해외 진출 심해 지역: 만조의 이익 차이 뒤에 있는 규제 장정

원문 저자: Sleepy.txt

중국의 결제 산업은 전례 없는 대세탁에 빠져들고 있다.

한편으로는 중소 플레이어들이 한 무더기씩 어두운 모습으로 퇴장하고 있다. 2025년 말까지 중앙은행은 총 107개의 결제 라이센스를 취소했으며, 남은 라이센스 보유 기관은 163개로, 산업의 정점에 비해 40% 이상 감소했다.

다른 한편에서는 대형 기관들이 비용을 따지지 않고 땅을 차지하고 있다. 2025년, 텐센트 산하의 재무통은 상업적 변경을 완료했으며, 등록 자본이 153억 위안에서 223억 위안으로 폭증했다. 그 뒤를 이어, 틱톡 결제와 JD닷컴 산하의 온라인 뱅킹이 수억에서 수십억 규모의 증자를 시작했다.

재고 시장의 이익이 극한으로 압축되고, 국내 규제의 빨간선이 점점 더 엄격해지면서, 유일한 출구는 하나뿐이다: 해외 진출.

거대 기업들이 막대한 자금을 들여 해외로 이동하는 이유는 국내 시장의 이익이 이미 칼날처럼 얇기 때문이다. 국내 결제 수수료는 오랫동안 0.3%에서 0.6%의 생사선에서 맴돌고 있으며, 해외의 크로스보더 결제 평균 수수료는 종종 1.5%에서 3%에 달한다. 이러한 3배에서 5배의 이자 차이에 직면하여, 모든 성장 욕구가 있는 자본은 글로벌 시장으로 눈을 돌릴 수밖에 없다.

하지만 이 케이크를 먹는 것은 결코 쉬운 일이 아니다. 해외 시장은 이미 소위 블루오션이 아니며, 여기에는 엄격한 규제의 빨간선과 복잡한 금융의 힘겨루기가 가득하다. 결제의 해외 진출은 막대한 자본이 소모되고 오랜 시간이 걸리는 전쟁이다.

라이센스 확보, 시간 구매

이 블루오션에 들어가는 첫 번째 단계는 입장권을 확보하는 방법을 찾는 것이다.

해외 결제 라이센스는 현지 결제 시스템에 들어가는 유일한 입장권이다. 그러나 이 입장권의 대가는 상상 이상으로 비쌉니다. 신청비는 표면적인 지출일 뿐, 실제로 큰 비용은 긴 심사 기간이 가져오는 자금 점유와 기회 비용이다.

미국 시장을 예로 들면, 화폐 전송 라이센스(MTL)를 신청하는 주기는 보통 12개월에서 18개월이다. 6자리 수의 달러에 달하는 신청비는 빙산의 일각일 뿐, 진정한 장벽은 매우 높은 자금 점유 비용이다. 캘리포니아와 뉴욕을 예로 들면, 보증금은 각각 50만 달러와 100만 달러에 달하며, 개별 주의 신청비는 보통 수천 달러이고, 연간 유지비는 주마다 다르며 일부 주에서는 수만 달러에 이를 수 있다. 이 비용은 대부분의 성장형 기업을 무너뜨릴 수 있다.

하지만 이러한 비용은 기업의 방어선으로 전환될 수 있다. 긴 출혈 기간을 견뎌낸 후에는 비즈니스 폭발의 엄청난 혜택이 기다리고 있다.

공중 클라우드 결제는 매우 전형적인 예이다. 지난 10년 동안, 공중 클라우드 결제는 전 세계적으로 80개 이상의 결제 라이센스를 축적했으며, 이러한 사전의 다년간의 매복은 2025년에 폭발을 맞이했다. 2025년, 그들의 연간 수익(ARR)은 10억 달러를 돌파했다. 주목할 점은, 그들이 첫 번째 5억 달러 ARR을 얻는 데는 9년이 걸렸지만, 5억에서 10억으로의 두 배 점프는 단 1년이 걸렸다는 것이다.

라이센스를 쌓아 비즈니스 폭발을 이룬 또 다른 예는 연연 디지털이다. 66개의 글로벌 라이센스를 보유한 연연은 2025년 상반기 전 세계 결제 비즈니스 총 결제액(TPV)이 1985억 위안에 도달하며, 전년 대비 94% 급증했다.

많은 자금이 있지만