HTX Ventures 연간 회고 및 전망: 규제 명확화, 자산 온체인, 기관 진입의 삼선 공명

최근, 화폐HTX 글로벌 투자 부서 HTX Ventures가 최신 연구 보고서 《2025 년도 회고: 암호 자산의 주류 채택으로의 이동》를 발표했습니다. 이 보고서는 "규제 전환, 세계의 블록체인화, 기관 채택 가속화"라는 세 가지 차원에서 산업이 이룬 주요 진전을 되짚어보며, 우리가 장기 생태계 구축자로서의 실전 관점에 기반하여 이러한 트렌드가 투자 논리와 가치 발견에 미치는 재구성을 깊이 설명하고, 우리의 미래 집중 방향을 명확히 했습니다.

보고서는 지난 1년 동안 주류 채택이 더 이상 구호에 그치지 않고, 스테이블코인 결제, RWA 자산의 블록체인화, 기관의 규제 준수 진입 등으로 점차 운영 가능하고 감사 가능하며 규모화할 수 있는 비즈니스 링크로 정착하고 있음을 지적했습니다.

2026년의 산업 전망에 대해 HTX Ventures는 경쟁 초점이 "서사와 가격"에서 "기반 시설이 지속적으로 가치를 축적할 수 있는지"로 전환될 것이라고 판단했습니다. 즉, 규제 프레임워크, 결제 청산, 자산 블록체인화 및 기관화 경로 등 핵심 단계에서 복제 가능한 능력을 형성할 수 있는 자가 다음 단계의 주류 채택에서 우위를 점할 가능성이 더 높습니다.

장기적으로 산업에 깊이 관여해온 화폐HTX와 HTX Ventures는 주기성을 초월할 수 있는 기본 능력 구축에 지속적으로 주목하고 있습니다. 한편으로는 연구 관점을 통해 구조적 트렌드를 추적하여 시장이 장기 방향을 인식하도록 돕고, 다른 한편으로는 투자와 생태계 협력을 통해 진정한 제품력과 지속 가능한 비즈니스 모델을 갖춘 팀을 지원하여 암호 기술이 더 안정적이고 지속 가능한 방식으로 더 넓은 현실 장면에 진입하도록 촉진하고 있습니다.

규제가 "예측 가능해짐": 규제 프레임워크가 기관 자금을 끌어들이고 있다

HTX Ventures는 2025년 글로벌 주요 사법 관할권의 규제 모호한 영역이 명확히 수축하고, 규제가 "회색 지대의 관용"에서 "규칙 설정" 단계로 진입하며, 스테이블코인 프레임워크, 시장 구조 규제, 그리고 더 엄격한 거래, 수탁 및 정보 공개 요구 사항에 중점을 두고 있다고 지적했습니다. 미국에서는 《GENIUS Act》가 결제형 스테이블코인을 위한 연방 수준의 프레임워크를 구축하고 1:1 충분한 지원 등의 요구 사항을 강화했습니다. 유럽에서는 MiCA의 시행 이후 규제 기준이 크게 높아져 산업이 "증가적 확장"에서 "규제 경쟁"으로 나아가고 있습니다. 홍콩 또한 스테이블코인 규제에서 발행자 라이센스 제도를 추진하고 새로운 규정을 시행하고 있습니다. HTX Ventures는 규칙의 명확성이 기관 참여의 불확실성을 직접적으로 낮추어 규제 자금의 진입을 위한 더 실행 가능한 경로를 제공한다고 생각합니다.

세계가 블록체인화되고 있다: 스테이블코인이 결제 규모를 확대하고, RWA가 확장기에 진입하다

2025년, 블록체인 기반 시설의 주요 변화는 스테이블코인의 확장과 RWA의 제도화 채택이라는 두 가지 축으로부터 발생합니다.

한편으로, 스테이블코인은 2025년 동안 암호 원주율 도구에서 글로벌 금융 기반 시설로 빠르게 진화했습니다: 스테이블코인의 총 시가총액은 10월에 3,080억 달러의 새로운 최고치를 기록했으며, 12월 중순에는 3,094억 달러 근처에서 안정세를 보였고, 연간 증가율은 50.3%에 달했습니다. 연간 블록체인 상의 총 송금액은 46조 달러를 초과하여 Visa, Mastercard, PayPal 세 개의 전통적인 결제 네트워크의 연간 총합과 동등해졌습니다.

다른 한편으로, RWA는 규모화 단계에 진입했습니다: 2025년 12월 17일 기준으로, 블록체인 상의 분산형 RWA 자산 가치는 187.4억 달러(스테이블코인 제외)로, 연초 대비 세 배 이상 증가했습니다. 이 중 토큰화된 미국 국채는 약 87억 달러로 47.3%를 차지하며, BlackRock BUIDL(약 20.06억 달러)과 같은 상징적인 제품이 등장하여 전통 자산 관리 세력과 블록체인 상의 토큰화가 깊이 통합되고 있습니다. 연구 보고서는 현실 자산과 비즈니스 프로세스의 "블록체인화"가 블록체인을 "자기 성장"에서 "외부 서비스"로 나아가게 하고 있다고 평가하고 있습니다.

기관의 진입 경로가 더 명확해짐: "배치할 것인가 말 것인가"에서 "어떻게 규제 준수 배치할 것인가"로

HTX Ventures는 2025년을 기관 채택 경로가 "정량화"된 해로 정의합니다: 기관의 핵심 변화는 "고변동 자산에 전면적으로 베팅"하는 것이 아니라, 더 감사 가능하고, 더 표준화되며, 전통 자산 부채표 언어에 더 가까운 방식으로 암호 분야에 진입하고, 블록체인 상의 능력을 배치 가능한 금융 모듈로 분해하는 것입니다.

구체적으로 보면, 기관 참여는 몇 가지 명확한 경로를 따라 진행되고 있습니다: ETF/ETP를 통해 암호 노출을 전통 투자 용기에 담고, 기업 재무부를 통해 BTC를 자산 부채표에 포함시키고, 스테이블코인을 통해 결제와 청산을 "블록체인으로 옮기고", RWA/토큰화를 통해 "현금 등가물과 담보"를 블록체인 상의 조합 가능한 자산으로 전환하는 것입니다. 이러한 경로는 시장을 더 "기관화"하는 데 기여하고 있습니다: 유동성이 대형 자산으로 집중되고, 변동성이 더 거시적 및 리스크 관리에 의해 제약받으며, 시장 깊이가 더 예측 가능해지고, 기관 활동은 여전히 BTC, ETH 및 블록체인 상의 달러와 같은 "안전 구역" 자산에 집중되고 있습니다.

더 중요한 것은, 기관의 진입이 시장의 "운영 방식"을 변화시키고 있다는 것입니다. HTX Ventures는 이러한 구조적 영향을 세 가지로 요약합니다: 시장 집중도가 높아지고(자금이 더 주류 자산으로 기울어짐), 규제 준수와 리스크 관리의 중요성이 현저히 증가하며(데이터 투명성과 규제 보고서에 대한 더 높은 요구), 수익률 곡선과 가격 책정 논리가 전통 금융에 더 가까워지고(기간 구조, 자금 비용 등의 개념이 암호 가격 책정 시스템에 더 깊이 들어감). 전략적 측면에서 기관은 차익 거래, 시장 조성, 헤지, 델타 중립 등 저위험/중립 수익 전략을 선호하며, 그 역할은 단기 가격 조정자가 아닌 "구조 제공자"에 더 가깝습니다.

2026년, HTX Ventures가 주목할 방향

HTX Ventures의 책임자 Alec는 "2025년의 구조적 변화 이후, 산업은 기반 시설 경쟁의 중요한 단계에 진입하고 있습니다. 자금은 '규제 가능, 감사 가능, 규모화 가능'의 경로로 유입되고 있으며, 따라서 다음 단계의 초점은 더 이상 단기 가격 성과가 아니라, 누가 핵심 기반 시설에서 지속적으로 가치를 축적할 수 있는가가 될 것입니다."라고 말했습니다.

위의 트렌드를 결합하여, HTX Ventures는 산업의 장기 구축자로서 2026년에 다음 방향에 중점을 두고 주목할 것입니다:

• AI × 블록체인: AI 에이전트 프레임워크, 머신 계좌 및 결제, 블록체인 상의 실행 자동화, 데이터 가격 제공 및 결제 폐쇄 루프
• 스테이블코인 및 결제 기반 시설: 규제 발행 및 준비금 관리, 블록체인 상의 청산 및 조정, 리스크 관리 및 자금 세탁 방지, 기업급 지갑 권한, 결제 라우팅 최적화
• RWA 확장 및 이차 유동성: 현금 등가물에서 개인 신용 및 기관 자산의 블록체인 발행으로 확장하고, 거래 및 유동성 시설을 완비
• 사용자 경험 및 제품화: 블록체인 금융의 진입 장벽을 낮추는 애플리케이션 및 프로토콜(더 친숙한 상호작용, 원클릭 크로스체인, 모바일 보안)
• 다중 체인 강력한 애플리케이션 생태계: 다중 체인 구조에서 사용자, 현금 흐름 및 개발자를 축적할 수 있는 "강력한 애플리케이션" 및 통합 플랫폼 찾기

암호 산업에 있어 2025년의 중요한 의미는 "실행 가능"에서 "규모화 가능"으로 나아가고 있다는 것입니다: 암호 기술은 규제, 투명성, 통합 가능한 방식으로 글로벌 금융 시스템에 내재되고 있습니다. 2026년을 향해, 화폐HTX와 HTX Ventures는 지속 가능한 가치 창출을 위해 장기주의를 가지고, 핵심 기반 시설과 실제 사례의 실현에 집중하며, 산업의 장기 구축자로서 암호 기술의 보급과 주류 채택 과정을 촉진하여 더 개방적이고 공정하며 투명한 미래 금융 시스템을 구축하는 데 기여할 것입니다.

HTX Ventures에 대하여

HTX Ventures는 화폐HTX의 글로벌 투자 부서로, 투자, 인큐베이션 및 연구를 통합하여 글로벌에서 가장 우수하고 똑똑한 팀을 발굴합니다. 산업의 선구자로서 HTX Ventures는 11년 이상의 블록체인 구축 경험을 보유하고 있으며, 이 분야의 최전선 기술과 신흥 비즈니스 모델을 식별하는 데 능숙합니다. 블록체인 생태계 내에서 성장을 촉진하기 위해, 우리는 프로젝트에 자금 조달, 자원 및 전략적 조언을 포함한 포괄적인 지원을 제공합니다.

HTX Ventures는 현재 300개 이상의 프로젝트를 지원하고 있으며, 여러 블록체인 분야를 포괄하고 있으며, 일부 고품질 프로젝트는 이미 화폐HTX에서 거래되고 있습니다. 또한, 가장 활발한 FOF 펀드 중 하나로서 HTX Ventures는 전 세계 30개 최고의 펀드에 투자하고 있으며, Polychain, Dragonfly, Bankless, Gitcoin, Figment, Nomad, Animoca 및 Hack VC와 같은 글로벌 최고의 블록체인 펀드와 협력하여 블록체인 생태계를 공동으로 구축하고 있습니다. 우리에게 방문하세요.