Matrixport 시장 관찰: 암호화 시장 변동성이 심화되는 가운데 구조적 지지와 배치 기회

최근 암호화폐 시장은 전형적인 고점 후 하락세를 보이며 투자자들의 시장 지속성에 대한 관심을 불러일으켰습니다. 비트코인은 한때 8.9만 달러 근처에서 강세를 보이며 9.7만 달러의 반년 고점에 근접했으나, 저항 구역에서 효과적으로 자리 잡지 못했습니다. 이후 시장은 1월 19일 오전에 빠르게 조정되며 9.2만 달러의 지지선을 하회했습니다. 이러한 흐름은 일견 "가짜 돌파"를 형성하는 것처럼 보이지만, 주목할 점은 조정이 체인 상에서 대규모 이익 실현을 유발하지 않았다는 것입니다. 7일 평균 실현 이익은 약 1.84억 달러로, 지난해 4분기 일 평균 10억 달러를 초과했던 것에 비해 현저히 축소되었습니다. 이는 시장 정서가 조심스러워졌지만 시스템적인 매도 압력은 형성되지 않았음을 반영하며, 전체 구조는 여전히 안정적으로 유지되고 있습니다.

거시적 전망: "금리 단일 주선"에서 "금리 + 지정학적" 이중 요인으로 전환

현재 시장의 영향 요인은 복잡해지고 있습니다. 거시적 차원에서 "금리 경로" 외에 새롭게 "지정학적 및 관세 소음"이 추가되었습니다. 전 대통령 트럼프가 최근 그린란드 섬의 소속 및 유럽에 대한 관세 부과에 대한 발언을 통해 글로벌 위험 프리미엄을 상승시켰으며, 단기적으로 위험 자산의 동시 변동을 유발하기 쉽습니다. 동시에, 미 연준은 12월 CPI가 전년 동기 대비 2.7%인 상황에서 1월 통화 정책 회의에서 금리를 유지할 가능성이 높지만, 시장은 여전히 3월 금리 인하 가능성을 두고 경쟁하고 있습니다. 전체적으로 거시 환경은 "단순히 금리에만 주목"하는 것에서 "금리와 지정학적 이중 요인으로 구동"하는 방향으로 전환되고 있으며, 기준 시나리오는 여전히 "고금리 지속, 금리 인하 기대가 유연함"입니다. 이는 암호화폐 시장에 미치는 영향이 직접적인 단일 완화 시장을 시작하기보다는 변동성 상승에 더 많이 나타납니다.

자금 및 자산: 신규 자금이 입장을 기다리며 공급 구조가 지속적으로 개선

자금 면에서는 긍정적인 신호가 나타나고 있습니다. 비트코인 현물 ETF는 지속적으로 상당한 순유입을 기록하고 있으며, 스테이블코인은 증가 발행 추세를 보이며 시장에 잠재적인 유동성을 주입하고 있습니다. 동시에 거래소의 비트코인 잔고는 낮은 수준을 유지하고 있으며, 10~1000 BTC를 보유한 주소는 순증가를 보이며 자산이 장기 보유자에게 점차 집중되고 있음을 보여줍니다. 이더리움의 경우, 스테이킹 비율이 30%에 근접하고 유통 공급이 더욱 축소되어 중기적인 내재 지지를 구축하고 있습니다. 이러한 요소들은 "판매 가능한 자산 감소 + 신규 자금 대기"의 구도를 형성하여 시장이 조정 과정에서 강한 지지력을 보이도록 합니다.

기술 구조: 주요 지점 쟁탈전이 치열하며 방향 선택을 기다림

기술 구조상 비트코인은 92,000 달러를 단기적인 매수-매도 분수령으로 주목해야 합니다. 만약 일일 차트가 해당 위치를 회복하지 못한다면, 하단 지지는 차례로 90,000 달러 및 88,000~89,000 달러 구역을 주목해야 하며, 후자는 이전의 비용 밀집 구역 및 가치 중심에 해당하여 강한 매수 지지가 예상됩니다. 상단에서는 먼저 95,000 달러(저항으로 전환됨)에 직면하며, 더 강한 저항은 98,000~102,000 달러의 유동성 밀집대에 위치하고 있습니다. 10만 달러의 정수 구간은 여전히 중요한 심리적 및 기술적 압력 지점이며, 돌파 과정은 여러 번의 반복을 동반할 수 있습니다.

이더리움은 여전히 3,100~3,300 달러 구간에서 조정을 보이고 있으며, 상단 3,250~3,350 달러는 주요 저항 구역으로, 효과적으로 돌파해야 상승 공간이 열립니다. 하단은 3,100 달러를 지켜야 하며, 이를 하회할 경우 2,850~2,900 달러 구조 지지 구역을 다시 탐색할 가능성이 있습니다.

전략 전망: 유연성을 유지하며 변동 속에서 구조적 기회를 포착

종합적으로 볼 때, 암호화폐 시장의 단기 변동은 거시적 불확실성과 기술적 저항으로 인해 확대되고 있지만, 중기 논리는 훼손되지 않았습니다. 자금이 지속적으로 유입되고 공급 구조가 개선되며 장기 보유자의 신뢰가 여전히 존재하는 이러한 요소들은 시장이 조정 중에도 탄력성을 보이도록 지지합니다. 투자자는 현재 단계에서 전략적 유연성을 유지하는 것이 바람직합니다:

• 조정 중립: FCN/이중 통화 재무 상품, 변동성을 판매하여 안정적인 이자 수익 확보
• 매수 저가 배치: 할인된 Accumulator, 저가에 분할 매수, 청산가 설정으로 추격 리스크 관리
• 매도 또는 헤지 축소: Decumulator/커버드 콜 옵션, 프리미엄 환경에서 분할 매도
• 유동성이 필요하지만 추격 보증을 원하지 않는 경우: 추격 보증 없는 자금 조달, 저금리로 유동성 확보, 추격 보증 리스크 회피

위 내용은 모두 Daniel Yu, 자산 관리 책임자에 의해 작성되었으며, 본 문서는 저자의 개인적인 견해만을 나타냅니다.

면책 조항: 시장에는 위험이 있으며, 투자에는 신중함이 필요합니다. 본 문서는 투자 조언을 구성하지 않습니다. 디지털 자산 거래는 큰 위험과 불안정성을 가질 수 있습니다. 투자 결정은 개인 상황을 신중히 고려하고 금융 전문가와 상담한 후에 이루어져야 합니다. Matrixport는 본 내용에 기반한 정보로 인한 어떤 투자 결정에 대해서도 책임을 지지 않습니다.