전 세계 부의 대전환: 향후 10년 투자 전략의 전복과 재구성

저자：왕리제

우리는 역사적 다중 단절점에 서 있으며, 우리가 상상하는 것보다 더 격렬하고 혁신적인 새로운 정상 상태가 다가오고 있습니다. 지난 40년간 세계 경제 번영을 지탱해온 세 가지 기둥인 인구 보너스, 세계화 분업, 포괄적인 기술 발전이 우리 눈앞에서 동시에 무너지고 있습니다. 이는 과장된 경고가 아니라 우리가 직면해야 할 현실입니다. 앞으로 10년, 즉 2026년부터 2035년까지 세계는 근본적인 변화를 겪게 될 것이며, 이는 우리의 부의 구조와 투자 전략에 깊은 영향을 미칠 것입니다.

"4B 운동"과 "출산 파업": 사회 구조의 깊은 균열

우리는 먼저 충격적인 현상에 주목해야 합니다: 전 세계 출산율의 급격한 하락. 이는 단순한 숫자 변화가 아니라 사회 구조가 깊은 변화를 겪고 있다는 신호입니다.

한국을 예로 들면, 2023년 총합 출산율이 놀라운 `0.72`로 떨어졌습니다. 이는 평균적으로 한 여성이 평생에 `0.72`명의 자녀만 낳는다는 것을 의미합니다. 이러한 수준의 하락은 정상적인 출산율 변동을 훨씬 초과하며, 사회의 기초가 흔들리고 있음을 나타냅니다. 이웃 일본의 상황도 그리 좋지 않으며, 출산율이 한국보다 약간 높지만 2025년 예상 출생 수는 `67만` 명 이하로 떨어져 1899년 통계 시작 이후 최저치를 기록할 것으로 보이며, 하락 속도는 정부의 가장 비관적인 예측을 훨씬 초과하고 있습니다.

이러한 추세 뒤에는 복잡한 사회 경제적 요인이 얽혀 있습니다. 한국에서는 젊은 여성들이 "결혼하지 않기, 출산하지 않기, 연애하지 않기, 성관계를 갖지 않기"라는 대규모 "4B 운동"을 시작했습니다. 이는 마치 공상 과학 소설의 줄거리처럼 들리지만, 현재 실제로 발생하고 있습니다.

이 "4B 운동"은 본질적으로 가부장적 자본주의 사회에 대한 "재생산 파업"입니다. 한국의 젊은 여성들은 직장에서의 성차별, "홀로 양육" 및 사회적 고정관념의 다중 압박 속에서 이러한 형태의 저항을 선택했습니다. 그들이 계층 상승을 실현할 수 없다고 느끼고, 심지어 품위 있는 생활을 유지하는 것조차 어려울 때, "후손을 끊는 것"은 합리적이고 마지막 반격이 됩니다.

이 현상이 가져오는 결과는 파괴적입니다. 한국의 고령화 속도는 세계 1위이며, 2065년까지 65세 이상의 인구가 절반을 차지할 것으로 예상됩니다. 이는 연금 시스템이 큰 압박을 받을 것뿐만 아니라 국가 재정, 의료 시스템, 심지어 국방 인력에도 전면적인 타격을 줄 것입니다. 일본에서는 젊은이들이 일반적으로 "저욕망" 상태에 빠져 결혼하지 않고 출산하지 않으며, 열심히 일하면 좋은 삶을 살 수 있다는 믿음을 잃고, 대신 저비용의 개인 오락을 추구하고 있습니다. 이는 "온화한 절망", 즉 불교식으로 누워 있는 삶의 태도입니다.

경제 허무주의와 기후 불안: 젊은 세대의 인생관 재구성

당신은 이것이 동아시아 국가의 특유한 상황이라고 생각할지도 모릅니다. 그러나 서구 선진국들도 유사한 인구 추세를 겪고 있으며, 원인은 약간 다릅니다.

현재의 젊은이들, 특히 2000년대 이후 세대는 "경제 허무주의"가 만연해 있습니다. 그들은 아무리 노력해도 전통적인 "미국의 꿈"이나 "중산층 생활"이 더 이상 손이 닿지 않는다는 것을 깊이 느끼고 있습니다. 높은 주택 가격은 주택 구매를 사치로 만들고, 한 채의 집을 사기 위해서는 두 사람이 10년 이상 모든 수입을 쏟아야 할 수 있습니다. "집과 차를 가지고 가정을 이루는" 전통적인 경로가 막히면, 젊은이들은 자연스럽게 "현재를 살고", 즉시 즐거움을 추구하거나 자금을 고위험 암호화폐에 투자하여 "한 번의 도전으로 자전거를 오토바이로 바꾸는" 기회를 찾게 됩니다.

아이를 낳는 것은 그들에게 전형적인 "높은 투자, 긴 주기, 낮은 즉각적 보상" 프로젝트로 여겨지며, 자연스럽게 인생 계획에서 제외됩니다. 이러한 합리적 고려는 전 세계적으로 출산 의향의 일반적인 하락을 초래했습니다.

경제적 요인 외에도 "기후 불안"도 젊은이들의 결정에 중요한 영향을 미치는 요인이 되었습니다. 많은 서구 젊은이들은 기후 변화에 대한 우려로 출산을 꺼립니다. 그들은 "아이를 불타는 세상에 데려가는 것은 비도덕적이다"라고 생각하며, 이는 단순한 경제적 고려가 아니라 깊은 도덕적 윤리적 반성입니다. 사람들이 지구의 미래에 대한 신뢰를 잃을 때, 자손을 번식하려는 본능도 이러한 합리적 우려에 의해 압도당하게 됩니다.

이러한 "적극적 축소"의 인구 추세는 전 세계로 확산되고 있으며, 향후 몇 년간 일련의 거시 경제적 결과를 초래할 것입니다:

• 노동 시장의 영구적 긴축 젊은 인구 감소는 노동 공급 부족을 초래하며, 특히 의료, 건설 및 저급 서비스 산업에서 더욱 두드러질 것입니다. 단기적으로는 임금을 높일 수 있지만, 생활비 상승 속도가 더 빠를 것이며, 실제 구매력은 증가하지 않고 오히려 고질적인 인플레이션을 초래할 것입니다.
• 소비 총수요 붕괴 결혼하지 않고 출산하지 않는다는 것은 가정이라는 기본 소비 단위의 해체를 의미합니다. 주택, 자동차, 가전제품 등의 내구재 수요는 장기적으로 위축될 것입니다. 미래의 소비 구조는 경험형 및 즉각적 만족형 소비로 전환될 것입니다.
• 사회 계약의 재편 기존의 연금 시스템은 본질적으로 "폰지 구조"로, 지속적으로 증가하는 젊은 인구에 의존하여 연금을 지급합니다. 피라미드의 바닥이 축소되면, 연금 위기는 2030년대에 전면적으로 폭발할 것입니다. 정부는 그때 복지 삭감 또는 악성 인플레이션을 시작하는 어려운 선택에 직면하게 될 것입니다.

이러한 배경 속에서 전통적인 투자 방식이 여전히 통할 수 있을까요? 답은 분명히 부정적입니다.

부의 대이동과 디지털 자산 폭발의 근본 논리

위의 인구 구조 배경을 이해해야만, 왜 다음 10년이 인류 역사상 최대 규모의 부의 세대 간 이동을 목격할 것이며, 이러한 이동이 자산 가격의 급격한 재평가를 초래하고, 나아가 디지털 자산 폭발의 핵심 전제 논리가 될 것인지 진정으로 통찰할 수 있습니다.

앞으로 20년, 특히 2026년부터 2035년까지의 핵심 기간 동안, 전 세계에서 최대 `84조 달러`의 부가 베이비붐 세대에서 밀레니얼 세대와 2000년대 이후 세대로 이동할 것입니다. 이는 단순한 숫자의 변화가 아니라 자본의 "성격"의 급변을 의미합니다. 베이비붐 세대의 부는 주로 부동산, 블루칩 주식 및 전통적인 연금에 집중되어 있으며, 그들은 "장기 보유"와 "가치 투자"를 신봉합니다. 그러나 2000년대 이후 세대는 인터넷, 금융 위기 및 자산 거품 속에서 성장한 "디지털 원주민"으로, 그들은 부모 세대의 논리에 따라 자산을 배분할까요?

답은, 극히 가능성이 낮습니다! 이 막대한 자금은 디지털 자산, 특히 암호화폐 및 대체 투자에 대한 주요 연료가 될 것입니다. 이는 우리가 앞서 언급한 "경제 허무주의" 논리와 완전히 일치합니다.

왜 디지털 자산인가?

• 전통 금융 시스템에 대한 불신 2000년대 이후 세대는 2008년 금융 위기, 2020년 무제한 양적 완화 및 그에 따른 고인플레이션을 직접 경험했습니다. 그들은 법정 통화가 지속적으로 평가절하되고, 전통 은행 시스템이 비효율적이며 소수에 의해 조작되고 있다고 생각합니다. 따라서 비트코인과 같은 탈중앙화된 디지털 자산은 단순한 투자 이상의 의미를 가지며, "위험 회피 자산"과 "무언의 항의"로 여겨집니다. 그들은 새로운 디지털 세계에서 더 공정한 경쟁 기회를 얻을 수 있다고 믿습니다.
• 부동산의 접근 불가능성과 대체 가능성 주택 가격이 천정부지로 치솟고, 인구 축소 전망이 부동산의 장기 보존 속성을 모호하게 만들 때, 젊은이들은 유동성이 좋고 진입 장벽이 낮으며 폭발 잠재력이 큰 디지털 자산 시장에 부를 투자하는 것을 더 선호하게 됩니다. 그들이 추구하는 것은 휴대 가능하고 전 세계적으로 자유롭게 이동할 수 있는 디지털 부이며, 전통적인 부동산이 아닙니다.
• 높은 위험 선호와 "부자 되기" 열망 젊은이들은 더 이상 4%-5%의 연간 수익률에 만족하지 않으며, 그들이 필요로 하는 것은 운명을 바꿀 수 있는 "지수적 성장"입니다. 데이터에 따르면, 젊은 세대의 암호화폐 채택률은 부모 세대의 세 배 이상이며, 더 투기적인 포지션을 선호합니다. 이러한 "인생은 한 번뿐"이라는 "올인" 심리는 향후 10년 시장의 변동성에 깊은 영향을 미칠 것입니다.

탈달러화와 디지털 자산: 새로운 금융 기준점 찾기

부의 세대 간 이동에 힘입어, 2026년부터 2035년까지는 탈달러화 과정과 디지털 자산의 주류화가 합류하는 중요한 10년이 될 것입니다. 이 추세는 지리 정치적 요인뿐만 아니라 젊은이들의 투자 선호에 깊은 영향을 받습니다.

미국의 부채 규모는 향후 10년 동안 지속 불가능한 지수적 성장기에 접어들 것입니다. 이자 지출이 재정 수입을 지속적으로 잠식함에 따라, 연준은 결국 더 은밀하지만 규모가 더 큰 "재정 적자 화폐화"를 강요받게 될 것입니다. 즉, 지속적으로 돈을 찍어내어 문제를 해결하는 것입니다. 이는 전 세계적으로 달러 자산에 대한 신뢰를 흔들 것입니다.

각국 중앙은행에게 금은 대체 저장소로서의 첫 번째 선택이 될 수 있습니다. 그러나 막대한 자금을 가진 젊은 개인 투자자들에게는 비트코인과 스테이블코인이 "디지털 금"과 "디지털 달러"의 역할을 할 것입니다. 그들은 이를 단순한 투기 도구로 보지 않고, 법정 통화의 구매력 희석에 저항하는 "노아의 방주"로 여깁니다.

동시에 우리는 대규모 "현실 세계 자산 토큰화" (RWA) 추세를 목격하게 될 것입니다. 젊은이들은 24시간, 조각화된 거래에 익숙합니다. 집, 예술품, 심지어 국채를 블록체인에 올리는 것은 자산 유동성을 증가시킬 뿐만 아니라 2000년대 이후 세대의 "자산 소유권"에 대한 새로운 정의인 "내 개인 키가 내 소유권이다"에 부합합니다. 이는 향후 10년 금융 인프라의 가장 큰 업그레이드 중 하나가 될 것입니다. 이전에 진입 장벽이 높았던 우량 자산, 예를 들어 상업용 부동산, 사모펀드는 토큰화를 통해 접근 가능해져 "자산 민주화"를 실현할 것입니다. 이는 젊은이들의 경제적 불안을 완화할 수 있을 뿐만 아니라, 전통 자산에 새로운 유동성을 주입할 것입니다.

AI와 로봇: 기술 캔티용 효과 하의 부의 비포괄성

AI와 로봇의 발전은 되돌릴 수 없는 것입니다. 그러나 시장에서는 기술 발전이 자동으로 모든 사람에게 혜택을 줄 것이라는 오해가 만연해 있습니다. 실제로 2026년부터 2035년까지의 AI 물결은 사회적 불평등을 심화시킬 가능성이 높으며, 우리는 이를 "기술 캔티용 효과"라고 부릅니다.

전통적인 캔티용 효과는 중앙은행이 돈을 찍어낼 때, 가장 먼저 새 돈을 받는 사람들이 더 부유해지고, 마지막으로 새 돈을 받는 사람들은 물가 상승에 직면하게 되며, 부가 대중에서 돈을 찍는 기계에 가장 가까운 사람에게로 이동하는 것을 의미합니다.

AI 시대에도 이 논리는 동일하게 적용됩니다. AI의 핵심 생산 자원은 컴퓨팅 파워, 데이터 및 알고리즘 모델로, 이러한 자원은 매우 비싸고 소수의 기술 대기업과 초기 투자자에게 집중되어 있습니다. 일반인이 이러한 핵심 자산을 소유하는 것은 거의 불가능하며, 우리는 소비자 또는 관리자로서 그 시스템에 접속할 수밖에 없습니다.

AI가 생산성을 대폭 향상시킬 때, 새로 생성된 부는 먼저 기술 회사의 이익 급증과 주가 폭등으로 나타납니다. 이러한 회사의 주주와 고위 경영진은 "기술 돈 찍는 기계에 가장 가까운 사람들"로, 그들은 자산 가치 상승의 혜택을 가장 먼저 누리게 됩니다. 이러한 "자본 편향형 기술 발전"은 자본 수익률이 노동 수익률보다 훨씬 높아질 것임을 의미하며, 임금이 GDP에서 차지하는 비율은 더욱 감소할 것입니다.

일반 노동자에게 AI가 가져오는 것은 복이 아니라 경쟁자입니다. 비록 장기적으로 AI가 새로운 일자리를 창출할 수 있지만, 향후 10년의 전환기에는 우리가 먼저 직면하는 것은 "대체당할" 위험입니다. 명목 임금이 증가하더라도, 이는 기술적 혜택이 이끄는 자산 가격 상승, 예를 들어 주택 가격, 주식, 교육, 의료에 따라 따라가지 못하는 경우가 많습니다. 일반 대중은 실제로 기술의 디플레이션 효과 (임금 압박)와 자산의 인플레이션 효과 (빈부 격차 확대)에 이중으로 대가를 치르게 됩니다.

로봇 기술, 특히 인간형 로봇과 대형 언어 모델의 결합으로 인해, 블루칼라와 화이트칼라 직업 모두 타격을 받을 것입니다. 이번 충격은 인간의 인지 능력을 대체하는 것입니다. 생산성이 폭발적으로 증가하면서 생기는 부가 임금 형태로 공정하게 분배되지 않으면, 사회는 심각한 구매력 위기에 직면하게 되며, 이는 "생산 과잉"과 "소비 부족"의 구조적 모순을 초래할 수 있습니다.

따라서 우리의 투자 전략은 명확해야 합니다: 로봇을 보유한 회사를 매수하고, 로봇에 의해 대체될 인건비를 매도해야 합니다. 우리는 기술의 주주가 되어야 하며, 기술에 의해 대체되는 "비용"이 되어서는 안 됩니다.

금융 트렌드: 가치 투자에서 "사건 게임"으로

거시 환경의 불안정성과 젊은 세대의 투자 행동 변화는 금융 시장에 깊은 이질화를 초래하고 있습니다. 전통적인 "가치 발견" 기능은 약화되고 있으며, 불확실성을 헤지하고 투기적 게임의 "사건 예측 시장"이 급속히 부상하고 있습니다.

당신은 `Polymarket`와 `Kalshi`와 같은 플랫폼에 주목한 적이 있습니까? 2024년과 2025년, 이러한 예측 플랫폼은 폭발적인 성장을 맞이할 것입니다. 사용자들은 특정 사건의 결과에 대해 실제 돈을 걸 수 있습니다, 예를 들어 미국 대선 결과, 연준의 금리 인하 시점, 지정학적 갈등의 발발 등. 특히 `Kalshi`는 규제 승인을 받은 후 거래량이 급증하여 한때 전 세계 시장 점유율의 `60%` 이상을 차지했습니다.

이는 단순한 도박이 아닙니다. 기관 투자자들에게 예측 시장은 매우 중요한 새로운 파생상품 도구로 자리잡고 있습니다:

• 정밀 헤지 전통적인 모호한 헤지 도구인 금이나 국채에 비해, 예측 시장은 사건 수준의 정밀 헤지를 실현할 수 있습니다. 예를 들어, 특정 후보자가 당선되면 신재생 에너지 섹터에 타격을 줄 것이라고 우려할 경우, 이제 Kalshi에서 해당 후보자의 승리를 위한 계약을 직접 구매하여 잠재적 손실을 헤지할 수 있습니다.
• 정보 발견 기능 예측 시장의 가격은 종종 여론 조사와 전문가 예측보다 더 정확합니다. 왜냐하면 그것은 실제 돈이 걸린 집단 지혜를 집결하기 때문입니다. 속담처럼 "돈이 있는 곳에 진실이 있다"는 이 메커니즘은 예측 시장을 효율적인 정보 집합기로 만들어 복잡한 거시 환경에 대한 명확한 확률 기준을 제공합니다.

그러나 자금이 전통 시장에서 예측 시장으로 이동함에 따라, 우리는 두 가지 주요 위험에 직면하게 됩니다:

• 금융 허무화 자금이 실물 경제 생산을 지원하는 기업이 아니라 순수한 제로섬 게임으로 흐르면서 금융 시장은 더욱 "카지노"처럼 변모할 것입니다. 젊은이들이 기업 재무 보고서를 연구하는 것보다 예측 시장에서 "한 번 도박"하는 것이 더 빠르다고 느낄 때, 가치 투자의 기반은 더욱 침식될 것입니다.
• 현실의 왜곡과 "소로스의 반사성" 예측 시장의 규모가 충분히 커지면 심각한 "반사성" 현상이 발생할 수 있습니다. 막대한 자금이 내기를 이기기 위해 현실 사건의 결과에 개입하려 할 수 있으며, 이는 여론 조작이나 가짜 뉴스 유포와 같은 형태로 나타날 수 있습니다. 이는 금융 시장이 현실 세계를 지배하게 만들고, "진실"이 자본의 장난감이 되는 결과를 초래할 것입니다.

따라서 자산 배분에서 "사건 자산"을 투자 포트폴리오에 포함시켜 극단적인 거시적 변동에 대한 필수 보험으로 삼아야 하며, 이러한 "과도한 금융화"가 초래할 수 있는 시스템적 취약성에 주의해야 합니다.

대세의 파도 속에서의 배분 법칙: 극단적인 벨런스 전략

위의 심층 분석을 바탕으로, 향후 10년의 자산 배분에 대한 핵심 제안을 드립니다: 전통적인 다각화는 미래의 도전에 대응하기에 부족합니다. 우리가 필요로 하는 것은 "극단적인 벨런스" 전략으로, "적극적 축소"의 인구 환경과 "기술 캔티용 효과"가 가져오는 부의 분배 구조에 대응해야 합니다.

공격 측면에서는 "기술 독점"과 "디지털 희소성"을 포용해야 합니다:

• "기술 캔티용 효과"의 수혜자에게 매수 자금을 집중 배분 핵심 컴퓨팅 파워, 개인 데이터 및 범용 대모델 제어권을 보유한 기술 대기업에 자금을 집중해야 합니다. "승자가 모든 것을 차지하는" AI 시대에 2선 기술 회사의 생존 공간은 축소될 것입니다.
• "디지털 희소성"에 대한 매수 비트코인은 법정 통화의 평가절하에 대한 대항 및 세대 간 부의 이동을 수용하는 핵심 자산으로, 성장형 투자 포트폴리오에서 중요한 위치를 차지해야 합니다. 2000년대 이후 세대가 부의 발언권을 쥐게 되면서, 디지털 자산은 유동성 프리미엄을 누릴 것입니다.
• 신흥 시장에서 "인구 보너스"의 잔여를 찾기 동아시아 지역을 피하고, 인도, 동남아시아 등 인구 구조가 건강한 지역에 주목하되, 그들의 기반 시설 수용력과 정치적 안정성을 면밀히 검토해야 합니다.

방어 측면에서는 "혼란"과 "사건 위험"을 헤지해야 합니다:

• "예측 시장 전략대" 기관 투자자는 지정학적 갈등, 정책 변화 등 특정 위험에 대한 정밀 헤지를 위해 Kalshi와 같은 규제 플랫폼을 활용하여 전담 전략대를 구축해야 합니다.
• 실물 자산 "경제 허무주의"로 인해 젊은이들이 부동산을 멀리하게 되면서, 핵심 도시의 우량 주택과 토지는 공급 측 정체와 "구부유" 계층의 피난처로 인해 가치를 유지할 것입니다. 그러나 부동산 세금 위험에 주의하고, 토지 공급이 극도로 제한된 지역에 주목해야 합니다.
• 금 마지막으로 정치적이지 않은 통화 저장소로서 금은 여전히 기본 자산으로 배치되어 주권 부채 위험을 헤지하는 데 사용되어야 합니다.

어떤 자산을 피해야 할까요?

• 중저가 노동 집약적 서비스 산업 인건비 급등과 AI 대체의 이중 압박을 받을 것이며, 수익률은 심각한 도전에 직면할 것입니다.
• 인구 증가에 의존하는 전통 소비 주식 "적극적 축소" 사회에서 이러한 기업의 성장 논리는 깨졌습니다. 유아용품, 대중 의류 및 가정 구성에 의존하는 소비 품목은 장기적으로 시장 위축에 직면할 것입니다.

결론적으로, 2026년부터 2035년까지는 잔혹한 "대선별" 시대가 될 것입니다. 인구 "적극적 축소" 뒤에 숨겨진 절망, AI "캔티용 효과" 뒤에 있는 착취, 그리고 금융 "게임화" 뒤에 있는 허무를 명확히 볼 수 있는지가 우리가 이 대전환에서 부를 보존하고 심지어 증가시킬 수 있는지를 결정할 것입니다. 미래에는 더 이상 포괄적인 베타 수익이 없으며, 오직 극단적으로 분화된 알파만 존재합니다. 이 새로운 세계에서 우리는 기술의 주주가 되거나 사건의 승자가 되어야 하며, 그렇지 않으면 시대의 주석이 될 수 있습니다.