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Northern Data 소개
Northern Data(ETR: NB2)는 독일의 AI 및 고성능 컴퓨팅 제공업체입니다. 자회사 Taiga Cloud는 약 22,000개의 H100/H200 GPU를 운영하고 있으며, Ardent Data Centers는 약 250MW의 데이터 센터 용량을 계획하고 있습니다. 핵심 스토리는 수직 통합입니다. 자체 구축한 고밀도 액체 냉각 데이터 센터에서 GPU 클라우드 플랫폼까지, EU 고객에게 프라이버시 규정을 준수하는 컴퓨팅 용량을 제공합니다. AI 훈련/추론 컴퓨팅 부족, 자체 GPU 클러스터 구축의 높은 비용과 배포 복잡성 등 시장의痛点을 해결하며, 예약 및 온디맨드 계약을 통해 더 예측 가능한 용량을 제공합니다. 지난 6개월(2026년 3월9월): 1분기 매출은 4,300만 유로, 조정 EBITDA는 약 2,400만 유로, GPU 가동률은 2025년 12월 62%에서 2026년 3월 약 85%로 상승했습니다. 2분기 매출은 약 5,400만 유로, 조정 EBITDA는 약 2,300만 유로, 현금은 5,800만 유로에서 4,000만 유로로 감소했습니다. 부정적인 측면으로, Peak Mining 매각 관련 조건부 대가에 대해 2억 5,100만 유로의 비현금 공정 가치 손상이 인식되어 장부가액이 2억 7,100만 유로에서 2,000만 유로로 감소했습니다. 이는 인수자가 Corpus Christi 사이트를 단기간 내에 매각할 계획이 없기 때문입니다. 그룹은 연간 매출 가이던스 1억 3,000만1억 5,000만 유로를 재확인했습니다.
Northern Data의 2026년 2분기 실적은 약 5,400만 유로(전년 동기 60만 유로)의 매출과 약 2,300만 유로의 조정 EBITDA를 기록했으며, 6월 30일 기준 현금은 약 4,000만 유로입니다. Peak Mining 처분 관련 조건부 대가의 공정가치 하락으로 인한 2억 5,100만 유로의 비현금 비용이 재무상태표에 부담을 주었습니다. 운영 측면에서는 GPU 활용률 상승과 계약 구성 개선에 힘입어 회사가 크게 개선되었습니다. 그러나 현금 감소와 공정가치 가정 관련 위험은 주목할 필요가 있습니다. 2026 회계연도 매출 가이던스 1억 3,000만~1억 5,000만 유로는 유지되었습니다.
지난 6개월 동안 Northern Data(ETR: NB2)는 재정 및 전략적으로 상당한 진전을 이루었습니다. 2026년 1분기(5월 발표)에는 GPU利用率이 62%에서 85%로 상승했으며, 매출 4,300만 유로, 조정 EBITDA 약 2,400만 유로를 기록했습니다. 2026년 2분기(8월 발표)에는 매출이 5,400만 유로로 증가했고, 조정 EBITDA는 약 2,300만 유로, 현금 보유액은 약 4,000만 유로였습니다. 회사는 2026 회계연도 매출 가이던스 1억 3,000만~1억 5,000만 유로를 확인했습니다. 또한, Peak Mining 사업 처분 관련 조건부 대가의 공정 가치가 2억 7,100만 유로에서 2,000만 유로로 급격히 하향 조정됨에 따라 2억 5,100만 유로의 비현금 비용이 인식되었으며, 이는 Corpus Christi 사이트 매각에 대한 조정된 기대치를 반영합니다. 거버넌스 측면에서는 감독위원회 구성원이 변경되었고, Rudolf Haas가 경영진에 합류했습니다. 회사는 현재 Quake AI의 일부로, 풀스택 AI 및 고성능 컴퓨팅(HPC) 솔루션 제공업체로 자리매김하고 있습니다. 향후 우선순위에는 GPU 클러스터 확장, 데이터 센터 구축 추진(목표 250MW), AI 및 HPC 운영에 대한 지속적인 집중이 포함됩니다.
아루쉬 틸라이나단 (창립자 겸 CEO) 2014년 비트코인 채굴 기업 윈스톤(Whinstone)을 설립했으며, 이후 노던 데이터(Northern Data)에 인수됨. 회사의 방향을 AI/HPC 인프라로 전환을 주도. 현재 그룹 CEO 및 경영이사회 의장. 존 호프만 (공동 CEO 겸 이사회 멤버) 전 COO, 2025년 9월 공동 CEO로 승진. 전 RBC 캐피털 마켓 및 크레디트 스위스 출신, 200건 이상의 IPO 자문. 스콧 베일리 (COO) 2025년 9월 호프만의 후임으로 COO 취임. 전 USystems CEO, 에너지/기술/데이터센터 분야 30년 경력. 루돌프 하스 (최고법무책임자) 그룹 CLO, 법무 및 규정 준수 업무 총괄. 샬롯 박 (최고인사책임자) 2025년 9월 그룹 CPO로 승진, HR 리더십 15년 경력.