DYAD

DYAD는 이더리움 기반의 초과담보 스테이블코인 프로토콜입니다. 사용자는 WETH, wstETH, tBTC 또는 sUSDe와 같은 담보 자산을 볼트에 예치하고 이에 대해 DYAD를 발행합니다. 핵심 혁신은 2차 담보 토큰인 KEROSENE의 도입입니다. 사용자는 먼저 Note NFT(공급 상한 있음)를 보유해야 DYAD를 발행할 수 있으며, KEROSENE을 담보 포지션의 일부로 사용하여 유효 담보 비율을 낮추고 자본 효율성을 높일 수 있습니다. 이 프로토콜의 핵심 내러티브는 거버넌스와 가격 오라클이 필요 없는 스테이블코인입니다. KEROSENE의 가치는 프로토콜의 초과 담보(TVL에서 DYAD 공급량을 뺀 값)에서 파생되며, 외부 가격 피드 없이 DYAD의 페그를 유지하는 자체 균형 메커니즘을 만듭니다. 이는 높은 담보 비율(일반적으로 150% 이상)을 요구하고 거버넌스와 오라클에 의존하여 자본 효율성이 낮고 시스템적 위험이 있는 MakerDAO와 같은 기존 CDP 프로토콜의 문제점을 해결합니다. 지난 6개월(2026-03-02 ~ 2026-09-02) 동안 DYAD는 상당한 어려움에 직면했습니다. 2026년 2월, KEROSENE 가격 하락이 연쇄 청산을 촉발할 수 있는 '죽음의 소용돌이' 위험에 대한 우려 속에서 DYAD 토큰 가격이 급락했습니다. 프로토콜의 TVL도 정점에서 하락했습니다. 팀이 계속해서 개발을 진행하고 있지만, 프로젝트는 아직 지속적인 사용자 성장이나 안정성을 입증하지 못했으며 장기적 생존 가능성은 여전히 불확실합니다.