정부의 철막과 암흑 산업의 심연에 갇힌 동아프리카 모바일 결제 거대 기업

저자：Sleepy.txt，동찰 Beating

중국에서 모바일 결제는 '편리함'에 관한 혁명이다. 번화한 도시든 외딴 시골이든, 파란색과 초록색의 QR코드는 우리의 스마트폰을 디지털 지갑으로 바꿔 놓았다. 우리의 인식 속에서 이동통신사(모바일, 통신, 유니콤)는 단순한 '데이터 파이프라인'으로 정의되며, 진정한 금융과 결제의 게임은 알리바바와 텐센트라는 두 대기업 간에 발생한다.

하지만 인도양을 넘어 동아프리카의 붉은 땅에 발을 디디면, 이러한 상업적 논리는 순식간에 부서진다.

여기서 통신사는 파이프라인이 아니라, 그 자체가 은행이다; SIM 카드는 통신 증명이 아니라, 바로 은행 카드다. 통신 네트워크를 장악한 자가 한 국가의 금융 생명선을 장악하게 된다. 바로 이러한 '생명선급'의 유혹이 극도로 잔혹한 포위 사냥을 초래했다.

2025년 12월, 아프리카 모바일 결제 거인 M-Pesa는 에티오피아에서 '국가팀'의 직접적인 차단을 당했다.

통신사 간의 데이터 고립을 깨기 위해 M-Pesa는 야심찬 전 네트워크 통합 제품인 'M-PESA LeHulum'을 출시했다. 현지어로 'LeHulum'은 '모두에게'라는 뜻이다. 이는 강한 금융 포용성을 지닌 실험으로, M-Pesa는 모든 휴대전화 소지자가 자유롭게 송금하고 결제할 수 있도록 하기를 희망했다.

하지만 이 제품은 단 며칠 만에 사라졌다.

출시 일주일도 안 되어, 에티오피아의 통신 강자이자 국영 대기업인 Ethio Telecom이 직접 나서 M-PESA의 모바일 데이터 접근을 차단했다. 절대적인 행정 의지 앞에서, 아무리 정교한 상업 논리도 직접적으로 뽑힌 인터넷 선에는 저항할 수 없었다.

왜 '국가팀'은 혁신을 억압하는 비난을 감수하면서까지 외국 대기업에 강력한 조치를 취했을까?

그 답은 그 지배적인 데이터 세트에 숨겨져 있다: 에티오피아의 '황태자'인 Ethio Telecom과 그 산하의 결제 플랫폼 Telebirr는 흔들 수 없는 거대한 존재이다. 이들은 5480만 사용자를 보유하고 있으며, 해당 국가의 거의 90%의 시장 점유율을 차지하고 있고, 연간 거래액은 430억 달러에 달한다.

이러한 기업에게 M-Pesa가 모든 사용자를 연결하려고 할 때, 그들이 보는 것은 경쟁자가 아니라 국가의 재정에 침투하려는 포식자다.

상업 세계에서 데이터는 때때로 거짓말을 할 수 있지만, 상식에 어긋나는 반전은 종종 진실을 가리킨다.

사용자 수를 보면, Safaricom이 에티오피아 시장에 진입한 것은 대승리처럼 보인다. 단 1년 만에 사용자 수가 83.7% 급증하며 1110만 명의 문턱을 넘었다. 그러나 재무 제표의 다른 쪽에서는 M-Pesa의 결제 수익이 전년 대비 45.6% 폭락했다.

이러한 반전은 철막 아래의 잔혹한 진실을 드러낸다. 사용자는 외국 통신사를 저렴한 인터넷 카드로만 사용하고, 예치 및 정산 관련 업무는 '국가팀'이 여전히 단단히 쥐고 있다.

철막 아래의 에티오피아

2025년 7월, 세계은행의 '에티오피아 통신 시장 평가'라는 보고서는 현지 시장의 마지막 수치를 벗겨냈다.

이 보고서의 객관적인 서술 아래, 케냐의 거대 기업 Safaricom은 원시림에 들어온 사냥꾼처럼, 첨단 무기를 장착했다고 자부하지만, 사실 이미 정교하게 설계된 함정에 빠져버렸다.

첫 번째 함정은 '입장권'이다. 아프리카에서 두 번째로 인구가 많은 나라에 들어가기 위해 Safaricom은 10억 달러라는 천문학적인 라이센스 비용을 지불하고 15년 운영권과 모바일 결제 라이센스를 얻었다.

이는 회사가 데이터 패키지를 하나도 판매하지 못하더라도 매년 약 6670만 달러의 고정 감가상각 비용을 부담해야 함을 의미한다. 반면, 경쟁자인 국영 기업 Ethio Telecom은 동일한 라이센스를 얻는 비용이 제로다.

두 번째 함정은 MTR(모바일 종단 요금)이라고 불리는 정산 메커니즘이다. 이 메커니즘의 논리는 간단하다. A 회사의 사용자가 B 회사의 사용자에게 전화를 걸면, A 회사는 B 회사에 통행료를 지불해야 한다. Safaricom은 새로운 플레이어이기 때문에, 그 사용자가 발신하는 모든 전화는 거의 Ethio Telecom에 세금을 내는 셈이다.

세계은행의 추정에 따르면, 이로 인해 Safaricom은 매년 최대 2000만 달러를 가장 큰 경쟁자에게 순지급해야 한다. 게다가 에티오피아는 독립적인 제3자 타워 회사가 부족하여, Safaricom은 Ethio Telecom의 기지국과 광섬유를 임대하여 자신의 네트워크를 구축해야 하며, 이들의 상업적 경쟁은 우스꽝스러운 기생 관계로 변모했다: Safaricom이 새로운 사용자를 늘리거나 1킬로미터의 광섬유를 깔 때마다, 최대 경쟁자에게 혈액을 공급하고 있다.

이렇게 무거운 족쇄를 지고 있음에도 불구하고, Safaricom은 더 나은 서비스로 틈새를 뚫고 사용자 수가 천만 명을 돌파했다. '부드러운 칼'이 상대를 죽이지 못하자, 에티오피아 측은 행정 수단을 동원하여 차원 낮은 타격을 시작했다.

세금 관련 단계에서 정부는 모든 정부 관련 거래는 반드시 Telebirr를 통해 우선 처리해야 한다고 규정했다. Safaricom은 세금 납부 대기업으로서 정부에 세금을 낼 때, 경쟁자인 Telebirr의 결제 시스템을 반드시 사용해야 한다는 요구를 받았다.

데이터 가격 전쟁에서 Ethio Telecom은 데이터 가격을 약 0.16달러/GB로 낮췄다. 이는 아프리카 평균 수준(0.25달러/GB)보다 거의 40% 낮은 가격이다.

세계은행은 이러한 전략을 '약탈적 가격 책정'으로 규정했다. 즉, 국영 기업의 독점적 지위와 손실 감내 능력을 이용해 가격을 원가 이하로 설정하여 자금 조달이 어려운 경쟁자를 시장에서 밀어내는 것이다.

2025년 12월, M-Pesa가 LeHulum 애플리케이션을 통해 마지막 돌파를 시도할 때, Ethio Telecom은 마침내 마지막 인내심을 잃었다. 더 이상 돌려 말하지 않고 규칙을 지키지 않았다. 뽑힌 인터넷 선은 이 수년간의 포위 사냥의 종지부가 되었다.

에티오피아 정부가 왜 이렇게 공격적이며, 심지어 통신 자유화에 대한 글로벌 약속을 파기하는 것일까?

아디스아바바의 권력 판에서 모바일 결제는 결코 '편리함'에 관한 선택 문제가 아니다. 핵심은 두 단어에 있다: 외환