VanEck Q1 시장 전망: 암호화폐 장기 강세, 금 수요 여전히 강력

원문 제목: VanEck Q1 2026 전망: 위험 선호

원문 출처: VanEck

원문 번역: Felix, PANews

2026년으로 접어들면서, 보다 명확한 재정 및 통화 신호가 보다 적극적인 위험 선호를 지지하고 있으며, 인공지능, 사모 신용, 금, 인도 및 암호화폐 등 분야에서 더 매력적인 투자 기회가 열릴 것입니다.

요점:

· 2025년 말 AI 관련 주식이 크게 조정되어, 가치가 재설정되면서 AI 및 관련 주제의 투자 기회가 더욱 매력적으로 변했습니다.

· 금은 계속해서 글로벌 통화 자산으로서 재부상하고 있으며, 조정은 더 나은 진입 기회를 제공합니다.

· 힘든 2025년을 겪은 상업 개발 회사(BDCs)는 현재 더 매력적인 수익률과 가치를 제공합니다.

· 인도는 여전히 높은 성장 잠재력을 가진 투자 시장이며, 암호화폐는 장기적으로 상승세를 보이지만 단기적인 추세 신호는 복잡합니다.

2026년으로 접어들면서 시장은 드문 환경에 처해 있습니다: 명확함. 선택성이 여전히 중요하지만, 재정 정책, 통화 정책 방향 및 주요 투자 주제에 대한 이러한 명확성이 보다 적극적인 위험 선호 전략을 지지하고 있습니다.

작년 말 일부 AI 관련 주식에서 급격한 조정이 있었던 후, 현재의 AI 거래는 10월의 "숨 막히는" 고점보다 더 매력적입니다. 주목할 점은, 이번 조정이 발생하는 동시에 계산, 토큰 및 생산성 향상에 대한 잠재적 수요는 여전히 강력하다는 것입니다.

관련 주제인 AI 기반 전력 수요와 연결된 원자력도 상당한 가격 조정을 겪었습니다. 이러한 조정은 중장기적인 시각을 가진 투자자들의 위험 보상 상황을 개선했습니다.

미래 재정 및 통화 정책의 예기치 않은 사건 감소

시장에 있어 가장 중요한 진전 중 하나는 미국 재정 상황의 점진적인 개선입니다. 비록 적자가 여전히 높은 수준에 있지만, GDP 대비 비율은 팬데믹 기간의 역사적 고점에서 하락했습니다. 이러한 재정 안정성은 장기 금리를 고정시키고, 꼬리 위험을 줄이는 데 기여합니다.

금리에 관해서, 미국 재무장관 Scott Bessent는 현재 금리 수준을 "정상"으로 묘사하며, 이는 상당한 의미를 지닙니다. 시장은 2026년에 급진적이거나 안정성을 해치는 단기 금리 인하를 기대해서는 안 됩니다. 반대로, 전망은 정책의 안정성, 적절한 조정 및 충격의 감소를 지시합니다. 이것이 시장 전망이 더욱 명확한 이유 중 하나입니다.

원자력 주식은 4분기에 조정을 겪었습니다:

출처: 블룸버그 데이터 기준 2025년 12월 31일

상업 개발 회사에 대한 재조명

상업 개발 회사(BDCs)는 2025년에 힘든 한 해를 겪었지만, 이번 조정은 기회를 가져왔습니다. 수익률이 여전히 매력적이며, 신용 우려가 상당 부분 시장에서 소화되었기 때문에 BDCs는 현재 1년 전보다 더 매력적입니다.

그 뒤에 있는 관리 회사(예: Ares)도 마찬가지로, 현재의 가치가 장기적인 수익성과 과거 성과에 비해 더욱 합리적으로 변했습니다.

금, 글로벌 통화 자산으로서의 역할

각국 중앙은행의 수요와 글로벌 경제가 점차 달러 지배에서 벗어나고 있는 가운데, 금은 계속해서 주요 글로벌 통화로서 재부상하고 있습니다. 기술적인 관점에서 금 가격이 과도하게 높아 보이지만, VanEck은 이번 조정이 매수의 좋은 기회라고 생각합니다. 그 구조적 장점은 여전히 존재합니다.

금 가격은 지지선 위에 있지만, 수요는 여전히 강력합니다:

출처: 블룸버그 데이터 기준 2025년 12월 31일

인도와 암호화폐의 투자 기회

미국 시장 외에도, 인도는 구조적 개혁과 지속적인 성장 동력 덕분에 여전히 매우 잠재력 있는 장기 투자 시장입니다.

암호화폐 분야에서 비트코인의 전통적인 4년 주기가 2025년에 깨지면서 단기 신호가 복잡해졌습니다. 이러한 이탈은 향후 3~6개월 동안 보다 신중한 단기 전망을 지지합니다. 그러나 VanEck 내부에서는 이러한 견해가 일반적이지 않으며, Matthew Sigel과 David Schassler는 최근 주기에 대해 보다 긍정적인 태도를 보이고 있습니다.

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