모건 스탠리: 이더리움 푸사카 업그레이드로 인한 활발한 활동 증가가 지속되기 어려울 수 있음

据 CoinDesk 报道，摩根大通在周三发给客户的一份报告中表示，以太坊于 2025 年完成的 Fusaka 升级短期内显著提升了网络活跃度。

해당 업그레이드는 각 블록의 데이터 용량을 증가시켜 거래 수수료를 효과적으로 낮추고, 거래 건수와 활성 주소 수의 증가를 이끌었습니다. 그러나 해당 은행은 이번 활성도 반등의 지속성에 대해 의구심을 표명했습니다. 보고서는 역사적 경험이 이더리움의 모든 업그레이드가 네트워크 활동의 지속적인 성장을 이끌지 못했다는 것을 보여준다고 언급했습니다. 현재 이더리움은 Base, Arbitrum 등의 Layer 2 네트워크와 Solana와 같은 경쟁 공체로부터 구조적인 압박을 받고 있습니다. 동시에 NFT, Meme 코인 관련 투기 열풍이 감소하고, Uniswap과 같은 주요 애플리케이션이 전용 체인으로 이전함에 따라 자본 유출이 발생하고 있습니다. 이러한 요인들은 이더리움 메인넷의 수수료 소각 감소, ETH 공급량 증가, ETH 기준 총 잠금 가치(TVL) 감소를 초래했습니다. Fusaka 업그레이드가 단기적인 상승을 가져왔지만, 이러한 지속적인 도전 과제가 장기 성장 전망에 그림자를 드리우고 있습니다.