Iris Energy

IREN(나스닥: IREN)은 과거 Iris Energy로 알려진 AI 클라우드 인프라 기업으로, 비트코인 채굴도 함께 운영합니다. 대규모 데이터센터를 구축 및 운영하며 NVIDIA GPU를 구매해 마이크로소프트 같은 고객에게 전용 컴퓨팅 파워를 판매하고, 채굴 사업은 전력을 비트코인으로 전환해 판매합니다. 핵심 강점은 채굴 시대에서 물려받은 자산, 즉 대규모 계통 연계 전력 용량과 데이터센터 부지에 있습니다. 이는 AI 인프라 시장에서 희소하고 복제하기 어려운 자원입니다. 회사의 내러티브는 '컴퓨팅 시간 단축'에 초점을 맞춰, 경쟁사보다 빠르게 전력, 시설, GPU를 운영 클러스터에 제공해 장기 계약을 확보하는 것입니다. 해결하는 시장痛点: AI 컴퓨팅 수요가 급증하지만 GPU 공급, 전력 용량, 데이터센터 공간은 여전히 제약적입니다. IREN은 데이터센터, 컴퓨팅, 소프트웨어를 포함한 수직 통합 인프라를 제공해 이 수요를 충족합니다. 지난 6개월(2026년 3월9월): 3월, IREN은 5만 대 이상의 NVIDIA B300 GPU를 주문했습니다. 5월, NVIDIA가 주요 고객이 되어 5년간 34억 달러 규모의 AI 클라우드 계약을 체결하고 최대 5GW의 AI 인프라 협력에 나섰으며, NVIDIA는 5년간 70달러에 최대 3,000만 주의 IREN 주식을 매수할 권리를 얻었습니다. 6월, IREN은 스페인 데이터센터 개발업체 Nostrum을 약 1억 4,800만 달러에 인수했습니다. 8월, 약 5억 4,400만 달러에 Mirantis를 인수 완료해 Kubernetes 및 클라우드 관리 소프트웨어 역량을 추가했습니다. 재무 측면에서 FY2026 4분기(6월 30일 종료) AI 클라우드 매출은 7,050만 달러로 비트코인 채굴 매출 6,670만 달러를 처음으로 넘어서는 분기별 이정표를 세웠습니다. 그러나 해당 분기는 6억 8,400만 달러의 순손실을 기록했으며, 여기에는 사이트를 AI로 전환하면서 채굴 하드웨어를 폐기함에 따른 4억 5,040만 달러의 손상차손이 포함됩니다. 연간 매출은 41% 증가한 7억 700만 달러였으나, 6억 3,880만 달러의 손상차손으로 인해 순손실은 7억 260만 달러였습니다. 계약 연간 반복 매출은 40억 달러였으며, 이 중 10억 달러가 운영 중입니다. 마이크로소프트의 97억 달러 계약에 따른 첫 50MW 구축(Horizon 1)이 완료되었고, Horizon 2는 시운전 중이며, Horizon 34는 2026년 4분기를 목표로 하고 있습니다. 위험 요소로는 GPU 기술 노후화, 납품 지연, NVIDIA의 주식 매수권에 따른 잠재적 희석 등이 있습니다.