중간선거 카운트다운, 미국 암호화 법안이 성공적으로 통과할 수 있을까?

원문 제목: 중간 선거, 셧다운 위험 및 협상: 의회는 2026년에 포괄적인 암호화폐 법안을 통과시킬 수 있을까?

원문 저자: Sarah Wynn, The Block

원문 번역: 비추 Bitpush News

앞으로 1년은 암호화폐 입법에 있어 매우 중요하며, 핵심 문제는 입법자들이 중간 선거 전에 포괄적인 디지털 자산 규제 법안을 통과시킬 수 있을지 여부이다.

The Block과 대화한 암호화폐 옹호자들은 이러한 법안이 2026년에 법으로 제정될 가능성이 50%에서 60% 사이에 있다고 추정하고 있다. 낙관적인 분위기는 민주당과 공화당 간의 논의가 진행되고 있다는 데서 비롯되지만, 여전히 해결해야 할 몇 가지 까다로운 문제가 남아 있다.

Anchorage Digital의 정책 책임자 Kevin Wysocki는 법안이 2026년에 통과될 가능성이 50%라고 생각한다.

"제가 생각하기에 정말 긍정적인 점은, 국회의원들------공화당원과 민주당원 간------이 자주 소통하고 있다는 것이며, 이는 매우 긍정적인 신호입니다,"라고 그는 The Block에 말했다. "여전히 논의 중인 몇 가지 문제는 어렵고, 입법 자체가 은행법, 증권법, 상품법을 포함하고 있기 때문에 매우 복잡합니다."

입법 과정과 현황

상원 의원들은 암호화폐 산업을 포괄적으로 규제하기 위한 종합 법안을 마련하고 있다. 상원 은행 위원회는 두 개의 주요 연방 기관------증권 거래 위원회(SEC)와 상품 선물 거래 위원회(CFTC)------간의 관할권을 구분하고, '보조 자산'이라는 새로운 범주를 만들어 어떤 암호화폐가 증권에 해당하지 않는지를 명확히 하기 위한 초안을 마련했다. 한편, CFTC를 감독하는 상원 농업 위원회는 지난달 자신들이 작성한 법안 초안을 발표했으며, 이 법안은 해당 기관에 새로운 권한을 부여할 것이다. 두 위원회의 버전은 통합되어야 한다.

이전에 상원 은행 위원회가 연말 전에 청문회를 열고 법안을 수정하고 투표할 것이라는 낙관적인 기대가 있었지만, 이 희망은 무산되었다. 그러나 상원 은행 위원회의 한 대변인은 그들이 현재 2026년 초에 법안을 '심사'할 것을 목표로 하고 있으며, 민주당 측과의 진전을 이루었다고 밝혔다.

대변인은 "스콧 의장과 상원 은행 위원회는 양당의 디지털 자산 시장 구조 법안을 추진하는 데 있어 민주당 동료들과 중요한 진전을 이루었다. 위원회는 계속해서 협상 중이며, 2026년 초에 심사를 기대하고 있다"고 말했다.

논란의 초점

소식통에 따르면, 암호화폐 시장 구조 법안에는 해결해야 할 몇 가지 주요 쟁점이 있다.

생이자 안정코인의 규제

하나의 발발점은 은행과 암호화폐 회사 간의 생이자 안정코인 규제에 대한 긴장 관계이다.

· 은행업계 입장: 은행업계 무역 단체는 올해 여름 법으로 제정된 'GENIUS 안정코인 법안'이 주요 결함을 해결하지 못했다고 주장한다. 그들은 이 법안이 발행자가 안정코인에 이자를 제공하는 것을 충분히 금지하지 못했다고 생각한다. 그들은 이러한 누락이 안정코인을 단순한 결제 수단이 아닌 저축 및 신용 도구로 만들 수 있으며, 이는 전통적인 은행에 '왜곡된 시장 인센티브'를 도입할 수 있다고 경고한다.

· 암호화폐 업계 입장: 반면, 암호화폐 옹호자들은 안정코인 수익을 제공하는 능력이 공정하고 건강한 경쟁을 나타낸다고 주장한다.

DeFi 규제 및 관할권 구분

디지털 상공회의소 CEO 코디 카본은 또 다른 문제는 탈중앙화 금융(DeFi)을 어떻게 규제할 것인지, 특히 자금 세탁 방지 측면에서 DeFi 프로토콜을 어떻게 규제할 것인지, 그리고 특정 토큰이 SEC 또는 CFTC의 관할권에 속해야 하는지에 대한 것이라고 지적했다. 그는 SEC가 전 의장 게리 겐슬러의 지도 하에 암호화폐에 대해 더 비판적인 입장을 취하고 있기 때문에 업계는 SEC가 결정자가 될까 우려하고 있다고 덧붙였다.

"제가 말하고 싶은 것은, 제가 업계에서 알게 된 바로는, 만약 입법이 SEC가 특정 토큰이 증권인지 상품인지를 결정하는 주요 결정자가 될 것이라고 규정한다면, 이는 매우 우려스러운 일입니다. 왜냐하면 이는 게리 겐슬러의 옛 길을 따르는 것처럼 보이기 때문입니다. 즉, SEC가 거리의 유일한 경찰이 되어 모든 것을 결정하는 것입니다,"라고 카본은 말했다.

트럼프의 이해 충돌

암호화폐 시장 구조 법안의 또 다른 문제는 도널드 트럼프 대통령의 암호화폐 분야에서의 이해 충돌이다. 블룸버그는 7월에 현 대통령이 그의 가족의 암호화 기업(트럼프와 그의 세 아들을 공동 창립자로 포함하는 World Liberty Financial DeFi 및 안정코인 프로젝트)에서 약 6억 2천만 달러를 벌어들였다고 추정했다. 이 가족은 비트코인 채굴 회사 American Bitcoin의 20% 지분도 보유하고 있다. 입법자들은 또한 트럼프가 취임 전 주말에 출시한 자유 유통의 TRUMP 및 MELANIA 밈 코인에 대해 여러 차례 우려를 표명했다.

상원 법안 협상에 참여해온 공화당 상원 의원 신시아 루미스는 12월 워싱턴 D.C.의 블록체인 협회 정책 정상 회담에서 백악관이 윤리 조항에 대한 논의에 참여했다고 밝혔다. 루미스는 그녀가 민주당 상원 의원 루벤 갈레고와 함께 백악관에 조항 텍스트를 제출했지만 반려되었다고 말했다.

CFTC 인사 공석

카본은 CFTC 위원의 공석도 검토되고 있으며, 민주당의 강력한 협상 도구가 되었다고 밝혔다.

지난 1년 동안 CFTC의 네 명의 위원------민주당원 크리스틴 존슨과 크리스티 골드스미스 로메로, 그리고 공화당원 카롤라인 반과 사머 머싱거------가 이 기관을 떠나거나 퇴임 계획을 발표했다. 공화당원 반은 현재 대행 의장이지만, 그녀는 새로운 CFTC 의장 마이크 셀리그가 확인되면 퇴임할 계획이라고 밝혔다. 이로 인해 암호화폐에 대해 더 광범위한 관할권을 가질 것으로 예상되는 이 기관은 이제 공화당 위원이 한 명만 남아 있다.

"저는 어떤 상원 의원도 현재 한 명의 의장만 있는 이 작은 기관(본래는 5인 위원회)에 그렇게 큰 권력을 부여하고 싶어하지 않을 것이라고 생각합니다,"라고 카본은 말했다.

다가오는 선거와 시간 압박

소식통에 따르면, 상원의 다음 행동은 매우 중요할 것이다. 카본은 상원 은행 위원회의 법안이 준비되면 위원회 투표를 거쳐 진행되고, 상원 농업 위원회의 버전과 통합되어야 하며, 상원 전체 투표를 거쳐야 한다고 말했다.

그 후, 상원의 암호 시장 구조 법안은 하원이 올해 여름에 통과시킨 버전(‘명확성 법안’이라고 불림)과 조정되어야 한다.

"아직 완료해야 할 단계가 너무 많습니다,"라고 카본은 말했다.

카본은 만약 상원의 법안 심사가 1월에 이루어지지 않는다면 우려할 것이라고 밝혔다.

"그들은 시작부터 진전을 보여야 합니다,"라고 카본은 말했다. "그래서 만약 제가 두 위원회 모두에서 심사가 이루어지고, 상원에서 타협 법안이 나타나고, 향후 6주 내에 상원 전체 투표가 이루어질 가능성이 있다면, 저는 매우 기분이 좋을 것입니다. 하지만 1월에 이러한 진전이 없다면, 저는 매우 비관적일 것입니다."

그 다음은 중간 선거이며, 일부 입법자들은 자신의 선거 캠페인에 집중할 것이다.

Anchorage의 Kevin Wysocki는 입법자들이 내년 상반기 동안 암호 시장 구조 법안을 통과시킬 시간이 있으며, 그 후 선거 시즌이 주도권을 잡을 것이라고 말했다.

"일정 측면에서, 저는 우리가 내년 상반기에 집중하고 있으며, 그 이후에 의원들이 진짜로 선거 문제에 집중할 것이라고 생각합니다,"라고 그는 말했다. "그리고 아마도 2026년 연말 휴가 전후에 선거 이후에 이 법안을 추진할 수 있는 작은 기회 창이 있을 것입니다."

Saga의 CEO 레베카 리아오(미국 전 대통령 조 바이든 2020년 대통령 캠페인 팀의 일원)는 일부 상원 민주당원들이 실제로 암호 시장 구조 법안에 열정을 가지고 있으며, 이를 통과시키기를 원한다고 말했다. 그러나 그들이 중간 선거와 또 다른 예산 논의에 직면할 때 충분한 시간을 갖는 것은 도전이 될 것이다. 의회는 11월에 43일간의 정부 셧다운을 끝내고 정부에 자금을 일시적으로 제공했다. 이 자금은 2026년 1월 30일까지 지속되지만, 만약 자금 협정이 다시 이루어지지 않으면 정부는 다시 셧다운되어 암호 시장 구조 법안의 작업이 중단될 것이다.

레베카 리아오는 중간 선거가 다가오면서 트럼프의 암호화폐 이해 충돌이 더 주목받을 수 있다고 말했다.

"우리는 민주당원들이 '저렴함'에 대한 진정한 메시지를 형성하고 있다는 것을 보고 있으며, 따라서 특권적 색채가 있거나 대통령 및 그의 정부 인원이 부당한 이익을 의미하는 모든 것은 민주당의 홍보에서 반복적으로 비판받을 것입니다,"라고 그녀는 말했다.

입법자들이 결국 2026년에 암호 시장 구조 법안을 법으로 제정하지 못할 경우에 대한 질문에 대해 레베카 리아오는 특히 금융 기관들이 이미 디지털 자산 분야에 진입하고 있다는 점을 고려할 때 반드시 조치를 취해야 한다고 말했다.

"암호화폐가 실제로 채택되고 대규모로 사용되기 위해서는 규제의 명확성이 필요하므로, 저는 사람들이 다시 이를 추진할 것이라고 생각합니다,"라고 그녀는 말했다.

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