Strive

Strive는 나스닥에 상장된 비트코인 재무 회사입니다. 핵심 사업은 보통주(ASST)와 영구 우선주(SATA)를 발행하여 자본을 조달한 후, 그 자금으로 비트코인을 매수 및 보유하는 것입니다. 회사는 시간이 지남에 따라 주당 비트코인 보유량을 늘리는 것을 목표로 합니다. 이 회사가 해결하려는 시장痛点은 기업 구조를 통한 효율적이고 직접적인 비트코인 익스포저가 부족하다는 점입니다. 전통적인 비트코인 ETF는 운용보수를 부과하는 반면, 직접 보유는 보관 리스크를 수반합니다. Strive는 투자자가 주식을 통해 비트코인 익스포저를 얻을 수 있는 대안을 제공하지만, 주식 희석이라는 추가적인 복잡성이 따릅니다. 주요 경쟁력은 자본 구조에 있습니다. 부채가 없고, 비트코인 담보도 없으며, 연 13%의 배당금을 매일 지급하는 영구 우선주(SATA)를 발행한다는 점입니다. 이는 미국 거래소 최초의 사례입니다. 이러한 설계는 전환사채의 만기 압박을 피해 하락장에서 강제 매도 리스크를 줄여줍니다. 지난 6개월(2026년 3월~9월) 동안 Strive는 비트코인 축적을 크게 가속화했습니다. 보유량은 1월 말 약 13,132 BTC에서 8월 말 23,156 BTC로 증가하여 상장 기업 중 다섯 번째로 큰 비트코인 보유자가 되었습니다. 8월 하순에만 평균 가격 79,431달러에 1,800 BTC를 매수했습니다. 그러나 2분기 GAAP 기준 순손실은 2억 5,760만 달러를 기록했으며, 이는 주로 비트코인 및 Strategy 우선주 보유분의 공정가치 하락 2억 3,400만 달러에 기인합니다. 주요 리스크는 다음과 같습니다. ASST 유통 주식의 약 30%가 공매도 상태이며, 주가가 27달러 이상을 유지하지 못할 경우 10월 중순에 7억 달러 규모의 워런트가 만료됩니다. SATA는 올해 초 액면가의 75%까지 하락한 적이 있습니다. 회사는 부채로 담보된 비트코인이 없으며, 8월 28일 기준 약 1억 8,350만 달러의 현금을 보유하고 있다고 강조합니다.