시카고 상업 거래소 BTC 선물 거래 활발도가 14개월 만에 최저치로 떨어졌으며, 이는 기초 거래의 실패로 인해 기관 자금이 이탈했기 때문일 수 있다

시카고 상품 거래소(CME) 비트코인 선물 시장이 지속적으로 약세를 보이고 있으며, 데이터에 따르면 2026년 3월 일일 미결제약정(OI)은 80억 달러 이하로 감소하였고, 4월 초에는 약 72억 달러로 추가 하락하여 2024년 2월 이후 최저치를 기록하였으며, 5개월 연속 하락세를 보이고 있습니다. 또한 3월 월간 거래량은 1630억 달러로, 2025년 1월의 정점에서 거의 반토막이 났습니다.

시장 분석에 따르면, 이번 하락은 주로 "기초 거래"(basis trade)의 대규모 청산에서 비롯된 것으로, 이전에 기관들이 현물 ETF를 매수하고 CME 선물을 공매도하여 가격 차익을 얻는 것이 CME 포지션 증가의 핵심 동력이었으나, 비트코인 가격이 12만 달러의 고점에서 7만 달러 이하로 하락하면서 연간 기초 수익이 크게 축소되었습니다. 현재 약 5%의 기초 수익은 약 4.5%의 무위험 이자율 수준에 근접해 있으며, 자금 비용과 상대방 위험이 더해지면서 차익 거래 공간이 사실상 사라져 레버리지 자금이 철수하게 되었습니다.