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Royco 소개
로이코는 모든 수익원을 두 가지 위험 등급으로 전환하는 유동성 조정 시장입니다. 하방 보호를 제공하는 시니어 트랜치와, 더 높은 수익을 위해 손실을 먼저 흡수하는 주니어 트랜치로 구성됩니다. 이 구조는 위험 회피형 사용자에게 보호된 수익을 제공하고, 위험 감수형 사용자는 기초 자산에 대한 레버리지 노출을 얻을 수 있게 합니다. 핵심 가치 제안은 비수탁형이면서 기본적으로 조합 가능한 트랜칭에 있습니다. 시니어 포지션은 대출 시장에서 담보로 사용될 수 있으며, 트랜치는 AMM에서 페어링되거나 재귀적으로 계층화되어 새로운 DeFi 전략을 가능하게 합니다. 프로토콜은 90% 활용률을 균형점으로 목표합니다. 해결하는 문제는 전통적인 수확량 파밍에서 맞춤형 위험 프로필이 부족하다는 점입니다. 사용자는 이전에 보호되지 않은 고수익 또는 저위험 스테이블코인 중에서만 선택해야 했으며 중간 지대가 없었습니다. 로이코는 위험이 명시적으로 가격이 매겨지고 할당되는 시장을 만듭니다. 2026년 1월 메인넷 출시 이후, 로이코는 2026년 9월까지 6개 시장에서 약 1,970만 달러의 총 예치금을 축적했습니다. 프로토콜은 Hexens, Certora, WatchPug, Nethermind의 광범위한 감사와 공개 Cantina 경쟁, 지속적인 형식 검증을 거쳤으며, 25만 달러 규모의 Immunefi 현상금이 설정되어 있습니다. 그러나 주목할 만한 위험이 존재합니다. 주니어 트랜치는 현재 얇은 버퍼를 가지고 있어 일부 시장에서 2-3명의 예금자만 있을 경우, 단일 대규모 인출이 시니어 보호를 약화시킬 수 있습니다. 주니어 자본이 시니어를 뒷받침하는 동안 인출이 차단되며, RWA와 같은 느린 자산에 대한 투자는 최대 30일의 상환 지연을 상속받습니다. 프로토콜은 핵심 시스템보다 업그레이드 통제가 약한 타사 래퍼에 의존하며, 아직 네이티브 토큰은 없습니다.
Royco는 이더리움 메인넷, 아비트럼, 베이스에 배포된 인센티브 행동 시장(IAM)으로 시작되어, 인센티브 제공자와 행동 제공자 간의 비수탁 매칭을 가능하게 했습니다. 장기적인 전환은 2026년 4월 출시된 리스크 분할 프로토콜인 Royco Dawn과 함께 이루어졌으며, 이는 수익원을 선순위와 후순위 트랜치로 나눕니다. 선순위는 계약 보호 수익을 얻고, 후순위는 더 높은 캐리를 위해 첫 번째 손실 자본을 제공합니다. 관리형 볼트 srRoyUSDC의 메인넷 출시는 첫 번째 다각화된 선순위 트랜치 포트폴리오를 의미했습니다. 주요 구조적 이정표는 apyUSD 시장 하락으로 촉발된 첫 번째 관찰 기간으로, 프로토콜의 손실 전 일시 중지 메커니즘을 스트레스 테스트했습니다. Royco의 이더리움 보안 보조금 프로그램 참여는 보안 중심 포지셔닝을 더욱 강화했습니다. 이러한 노드는 일반 인센티브 마켓플레이스에서 구조화된 신용 워터폴 프로토콜로의 진화를 추적합니다.
지난 6개월 동안 Royco는 유동성 조정 마켓플레이스에서 위험 분할 프로토콜로 전환하며 Royco Dawn을 출시했습니다. 주요 이정표로는 Pareto가 생성하고 FalconX가 지원하는 구조화 신용 포지션인 AA_FalconXUSDC 마켓의 데뷔가 있으며, 이는 선순위 및 후순위 트랜치를 제공합니다. 프로토콜은 v1.1.1을 출시하여 동기식 입금/출금 흐름, 자체 청산 보너스 시스템, 유일한 건강 지표로서의 활용도를 갖춘 단순화된 아키텍처를 도입했습니다. Royco는 또한 Dialectic이 큐레이팅한 첫 번째 관리형 볼트인 SR Royco USDC를 출시하여 선순위 트랜치에 자금을 배분합니다. 이 프로젝트는 이더리움 보안 프로그램의 첫 번째 코호트에 합류했으며, 루핑 기능을 갖춘 ETH 볼트 출시를 예고했습니다. 앞으로 Royco의 로드맵은 볼트 생태계 확장에 중점을 두며, 수동 포지션 선택 없이 레버리지 노출을 제공하는 잠재적 후순위 볼트를 포함합니다. 탐구 중인 주요 혁신은 선순위 트랜치를 대출 담보로 사용하여 최초 손실 보호 레버리지를 창출하는 것입니다. 팀은 또한 더 많은 실물 자산을 온보딩하고 완전히 온체인에서 대출이 생성, 배치 및 상환되는 완전 온체인 신용 창출을 추진하는 데 집중하고 있습니다. 155,000명 이상의 사용자와 6개 마켓에서 1,000만 달러의 TVL을 보유한 Royco는 TradFi의 폭포수 구조와 DeFi의 효율성을 연결하는 것을 목표로 합니다.
Jai Bhavnani (공동 창립자 겸 CEO) Royco의 공동 창립자이자 CEO이며, Royco를 개발한 Waymont Co의 창립자입니다. 이전에는 DeFi 머니 마켓 프로토콜인 Rari Capital을 공동 창립했고, MyCrypto에서 전략 부사장을 역임했습니다. Royco는 유동성 조정 마켓플레이스(유동성 주문장)로 시작하여 RWA 발행자와 DeFi 사용자를 연결하는 위험 분할 프로토콜로 발전했습니다. LinkedIn: https://www.linkedin.com/in/jaibhavnani/ | Twitter: https://x.com/jai_bhavnani