여위문: 홍콩의 규제 안정 코인 생태계의 안정적인 발전

2023년 4월 10일, 홍콩 금융 관리국은 《안정화폐 규정》에 따라 정식으로 디지털 화폐 발행 라이센스를 스탠다드 차타드 은행, 홍콩 전신, 안리그룹 합작으로 설립된 디지털 화폐 발행사와 HSBC 은행에 발급한다고 발표했습니다. 홍콩 금융 관리국 총재 유웨이원은 공식 《회고》 칼럼에 《홍콩의 규제 안정화폐 생태계의 건전한 발전》이라는 글을 발표하며, 이번 라이센스 발급이 홍콩 안정화폐 규제의 새로운 단계로 나아가는 것을 의미한다고 밝혔습니다. 두 개의 라이센스 보유자는 모두 첫 단계에서 홍콩 달러 안정화폐를 발행할 계획이며, 네 가지 주요 시나리오에 집중할 것입니다: 국경 간 및 현지 결제, 토큰화 자산 거래, 혁신적 응용. 두 기관 모두 은행 배경을 가지고 있으며 CBDC 실험에 참여한 경험이 있어 "미래 결제"의 협동 효과를 탐색하는 데 유리합니다. 금융 관리국은 라이센스 발급 기준이 높은 수준을 유지하며, 향후 라이센스 수는 제한적으로 유지될 것이라고 강조했습니다. 이후 현장 심사 등을 통해 라이센스 보유자의 규정 준수를 확실히 할 것입니다. 이 조치는 국제 규제 추세에 따라 규제 안정화폐를 활용하여 실물 경제의 문제를 실질적으로 해결하고, 홍콩이 디지털 금융 허브로서의 견고한 기초를 다지기 위한 것입니다.

저자: 유웨이원

출처: 홍콩 금융 관리국 금융 관리국은 오늘 금융 관리 위원장이 《안정화폐 규정》에 따라 두 개의 기관에 안정화폐 발행 라이센스를 부여했다고 발표했습니다. 즉, 스탠다드 차타드 은행(홍콩), 홍콩 전신 및 안리그룹이 합작하여 설립한 디지털 화폐 발행사와 HSBC 은행으로, 이는 홍콩 안정화폐 규제 시스템의 시행이 새로운 단계에 접어들었음을 의미합니다.

홍콩의 안정화폐 규제 시스템 발전을 돌아보면, 법률 자문, 초안 작성, 입법, 라이센스 제도의 실행 및 라이센스 발급에 이르기까지 우리는 "동일한 활동, 동일한 위험, 동일한 규제"라는 위험 기반 원칙을 준수하며, 국제 규제 기준을 바탕으로 안정적이고 유연한 규제 시스템을 구축하였습니다. 금융 안정성, 자금 세탁 방지, 투자자 보호 등의 위험을 관리하는 기준을 지키면서도, 국제 규제 추세의 발전과 시장 변화에 따라 규제 요구를 적시에 조정할 수 있는 여지를 남겼습니다. 목표는 규제 안정화폐가 다양한 응용 시나리오에서 긍정적인 역할을 하여 실물 경제와 금융 활동의 문제를 실질적으로 해결하는 것입니다.

라이센스 승인

2025년 9월 30일 첫 단계 신청 마감일까지, 금융 관리국은 총 36개 기관의 신청을 받았습니다. 많은 신청서에 직면하여, 지난 6개월 동안 금융 관리국의 규제 팀은 규정에 명시된 구체적인 요구 사항에 따라 각 신청서를 철저하고 심도 있게 검토하였으며, 실제 필요에 따라 신청자와 소통하여 의문을 명확히 하고 자료를 요청하여 전체 승인 과정이 엄격하고 공정하게 진행되도록 하였습니다.

금융 관리국은 라이센스 발급 기준이 상당히 높다고 강조하며, 승인 시 두 가지 주요 측면을 고려합니다: (1) 신청자가 충분한 위험 관리 능력과 경험을 갖추고 있으며 홍콩 및 기타 지역의 관련 법규를 준수하는지 여부; (2) 신청자가 구체적인 응용 시나리오 및 실행 가능한 사업 계획과 발전 계획을 제시할 수 있는지 여부입니다. 36개의 신청서 중, 디지털 화폐 발행사와 HSBC 은행은 법률 관련 라이센스 요구 사항을 충족하는 기반 위에서 위험 관리 능력을 보여주고, 구체적인 응용 시나리오와 미래 발전 계획을 제시하여 라이센스를 획득하였습니다.

응용 시나리오 및 발전 방향

두 개의 라이센스 보유자는 첫 단계에서 홍콩 달러 안정화폐를 발행할 계획이며, 전반적으로 그들의 사업 계획, 응용 시나리오 및 발전 방향은 다음과 같습니다:

1. 국경 간 결제: 안정화폐의 장점을 활용하여 발행자의 방대한 국제 사업 및 파트너 네트워크를 이용하여, 다른 지역 규제 당국이 설정한 법규 및 요구 사항을 준수하면서 기업 및 개인에게 효율적이고 투명하며 저렴한 국경 간 결제 방식을 제공합니다;

2. 현지 결제: 기존의 사업 기반 및 고객 기반을 활용하여 홍콩에서 안정화폐의 응용을 가속화하고, 개인 및 상인에게 안전하고 빠르며 효율적인 거래 및 결제 경험을 제공합니다;

3. 토큰화 자산 거래: 토큰화 자산 거래의 결제 수단으로서, 규제 안정화폐는 블록체인 상의 실시간 거래를 용이하게 하여 토큰화 자산 시장의 기회를 개척하고 시장의 유동성을 높입니다; 동시에 규제 안정화폐를 담보 관리의 응용 시나리오로 탐색할 것입니다;

4. 혁신적 응용: 안정화폐의 프로그래머블 특성을 충분히 활용하여 조건부 결제, 공급망 금융 등 혁신적 응용을 추진합니다.

두 개의 라이센스 보유자는 모두 은행 배경을 가지고 있으며, 금융 관리국의 중앙은행 디지털 화폐(CBDC) 및 토큰화 예금 등 실험 프로젝트에 참여한 경험이 있어 다양한 디지털 화폐의 기능과 응용 시나리오에 대한 깊은 이해를 가지고 있으며, "미래 결제"의 다양한 가능성을 탐색하는 데 유리합니다. 한 발행사는 현지 통신, 결제, 디지털 자산 기업과 협력하여 규제 안정화폐의 협동 효과를 발휘할 수 있도록 합니다. 두 기관은 사업이 안정적으로 진행된 후, 점진적으로 더 많은 다양한 기업(예: 시나리오 제공자)과 협력하여 규제 안정화폐의 응용을 촉진하고, 사업 운영 및 시장 상황, 국제 규제 발전 등의 요소에 따라 안정화폐의 응용 시나리오를 지속적으로 확장하고, 더 많은 해외 시장을 개척하며, 다른 통화의 도입을 고려할 것입니다.

위험 관리 조치

라이센스 보유자는 규제 요구 사항에 따라, 자산 관리 및 자산 안전 보장, 가격 안정 메커니즘, 상환 계획, 기술 안전 등 여러 측면에서 신중하고 포괄적인 정책 및 위험 관리 조치를 시행해야 하며, 견고한 자금 세탁 방지 시스템을 구축해야 합니다. 여기에는 일상 운영 중 블록체인 감시 도구를 통해 의심스러운 거래를 감지하고 적절한 후속 조치를 취하며, 신뢰할 수 있는 제3자 파트너와 협력하여 안정화폐 보유자의 신원을 확인하여 감시 조치의 효과를 보장하는 것이 포함됩니다. 두 개의 라이센스 보유자는 신청서에서 이러한 조치를 준수하고 이행할 수 있는 능력을 보여주었습니다.

후속 작업

라이센스 보유자는 공식적으로 규제 안정화폐를 출시하기 전에 기술 플랫폼 및 시스템 테스트, 위험 관리 조치 이행, 인력 자원 배치 등 관련 준비 작업을 완료해야 합니다. 두 기관의 현재 사업 계획에 따르면, 우리는 홍콩에서 규제되는 안정화폐가 올해 중반부터 하반기까지 순차적으로 출시될 것으로 예상합니다.

안정화폐가 공식적으로 시장에 출시된 후, 금융 관리국은 개별 라이센스 보유자의 사업 및 위험 성격에 따라 현장 심사, 비현장 심사, 독립 평가, 라이센스 보유자 관리층과의 회의 등을 통해 지속적이고 효과적인 규제를 실시하여 발행자가 관련 규제 요구 사항을 준수하도록 할 것입니다. 우리는 또한 신청 시 제시된 사업 계획을 바탕으로 이행 성과 및 사업 확장 준비 상황을 검토하여 홍콩에서 안정화폐 라이센스 발급의 정책 목표가 실현되도록 할 것입니다.

첫 번째 신청에서 라이센스를 받지 못한 기관이나 향후 신청할 다른 기관에 대해서는 금융 관리국이 그들과 소통하고 교류하며, 관련 법률 및 일관된 규제 기준 및 요구 사항에 따라 이러한 신청을 검토할 것입니다. 향후 라이센스 추가 발급 및 시기에 대해서는 우리는 개방적이고 신중한 태도를 유지하며, 현재로서는 명확한 경향이 없습니다. 그러나 우리는 발행 사업에 관련된 위험, 사용자 보호, 시장의 수용력 및 장기 발전을 고려할 때, 라이센스 발급 기준이 상당히 높다는 점을 재차 강조해야 합니다. 향후 라이센스가 추가 발급되더라도 전체 라이센스 수는 매우 제한적일 것입니다. 두 개의 라이센스가 시행된 후 운영 성과와 시장 반응은 우리가 보다 포괄적인 평가를 하는 데 도움이 될 것입니다.

미래를 전망하면, 전 세계 많은 지역에서 안정화폐 규제 규칙을 제정하고 있으며, 주요 국제 금융 기구인 금융 안정 이사회와 각국 규제 기관도 안정화폐 운영 및 위험 관리 등 여러 측면, 특히 다국적 대형 안정화폐 발행자에 대한 규제 모델에 대해 활발히 연구하고 논의하고 있습니다. 글로벌 규제 방향이 점차 명확해질 것으로 예상됩니다. 우리는 이러한 논의에 적극 참여하고 홍콩의 이행 경험을 제공하며, 국제 규제 추세와 실무 경험에 따라 홍콩 규제 시스템의 설계를 수시로 검토하여 홍콩 디지털 금융 허브의 견고한 기초를 다지고, 안정화폐 규제에 혁신적이고 견고한 경로를 제공하기 위해 노력할 것입니다.