미국 증권 거래 위원회(SEC) 최신 지침

미국 증권 거래 위원회(SEC) 최신 발표 지침은 토큰화된 증권(토큰화된 주식 포함)이 기술 형태의 변화로 인해 현행 증권법의 규제를 벗어나지 않는다고 명확히 밝혔습니다. 증권이 온체인 또는 오프체인 형태로 발행되거나 등록되더라도, 등록, 정보 공개, 보고 및 반사기법 등 연방 증권 법률은 여전히 적용됩니다.

SEC는 증권의 본질이 기술 형태보다 우선한다고 강조하며, 토큰화는 발행 및 기록 방식의 변화일 뿐 법적 속성을 변경하지 않는다고 설명했습니다. 이 성명은 발행자와 자산 관리 기관에 더 명확한 규정 준수 기대치를 제공하여 더 많은 전통 금융 기관이 증권 토큰화를 시도하도록 촉진할 것으로 기대됩니다. 지침은 또한 토큰화된 증권을 두 가지 유형으로 분류합니다: 첫째, 원래 발행자가 직접 지원하고 발행하는 경우; 둘째, 제3자 기관이 발행하고 지원하는 경우입니다.

비록 제3자가 발행한 토큰이 보유자에게 주식, 투표권 또는 정보 권한을 부여하지 않더라도, 증권 속성이 관련된다면 여전히 증권법을 준수해야 합니다. 그러나 SEC는 토큰화된 증권의 이차 시장 거래에 대한 명확한 규제 경로를 제시하지 않았습니다. 현재, 일부 토큰화된 주식은 미국 외 지역에서 이미 시행되고 있으며, 예를 들어 Robinhood는 유럽에서 MiCA 프레임워크에 따라 2000종 이상의 미국 주식 토큰을 출시했습니다.

업계에서는 이 지침이 규정 준수의 불확실성을 줄이는 데 도움이 될 것이라고 보고 있지만, 미국 시장의 대규모 시행은 여전히 'Clarity Act'와 같은 입법 진행에 의존하고 있으며, 이 법안은 최근 업계의 이견으로 인해 다시 연기되었습니다.