오늘 암호화폐 시장이 왜 폭락했나요?

저자: zhou, ChainCatcher

베이징 시간 1월 19일 오전 7시, 금 현물 시장이 개장하면서 가격이 급등해 약 2% 상승하며 4690달러를 넘어서며 역사적인 최고치를 경신했습니다.

동시에 암호화폐 시장은 큰 타격을 입었습니다: 비트코인은 9.2만 달러 아래로 떨어지고, 이더리움은 3200달러를 하회했으며, SOL은 6% 이상 하락해 130달러에 도달하며 올해 상승폭을 거의 모두 잃었습니다.

이번 암호화폐 시장 폭락의 원인은 "거시 정책의 악재"와 "시장 레버리지 청산"의 이중 충격으로 귀결됩니다.

EU 관세 인상과 연준 의장 후보의 변동성

먼저, 트럼프는 1월 17일(토요일) Truth Social을 통해 성명을 발표하며 2026년 2월 1일부터 덴마크, 노르웨이, 스웨덴, 프랑스, 독일, 영국, 네덜란드, 핀란드 등 8개 유럽 국가/지역의 모든 미국 수출품에 10%의 관세를 부과하겠다고 발표했습니다; 만약 "그린란드 전면 구매"에 대한 합의가 이루어지지 않으면 6월 1일부터 25%로 인상됩니다.

이 조치는 지정학적 긴장과 무역 전쟁의 격화 신호로 간주되며, EU 여러 국가들은 긴급 대응하여 미국 상품에 대한 보복 관세를 검토하고 있으며, 규모는 약 930억 유로에 달합니다.

Polymarket의 데이터에 따르면, 한 대형 투자자가 16만 달러를 베팅하여 올해 미국이 반드시 그린란드를 확보할 것이라는 확률은 현재 21%입니다.

이로 인해 고위험 자산인 암호화폐 시장이 가장 큰 타격을 받았고, 유럽 주식 시장은 전반적으로 하락세로 개장했습니다. 그러나 기관의 의견은 이 사건이 단기적으로는 회피 심리를 강화하지만 장기적인 영향은 제한적이라고 보고 있습니다.

네덜란드 협동은행의 분석가인 잔 프리리는 시장에 공황이 나타나지 않았지만 회피 수요가 강하게 나타나 금 가격이 조정 상승할 가능성이 있다고 지적했습니다. Pepperstone의 마이클 브라운은 이를 트럼프의 기존 패턴으로 보고, 위협이 고조된 후 타협이 이루어질 것이라며 단기 변동성이 클 것이라고 예상했습니다. 그러나 귀금속에 대한 상승 이유는 더 강하며, 주식은 저가 매수 기회가 나타나고 있다고 덧붙였습니다.

또한, 연준 의장 후보의 불확실성이 악재를 더욱 심화시키고 있습니다. 미국 백악관 경제 고문이자 국가 경제 위원회 의장인 케빈 해셋은 최근 트럼프가 자신이 백악관에 계속 남기를 원할 가능성이 더 높다고 공개적으로 밝혔으며, 이 발언은 시장에서 그가 차기 연준 의장 경선에서 사실상 퇴출된 것으로 해석되고 있습니다.

시장은 원래 비둘기파 해셋이 임명될 것으로 예상했지만, Kalshi와 Polymarket 데이터에 따르면 그의 확률은 약 15%~16%로 하락했으며, 매파 케빈 워시의 임명 확률은 약 60%로 급등했습니다. 이전에는 두 사람이 대등한 경쟁을 벌였습니다.

분석가들은 매파가 주도하는 경우 금리 인하를 늦추고 유동성을 긴축할 가능성이 있어, 완화된 환경에 의존하는 비트코인에 직접적인 압박을 가할 것이라고 분석했습니다. 비록 워시가 암호화 회사에 투자했으며 기관급 암호화 은행인 앵커리지의 고문으로 활동했지만, 분석가들은 그의 통화 정책 방향이 해셋보다 덜 완화적일 것이라고 보고 있습니다. Nansen의 수석 연구 분석가인 오렐리 바르테르는 해셋이 암호화 시장에 대한 지지가 더 높았다고 지적했습니다.

롱 포지션 레버리지 청산과 기술적 조정

암호화폐 시장의 내부 요인 또한 하락폭을 확대했습니다. 지난주 비트코인은 여러 차례 9.8만 달러를 돌파하려 했으나, 많은 고레버리지 롱 포지션이 쌓였습니다. 가격이 9.5만 달러의 주요 지지를 하회하면 연쇄적인 손절매가 촉발되어 비트코인 가격이 9.2만 달러 근처로 급락하게 됩니다.

Coinglass 데이터에 따르면, 오전 장에서 폭락한 한 시간 내에 전체 네트워크에서 청산된 금액은 5.51억 달러에 달하며, 이 중 롱 포지션 청산이 5.33억 달러를 차지했습니다. 발행 시점까지 12시간 내에 청산된 금액은 8.15억 달러이며, 이 중 롱 포지션이 7.7억 달러를 차지했습니다.

CryptoQuant의 분석가 미뇰레는 현재 시장이 최근 가장 강한 매도 프리미엄에 처해 있다고 밝혔습니다. 비트코인이 오늘 아침 급락할 때 미국 ETF 시장이 아직 개장하지 않았기 때문에 이 매도 압력은 ETF 외부에서 활동하는 미국의 대형 투자자들로부터 발생했습니다.

동시에 최근 비트코인 가격이 단기 보유자의 평균 구매 비용(99,460달러)에 근접하고 있으며, 두 가격의 차이는 4%로 좁혀졌습니다. Crypto Quant의 분석가 악셀은 역사적으로 비용 기준 근처의 영역은 변동성이 커지는 경향이 있으며, 시장 반응 구역이 되어 추세가 지속될 수도 있고 반전이 일어날 수도 있다고 언급했습니다. 즉, 다시 프리미엄 상태로 돌아가거나 새로운 매도 압력에 직면할 수 있습니다.

이전에 CoinKarma는 BTC가 9.8만 달러에 근접할 때 매도 압력이 뚜렷하고 유동성이 상대적으로 균형을 이루고 있으며, 연초 롱 포지션 투자자들이 이익 실현을 고려하고 명확한 신호를 기다려야 한다고 분석했습니다.

Bitget의 수석 분석가 라이언 리는 거시적 불확실성이 증가하고, 이전의 큰 상승 이후 이익 실현이 이루어짐에 따라 투자자들이 주식, 상품 및 디지털 자산 등 다양한 시장에서 더 신중한 전략을 취하고 있다고 밝혔습니다. 비트코인은 1월 하반기에 구간 조정을 유지할 것으로 예상되며, 지지선은 약 8.5만 달러에서 형성될 가능성이 있습니다.

이렇게 볼 때, 기술 지표(예: 매도 압력 및 유동성)나 레버리지 청산 및 비용 압력 측면에서 시장은 깊은 조정을 통해 유동성과 고레버리지를 정리해야 할 필요가 있습니다.

Presto Research의 민정도 암호화폐 시장이 다른 자산에 비해 상대적으로 약세를 보이고 있다고 지적했습니다. 비록 미·유럽 무역 우려가 감정을 지배하고 있지만, 한국 KOSPI와 같은 위험 자산은 보합세를 보이거나 상승하고 있습니다. 이는 암호화폐 시장에 명백한 자체 약세 요인이 존재하며, 투자자들이 다른 위험 자산에 더 많은 비중을 두고 있다는 것을 나타냅니다. 대부분의 시장이 상승하는 가운데 암호화 자산은 여전히 저조한 성과를 보이고 있습니다.

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