波场 TRON 산업 주간 보고서: ETF의 새해 "사고 사라"가 시장 단기 반등을 이끌다, 체인 상 수익을 더 투명하고, 더 효율적이며, 더 접근 가능하게 만드는 통합 레이어 RateX에 대한 자세한 설명

# 1. 전망

1. 거시적 요약 및 미래 예측

지난주, 미국의 거시 환경은 연말과 연초의 교차 시점에 있는 조용한 윈도우 기간에 있었으며, 새로운 주요 경제 데이터가 거의 발표되지 않아 시장은 이전 정보를 소화하고 포지션 및 리스크 관리 조정을 진행했습니다. 전체적인 기조는 이전 판단을 이어갔습니다: 인플레이션은 명확히 하락했지만 여전히 서비스 부문에서의 점착성이 존재하며, 고용 시장은 지속적으로 냉각되고 수요 동력은 약해지고 있습니다. 연준은 12월 회의에서 금리 인상 주기가 종료되었음을 확인한 후 정책 관찰 기간에 들어갔습니다. 휴가 요인으로 인해 시장 유동성이 낮아지고, 미국 국채 수익률과 달러는 낮은 수준에서 진동하며, 미국 주식은 높은 수준에서 운영되지만 변동성이 수렴하고 있습니다. 이는 자금이 "소프트 랜딩"에 대한 공감대를 여전히 유지하면서도 조심스러운 태도를 유지하고 있음을 반영합니다.

미래를 전망할 때, 휴가가 끝나고 1월 경제 데이터가 밀집하여 돌아오면(고용, 인플레이션, 소비) 시장은 미국 경제 하강의 속도와 깊이를 재평가할 것입니다. 시장에 있어 연초는 "예상 주도"에서 "데이터 주도"로 전환될 것이며, 변동성이 상승할 것으로 예상되며, 자산 가격의 방향성은 온건한 둔화 경로를 지지하는 데이터에 더 의존할 것입니다.

2. 암호화폐 산업 시장 변동 및 경고

지난주, 암호화폐 시장은 연말과 연초의 낮은 유동성 배경 속에서 뚜렷한 반등을 맞이했습니다. 비트코인은 9만 달러 근처에서 빠르게 회복되었고, 이는 주요 자산의 전반적인 회복을 이끌었습니다. 주목할 점은 이번 반등에서 MEME 섹터의 성과가 매우 눈부셨으며, 여러 개의 주요 및 신흥 MEME 토큰이 시장 평균을 훨씬 초과하는 상승폭을 기록했습니다. 거래량과 체인 상의 활발함이 동시 증가하며, 자금의 게임과 감정 발산의 핵심 방향이 되었습니다. 자금은 방어형 자산에서 고탄력 품종으로 명확히 이동하였고, 리스크 선호도가 짧은 시간 내에 빠르게 상승했습니다.

경고 측면에서, MEME의 강세는 기본적인 개선이 아닌 감정과 유동성에 의해 주도되고 있으며, 변동성과 하락 리스크 또한 상당히 확대되었습니다. 또한, 1월의 거시 데이터가 집중적으로 돌아오면서 시장의 금리 및 유동성 재가격 책정이 이루어질 경우, MEME를 대표하는 이번 반등이 시험대에 오를 수 있습니다. 전체적으로 현재의 시장은 여전히 단계적인 회복에 치우쳐 있으며, 감정의 절정 이후 급격한 변동 리스크에 주의해야 합니다.

3. 산업 및 트랙 핫이슈

210만 달러를 조달하고 Cointelegraph가 투자한 핵심 플랫폼 Mu Digital은 아시아 최고의 투자 기회로 가는 통합 진입점입니다; 총 1040만 달러를 조달한 RateX는 Solana, Animoca 및 GSR과 같은 유명 기관이 투자한 다중 체인 운영 레버리지 수익 및 현물 수익 거래 프로토콜로, 수익 토큰화 및 수익과 원금의 분할 및 거래 기능을 제공합니다.

# 2. 시장 핫이슈 트랙 및 당주 잠재 프로젝트

1. 잠재 프로젝트 개요

1.1. 210만 달러를 조달하고 Cointelegraph가 투자한------디지털 자산을 더 간단하고 안전하며 가치 있게 만드는 핵심 플랫폼 Mu Digital

소개

Mu Digital은 아시아 최고의 투자 기회로 가는 통합 진입점입니다. 시장이 상승장이든 하락장이든, 안정적인 코인에서 최대 15%의 수익을 얻을 수 있습니다. Mu Digital은 과거에 고액 자산 고객과 대형 금융 기관에만 개방되었던 아시아의 최상급 수익형 투자 기회를 잠금 해제했습니다.

이제 암호화 지갑을 가진 모든 사용자는 아시아에서 가장 규모가 크고 신뢰할 수 있는 정부 및 기업 대출자와 직접 접촉할 수 있습니다.

Mu Digital 프로토콜 구조 간략 설명

Mu Digital 프로토콜은 이중 토큰 구조를 통해 DeFi 사용자에게 달러로 가격이 책정되고 분산화된 원금 보호 RWA 투자 풀에 대한 접근 능력을 제공합니다.

이중 토큰 구조

1. AZND: 아시아 달러

자본 안정성을 추구하는 합성 달러

• 일반적으로 muBOND의 차등(주니어) 포지션으로 과잉 담보화됨 (시작 시 약 118%)

• 자산 풀에서 발생하는 수익의 75%는 AZND 잠금 계약에 배분됨 (잠금 참조)

1. muBOND: 고수익 토큰

차등 포지션, 고위험, 고잠재 수익

• 손실이 발생할 경우, muBOND가 먼저 손실을 부담함 (AZND는 우선 보호됨)

• 기본 자산 포트폴리오의 성과를 반영하기 위해 정기적으로 재가격 책정됨

• 자산 풀 수익의 25%는 muBOND 보유자에게 배분됨

기초 자산 풀(Underlying Asset Pool)

자산 풀은 고품질의 고정 수익 자산으로 구성되며, 신뢰할 수 있는 전통 금융 수탁 기관에 의해 보관됩니다.
모든 자산은 달러로 가격이 책정되며(환율 리스크 없음), 만기 시 원금 보호를 제공합니다.

자산 유형은 다음과 같지만 이에 국한되지 않습니다:

• 정부 채권

• 기업 채권

• 은행 채권

• 고수익 채권

• 사모 신용(Private Credit)

Mu Digital의 목표는 자산 풀에서 7--10%의 총 연환산 수익률(APY)을 달성하는 것이지만, 실제 성과는 시장 상황 및 기본 자산 포트폴리오 성과에 따라 달라질 수 있습니다.

수익 발생 메커니즘

Mu Digital은 아시아 태평양 지역의 다양화된, 달러로 가격이 책정되며 원금 보호가 있는 고정 수익 자산 포트폴리오에 투자하여 사용자에게 지속 가능하고 예측 가능한 수익을 제공합니다.
기초 자산은 전통 금융의 전문 기관인 Golden Hill Asset Management(GHAM)가 관리하며, 이 팀은 수십억 달러의 자산을 관리한 경험을 보유하고 있어 수익과 리스크 간의 최적의 균형을 보장합니다.

자산 풀의 주요 구성 요소는 다음과 같습니다:

• 정부 채권(신용 등급 BBB 이상)

• 기업 채권(아시아 대기업의 투자 등급 채권, BBB- 이상)

• 은행 채권(글로벌 시스템적으로 중요한 은행 포함, 등급 BBB 이상)

• 고수익 채권(아시아 태평양 대형 산업 기업, 최소 BB)

• 사모 신용(대형 금융 기관과 협력한 정향 대출 프로젝트)

동시에 Mu Digital은 GHAM과 함께 포괄적인 기관급 리스크 관리 프레임워크를 수립하여 사용자의 자금이 안정적인 수익을 추구하는 동시에 엄격한 보호를 받을 수 있도록 합니다.

리스크 관리 메커니즘

Mu Digital은 시스템화된 방식으로 유동성 리스크, 신용 리스크 및 가격 리스크를 관리하여 안정적이고 리스크가 통제 가능한 수익을 달성합니다.

1. 유동성 리스크(Liquidity Risk)

• 최소 80%는 고유동성, 자유 거래 가능한 채권에 배치

• 사모 신용(상대적으로 낮은 유동성)은 자산 풀의 20% 이내로 엄격히 제한

• 투자 등급 채권 비율이 높아 변동성을 낮춤

• 주요 중개업체와 신용 한도를 유지하여 채권 매각 시에도 신속하게 유동성을 확보

1. 신용 리스크(Credit Risk)

• 목표는 포트폴리오 평균 등급을 BBB 이상으로 유지

• 모든 포지션의 신용 사건을 지속적으로 모니터링하고 정기적으로 포트폴리오 등급 변화를 평가

• 사모 신용은 신뢰할 수 있는 대형 금융 기관과 공동 투자(co-invest)해야 하며, 상대방 리스크를 줄임

1. 가격 리스크(Price Risk)

• 포트폴리오의 듀레이션을 5년 이하로 제한하여 금리 변동의 시장 가치 영향을 줄임

• 현금 흐름이 안정적으로 보충되도록 계단식 만기 구조(maturity ladder)를 사용하여 강제 매각을 피함

• 포트폴리오 성과가 좋을 때 적극적으로 수익 실현(Active Management)

투명성 및 보고 공개

Mu Digital은 투명성을 핵심 원칙으로 삼아 지속적이고 검증 가능한 업데이트를 통해 사용자가 자산 풀 상태 및 프로토콜 건강도를 명확히 이해할 수 있도록 합니다.

1. 매주 NAV 보고서

• 펀드 관리자는 매주 자산 풀의 순자산가치(NAV)를 발표

• RWA 자산의 시장 가치 변동 및 실제 수익 공개

• 향후 더 높은 빈도로 업데이트될 가능성 있음

1. 매월 펀드 성과 보고서

• GHAM은 월간 성과 보고서(정성적 + 정량적 분석)를 발표

• 자산 유형, 듀레이션, 신용 등급에 따른 포트폴리오 구조 제공

• 사용자가 포트폴리오가 어떻게 리스크 프레임워크를 준수하는지 이해할 수 있도록 함

1. 프로토콜 금고 지갑(On-chain Treasury)

• 승인된 사용자의 신속한 발행 및 상환을 지원하기 위해 체인 상 금고를 설정

• 지갑 주소 및 잔액을 실시간으로 공개하며, 체인 상에서 자가 검증 가능

• 이러한 자금은 회사 운영 자금과 완전히 분리됨

가격 안정 메커니즘

Mu Digital은 AZND의 가격 안정성을 보장하기 위해 리스크 트랜칭(risk tranching)을 통해 muBOND를 차등(주니어) 완충층으로 사용하여 우선 손실을 부담하고, 프로토콜 보험 기금을 통해 추가 보호를 제공합니다.

1. muBOND 손실 흡수(핵심 안정 메커니즘)

• muBOND는 프로토콜 TVL의 약 15%를 차지하며, 시스템의 "최초 손실 자본" 역할을 합니다.

• 기초 자산 풀이 시장 변동으로 인해 단기 시장 가치 하락(금리 상승, 신용 스프레드 확대 등) 시, 손실은 직접적으로 muBOND NAV에 반영되며 AZND에는 영향을 미치지 않습니다.

• 포트폴리오 손실이 muBOND의 모든 완충층을 초과해야만 AZND에 영향을 미칠 수 있습니다.

• 예시: 포트폴리오가 5% 하락하면, 모든 손실은 muBOND가 흡수하며 AZND는 1달러 가치를 완전히 유지합니다.

2. 보험 기금(Insurance Fund)

• muBOND를 초과하는 잠재 손실을 커버하기 위한 추가 자본 완충층 역할을 합니다.

• 프로토콜 수수료의 장기 누적으로 구축됩니다.

• 용도는 다음과 같습니다:

• 상환 공백 보전

• 시장 압박 시 유동성 제공

• 극단적인 변동성에서 AZND NAV 안정화

Tron 평가

Mu Digital의 장점은 아시아 태평양 지역의 고품질 달러로 가격이 책정된 고정 수익 자산(RWA)을 DeFi에 도입하여 이중 토큰 분층 구조(AZND + muBOND)를 통해 원금 보호 및 지속 가능한 수익을 제공함으로써 일반 암호화 사용자도 기관만이 접근할 수 있었던 안정적이고 높은 신용의 투자 채널을 이용할 수 있게 한다는 점입니다. 전문 TradFi 팀이 자산 풀을 관리하며, 엄격한 유동성, 신용 및 금리 리스크 프레임워크와 공개된 체인 상 금고 및 정기적인 NAV 보고서를 통해 높은 투명성을 실현합니다. 전체적으로 기관급 수익 제품에 더 가깝습니다. 그러나 단점은: 메커니즘이 TradFi의 수탁 및 능동적 관리에 의존하여 일정한 중앙화 신용 리스크가 존재하며; 수익 성과는 자산 풀의 시장 금리 환경과 밀접하게 관련되어 있으며; AZND의 안정성은 muBOND 완충층 및 보험 기금의 규모와 지속성에 의존하므로 초기에는 용량 제한에 직면할 수 있습니다.

종합적으로 볼 때, Mu Digital은 "안정적이고 실제 수익 + 리스크 분층 보호 + 높은 투명성" 측면에서 명확한 장점을 가지고 있지만, 규모, 리스크 저항 능력 및 탈중앙화 정도를 점진적으로 강화해야 합니다.

1.2. 총 1040만 달러를 조달하고 Solana, Animoca 및 GSR과 같은 유명 기관이 투자한------체인 상 수익을 더 투명하고 효율적이며 접근 가능하게 만드는 통합 레이어 RateX 해석

소개

RateX는 다중 체인에서 운영되는 레버리지 수익 및 현물 수익 거래 프로토콜로, 수익 토큰화 및 수익과 원금의 분할 및 거래 기능을 제공합니다.

RateX에서 사용자는 다양한 생익 자산(YBA)의 수익 토큰(YT)을 레버리지 거래하여 더 높은 자본 효율로 수익 변동에서 오는 수익 기회를 포착할 수 있습니다.

레버리지 수익 거래 외에도 RateX는 두 가지 통합 기능을 제공합니다: 고정 수익 Earn Fixed Yield 및 수익 유동성 채굴 Yield Liquidity Farming으로, 다양한 사용자의 수익 및 리스크 선호 요구를 충족합니다.

RateX 프로토콜 프레임워크 분석

1. 표준 토큰(Standard Token, ST)

ST는 RateX에서 설계한 표준화된 수익 토큰으로, 다양한 생익 자산의 수익 성과를 통합적으로 나타내는 데 사용됩니다.

그 핵심 메커니즘:

가격 고정, 수익은 수량으로 반영(Rebase)

• ST의 각 단위 가격은 가격 책정 자산(예: 항상 1 SOL과 동일)과 동일하게 고정됩니다.

• 수익은 "토큰 가격 상승"이 아니라, 동일한 가치의 수익을 반영하기 위해 계좌의 ST 수량을 자동으로 증가시킵니다.

예시:

• 1 JitoSOL → 1년 후 10% APR로 인해 1.1 SOL로 변환

• 그러나 1 ST-JitoSOL → 가격은 여전히 1 SOL이며, 수량은 1.1로 변합니다
  → 수익은 모두 수량으로 반영됩니다.

ST의 가치 구성(분해 가능성)

ST의 임의 시점 가치 = 원금(PT) + 수익(YT)

만기 시:
ST_maturity = Principal + Yield

현재 시점:
STpresent = PTpresent + YT_present

→ 이는 RateX가 원금/수익 분할 및 거래를 깔끔하게 실현할 수 있게 합니다.

2. 수익 토큰(Yield Token, YT)

YT(수익 토큰)는 현재부터 고정 만기일까지 특정 생익 자산(YBA)에서 발생하는 모든 미래 수익 권리를 나타냅니다.

예를 들어: YT-mSOL-2412 = 현재부터 2024/12/28까지의 모든 mSOL 스테이킹 수익을 보유합니다.

YT의 주요 특성: 시간 감소

YT는 시간이 지남에 따라 가치가 감소하는 자산입니다:

• 만기에 가까워질수록 남은 미래 수익을 받을 수 있는 양이 줄어듭니다
  → 따라서 YT 가격은 점차 0에 가까워집니다.

• 보유 기간 동안 지속적으로 수익을 받습니다 → 동시에 남은 미래 수익이 줄어듭니다.

YT의 수익 출처(두 부분)

YT 보유자의 수익은 다음에서 발생합니다:

1. 실현된 순수익(Realized Net Yield)
   실제 수익 - YT가 시간에 따라 감소한 가치(시간 할당)

2. 시장 가치 변화(Market Value Change)
   현재 YT 가격 - 구매 시 남은 미할당 가치

YT의 가격 책정: "암묵적 수익률(Implied Yield)"에 의해 결정

YT의 가격은 완전히 암묵적 수익률에 의해 결정됩니다. 왜냐하면:

• ST = PT + YT

• YT를 판매하면 = ST의 미래 수익을 판매하고, PT만 남습니다.

• PT를 만기까지 보유하면 최종적으로 ST를 받을 수 있습니다
  → 따라서 YT의 가격 = 시장의 미래 수익률(암묵적 수익률)에 대한 기대

YT/ST의 가격 비율은 암묵적 수익률의 단일 변수 함수입니다 ------ 암묵적 수익률은 YT의 유일한 결정 요소입니다.

3. 원금 토큰(Principal Token, PT)

PT는 특정 생익 자산(YBA)의 원금 부분을 나타냅니다. PT를 보유하면 만기 시 해당 ST의 원금 가치를 받게 됩니다(즉, 동일한 수량의 ST).

PT의 형성 방식

사용자는:

• 생익 자산(예: stETH)을 구매할 수 있습니다.

• 미래 수익 부분(YT)을 판매합니다
  → 남은 것은 PT(원금 노출만 유지)

PT의 평가 본질: 할인된 ST 원금 가치

PT의 가치 = ST의 원금, 암묵적 수익률에 의해 할인된 현재 가치입니다.

즉:

암묵적 수익률이 높을수록 → PT의 할인 가격이 낮아집니다(더 저렴해짐)

듀레이션이 길어질수록 → 할인폭이 커집니다 → PT가 더 저렴해집니다.

RateX 레버리지 수익 거래(leveraged yield trading) 메커니즘 분석

RateX는 사용자가 다양한 생익 자산(YBA --- Yield-Bearing Assets)의 수익 토큰(YT 또는 ST)에 대해 레버리지 거래를 할 수 있도록 허용합니다. 즉, 대출 또는 마진을 사용하여 수익 노출을 확대합니다.
사용자는 ST/YT를 구매하여 기초 자산의 수익 권리/원금 분할을 얻거나, 이러한 토큰을 대출하거나 빌려서 수익을 확대하거나 수익률 변동을 헤지할 수 있습니다.
두 가지 기능을 추가합니다: 고정 수익(Earn Fixed Yield) 및 수익 유동성 채굴(Yield Liquidity Farming), 다양한 리스크 선호 및 수익 전략에 맞추어 조정합니다:

• 고정 수익은 안정적인 사용자를 위한 것입니다;

• 유동성 채굴은 높은 알파를 추구하는 활발한 사용자에게 적합합니다.

이 메커니즘의 매력은 무엇인가요?

• 자본 효율성이 높습니다: 레버리지와 토큰 분할을 통해 적은 자본으로도 수익 노출을 확대할 수 있습니다.

• 유연성이 뛰어납니다: 사용자는 고정 수익, 유동성 채굴 또는 레버리지 수익 거래를 자유롭게 선택하여 다양한 리스크 선호 및 시장 주기에 적응할 수 있습니다.

• 유동성 및 거래 가능성: Yield Token / Standard Token / Principal Token은 모두 거래 가능한 자산으로, 사용자는 잠금 또는 장기 보유할 필요가 없습니다.

• 수익률 및 리스크를 구성할 수 있습니다: 토큰 분할 및 레버리지 배수를 통해 사용자는 자신의 수익/리스크 조합을 자율적으로 구성할 수 있습니다.

Tron 평가

RateX의 장점은 ST/PT/YT 분할 모델 + 레버리지 메커니즘을 통해 생익 자산의 수익 권리와 원금을 자유롭게 조합하여 형성된 고도로 유연하고 자본 효율성이 매우 높은 레버리지 수익 거래 시장을 제공하여 사용자가 다중 체인 환경에서 더 낮은 비용과 더 높은 유연성으로 수익을 확대하고, 고정 수익을 잠그거나 수익 유동성 채굴에 참여할 수 있도록 하며, 동시에 더 투명하고 조합 가능한 수익 구조 설계를 제공합니다.

그러나 단점은: 수익 분할 및 레버리지 구조가 상대적으로 복잡하여 일반 사용자가 이해하기 위한 장벽이 높습니다; 레버리지가 수익을 확대하는 동시에 리스크도 확대합니다; YT의 시간 감소, 암묵적 수익률 변화 등은 능동적으로 관리해야 하며, 그렇지 않으면 손실이 발생할 수 있습니다; 마지막으로, 시스템은 생익 자산 자체의 안정성과 체인 상 유동성에 의존하므로 극단적인 시장 상황에서는 변동성이 심해지거나 유동성 압박이 발생할 수 있습니다.

2. 당주 주요 프로젝트 상세 해설

2.1. 총 300만 달러를 조달하고 UOB가 주도한---신뢰할 수 있는 RWA의 체인 상 표준화 진입점 Pruv Finance

소개

Pruv Finance는 RWA 인프라로, 실제 세계 자산을 DeFi 생태계에 도입합니다. 사용자가 신뢰할 수 있고 토큰화된 현실 자산에 접근할 수 있게 하며, 이러한 자산은 자유롭게 거래할 수 있고 여러 체인에서 DeFi 프로토콜과 완전히 통합 및 상호 운용될 수 있습니다.

구조 간략 설명

Pruv는 다양한 참여자 네트워크를 연결하고 현실 세계 자산의 전체 생애 주기------자산 획득, 토큰화, 분배 및 DeFi 통합------를 프로세스화 및 표준화했습니다.

Pruv는 글로벌 시장의 신뢰할 수 있는 파트너로부터 고품질 자산을 선별하여 모든 자산이 엄격한 규정 준수 및 실사 기준을 충족하도록 보장합니다. 검증을 통과하고 규제 준비가 된 자산만이 생태계에 진입할 수 있습니다.

자산은 검토 후 체인 상에서 토큰화되며, 스마트 계약이 소유권, 수익 분배 및 규제 규칙을 관리하여 안전성과 신뢰성을 제공합니다. 토큰화된 자산은 우선 자격을 갖춘 파트너에게 분배되며, 여러 L1/L2 재단(예: Avalanche, Polygon, Stellar 등)과 연결됩니다. 이후 이러한 RWA는 Polygon, Avalanche, Sei, Manta, Stellar 등 네트워크로 크로스 체인 브릿지를 통해 이동할 수 있어 사용자가 어떤 생태계에서든 접근하고 사용할 수 있게 합니다.

모든 DeFi 사용자는 체인 상에서 이러한 자산을 거래하고 통합하며 수익을 얻을 수 있으며, 전체 생태계에서 실제 수익과 조합 가능한 금융 기회를 잠금 해제할 수 있습니다. 동시에 Pruv는 자산 성과, 규정 준수 및 안전성을 지속적으로 모니터링하여 사용자가 안정적이고 신뢰할 수 있는 환경에서 투자에 참여할 수 있도록 합니다.

Pruv 네트워크 분석

Pruv 네트워크는 현실 자산 토큰화를 위한 금융급 Layer-1 블록체인으로, 전통 금융 자산을 안전하고 규정 준수하게 Web3로 가져오는 것을 목표로 합니다. 네트워크는 전 세계의 면허를 가진 금융 기관만을 검증 노드로 허용하여 자산 발행, 관리 및 결제의 안전성과 신뢰성을 보장합니다.

TradFi 및 DeFi를 위한 양방향 인프라

현재 공공 블록체인은 규제 능력이 부족하여 고가치 금융 자산에 적합하지 않으며; 개인 블록체인은 안전하지만 상호 운용성과 유동성이 부족합니다.
Pruv 네트워크는 허가형 공공 블록체인(Permissioned Public Blockchain)으로, 투명성, 규제 준수 및 크로스 체인 유동성을 모두 갖추어 금융 기관의 요구에 완벽하게 적합합니다.

이는 다음을 위해 제공됩니다:

• 전통 금융 참여자(은행, 자산 관리, 발행 기관)

• Web3 커뮤니티(DAO, L1/L2 재단, DeFi 프로토콜)
  신뢰할 수 있는 RWA 발행 및 통합 플랫폼을 제공합니다.

핵심 장점

1. 신뢰할 수 있는 인프라

검증 노드는 면허를 가진 금융 기관으로 구성되어 있으며(예: 아시아 면허 은행 및 투자 기관), 은행급 거버넌스 및 안전성을 갖추고 있습니다.

2. 강력한 규정 준수

내장된 KYC/AML, 감사 추적, 개인 정보 보호, 규정 준수 모듈이 있어 전 세계 규제 요구 사항을 충족할 수 있습니다.

3. 높은 성능 및 조합 가능성

저비용, 높은 처리량, 크로스 체인 상호 운용성을 제공하여 금융급 애플리케이션의 실시간 결제 및 자산 크로스 체인 유동성을 지원합니다.

4. 금융 기관 친화적

공공 블록체인의 규제 리스크 및 개인 블록체인의 유동성 문제를 해결하여 은행 및 기관이 체인에 진입할 수 있는 이상적인 기반층이 됩니다.

다층 보안 구조

Pruv 네트워크는 은행급 다층 보안 시스템을 채택하고 있으며, 다음을 포함합니다:

• 안전한 PoS 합의

• 전체 링크 암호화

• 다중 서명 지갑

• 실시간 위협 모니터링

• 완전 감사된 스마트 계약

• 정기적인 침투 테스트----자산 토큰화 및 대규모 금융 애플리케이션의 안전성을 보장합니다.

포괄적인 규제 준수 모듈

네트워크 내장:

• KYC/AML 신원 관리

• CTF 방지 메커니즘

• 스마트 규정 준수 모듈(자동으로 규정 준수 규칙 실행)

• 추적 가능한 감사 로그

• GDPR 등 개인 정보 보호 요구 사항 준수

이를 통해 전 세계 금융 규제 시스템의 요구를 충족할 수 있습니다.

Tron 평가

Pruv의 장점은 현실 자산(RWA)을 위해 설계된 허가형 공공 블록체인(Permissioned Public L1)으로, 전 세계 면허 금융 기관이 검증 노드로 참여하여 은행급 안전성, 강력한 규제 준수, 신뢰할 수 있는 자산 발행 및 크로스 체인 분배를 실현하여 기관 및 Web3 사용자에게 고품질, 신뢰할 수 있는 자산 인프라를 제공합니다. 동시에 전통 공공 블록체인의 규제 능력 부족 및 개인 블록체인의 상호 운용성 부족 문제를 해결하여 전통 금융과 DeFi가 진정으로 융합되고 기관급 RWA의 규모화 성장 잠재력을 발휘할 수 있게 합니다.

단점은: 운영 모델이 기관 노드 및 규제 프레임워크에 크게 의존하여 탈중앙화 정도가 상대적으로 제한적이며; 자산 도입 및 생태계 구축에 긴 기관 협력 주기가 필요합니다; 초기 유동성 및 개발자 생태계는 더 많은 시간 양성이 필요할 수 있습니다.

# 3. 산업 데이터 분석

1. 시장 전체 성과

1.1. 현물 BTC vs ETH 가격 추세

BTC

ETH

2. 핫이슈 요약

# 4. 거시 데이터 회고 및 다음 주 주요 데이터 발표 노드

이번 주 중요한 데이터 발표:

1월 9일: 미국 12월 실업률; 미국 12월 계절 조정 후 비농업 고용 인구

# 5. 규제 정책

미국

• 규제 프레임워크 전환: 미국 증권 거래 위원회(SEC) 의장은 2026년 1월에 디지털 자산 회사를 위한 "혁신 면제" 프레임워크 제안서를 발표할 계획이라고 밝혔습니다. 이 프레임워크는 암호화 프로젝트에 규제 유연성을 제공하여 감독 조건 하에 새로운 제품을 테스트할 수 있도록 하며, 즉시 전체 증권 등록 요건을 충족할 필요가 없습니다.

• 입법 과정 대기 중: 디지털 자산의 상품 속성을 명확히 하고 미국 SEC와 상품 선물 거래 위원회(CFTC)의 규제 책임을 구분하는 "디지털 자산 시장 명확성 법안"(CLARITY Act)은 현재 상원 심의를 기다리고 있으며, 2026년 1월에 통과될 수 있을지 불확실합니다.

유럽 연합

• 세무 투명성 새로운 규정 발효: 2026년 1월 1일부터 경제 협력 개발 기구(OECD)가 주도하는 "암호화 자산 보고 프레임워크"(CARF)가 유럽 연합 회원국을 포함한 48개 관할권에서 발효됩니다. 이 프레임워크는 암호화 서비스 플랫폼이 사용자 세무 거주지, 거래 정보 등의 데이터를 수집하고 보고하여 국가 간 세무 정보 자동 교환을 실현하도록 요구합니다.

• 포괄적 규제 시행 중: 유럽 연합의 "암호화 자산 시장 규제"(MiCA)가 전면적으로 시행되고 있습니다. 예를 들어, 스페인은 모든 암호화 서비스 제공자가 2026년 7월 1일까지 MiCA 허가를 받도록 요구하고 있습니다.

영국

• 세무 새로운 규정 동시 시행: 미국 및 유럽 연합과 유사하게, 영국도 2026년 1월 1일부터 OECD의 "암호화 자산 보고 프레임워크"(CARF)를 시행하여 암호화 자산 거래에 대한 세무 정보 수집 및 국가 간 교환을 강화합니다.

• 독립 규제 시스템 구축: 영국은 브렉시트 이후 독립적인 암호화 규제 시스템을 구축하기 위해 노력하고 있습니다. 영국 금융 행동 규제국(FCA)은 2026년 말까지 관련 법규를 제정할 계획이며, 핵심 목표는 소비자를 보호하고 시장의 신뢰성을 유지하는 것입니다.

기타 지역

• 우즈베키스탄: 보도에 따르면, 이 나라는 2026년 1월 1일부터 새로운 규제 샌드박스 내에서 스테이블 코인을 공식 결제 수단으로 홍보할 계획이며, 이 샌드박스는 증권화된 토큰 거래도 지원합니다.