미국 최초의 주 차원 스테이블코인 탄생: 와이오밍이 FRNT를 어떻게 구축했는가 - 앤서니와의 대화, 주 정부의 이야기

在 본기 Stableminded 프로그램에서 Drew는 와이오밍주 안정 토큰 위원회(Wyoming Stable Token Commission, @wyostable) 실행 이사 Anthony Apollo와 대화를 나누며, 와이오밍주가 미국 최초로 공식 안정 토큰을 발행한 주가 된 과정과 그 운영 방식이 연방 규제 프레임워크 밖에 있는 이유에 대해 심도 있게 논의했습니다.

Frontier Stable Token(FRNT)은 와이오밍주의 은행이나 신탁 기관이 아닌, 와이오밍주가 주권 실체로서 직접 발행한 것입니다. 《GENIUS Act》는 안정 토큰 발행자를 "사람(people)"으로 정의하며, 여기에는 은행, 신탁, 핀테크 회사 및 상업적 실체가 포함되지만, 법안에서는 "주 정부"를 발행자 정의에 포함시키지 않았습니다. Anthony는 10년에 걸친 입법 과정을 자세히 설명하며, FRNT가 LayerZero를 통해 7개의 블록체인에서 배포되는 방법과 Franklin Templeton, Fireblocks, Chainalysis 등과 협력하여 완전한 인프라 시스템을 구축한 과정을 소개했습니다. 이 모든 것을 완수한 팀 규모는 단 5명이며, 전체 예산은 600만 달러도 되지 않습니다.

FRNT의 적용 사례는 와이오밍주를 훨씬 넘어섭니다. 과거 45일이 걸리던 긴급 구호 자금 지급이 이제는 45초 만에 완료될 수 있습니다. 한 카운티 재무관은 세금 징수를 블록체인에 올리면 매년 7만 달러의 신용카드 처리 비용을 직접 절감할 수 있다고 지적했습니다. 또한, 주 간 협정을 통해 다른 주들은 와이오밍주의 완전한 성숙한 프레임워크—법률, 규칙, 정책 및 기술 스택—를 직접 채택할 수 있으며, 처음부터 다시 구축할 필요가 없습니다.

Drew:
와이오밍 안정 토큰은 와이오밍주가 주권 실체로서 발행한 것이 맞죠? 즉, 발행자는 와이오밍주 정부 자체입니다. 이는 와이오밍주의 은행이나 신탁 기관이 아닌 주 정부 자체라는 의미입니다. 이는 우리가 실제로 연방 정부의 감독만 받으며, 주 정부에 적용되는 연방 규칙만 적용된다는 것을 의미합니다. 현행 문서에 따르면, 우리의 입장은 《GENIUS Act》가 와이오밍 안정 토큰 위원회나 와이오밍 안정 토큰에 적용되지 않는다는 것입니다. 그 이유는 《GENIUS Act》가 "발행자(issuer)"를 "사람(people)"으로 정의하고 있으며, "사람"은 은행, 신탁, 핀테크 회사 및 기타 상업적 실체를 포함합니다. 법안 전반에 걸쳐 "주"나 "주권 실체"에 대한 언급은 없습니다.

당신이 듣고 있는 것은 Stableminded 시즌 6으로, Rain이 지원합니다. Rain은 금융 팀이 안정 토큰 기반 카드 프로젝트를 구축하고 관리하는 데 도움을 줍니다. Rain을 통해 API를 사용하여 브랜드 카드를 발행하고 새로운 수익원을 잠금 해제할 수 있습니다. Rain을 사용하면 사용자는 150개 이상의 국가에서 규정 준수하며 즉시 안정 토큰을 전송, 저장 및 소비할 수 있습니다. 이번 시즌 프로그램에서는 Visa, CrossMint, Yellow Card, Arculus, 그리고 와이오밍주가 안정 토큰을 각자의 비즈니스에 어떻게 통합하고 있는지에 대해 깊이 있게 알아볼 것입니다. 더 많은 정보는 rain.xyz를 방문하세요.

Drew:
Anthony Apollo, 프로그램에 와주셔서 정말 기쁩니다. 시간을 내주셔서 감사합니다. 오늘 하루는 어땠나요?

Anthony Apollo:
바쁘고, 매우 바쁩니다. 안정 토큰 위원회 쪽에서 일이 많습니다. 우리는 방금 휴일 주말을 끝냈지만, 이제 공식적으로 업무에 복귀했습니다.

Drew:
여러분의 이 기간 동안의 건설 과정은 거의 완전히 공개되었습니다. 당신은 와이오밍 안정 토큰 위원회에 얼마나 오래 있었나요?

Anthony Apollo:
좋은 질문입니다. 배경을 설명할 수 있는 기회입니다. 안정 토큰 법안은 2023년 3월에 와이오밍주에서 통과되었고, 그 이전에 주 의회는 이를 위해 수년간 준비 작업을 해왔습니다. 위원회는 그 전에 일부 사전 준비 작업을 했습니다. 저는 2023년 9월에 공식적으로 합류했으므로 지금은 제 임기의 두 번째 해에 접어들고 있습니다.

첫 해에는 사실 저 혼자였습니다. 저는 문자 그대로 전체 기관을 운영하는 한 사람이었습니다. 그리고 저는 정부에서의 경험이 전혀 없었고, 제 배경은 전통 금융과 암호화폐 스타트업에서 왔으며, "양쪽을 모두 이해하는" 역할이었습니다. 이후에 우리는 점차 팀을 보강했습니다. 현재까지 팀은 약 1년 정도 운영되었으며, Frontier 안정 토큰은 여러 상호 운용 가능한 블록체인에서 출시되었습니다. 앞으로도 파트너가 참여하여 일반 주민들이 와이오밍 안정 토큰을 어떻게 얻고 사용하는지 공개할 것입니다.

Drew:
네, 최근에 많은 소식을 발표하셨습니다. 우리는 FRNT 토큰과 여러분이 선택한 여러 인프라 파트너를 주의 깊게 지켜보고 있습니다. 나중에 이에 대해 자세히 이야기하겠습니다. 하지만 지금 제가 가장 궁금한 것은: 이 모든 일이 어떻게 발생했는가입니다?

제 생각에 여러분이 하고 있는 일은 다른 주들에게 복제 가능한 프레임워크 또는 "레시피"를 제공하고 있습니다. 저는 미주리주 세인트루이스에 살고 있으며, 미주리주 의원들과 주 상원의원들과 대화한 적이 있습니다. 그들은 여러분에게 배우고 싶어합니다. 그러니 먼저 한 걸음 물러서서, 당신 개인의 경험에 대해 이야기해 주세요. 처음 이 분야에 어떻게 접하게 되었나요? 저는 당신의 배경에 ConsenSys에서 "암호화 원주율" 프로젝트를 했던 것을 보았습니다. 더 이전부터 이야기해 주실 수 있나요? 전체적인 맥락을 알려주세요.

Anthony Apollo:
물론입니다. 사실 ConsenSys 이전부터 이야기할 수 있습니다. 제 경력의 시작은 전통 금융 분야에서 시작되었으며, 2008년 글로벌 금융 위기의 "산물"이라고 할 수 있습니다. 저는 금융이 아닌 회계를 전공했기 때문에 대형 은행 고객(G-SIBs)을 서비스하는 역할을 맡았습니다. 당시 주로 《도드-프랭크 법안》이 통과된 후 그들의 규제 보고서를 업데이트하는 데 도움을 주었습니다. 이러한 은행 내부에 들어가면 시스템이 어떻게 작동하는지 볼 수 있습니다: 인프라가 매우 낡았고, 기술 유지 관리가 오랫동안 부족했으며, 기술 부채가 계속 쌓였습니다.

거의 같은 시기에—2015년 가을—저는 비트코인과 막 출시된 이더리움에 접하게 되었고, 곧 제 직업의 초점이 이 방향으로 이동하기 시작했습니다. 2017년 저는 ConsenSys에 합류하여 Solarius라는 프로젝트에 참여했습니다. 그것은 매우 초기의 지식 재산 토큰화 시도였습니다. 우리는 2084년을 배경으로 한 공상 과학 우주를 구축했으며, AI가 자아를 얻는 설정이었습니다. 사용자는 이 세계를 중심으로 콘텐츠를 생성할 수 있었고, 우리는 모든 IP를 토큰화하려고 했습니다. 그 안에는 거버넌스 토큰, IP 토큰, 그리고 지불 및 로열티 분배를 위한 ERC-20이 있었습니다. 그 당시 CryptoKitties가 막 출시되어 이더리움 네트워크를 "막히게" 만들었던 시기였습니다. 이후 누군가는 우리가 시대를 영원히 초과했다고 평가했습니다.

그 후 몇 년 동안 저는 유사한 토큰화 프로젝트에 지속적으로 참여했습니다. Renza라는 프로젝트에 참여했으며, 디지털 멀티미디어와 콘텐츠 제작자에 대한 실시간 분배를 다루었습니다. 저는 심지어 NBA 선수의 규제 채권형 토큰 발행에도 참여했습니다. 그 선수는 Spencer Dinwiddie로, 당시 브루클린 네츠에 있었고 지금은 샬럿 호네츠에 있습니다. 본질적으로 그의 NBA 계약, 개인 보증 및 광고 수입을 기반으로 한 토큰화된 채권으로, 투자자는 매달 안정 토큰 형태의 수익을 받을 수 있습니다.

그래서 저는 이 분야에서 여러 해를 보냈습니다. 2021년 9월, 저는 와이오밍주로 이사하게 되었는데, 그 이유는 이곳이 디지털 자산 입법에 매우 개방적이기 때문입니다. 이는 작고 유연한 정부입니다: 회의에 지속적으로 참석하고 가치 있는 전문 의견을 제공하면 입법자들은 기꺼이 귀를 기울입니다.

그 후 안정 토큰 법안이 통과되었고, 그들은 실행 이사를 필요로 했습니다. 은행, 증권, 법률, 제품, 블록체인을 아우르는 역할이 필요했으며, 다음 날 6만 인구의 쉐이엔에서 근무할 수 있어야 했습니다. 이 일이 저에게 맡겨졌습니다.

Drew:
그래서 당신은 나중에 와이오밍주로 이사했고, 이곳이 입법을 신속하게 추진하고 새로운 아이디어를 실제로 들을 수 있는 곳이라고 느꼈습니다. 입법 전문가가 아니거나 와이오밍주가 이 몇 년 동안 무엇을 했는지 잘 모르는 사람들을 위해, 간단히 소개해 주실 수 있나요? 예를 들어, 와이오밍주는 다른 주들과 비교할 때 어떤 특별한 점이 있나요? 오늘날 이 지점에 도달하기까지 이 몇 년 동안 어떤 독특한 일을 해왔나요?

Anthony Apollo:
물론입니다. 제가 강조하고 싶은 첫 번째 점은, 와이오밍주가 더 넓은 Web3 분야에서 해온 노력은 사실 약 10년 전, 즉 2016년으로 거슬러 올라갑니다. 당시 주 내에서는 비트코인을 구매하고 싶어하는 사람들이 있었지만, 《통일 상법(UCC)》의 일부 지역적 세부 사항 문제로 인해 와이오밍주에서는 합법적으로 거래소를 열 수 없었고, 주민들은 비트코인을 구매할 수 없었습니다. 그래서 문제는 기존 법률을 어떻게 업데이트할 것인가로 바뀌었습니다.

이것이 전체 과정을 시작하게 했습니다. 2016년부터 현재까지 와이오밍주는 총 80개의 디지털 자산 관련 법안을 제안했으며, 그 중 50개가 공식적으로 입법화되었습니다. 이는 디지털 자산의 거의 모든 핵심 차원을 포함합니다. 안정 토큰은 그 중 일부에 불과합니다. 예를 들어, 우리는 민사 또는 형사 소송에서 공공 키를 강제로 공개할 수 없다는 것을 명확히 규정한 개인 정보 보호 조항을 가지고 있습니다. 이는 첫 번째 수정안에 의해 보호됩니다—주 정부는 당신에게 "발언"하도록 강요할 수 없습니다. 우리는 DAO LLC, DUNA(탈중앙화 비영리 조직)와 같은 새로운 상업적 실체 형태를 도입했습니다. Uniswap은 방금 투표를 통해 와이오밍주의 DUNA로 이전하고 재등록하기로 결정했습니다. 우리는 암호 자산으로 세금을 납부할 수 있도록 허용했습니다; 주 국무장관 사무실은 디지털 자산 등록 시스템을 설립했습니다.

모든 이러한 입법의 목표는 비즈니스의 진입 장벽을 낮추거나 주 정부에 새로운 수익원을 창출하는 것입니다. 와이오밍주는 석유와 천연 가스에 크게 의존하는 주입니다. 그러나 이러한 자원은 언젠가는 고갈될 것입니다. 그럼 다음에는 어떻게 할까요? 디지털 자산이 하나의 답이 될 수 있습니다. 특히 와이오밍주가 1970년대에 LLC라는 회사 구조를 발명했지만, 이후 델라웨어주가 더 나은 시장 홍보로 "주목을 받게" 되었다는 점을 고려할 때, 이곳은 항상 새로운 실체 형태와 등록 방식을 탐색해 왔습니다. 그리고 그로 인해 발생하는 등록 비용과 재정 수입을 탐색해 왔습니다.

안정 토큰 법안의 중요한 동기는 이러한 분산된 디지털 자산 제도를 통합하여 가치 흐름의 통합 매개체가 되는 것입니다. 만약 당신이 디지털 자산으로 수익을 얻고, 주 국무장관 사무실에 등록하고, 그 수익으로 세금을 납부한다면, 원주율, 디지털화된 안정 자산을 통해 이를 완료하는 것이 분명히 가장 원활할 것입니다. 이것이 주 차원의 안정 토큰이 존재하는 논리입니다.

Anthony Apollo(계속):
또한 중요한 점은: 와이오밍 안정 토큰(현재 Frontier Stable Token으로 알려짐)은 현금과 매우 단기, 보수적인 미국 국채 조합으로 지원됩니다. 이러한 자산은 이자를 발생시킵니다. 이자 수익은 주 정부로 다시 돌아가며, 주 교육 기금(School Foundation Fund)으로 직접 들어가 재정 수입 다각화 수단으로 사용됩니다.

마지막으로 안정 토큰 법안 자체로 돌아가면: 이는 사실 와이오밍주가 "100% 준비금" 금융 도구를 출시하려는 두 번째 시도입니다. 많은 청취자들이 SPDI(특수 목적 예금 기관)에 대해 알고 있을 것입니다. 예를 들어 Custodia, Kraken도 하나 있습니다. Custodia의 CEO Caitlin Long은 이 분야에서 매우 유명하며, 오랫동안 와이오밍주에 있었습니다. SPDI는 본래 은행이나 금융 기관이 100% 또는 초과 준비금의 전제 하에 디지털 자산을 관리할 수 있도록 허용하는 제도였습니다. 이 제도를 위해 주 정부는 많은 시간과 노력을 투자했습니다: 770페이지의 규제 매뉴얼, 수년간의 제도 설계. 그러나 결국, 지난 연방 정부 시기에 이 모델은 정치적 압력에 의해 직접 "압사"되었습니다. 이후 공개된 문서들을 보면, 이는 매우 명확해졌습니다. 따라서 안정 토큰은 두 번째 시도입니다: 우리는 여전히 시장이 완전 준비금 금융 도구에 대한 실제 수요가 있다고 믿습니다.

Drew:
당신의 관점에서 보면, 당신은 이전 정부 시기의 환경을 경험했으며, 현재의 변화를 경험하고 있습니다. 저는 이 몇 년 동안 Caitlin Long의 팟캐스트를 듣고 있으며, 그녀는 SPDI의 어려운 여정을 반복해서 이야기합니다. 이 자체로도 매우 충격적입니다. "1선"의 관점에서 이야기해 주실 수 있나요: 소위 "choke point(목을 조르는 지점)" 시대에서 현재까지의 변화는 어떤 느낌인가요? 감정, 기업가, 기업 회귀, 또는 전체 분위기—당신은 무엇을 보았나요?

Anthony Apollo:
저 개인적으로는 180도 대전환입니다. 탈은행화(debanking) 문제는 여전히 존재합니다. 제가 방금 언급한 Solarius 프로젝트에서, 2018년 초에 우리의 CEO가 은행 계좌를 개설하러 나갔고, WeWork로 돌아왔을 때 계좌가 동결되었습니다. 계좌가 방금 승인되고 개설되었는데, 즉시 동결되었습니다. 그 후 몇 개월 동안 우리는 돈이 어디에 있는지, 사용할 수 있는지 전혀 알지 못했습니다. 만약 당신이 "디지털 자산에 가장자리를 접촉하는" 회사에서 일하고 있다면, 당신은 아마도 모든 지불이 동결되고, 모든 전신 송금이 동결되며, 매번 전화 회의를 열어야 하고, 은행은 왜 당신의 돈이 움직일 수 없는지 명확히 설명하지 못하는 경험을 했을 것입니다. 그래서 안정 토큰은 하나의 답입니다.

또한 한 가지를 추가하고 싶습니다. 제가 Renza 프로젝트를 위해 와이오밍주로 이사한 중요한 이유 중 하나는 이곳의 핀테크 샌드박스(FinTech Sandbox)입니다. 이 샌드박스 메커니즘은 회사가 일정 범위 내에서 증권 속성을 가질 수도 있고 아닐 수도 있는 토큰이나 금융 도구를 발행하거나 테스트할 수 있도록 허용합니다. 주 차원에서, 당신이 비즈니스를 주 내에 제한한다면, 정부는 당신에게 "시험 기간"을 제공합니다. 제가 기억하기로는 2년의 기간이었고, 이 기간 동안 자산을 발행하고 모델을 테스트할 수 있었습니다.

우리에게는 매우 중요했습니다. 왜냐하면 로열티 수익 자체는 일반적으로 증권으로 간주되지 않지만, 만약 당신이 그것들을 분할하고 구조화하며 금융화하기 시작하면, 그것들은 "변이"되어 증권이 될 수 있습니다. 우리는 당시 와이오밍주의 핀테크 샌드박스에서 이를 테스트하고 싶었습니다. 결국 이 프로젝트는 완전히 추진되지 않았지만, 저는 나중에 현재의 역할을 맡게 되었습니다. 그러나 돌아보면, 그 당시의 전체 분위기는 조심스럽고, 매우 조심스러웠습니다.

그리고 지금은? 지금 상황은 완전히 다릅니다. 제 개인적인 관점에서, 암호 자산은 최근 미국 대선에서 매우 중요한 변수가 되었습니다. 그리고 현재 정책의 시계추는 완전히 반대 방향으로 움직이고 있습니다. 우리는 USD1이 노동절 기간에 출시되어 송금이 가능해진 것을 보았습니다; 우리는 은행 휴일이 닫혀 있을 때에도 안정 토큰이 여전히 가치를 이전할 수 있다는 공개 논의를 시작했습니다.

이는 거대한 전환입니다. 저는 탈은행화(debanking)에 대한 조사와 관련 문서가 지속적으로 발굴되고 있는 것을 보게 되어 매우 기쁩니다. Nick Carter는 수년 동안 이 문제에 대해 이야기해 왔으며, 이는 Silvergate와 실리콘밸리 은행(SVB)에 큰 연쇄 영향을 미쳤습니다. Caitlin Long도 수년 동안 많은 이야기를 했습니다. 그리고 이 모든 것들은 제가 자신의 기업 경험에서 직접 겪었던 것들입니다. 그래서 저에게는 이러한 전환이 추상적이지 않고, 매우 구체적이며, 매우 현실적입니다.

Anthony Apollo(계속):
제가 현재 가장 흥미롭게 생각하는 점은: 혁신이 미국 본토로 돌아오고 있다는 것입니다, 특히 안정 토큰 분야에서. 이전에는 Agora, Mountain과 같은 많은 회사들이 수익성 있는 안정 토큰을 발행하기 위해 바하마, 버뮤다 등으로 이주해야 했습니다. 그들은 본질적으로 매우 "왜곡된" 일을 하고 있습니다: 이러한 안정 토큰은 미국 국채로 지원되며, 국채 이자는 미국 납세자에게서 나오지만, 이러한 수익은 미국 시민에게 분배될 수 없습니다. 이는 매우 파편화된 모델입니다. 저는 이러한 상황이 변화하기를 바라며, Frontier Stable Token이 변화의 일부가 될 수 있기를 바랍니다.

또한 저는 몇 가지 데이터를 들었습니다—물론 추정치일 수 있습니다—지난 10년 동안 매년 약 2%의 개발자 인재가 해외로 유출되었습니다. 복리로 계산하면, 이는 25%--30%의 개발자가 이미 미국을 떠났다는 것을 의미합니다.

우리는 이러한 사람들이 미국으로 돌아와 미국 본토에서 구축하기를 희망합니다. 그래서 저는 Digital Chamber, Blockchain Association과 같은 조직이 수년간의 노력이 점차 결실을 맺고 있는 것을 보게 되어 매우 기쁩니다. 저는 시장 구조 법안의 추진도 매우 기대하고 있습니다. 저는 Cynthia Lummis 상원의원이 제안한 《Responsible Financial Innovation Act(RFIA)》의 강력한 지지자이며, 이 법안이 《GENIUS Act》처럼 순조롭게 진행되기를 바랍니다.

Drew:
그 법안에 대해 구체적으로 이야기해 주실 수 있나요? 저는 Lummis 상원의원의 그 버전에 대해 아직 잘 모르겠습니다.

Anthony Apollo:
물론입니다. 《GENIUS Act》는 이미 통과되었지만, 그 이전에 사실 두 가지 경로의 논쟁이 있었습니다: 안정 토큰 전문 입법을 할 것인가, 아니면 더 광범위한 시장 구조 입법을 할 것인가. 결국 《GENIUS Act》가 승리했습니다. 그러나 지금, 모두가 추진하고 있는 것은 더 포괄적인 시장 구조 법안으로, 이는 몇 가지 매우 중요한 일을 할 것입니다:

• 다양한 유형의 디지털 자산을 더 명확하게 정의합니다.

• SEC와 CFTC 간의 규제 경계를 명확히 합니다.

RFIA는 Lummis 상원의원이 수년 전에 추진하기 시작한 것입니다. DLx Law 팀도 깊이 참여했습니다. 제가 이전에 했던 증권형 토큰 프로젝트는 그들과 협력했습니다. 이 법안은 언어적으로 매우 잘 구성되어 있습니다. 예를 들어, 어떤 것이 주요 자산인지, 어떤 것이 "부수 자산(ancillary assets)"인지 구분할 것입니다. 저는 항상 통일되고 정확한 용어가 새로운 산업 입법에서 가장 중요한 것 중 하나라고 생각해 왔습니다.

Anthony Apollo(계속):
구체적인 예를 들어보겠습니다: 많은 사람들이 우리에게 와이오밍주가 수익성 있는 안정 토큰을 발행할 것인지 묻습니다. 저는 개인적으로 이를 지지합니다. 우리는 주 입법 기관, 특히 입법 서비스 사무소로부터 현재 법률 프레임워크 내에서 이론적으로 수익성 있는 안정 토큰을 발행할 수 있다는 공식 의견을 받았습니다. 물론, 추가 연구가 필요합니다.

시장 구조 법안의 중요성을 강조하는 이유는: 제가 다른 사람에게 "수익성 있는 안정 토큰"이라고 말할 때, 많은 사람들이 이것이 정확히 무엇을 의미하는지 모른다는 것입니다. 이는 최소한 세 가지 완전히 다른 것을 의미할 수 있습니다:

• 첫 번째: 원주율 수익 또는 이자 전달—즉, 우리는 국채 이자의 일부를 직접 토큰 보유자에게 분배합니다. 이것이 제가 개인적으로 지지하는 방식입니다.

• 두 번째: 프로토콜 레벨 수익—예를 들어 안정 토큰을 스테이킹하여 네트워크 보안을 유지하고 수익을 창출하는 것입니다. 우리는 현재 이 방법을 전혀 고려하고 있지 않습니다.

• 세 번째: 제가 이해하는 Circle + Coinbase의 모델과 유사한 것입니다: USDC를 수탁 계좌에 투자하여 사용자에게 4.95%의 수익을 제공합니다. 이는 전통적인 은행의 일부 준비금 모델처럼 보이기 시작합니다.

따라서 언어의 정확성이 매우 중요합니다. 저는 시장 구조 법안이 이 부분에서 중요한 역할을 하기를 바랍니다.

Drew:
이 구분은 매우 유용합니다. 언어는 정말 중요합니다. 우리 산업의 입장에서, 우리는 이러한 사항들을 더 명확하고 정확하게 설명하기 위해 계속 노력하고 있습니다. 왜냐하면 이러한 미세한 차이가 정말로 중요하기 때문입니다.

우리는 《GENIUS Act》가 통과된 후 어떤 것을 해방시켰는지 언급했지만, 동시에 수익 생성과 관련하여 일부 불확실성을 남긴 것 같습니다. 와이오밍과 같은 주 차원에서 발행된 안정 토큰에 대해, 여러분은 현재 어떤 세부 사항을 고려하고 있나요? GENIUS는 무엇을 포함하고 있나요? 또 무엇을 포함하지 않나요? 특히 주 차원과 연방 차원 간의 경계를 어떻게 보고 있나요? 이는 많은 주에게 중요할 것 같습니다. 예를 들어 제가 있는 미주리주에서도, 사람들은 이러한 문제를 반복적으로 생각하고 있습니다.

Anthony Apollo:
물론입니다. 몇 가지 핵심 포인트에서 시작하겠습니다.

첫 번째 포인트, 그리고 매우 중요한 포인트는: 와이오밍 안정 토큰은 와이오밍주가 주권 실체로서 발행한 것입니다. 발행자는 주 정부 자체입니다. 이는 은행이 아니며, 신탁도 아니고, 주 정부입니다. 이는 우리가 실제로 연방 정부의 감독만 받으며, 명확하게 주 정부에 적용되는 연방 규칙만 적용된다는 것을 의미합니다.

현재 법률 문서에 따르면, 우리는 《GENIUS Act》가 와이오밍 안정 토큰 위원회나 와이오밍 안정 토큰에 적용되지 않는다고 생각합니다. 그 이유는 《GENIUS Act》가 "발행자(issuer)"를 정의할 때, 특히 "사람(people)"을 강조하고 있으며, "사람"은 은행, 신탁, 핀테크 회사 및 기타 상업적 실체로 정의됩니다. 법안에는 "주"나 "주권 실체"에 대한 언급이 없습니다.

이 점을 명확히 하기 위해: Cynthia Lummis 상원의원의 총 법률 고문 Chris Land는, 동시에 상원 은행위원회 디지털 자산 그룹의 직원이기도 하며, 우리 주립 블록체인 특별 위원회를 감독하는 역할을 맡고 있습니다. 그는 우리에게 증언하며, 와이오밍 안정 토큰 위원회나 와이오밍 안정 토큰이 《GENIUS Act》의 규제 범위에 포함될 것으로 예상하지 않는다고 명확히 밝혔습니다.

이는 또한 우리가 스스로 전체 규칙 체계를 구축해야 함을 의미합니다. 우리의 구조는 다음과 같습니다:

• 먼저 입법 기관이 통과시킨 법률(statute)

• 그 다음 우리가 제정한 규칙(rules)

  • 여기에는 준비금 관리 규칙

  • 토큰 관리 규칙이 포함됩니다.

• 그 다음 정책 및 절차(policies & procedures)

모든 내용은 공개되며, 대중의 의견과 검토를 받습니다. 우리는 외부 감독을 매우 환영합니다. 《GENIUS Act》 자체로 돌아가면, 법안이 서명되고 발효되었지만, 이는 끝이 아닙니다.

다음에는 매우 중요한 단계가 있습니다: 규제 기관의 규칙 제정(rulemaking). 특히 SEC 및 기타 지정된 기관들은 법안의 원칙을 실제로 실행 가능한 규제 요구 사항으로 세분화하기 위해 약 18개월의 규칙 제정 주기를 거쳐야 합니다. 따라서 시간적 관점에서 볼 때, 이는 여전히 "시계가 돌아가고 있는" 일입니다. 그러나 이전 정부 시기와 비교할 때, 우리는 매우 큰 진전을 이루었습니다. 전체적으로 이는 명백한 긍정적 변화입니다.

Anthony Apollo(계속):
물론, 저는 개인적으로 《GENIUS Act》에서 수익형 안정 토큰을 금지하는 것에 대해 우려하고 있습니다. 현재 현실은: 당신은 해외에서 미국 국채로 지원되는 수익형 안정 토큰을 발행할 수 있습니다; 그러나 미국 국채의 이자는 본질적으로 미국 납세자가 지불합니다. 그래서 매우 우스꽝스러운 상황이 발생합니다: 해외 사용자는 미국 국채에서 발생하는 수익을 얻을 수 있지만, 미국 납세자는 이러한 수익을 얻을 수 없습니다. 저는 이것이 근본적인 문제라고 생각합니다. 이러한 금지가 장기적으로 지속될지는 두고 봐야 합니다.

Drew:
저에게 《GENIUS Act》에서 수익에 대한 이 조항은 매우 명확한 "입장 선언"처럼 보입니다. 하지만 저는 이것이 일종의 "먼저 문을 열어두기" 전략이 아닐까 생각합니다. 먼저 한 가지를 법률에 포함시키고, 비록 완벽하지 않더라도, 마치 큰 상업적 협력을 논의할 때, 먼저 시작할 수 있는 프레임워크 계약을 체결하고, 이후에 천천히 세부 사항을 조정하는 것처럼요. 당신의 관점에서, 지급형 안정 토큰에 우선 초점을 맞추고 수익형 안정 토큰은 잠시 보류하는 것이 입법을 추진하기 더 쉬운 전략인가요? 당신은 이 선택을 어떻게 보나요?

Anthony Apollo:
저는 당신의 비유가 매우 정확하다고 생각합니다. 당신이 말한 "최소 실행 가능 입법(Minimum Viable Legislation)"이라는 단어를 좋아합니다.

Drew:
그 단어는 당신이 새로 만든 건가요?

Anthony Apollo:
네, 제가 방금 만든 것입니다.

Drew:
대단합니다.

Anthony Apollo:
하지만 저는 이것이 현명하고 올바른 전략이라고 생각합니다. 첫째, 안정 토큰 입법 자체는 이미 많은 사전 작업이 이루어졌습니다. Patrick McHenry와 같은 사람들이 많은 노력을 기울였고; Lummis 상원의원은 이전에 《지급형 안정 토큰 법안》을 제안했습니다. 이 주제에 대해 이미 합의가 이루어졌고, 동력이 있으며, 실행 가능한 범위가 있습니다. 이는 상대적으로 명확하고 독립적으로 입법할 수 있는 문제입니다. 《GENIUS Act》가 통과되기 전에, 저는 몇 가지 논의를 들었습니다—이는 공개 정보가 아닙니다—일부 이해관계자들은 시장 구조 법안과 안정 토큰 법안을 함께 패키지로 통과시키거나, 안정 토큰 조항을 더 큰 시장 구조 법안에 직접 포함시키기를 원했습니다. 그러나 그렇게 하는 것은 거의 성공할 수 없습니다. 왜냐하면 너무 많은 문제를 한 번에 해결하려고 시도하기 때문에 입법 기관은 그런 "식욕"이 없기 때문입니다. 따라서 안정 토큰 입법을 먼저 통과시키는 것이 올바른 첫 걸음입니다.

두 번째 점은: 당신은 《GENIUS Act》에서 수익형 안정 토큰에 대한 "금지"가 여전히 일정한 공간을 남겨두고 있다고 볼 수 있습니다. 이 공간은 후속 규제 규칙 제정에 여지를 남깁니다. 즉, 입법 기관은 일부 해석 권한을 규제 기관에 위임하여 그들이 책임 범위 내에서 더 세밀하고 책임 있는 규칙을 제정하도록 합니다.

Drew:
그렇다면 당신이 말하는 "공간"은 구체적으로 어디에 있나요? 《GENIUS Act》에서 어떤 부분이 명확하지 않거나 후속 변화의 가능성을 남겨두고 있나요?

Anthony Apollo:
우리는 지금 이것을 "금지"라고 부르지만, 사실 이는 다른 조항에서의 일종의 유예 메커니즘(moratorium)처럼 보입니다. 예를 들어 알고리즘 안정 토큰: 이들은 영구적으로 금지되지 않았으며, 연구 기간이 2년 필요하다고 규정되어 있습니다. 수익형 안정 토큰도 어느 정도 유사한 처리 방식입니다. 저는 현장에서 구체적인 조항을 인용할 수는 없지만, 구조적으로 보면 완전히 차단된 상태는 아닙니다. 동시에 은행업계 로비 단체는 분명히 이 구멍을 완전히 차단하고 "수익"이라는 개념이 엄격히 제외되도록 하기를 원합니다. 그리고 규제 기관의 규칙 제정이 이 선을 최종적으로 어디에 그릴지를 결정할 것입니다.

Drew:
들리는 바에 따르면, 《GENIUS Act》는 "완료된, 넘길 수 있는" 것이 아니라 여전히 진화 중인 프레임워크인 것 같습니다. 적어도 이전의 "아무것도 없는" 것과 비교할 때, 우리는 상당히 완전한 법률을 가지고 있습니다:

• 발행자를 정의했습니다.

• 준비금 구성을 정의했습니다.

• 지급형 안정 토큰이 무엇인지 정의했습니다.

이는 IRS의 세무 규칙에도 깊은 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 안정 토큰이 현금 등가물로 간주된다면, 모든 거래에 대해 세무 신고를 할 필요가 없게 됩니다. 따라서, 네, 일이 끝난 것은 아니지만, 우리는 매우 큰 진전을 이루었습니다.

Drew:
와이오밍 안정 토큰 위원회 자체에 대해 좀 더 이야기해 주실 수 있나요? 당신은 거의 혼자서 "배를 운전"하고 있었던 것 같습니다. 이 기관은 어떻게 조직되어 있나요? 현재 상태는 어떤가요? 팀 구성은 어떻게 되나요? 그리고 제도적으로 이 위원회와 주 정부 간의 관계는 어떻게 되나요? 연결되어 있으면서도 일정한 권한과 책임의 구분을 유지하는 것처럼 들립니다.

Anthony Apollo:
네, 그렇게 이해할 수 있습니다. 《안정 토큰 법안》은 2023년 3월에 통과되었으며, 그 이전에 여러 번의 버전 반복을 거쳤고, 처음부터 지금의 형태로 통과된 것은 아닙니다. 이후 위원회 본체의 구조에 대한 더 많은 감독 메커니즘이 추가되었습니다.

위원회 의장은 와이오밍주 주지사 Mark Gordon입니다. 위원회에 참여하는 다른 인원은 다음과 같습니다:

• 주 재무관 Kurt Meyer

• 주 감사관 Christi Racines

그 외에도 4명의 주제 전문가 위원이 있습니다:

• Flavia Naves, 전 Circle 총 법률 고문

• Jeff Wallace, Wyoming Bank & Trust 출신, 지역 은행 관점을 제공합니다.

• Joel Revill, Two Ocean Trust 창립자, 미국 최초의 비트코인 신탁 중 하나입니다.

• David Pope, DAP CPA 창립자, 디지털 자산 세무 및 컨설팅 전문입니다.

그들은 대략 2023년 5월에서 7-8월 사이에 순차적으로 자리 잡았습니다. 저는 2023년 9월에 합류했습니다. 그래서 앞으로 1년 동안 저는 유일한 전임 직원이었지만, 7명의 위원회 구성원에게 보고해야 했습니다. 그 중 한 명은 주지사입니다.

Anthony Apollo(계속):
하지만 이러한 조합은 사실 매우 이상적입니다. 주지사는 기업가적 배경을 가진 인물로, 그는 캔자스시 연방준비은행에서 B급 이사로 재직한 경험이 있습니다. 그는 와이오밍주에서 대부분의 디지털 자산 관련 법률에 서명했습니다. 그래서 그보다 더 적합한 위원회 의장을 찾기는 어렵습니다. 구조적으로:

• 위원회는 거버넌스 및 감독 기관입니다.

• 그리고 저는 일상 운영을 담당하며, 이를 "집행 기관"으로 이해할 수 있습니다.

위원회는 "블록체인, 금융 혁신 및 디지털 기술 특별 위원회(Select Committee on Blockchain, Financial Technology and Digital Innovation)"라는 입법 기관에 보고합니다. 이 위원회는 주 의회 내에서 모든 디지털 자산 및 신흥 기술 문제를 담당하는 부서입니다. 저는 그들에게 보고하며, 그들은 매년 여러 차례 회의를 개최하며, 모든 회의는 공개됩니다. 이 특별 위원회는 이번 달 22일과 23일에 회의를 개최할 예정이며, 저는 그곳에서 증언할 것입니다.

Anthony Apollo(계속):
앞으로 우리가 《안정 토큰 법안》을 수정해야 한다면, 그것은 이 특별 위원회에서 시작되어 전체 주 의회에 제출됩니다. 임명된 공무원으로서 저는 어떤 의원에게도 로비를 할 수 없습니다. 이는 어느 정도 일을 더 복잡하게 만듭니다. 왜냐하면 의원들이 질문을 하기를 기다려야만 공식적으로 응답하고 논의할 수 있기 때문입니다. 그래서 가장 이상적인 경로는 특별 위원회를 통해 정보를 완전히 제시하고, 그들이 입법 기관에 어떻게 전달할지를 스스로 결정하게 하는 것입니다.

팀 자체에 관해서는: 첫 해에는 기본적으로 저 혼자였습니다. 이후 우리는 현재의 5인 팀을 점차 구성했습니다.

• Deborah Brooks: 최고 위험 및 규정 준수 책임자

  • 전 뉴욕주 금융 서비스국(NYDFS) 부가상장 가상화폐 책임자, 규제 책임자

• Joe Saldana: 최고 재무 책임자

  • 월스트리트 경력자

  • CCO, COO, CIO 등 여러 역할을 맡았으며

  • 심지어 "신뢰할 수 있는 디지털 자산 가격 데이터"를 얻지 못해 스스로 오라클을 만들기도 했습니다.

• Keith Lohorn: 최고 정보 보안 책임자

  • 국토안보부, 마이크로소프트, 연방준비제도 이사회에서 경력을 쌓았으며

  • 금융, 기술 및 사이버 보안에 능숙합니다.

• Steph Chan: 고급 비즈니스 및 프로젝트 관리 분석가

  • 암호화폐 산업에서 약 10년의 경험을 가지고 있습니다.

저와 함께 총 5명입니다. 이 5명은 모든 일을 담당합니다. 대부분의 정부 기관은 기술, HR, 재무, 운영 등 여러 부서가 있으며 각자 역할이 명확합니다. 그러나 우리는 그렇지 않습니다. 운영 매뉴얼이 없습니다. 누군가 당신의 책상에 "이것이 와이오밍주 정부의 운영 방식입니다. 이렇게 하세요."라고 적힌 문서를 놓아주는 사람이 없습니다. 특히 우리가 이렇게 극히 소수의 기관에서 일할 때, 첫 해에는 많은 사람들이 이 위원회가 존재하는지조차 몰랐습니다. 그래서 많은 작업이 진행되면서 탐색하는 방식으로 이루어졌습니다. 도전이 매우 많았습니다.

Drew:
이렇게 팀 규모가 작고 목표는 극히 거대한 상황에서, 당신이 생각하는 가장 큰 도전은 무엇인가요? 특히 "인프라 구축"의 관점에서, 여러분은 전략적으로 어떤 주요 선택을 했나요?

Anthony Apollo:
당신이 인프라를 언급해 주셔서 기쁩니다. 왜냐하면 가장 전형적인 도전 중 하나는 바로 조달(procurement)입니다. 우리는 잘 알고 있습니다: 단 5명이고, 예산은 600만 달러도 되지 않습니다; 우리는 20명의 엔지니어를 고용하여 모든 코드를 처음부터 작성할 수 없습니다. 그리고 그렇게 하는 것도 의미가 없습니다. 그래서 이 프로젝트의 목표는 처음부터 검증된 능력을 가진 파트너와 공급업체를 도입하는 것이었습니다.

정식으로 조달 프로세스를 시작하기 전에, 우리는 먼저 범위를 좁혀야 했습니다. 만약 처음부터 어떤 블록체인에 배포할 수 있는지를 제한하지 않고 조달을 시작하면, 기본적으로 "모든 사람이 참여"하는 상태가 되어 완전히 통제 불능이 될 것입니다. 그래서 우리가 첫 번째로 한 일—그리고 우리는 이 단계에 대한 외부 피드백을 매우 환영합니다—은 블록체인 선택 평가(Blockchain Selection Exercise)입니다.

우리는 작업 그룹을 구성했습니다: 여러 위원회 구성원, 팀 구성원, 그리고 몇몇 외부 주제 전문가가 참여했습니다. 우리는 약 30개의 블록체인 후보 목록을 작성하고, 30개의 평가 기준을 설정했습니다. 그 중 5개는 "하드 마일스톤"으로, 평가 단계에 들어가기 위해 반드시 통과해야 하는 기준입니다. 예를 들어:

• 공개적이고 무허가(public & permissionless) 네트워크인지 여부

• 체인 상의 접근 허가 메커니즘이 존재하는지 여부

• 주류 체인 분석 회사의 커버리지가 있는지 여부

• freeze & seize(동결 및 압수) 기능을 지원하는지 여부

이는 매우 중요합니다. 왜냐하면 《GENIUS Act》가 이에 대한 명확한 요구를 하고 있기 때문입니다. 물론, 개인적으로는 모든 형태의 자산 개입은 합법적인 법원 명령에 기반해야 한다고 생각합니다. 우리는 이 주제를 나중에 더 논의할 수 있지만, 이는 필요한 능력 중 하나입니다.

Drew:
freeze & seize가 무엇인지 간단히 설명해 주실 수 있나요? 이 개념에 익숙하지 않은 청중을 위해서요.

Anthony Apollo:
물론입니다. 간단히 말해, 이는 우리가 토큰에 개입(interdiction)할 수 있는 능력이 있는지를 의미합니다.

• Freeze(동결): 토큰의 이전을 차단합니다.

• Seize(압수): 지갑에서 해당하는 달러 가치를 빼냅니다.

몇 가지를 강조할 점은:

첫째, 이는 《GENIUS Act》에서 명확히 요구됩니다;
둘째, 다른 안정 토큰 발행자들도 유사한 능력을 가지고 있습니다.

일부 사람들은 "주 정부가 사람들의 돈을 임의로 압수할 수 있을까요?"라고 걱정할 수 있습니다. 그러나 저는 정반대라고 생각합니다. 만약 당신이 다른 발행자의 서비스 약관을 살펴보면, 그 안에는 종종 "금지 행위"와 "거래 제한"의 전체 목록이 있으며, 그 내용은 현재의 정치적 또는 이념적 변화에 따라 변화할 수 있습니다. 그러나 우리는 사용자 계약에서 매우 명확하게 작성했습니다: 당신은 와이오밍 안정 토큰을 모든 합법적인 용도로 사용할 수 있습니다. 합법의 정의는 연방 법률, 와이오밍주 법률, 당신이 있는 관할권의 법률을 포함합니다. 물론 인신매매와 같은 행위는 어떤 경우에도 허용될 수 없습니다. 그러나 합법적인 용도라면, 우리는 당신의 자산을 적극적으로 동결하거나 압수하지 않을 것입니다. 그리고 합법적인 법원 명령이 없이는 우리는 누구의 토큰도 동결하거나 압수할 권한이 없습니다.

Drew:
좋습니다, 당신이 방금 말한 블록체인 평가 프로세스로 돌아가겠습니다.

Anthony Apollo:
이 프로세스의 핵심 목적은 사실 다른 주들에게 오픈 소스 기술을 평가하는 방법을 제공하는 것입니다. 왜냐하면 전통적인 주 정부 조달 시스템은 2×4 목재를 구매하거나 도로를 수리하거나 건물을 짓는 데 익숙하며, 오픈 소스 블록체인 기술을 평가하는 데는 능숙하지 않기 때문입니다.

그래서 우리가 한 것은:

• 완전히 공개된 환경에서 평가를 완료합니다.

• 다수의 참여를 허용합니다.

• 공개 평가를 진행합니다.

• 각 프로젝트 측이 평가 결과에 대해 피드백을 제시할 수 있도록 합니다.

현재 이 평가는 분기별 정기 메커니즘으로 발전하여, 어떤 블록체인이 우리의 "후보 블록체인(Candidate Blockchains)"인지 확인하는 데 사용됩니다.

첫 번째로 소매 수준의 규모와 성능을 지원할 수 있는 후보 블록체인을 확인한 후에야 우리는 정식으로 조달 단계에 들어갔습니다. 그 후 우리는 여러 문서를 발표했습니다: RFQ(자격 요청), RFP(제안 요청), 명확하게 작성했습니다:

• 만약 당신이 토큰 발행을 한다면, 어떤 능력을 갖추어야 하는지

• 만약 당신이 준비금 관리를 한다면, 어떤 수준의 금융 기관이어야 하는지

이 문서들은 현재도 여전히 우리 웹사이트에 공개되어 있습니다(우리는 새로운 웹사이트로 이전 중입니다). 중요한 점은: 우리는 공정성을 보장하면서 "세상의 모든 블록체인 회사"를 평가하려고 하지 않는 조달 프로세스를 맞춤화해야 한다는 것입니다. 우리는 실제로 특정 부분에서 범위를 좁혔지만, 모든 단계는 공개적이며 위원회의 승인을 받았습니다.

Drew:
결국 여러분은 Avalanche를 선택하셨죠?

Anthony Apollo:
우리는 처음부터 7개의 체인에서 출시했으며, 상호 운용이 가능합니다.

Drew:
오, 그 7개는 구체적으로 어떤 것인가요?

Anthony Apollo:
현재 우리는 다음의 블록체인에 배포되어 있습니다:

• Avalanche

• Ethereum

• Solana

그리고 다음의 2층 네트워크:

• Arbitrum

• Base

• Optimism

• Polygon

총 7개입니다.

또한 첫 번째 평가에서 Stellar와 Sui도 통과했습니다. 현재 협력 중인 일부 공급업체가 지원 능력을 갖추면 이들도 연결할 것입니다.

그 후 우리는 Aptos와 Hedera에 대한 평가를 추가했습니다. 후속 절차는 계속 진행될 것입니다: 테스트 → 출시 → 유동성 평가 → 다음 체인으로 진행. 우리는 LayerZero와 협력하고 있으며, 이는 본질적으로 140개의 체인을 지원하는 상호 운용성을 제공합니다. 그러나 우리는 한 번에 140개의 체인을 출시할 수는 없습니다. 그렇게 하면 오히려 유동성이 분산될 것입니다. 그래서 우리는 체인 선택에 있어 매우 절제되고 신중합니다.

Anthony Apollo(계속):
주 정부 기관으로서 우리는 조달에서 거의 "필연적으로" 선택을 해야 합니다. 그러나 정책 차원에서 우리는 "승자를 선택"하고 싶지 않습니다. 따라서 주립 블록체인 특별 위원회는 우리에게 명확한 권한을 부여했습니다: 다중 체인 및 기술 중립(multi-chain & tech-agnostic).

솔직히 말해서, 처음에는 우리가 한 체인에서 먼저 출시한 다음 천천히 확장할 것이라고 생각했습니다. 그러나 LayerZero의 솔루션이 충분히 강력하여, 우리는 첫날부터 상호 운용성을 갖추게 되었습니다. 그래서 현재 상태는: 첫 출시부터 다중 체인으로, 앞으로 지속적으로 확장할 것입니다.

Drew:
매우 멋지네요. 그럼 LayerZero 외에 다른 주요 인프라나 파트너는 무엇인가요? Frontier 안정 토큰을 실제로 "구축"하는 과정에서 전체 기술 스택은 어떻게 구성되었나요?

Anthony Apollo:
먼저 공급업체와 인프라 측면에서 빠르게 말씀드리겠습니다. 저는 일반적으로 안정 토큰의 생애 주기를 세 단계로 나누어 설명합니다: 개발 → 배포 → 지속 운영 관리. 이는 스마트 계약 발행부터 시작하여, 개인 키 관리, 백엔드 인프라, 준비금 관리, 규정 준수 및 감사의 모든 프로세스를 포함합니다. 구체적인 분업은 다음과 같습니다:

• LayerZero: 스마트 계약 발행 및 크로스 체인 상호 운용을 담당합니다.

• Fireblocks: 개인 키 관리 및 백엔드 인프라를 담당하며, 모든 스마트 계약 관리는 여기에서 이루어집니다.

• Franklin Templeton: 준비금 관리를 담당하며, 달러 자금의 수탁 및 투자(주로 국채)를 포함합니다.

• Chainalysis 및 Inca: 체인 상 분석 및 오픈 소스 정보 제공을 담당하여, 불량 행위자가 와이오밍 안정 토큰을 사용하지 않도록 보장합니다.

재무 측면에서는:

• The Network Firm: 우리는 그들을 재무 감사 및 인증 기관으로 고용했습니다.

이 부분에 대해 저는 사실 큰 야망을 가지고 있습니다. 우리는 감사 투명성에서 업계 기준이 되기를 희망합니다.

Anthony Apollo(계속):
제 목표는 가능한 한 빨리 실시간 인증(real-time attestation)을 추진하는 것입니다. The Network Firm은 이를 가능하게 하는 구성 요소를 가지고 있습니다:

• 우리가 배포한 모든 블록체인을 실시간으로 인덱싱합니다.

• Frontier 안정 토큰의 총 발행량을 실시간으로 수집합니다.

• API를 통해 은행 측의 준비금 데이터를 직접 읽습니다.

• 매 30초마다 판단합니다: 항상 초과 담보가 유지되고 있는지.

저는 이것이 전체 산업의 모범 사례가 될 것이라고 생각합니다. 또한 우리는 이를 가장 먼저 실현하는 발행자 중 하나가 되기를 희망합니다.

Drew:
그래서 The Network Firm은 여러분의 인증 파트너인 거죠?

Anthony Apollo:
네, 맞습니다.

Drew:
이 점은 매우 흥미롭습니다. 왜냐하면 대부분의 안정 토큰 발행자는 월별 또는 분기별로 한 번 감사하거나 공개합니다. 그러나 당신은 방금 분 단위 또는 실시간으로 말씀하셨습니다.

Anthony Apollo:
왜 안 되겠습니까? 물론, 명확히 하자면: 이것은 첫날부터 실현되는 것은 아닙니다. 우리는 시장에 토큰을 출시하는 데 시간이 필요하며, 먼저 일반적인 속도로 월간 보고서를 발표할 것입니다. 우리는 몇 가지 일을 할 것입니다:

• 매월 자산 부채표를 공개합니다.

• 매월 손익 계산서를 공개합니다.

• 매월 현금 흐름표를 공개합니다.

솔직히 말해서, 이러한 일들은 와이오밍주 정부 내부에서 다른 어떤 기관도 요구받지 않습니다. 그러나 우리는 최대한 투명하게 하기를 원합니다. 몇 개월 동안 우리는 월간 인증을 사용할 것입니다. 그러나 장기 목표는 매우 명확합니다: 실시간 인증입니다. Drew, 솔직히 말해서, 블록체인은 실시간이며, API도 실시간입니다. 도대체 왜 그렇게 하지 말아야 할 이유가 있겠습니까? 저는 업계 사람들이 이러한 질문을 더 많이 던져야 한다고 생각합니다. 그래야 시스템이 더 빠르고, 더 견고하며, 더 신뢰받을 수 있습니다.

Drew:
확실히 그렇습니다. 이는 구식 프레임워크의 관성적 관행처럼 들리며, 새로운 기술의 능력을 충분히 활용하지 못하는 것 같습니다. 저는 The Network Firm에 대해 자세히 살펴보겠습니다. 저는 전체 "인증 레이어"에 대해 매우 긍정적으로 보고 있습니다. 특히 《GENIUS Act》가 이제 인증을 명확히 요구하고 있기 때문에, 이러한 회사들은 분명히 물결의 정점에 서 있습니다.

Anthony Apollo:
한 가지를 추가하자면: 그들은 우리와 완전히 독립적인 제3자입니다. 인증은 "팔 길이 원칙"을 유지해야 합니다. 여러분은 스스로 실사를 할 수 있습니다.

Drew:
네, 저도 여러 가지 면책 조항을 추가해야 할 것 같습니다(웃음). 그럼 Rain은 전체 시스템에서 어떤 역할을 하나요? 주로 카드 제품 측면에서요?

Anthony Apollo:
네, 우리는 공식적으로 Rain이 Frontier 안정 토큰의 초기 배포 파트너 중 하나라고 발표했습니다. 여기서 "용어" 문제를 특별히 강조하고 싶습니다. 아마 당신은 제가 여전히 "와이오밍 안정 토큰"이라는 표현을 사용하고 있다는 것을 주목했을 것입니다. 이는 "와이오밍 안정 토큰"이 법적으로 안정 토큰의 한 유형으로, 전체 세트를 정의하기 때문입니다:

• 준비금 구조

• 준비금 관리 규칙

• 토큰 관리 규칙

• 정책 프로세스

• 사용자 계약

이론적으로 여러 개의 "와이오밍 안정 토큰"이 존재할 수 있습니다.

Anthony Apollo(계속):
예를 들어, 미래에는 수익형 와이오밍 안정 토큰이 있을 수 있습니다. 그리고 Frontier Stable Token은 우리가 발행한 첫 번째 사례일 뿐입니다. 우리는 Rain과 Avalanche의 협력을 매우 중요하게 생각하는 이유는, 안정 토큰을 대규모로 만들기 위해서는 사용자가 익숙한 형태를 사용해야 한다고 믿기 때문입니다.

카드는 가장 성숙한 지불 수단입니다. Rain의 카드 제품은:

• 일반 Visa 카드처럼 사용할 수 있습니다.

• 와이오밍 안정 토큰을 직접 소비할 수 있습니다.

• 동시에 전통적인 Visa 네트워크에 연결될 수 있습니다.

이는 다음을 의미합니다:

• 1.5억 대의 Visa 단말기를 사용할 수 있습니다.

• Apple Pay / Google Pay에 직접 연결할 수 있습니다.

또한 Avalanche 자체의 높은 성능, 낮은 비용, 그리고 다른 체인과의 상호 운용 능력 덕분에, 이는 매우 짧은 시간 내에 중요한 성장 레버리지가 될 것입니다.

Drew:
마지막 몇 가지 질문입니다. 우리는 이제 가장 흥미로운 부분에 막 들어선 것 같은데, 시간이 정말 부족합니다. 많은 주 의원들이 가장 관심 있는 질문 중 하나는: 실제 사용 사례는 무엇인가요? 누가 사용할까요? 왜 더 빠른가요? 왜 더 저렴한가요? 왜 더 편리한가요? 당신의 관점에서, 와이오밍주의 일반인과 기관은 어떻게 실제로 참여하게 될까요? 이 일이 현실에서 어떻게 "구현"될까요?

Anthony Apollo:
이는 매우 중요한 질문입니다. 먼저 말씀드리고 싶은 것은: Frontier 안정 토큰은 글로벌 제품입니다. 이는 와이오밍주 내부에 국한되지 않습니다. 와이오밍주 인구 규모만으로는 이 모델이 경제적으로 실행 가능하지 않습니다. 그래서 이는 미국, 국제 및 DeFi를 대상으로 하는 제품입니다.

두 가지 구체적인 예를 들어드리겠습니다.

첫 번째 예는 우리가 Hashfire와 함께한 데모 프로젝트입니다. Hashfire는 와이오밍주에 등록된 회사로, Avalanche 위에서 구축되었으며, 계약 자동화를 다루고 있습니다. 이는 DocuSign과 유사하지만, 승인 완료 후 공급업체 청구서를 자동으로 지불합니다. 현재 주 정부가 청구서를 처리하는 과정의 법정 기간은 45일입니다. Hashfire + Frontier 안정 토큰을 통해: 승인 프로세스가 자동화되고, 지불이 자동으로 실행되며, 전체 주기가 45초로 단축될 수 있습니다. 이는 주 정부 내부에서 사용되는 한 예일 뿐이며, 아직 대중적인 적용 사례는 포함되지 않았습니다.

두 번째 예: 이번 데모 이후, 지역 언론 Cowboy State Daily는 잠재적인 적용 사례를 보도했습니다—긴급 구호 자금 지급입니다. 작년 이맘때, 와이오밍 북부와 몬태나주에서 대규모 산불이 발생하여 약 85만 에이커가 불에 탔습니다. 이러한 규모의 재해에서는:

• 자원봉사자를 신속하게 배치해야 합니다.

• 장비가 필요합니다.

• 기계 임대가 필요합니다.

• 물자와 물이 필요합니다.

이 모든 것은 주 정부가 계약을 체결하고 지불해야 합니다. 만약 우리가 "45일의 지불 프로세스"를 "몇 분"으로 단축할 수 있다면, 이는 구조적(tactonic) 변화가 될 것입니다.

또한 한 카운티 재무관이 최근 저에게 연락하여, 그들이 작년에 약 340만 달러의 세금을 징수했으며, 그 중 신용카드 수수료가 7만 달러에 달했다고 말했습니다. 만약 세금 지급을 블록체인에 올린다면, 이러한 비용은 거의 제로로 줄어들 수 있습니다. 그리고 이는 투명성, 감사 가능성, 실시간성을 언급하지 않은 것입니다.

Anthony Apollo(계속):
마지막으로 한 가지. Frontier 안정 토큰을 출시한 이후, 우리는 다른 주, 외국 정부, 국제 기구, NGO로부터 많은 관심을 받았습니다. 그러나 우리는 Circle이나 Tether와 같은 민간 기업과 경쟁할 생각이 없습니다. 우리의 목표는 "공공 대 민간"의 경쟁이 아닙니다. 우리는 공공 부문에서 선호되는 안정 토큰이 될 수 있다고 믿습니다. 특히 구호 자금 지급 분야에서요.

현재 많은 구호 조직이 우리에게 연락을 시작했습니다. 그들은 발견했습니다: 과거 미국의 구호 프로젝트에서, 실제로 수혜자에게 도달한 자금은 12%에 불과했습니다. 나머지는 여러 단계에서 "소비"되었습니다. 그러나 Frontier 안정 토큰을 통해 100%의 자금이 수혜자에게 직접 도달할 수 있습니다. 이것이 우리가 하고자 하는 일입니다.

Drew:
마지막 질문입니다. 현재 이 위치에 서 있는 당신으로서, 실제로 "현장 실습"을 하고 있는 사람으로서, 다른 주, 다른 국가, 심지어 유사한 일을 고려하고 있는 사람들에게 무엇을 말하고 싶나요?

Anthony Apollo:
먼저 한 가지 정보를 추가하겠습니다: 비록 토큰이 이미 배포되었지만, 우리는 아직 공식적으로 대중 구매를 개방하지 않았습니다. 우리의 목표 날짜는 9월 18일, 즉 다음 위원회 회의입니다. 그때 토큰이 공식적으로 대중에게 개방되기를 바라며, 일부 파트너도 현장에서 전체 프로세스를 시연할 것입니다.

한 걸음 물러서서, 다른 주, 국가, 국제 기구가 유사한 일을 하고 싶다면: 저는 말씀드리고 싶습니다—와이오밍은 오늘날까지 10년의 입법, 2년의 건설, 1년의 조달 및 많은 규칙 제정을 거쳤습니다. 맞습니다, 우리는 개방적으로 구축하고 있으며, 이론적으로 다른 사람들이 우리가 한 것을 "모방"할 수 있습니다. 그러나 당신이 완전히 혼자서 하기를 원한다면, 그 난이도는 매우 높습니다. 당신은: 높은 지지를 받는 입법 기관, 올바른 리더십, 올바른 팀이 필요합니다.

만약 당신이 우리와 협력하고 싶다면, 우리는 완전히 개방적입니다. 우리는 이미 주 간 협정(Interstate Compacts)을 탐색하고 있다고 명확히 밝혔습니다. 지난달 19일 우리는 이 아이디어를 발표했으며, 20일에는 여러 측과 함께 앉아 논의하기 시작했습니다.

Drew:
주 간 협정은 구체적으로 무엇을 의미하나요?

Anthony Apollo:
즉, 여러 주가 연합하여 직접적으로:

• 와이오밍의 법률

• 와이오밍의 규칙

• 와이오밍의 정책

• 와이오밍의 기술 스택

을 채택하여 각자의 안정 토큰을 신속하게 배포할 수 있다는 것입니다. 이름은 다를 수 있습니다. Frontier는 우리의 것이고, 다른 주는 그들만의 것을 가질 수 있습니다. 우리는 수익 분배 메커니즘, 준비금 지표, 거버넌스 구조를 설계할 수 있습니다. 우리는 이미 프레임워크를 구축했습니다. 왜 더 많은 공공 기관이 이를 사용하지 않겠습니까? 왜 전 세계의 구호 지급이 더 효율적이고, 더 투명하며, 더 공정하지 않겠습니까? 당신이 어떤 형용사를 선택하든, 우리는 대체로 이를 실현할 수 있습니다.

Drew:
이는 LLC가 처음 탄생한 방식과 정말 비슷하게 들립니다. "프레임워크는 이미 있으니, 그냥 사용하면 됩니다." Anthony, 정말 감사합니다. 시간을 내주셔서 감사하고, 여러분 팀의 수년간의 노력에도 감사드립니다. 이는 흥미로운 전환점이며, 우리는 반드시 다시 이야기할 것입니다.

Anthony Apollo:
감사합니다, Drew. 참여하게 되어 기쁩니다. 앞으로도 많은 진전이 있을 것이니, 계속 연락합시다.