나 에어드랍을 통해 소액 투자자들이 매수할 수 있었기 때문에 프로젝트 팀도 체면을 유지할 수 있었어요. 지금은 완전히 비이성적이며, 팔 수 있는 것은 모두 팔고, 1원도 팔고, 1각도 팔아요. 도덕적 잠금 해제도 팔고, 아무도 주목하지 않으면 몰래 팔고, 바이낸스의 제재를 받으면 다시 사온다고 해요(왜냐하면 바이낸스에 상장하려면 보증금을 내야 하니까요). 아무도 주목하지 않으면 다시 몰래 팔아요. 당신이 에어드랍을 좋아하면, 프로젝트 팀은 당신의 TVL을 빼앗고 수수료를 빼앗아요. 당신이 신규 상장을 좋아하면, 그들은 당신에게 손실을 안겨줘요. 가끔 스테이블코인도 rug을 당해요. 새로 나온 Alpha도 마구 쏟아내고, 늦게 쏟아내면 아무도 주목하지 않아요. 이런 환경에서 신규 투자자들이 들어와서 놀기를 기대하나요?"

그 거래자는 현재 시장에서 가장 부유한 사람들은 모두 똑똑한 사람들로, 누가 누구에게 쏟아낼 수 있을지를 계산하고 있다고 말했다. 만약 쏟아낼 수 있는 사람을 계산하지 못하면, 그들은 게임을 하지 않을 것이다.

장호의 눈에는 프로젝트 팀이 에어드랍을 통해 이익을 챙기고, 좋은 소식으로 이익을 챙기고, TGE 이후에는 편안하게 물량을 내놓고, 거래소는 계속해서 쓰레기 코인을 상장시키고, 바보들은 손실을 보고 퇴출당하는 상황이다. 현재 시장에서는 거의 모든 서사에 대한 신뢰가 사라졌고, 순전히 도박을 하며 누가 더 뛰어난 도박 기술을 가지고 있는지를 보는 상황이다.

"이런 문제가 계속 해결되지 않는다면, 이 업계는 거의 끝날 것입니다." 장호는 계속해서 말했다. 예전에는 모두가 암호화폐에 무한한 가능성이 있다고 생각했지만, 오늘날에는 여전히 비트코인과 스테이블코인만이 시장에서