Polymarket이 자체 L2를 구축한다고 발표했다, Polygon의 주력이 사라졌나?

원문 제목：Polymarket의 Polygon 탈출 뒤의 경제 계산

원문 저자：Azuma, Odaily 별자리 일보

12월 22일, 예측 시장의 선두주자 Polymarket에 대한 동향이 시장의 일반적인 관심을 끌었다.------Polymarket 팀원 Mustafa는 Discord 커뮤니티 내에서 Polymarket이 Polygon에서 이주할 계획이며, POLY라는 이름의 이더리움 Layer2 네트워크를 출시할 예정이라고 확인했다. 이는 현재 이 프로젝트의 최우선 과제이다.

예상치 못한 '이별'

Polymarket이 Polygon을 탈출하기로 한 결정은 그리 놀랍지 않다. 하나는 인기 있는 애플리케이션 레이어의 대표이고, 다른 하나는 점점 쇠퇴하는 구형 레이어로, 두者 간의 시장 열기와 가치 기대는 본래 다소 불일치하고 있었다. Polymarket이 점차 새로운 거대 기업으로 성장함에 따라, Polygon의 불안정한 네트워크 성능(최근 장애는 12월 18일 발생)과 상대적으로 약한 생태계는 객관적으로 전자의 제한 요소가 되었다.

Polymarket에게 자가 포털을 구축하는 것은 제품과 경제 두 가지 차원에서의 윈-윈 선택을 의미한다.

제품 측면에서, 더 안정적인 운영 환경을 추구하는 것 외에도, 자가 Layer2 네트워크는 Polymarket이 플랫폼 요구에 따라 하위 특성을 역으로 맞춤화할 수 있도록 도와주어, 플랫폼의 미래 업그레이드 및 반복에 더 유연하게 적응할 수 있게 한다.

더 중요한 의미는 경제적 측면에서 나타난다. 자가 네트워크는 Polymarket이 플랫폼 주위에서 파생된 경제 활동과 주변 서비스를 모두 자신의 시스템으로 통합할 수 있음을 의미하며, 관련 가치를 외부 네트워크로 유출하는 것을 방지하고, 점차 자신의 시스템적 이점으로 축적하게 된다.

명시적 및 암시적 경제 기여

애플리케이션 레이어로서, Polymarket의 폭발적인 인기는 Polygon에 객관적인 직접 경제 기여를 가져왔다. 데이터 분석가 dash가 Dune에서 정리한 데이터 역사에 따르면:

· Polymarket의 이번 달 활성 사용자 수는 419,309명, 역사적 총 사용자 수는 1,766,193명이다;

· 이번 달 총 거래 건수는 1,963만 건, 역사적 총 거래 건수는 1.15억 건이다;

· 이번 달 총 거래량은 15.38억 달러, 역사적 총 거래량은 143억 달러이다.

Polymarket이 Polygon 생태계 경제에 기여한 비율을 어떻게 평가할지는 Odaily 별자리 일보가 두 데이터의 정리 중 우연히 발견한 비율이 있다.

· 첫째는 자금 유입 측면에서, Defillama 데이터에 따르면 현재 Polymarket의 전체 플랫폼 포지션 총 가치는 약 3.26억 달러로, Polygon 전체 네트워크의 잠금 총 가치 11.9억 달러의 4분의 1에 해당한다;

· 둘째는 가스 소비 상황으로, Coin Metrics는 작년 10월 Polymarket과 관련된 거래가 Polygon 전체 네트워크의 25%의 가스를 소비할 것으로 예상했다고 통계했다;

· 이 데이터가 다소 오래된 것을 감안하여 최근 변화를 확인했으며, 데이터 분석가 petertherock이 Dune에서 그린 통계에 따르면 11월 Polymarket 관련 거래는 약 21.6만 달러의 가스를 소비했으며, Token Terminal의 통계에 따르면 그 달 Polygon 전체 네트워크의 가스 총 소비량은 약 93.9만 달러로, 비율도 역시 4분의 1에 가까운 (약 23%) 수치이다.

여기에는 통계 기준 및 시간 창으로 인한 우연이 있을 수 있지만, 차원 간 유사한 결과는 어느 정도 Polymarket이 Polygon 경제에 미치는 의미를 평가하는 참고 자료가 될 수 있다.

활성 사용자, 자금 유입, 거래 흐름, 가스 기여 등 정량화 가능한 지표 외에도, Polymarket의 Polygon에 대한 경제적 의미는, 직접적으로 측정하기 어려운 일련의 암시적 기여에도 존재한다.

첫째는 스테이블코인 유동성의 활성화이다. Polymarket의 모든 거래는 USDC로 결제되며, 그 빈번하고 지속적인 거래 행동은 객관적으로 USDC의 Polygon 네트워크에서의 유통 수요와 사용 시나리오를 크게 향상시켰다; 둘째는 사용자 유지의 부가 행동 가치로, 예측 시장 자체를 제외하고도 이러한 사용자들은 편리함 때문에 Polygon 생태계의 DeFi 등 다른 제품을 사용할 가능성이 있으며, 이는 Polygon 네트워크의 전체 생태계 가치를 향상시킨다. 이러한 기여는 구체적인 데이터로 정량화하기 어렵지만, 기본 네트워크가 가장 중요하게 여기고 가장 희소한 '실제 수요'를 구성한다.

왜 지금인가? 답은 어렵지 않다

사실, 사용자 규모, 데이터 성과 및 시장의 목소리만으로도 Polymarket은 이미 자립할 수 있는 기반을 갖추었다. 이는 더 이상 '떠나야 할까?'의 문제가 아니라 '언제 떠날까?'의 문제이다.

현재 이 시점에서 이주를 선택한 이유는 핵심 원인은 Polymarket TGE의 임박함에 있다. 한편으로, Polymarket이 발행을 완료하면, 그 거버넌스 구조, 인센티브 시스템 및 경제 모델이 상대적으로 고정될 것이며, 이후 하위 이주에 대한 비용과 복잡성이 크게 증가할 것이다; 다른 한편으로, '단일 애플리케이션'에서 '애플리케이션 + 하위'의 전체 스택 시스템으로 업그레이드하는 것은 본질적으로 평가 논리의 변화를 의미하며, 자가 Layer2는 Polymarket이 서사 및 자본 측면에서 더 높은 한계를 여는 데 확실히 기여할 것이다.

결론적으로, Polymarket의 Polygon 탈출은 본질적으로 단순한 하위 이주가 아니라 암호화 산업의 구조적 변화의 축소판이다. 최고의 애플리케이션이 사용자, 유동성 및 경제 활동을 독립적으로 수용할 수 있는 능력을 갖추게 되면, 하위 네트워크가 추가 가치를 제공하지 못한다면, 불가피하게 '배신당할' 것이다.

그 이유는 단순히 이익을 추구하기 때문이다.

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