원문 제목：《리더--2주 전 '아무도 신경 쓰지 않았다', 이제는 '가장 유력한 지명 후보'인 새로운 미 연준 의장 후보

원문 저자：조영, 월스트리트 저널

블랙록 고위 임원 릭 리더(리더)는 2주 전만 해도 외부인으로 여겨졌으나, 현재는 예측 시장에서 현 의장 파월을 대체할 가능성이 가장 높은 인물로 떠올랐다. 그는 금리 인하 주장을 통해 통화 정책의 실제 영향에 대한 관심을 보이며, 트럼프가 보는 '금발 소녀' 후보로 자리 잡고 있다.------금리 인하를 지지하면서도 미 연준의 독립성을 위협하는 인물로 널리 인식되지 않는다.

바론스에 따르면, 트럼프는 이달 초 리더와 면담한 후 그를 '매우 인상적'이라고 평가했다. 리더는 트럼프와 마찬가지로 금리가 더 낮아져야 한다고 명확히 밝혔다. 그는 통화 정책의 현실적 영향, 특히 주택 시장 등에서의 영향에 대한 관심이 트럼프 정부의 주택 부담에 대한 중점과 잘 맞아떨어진다.

폴리마켓 데이터에 따르면, 월요일 오후 기준 리더의 지명 확률은 43.5%로, 전 미 연준 이사 케빈 워시의 29%, 현 미 연준 이사 크리스토퍼 월러의 9.2%, 국가 경제 위원회 의장 케빈 하셋의 7.2%를 앞서고 있다. 트럼프는 하셋이 백악관에 남기를 원한다는 암시를 여러 번 주었으며, 이는 후보 범위를 좁힐 수 있다.

파월의 의장 임기는 5월 중순에 종료된다. 백악관 대변인 쿠쉬 데사이는 트럼프가 공식 발표하기 전까지 미 연준 의장 지명 과정에 대한 어떤 보도도 '의미 없는 추측'이라고 밝혔다. 지명자는 상원의 승인을 받아야 한다.

정책 주장: 생산성 변화 중시, 지연 데이터에 대한 의문

리더의 핵심 주장은 미 연준이 과거 상황을 반영하는 인플레이션 데이터에 지나치게 의존하고, 경제 변화에 대한 관심이 부족하다는 것이다. 그는 인공지능, 자동화 및 물류가 가져오는 생산성 향상이 경제와 노동 시장을 재편하고 있다고 보며, 전통적인 지표가 이러한 변화를 포착하는 속도가 너무 느리다고 주장한다. 그의 관점에서 정책 결정이 경제에 미치는 영향은 장기적으로 지연된다.

프랑스 파리은행 분석가는 리더가 미 연준의 2% 연간 인플레이션 목표와 그 소통 방식에 동의하지만, 합의 이상의 경제 전망을 가지고 있다고 지적했다. 그는 현 미 연준 관계자들보다 생산성 향상의 규모와 지속성, 그리고 이러한 요소들이 성장, 인플레이션 및 노동 시장에 미치는 영향을 더 중시한다.

독립 연구 기관 42 매크로의 창립자 다리우스 데일은 인플레이션 데이터가 종종 경기 사이클 후반에 정점에 도달하며, 이러한 데이터를 기반으로 한 정책 결정이 너무 늦게 이루어진다고 말했다. 데일은 리더가 진행 중인 생산성 변화의 규모와 높은 금리가 주택 및 노동력 유동성에 미치는 압박을 이해하고 있다고 생각한다. "위원회는 의장의 개성 특성을 반영할 것이다,"라고 데일은 말했다. "구조적 변화의 순간에는 시장과 경제의 방향을 이해하는 사람이 필요하다."

주택 시장이 정책 초점으로

주택 문제는 리더의 공개 발언의 핵심이다. 모기지 금리는 여전히 높은 수준에 있으며, 미 연준이 2022년부터 금리를 인상한 이후 주택 활동은 급격히 둔화되었고, 주택 부담이 악화되었지만 최근 몇 달간 약간의 개선이 있었다. 리더는 높은 금리가 주택 전환율을 낮추고, 노동력 유동성을 제한하며, 건설 활동을 둔화시킨다고 밝혔다. 이러한 역학은 고용에도 영향을 미치고 가격에도 영향을 준다.

트럼프는 모기지 금리 인하를 우선 사항으로 삼았으며, 리더의 주택 강조는 이 의제와 완벽하게 일치한다. 이 입장은 백악관에 명백한 매력을 제공한다.

리더는 불평등과 통화 정책의 분배 효과에 대해서도 자주 언급한다. 2024년 월스트리트 저널과의 인터뷰에서 그는 높은 금리가 차입자, 임차인 및 젊은 가정에 가장 큰 영향을 미치고, 저축자에게는 혜택을 준다고 말했다. 그는 높은 차입 비용이 저소득 소비자에게 해로운 영향을 미치지만, 인플레이션 측면에서 뚜렷한 이익을 가져오지 않는다고 주장했다.

일부 민주당원들은 오랫동안 미 연준의 금리 인상이 저소득 가정에 가장 큰 타격을 준다고 생각해왔다. 리더의 발언은 이러한 우려를 반영하면서도 미 연준의 기존 틀 내에서 유지된다.

월스트리트에서 워싱턴으로의 경로

리더는 2009년 신용 시장의 혼란 속에서 블랙록에 합류했다. 당시 블랙록은 그가 설립한 15억 달러 규모의 헤지펀드 R3 캐피탈 매니지먼트를 인수했다. 리더는 이전에 리먼 브라더스의 유명한 고위 임원이었으며, 리먼이 2008-09년 금융 위기 동안 파산할 때 R3 캐피탈의 지분을 매각했고, 블랙록은 이 펀드를 인수하여 고정 수익 투자 포트폴리오 관리 팀을 확장했다.

이 거래는 보상을 가져왔다. 거의 20년 후, 자산 규모는 크게 증가했다. 블랙록 CEO 래리 핑크는 이번 달 재무 보고 전화 회의에서 리더가 이끄는 능동 관리 고정 수익 펀드가 2025년 모든 능동형 거래 플랫폼 거래 펀드의 자금 유입을 선도했다고 언급했다.

여러 블랙록 고위 임원들은 월스트리트와 워싱턴 사이에서 이동해왔다. 전 대통령 바이든은 핑크의 전 비서실장 월리 아데예모를 재무부 부장관으로 임명했다. 블랙록의 전 지속 가능한 투자 책임자 브라이언 디스는 바이든의 국가 경제 위원회 의장을 지냈으며, 이 회사의 전 수석 투자 전략가 마이크 파일은 전 부통령 해리스를 조언한 후 다시 블랙록으로 돌아갔다.

리더의 지명은 이 패턴을 공화당 정부로 확장할 것이다. 이는 이해 충돌에 대한 일반적인 문제를 불러일으킬 것이다. 리더의 경력은 금리 및 거시 경제 세력과 관련된 베팅에 의존하고 있으며, 이러한 세력은 부분적으로 중앙은행에 의해 주도된다. 트럼프 정부에서 금융 분야에서 부를 축적한 관료들, 예를 들어 상무부 장관 하워드 루트닉과 재무부 장관 스콧 베센트도 같은 검토를 받게 된다.

리더는 미 연준의 초보자가 아니다. 그는 미 연준 금융 시장 투자 자문 위원회에서 일한 경험이 있으며, 이 위원회는 정책 입안자들에게 외부 관점을 제공한다.

정책 전환 공간에 대한 의문

리더의 견해가 주목받고 있지만, 미 연준의 정책은 여전히 팬데믹 기간 동안 인플레이션 급등의 깊은 영향을 받고 있다. 정책 입안자들은 조기에 정책을 완화하는 것의 위험성을 계속 강조하고 있다. 프랑스 파리은행 분석가는 미 연준 내부에서 인플레이션에 대한 관점이 깊이 뿌리내리고 있어, 어떤 의장 하에서도 정책 전환의 공간을 제한할 수 있다고 경고했다.

워시는 여전히 강력한 경쟁자이지만, 그는 미 연준에 대한 내부 개혁을 주장하고 있으며, 이는 일부 현직 및 전직 관료들의 우려를 불러일으키고 있다. 그는 때때로 정책 결정에 대한 시장의 반응의 중요성을 경시한다. 반면 리더의 견해는 트럼프의 기대에 더 부합할 수 있다.

리더의 빠른 부상은 사람들이 금리가 높은 수준을 유지하고 경제 신호가 점점 해석하기 어려운 시점에서 통화 정책이 주택, 노동력 및 생산성과 어떻게 얽혀 있는지에 대한 관심이 높아지고 있음을 반영한다. 이는 그가 대화의 가장자리에서 중심으로 빠르게 이동하게 하였고, 5월에 그를 파월의 자리에 앉힐 가능성을 높인다.

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