스테이블코인 결제 카드가 도대체 어떻게 작동하는가: 보안 아키텍처 × 결제 정산 경로, 아담 로우(아르쿨러스)

이번 Stableminded 프로그램에서 진행자 Drew는 Arculus의 최고 제품 및 혁신 책임자 Adam Lowe와 대화를 나누며, 그들이 스테이블코인 결제 카드 시장을 위해 하드웨어 수준의 보안 인프라를 어떻게 구축하고 있는지에 대해 깊이 있는 논의를 펼쳤습니다.

Adam은 먼저 Arculus의 발전 과정을 회고했습니다. 회사는 처음에 소비자를 위한 하드웨어 지갑 제조업체로 시작했지만, 점차 B2B 인프라 제공업체로 전환되었으며, 그는 이 단계를 "성숙한 암호화 산업(grown-up crypto)"이라고 불렀습니다. Arculus는 첫 번째로 결제 카드에 타원 곡선 암호학(ECC)을 도입한 회사로, 진정한 의미의 3-in-1 카드를 만들었습니다:

• Visa / Mastercard 결제 카드이기도 하며,
• 완전한 HD 수준의 하드웨어 지갑이기도 하며,
• 하드웨어 수준의 패스키(하드웨어 신원 키)이기도 하며, 이 모든 것이 동일한 보안 칩(secure element) 내에 통합되어 있습니다.

Adam은 Arculus가 현재 Coinbase, MetaMask 등 여러 암호화 카드 프로젝트에 기본 카드 및 보안 기능 지원을 제공하고 있으며, 왜 스테이블코인 결제 카드가 지난 6개월 동안 가장 빠르게 성장한 애플리케이션 중 하나가 되었는지 설명했습니다.

대화 중에 중요한 관점이 점차 드러났습니다: 진정으로 암호화 결제가 대규모로 실현되는 것을 제한하는 것은 암호화 기술 자체가 아니라 전통 금융 인프라입니다. Adam은 전통 금융 기관에서 온 실제 사례를 공유했습니다. 일부 은행의 내부 시스템은 기술적으로 실시간 결제를 수용할 수 없으며, 그들의 핵심 구조는 T+N 청산 주기를 중심으로 설계되어 있습니다. 그는 진정한 즉시 결제(instant settlement)를 실현할 수 있다면 자본 효율성의 향상이 극히 클 것이라고 지적했습니다. 현재 T+N 청산 주기를 커버하기 위해 "유휴" 상태인 자금 규모는 수천억 달러에 달하며, 이 "죽은 돈"이 해방되면 전체 금융 시스템에 깊은 영향을 미칠 것입니다.

Adam은 또한 미래 결제 시스템에 대한 비전을 제시했습니다. 그는 이를 "Global Johnnie Walker"라고 부르며, 이 세계에서는 누구나 암호학적 방법으로 특정 디지털 자산에 대한 소유권을 증명하고 어디서나 직접 결제할 수 있으며, 컴퓨터 시스템은 백그라운드에서 가장 효율적인 결제 경로를 자동으로 선택하고 라우팅하여 사용자가 카드, 스테이블코인 또는 다른 결제 경로의 기초에 대해 걱정할 필요가 없다고 설명했습니다. 그는 Arculus가 CompoSecure 내부에서 인큐베이팅되고 성장하기로 선택한 이유와 그들의 모듈화 제품 전략이 소비자, 핀테크 기업 및 대형 은행 모두에 어떻게 서비스를 제공하는지를 설명했습니다. 마지막으로 Adam은 거시적인 판단을 강조했습니다: 달러는 여전히 미국에서 가장 중요한 "수출 상품"이며, 스테이블코인은 처음으로 전 세계 사용자들이 낮은 진입 장벽으로 프로그래밍 가능하고 즉시 달러를 얻고 사용할 수 있게 하고 있습니다.

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프로그램 오프닝 독백:
저는 증권, 현금, 암호화폐, 디지털 자산 등 다양한 형태의 가치 저장 수단을 가지고 있습니다. 저는 전 세계를 여행하며 이 가치 저장 수단을 원활하게 사용할 수 있기를 바랍니다. 다양한 자산 클래스와 시스템의 단절로 인해 "고립된 섬"에 갇히고 싶지 않습니다. 결국, 이 자산들은 제 것입니다. 저는 개인 키를 소유하고 있습니다. 저는 암호학적 방법으로 이 자산의 소유권이 저에게 속한다는 것을 증명할 수 있습니다. 그러니 가장 효율적인 방법으로 소비할 수 있게 해주세요. 이것이 제가 이 자산을 소유하는 암호학적 증명입니다. 나머지는 컴퓨터에게 맡기세요: 시스템이 어떤 경로, 어떤 트랙을 통해 제 가치를 가장 효율적으로 전달할 수 있는지를 판단하고 거래를 완료하게 하세요.

내레이션(프로그램 광고):
당신은 Rain이 후원하는 《Stableminded》 시즌 6을 듣고 있습니다. Rain은 금융 팀이 스테이블코인 기반 카드 프로젝트를 구축하고 관리하는 데 도움을 줍니다. API를 통해 Rain은 당신이 자체 브랜드 카드를 발행하고 새로운 수익원을 열 수 있도록 합니다. Rain을 사용하면 사용자는 150개 이상의 국가에서 즉시, 규정 준수 하에 스테이블코인을 저장, 전송 및 소비할 수 있습니다. 이번 시즌 프로그램에서는 Visa, Crossmint, Yellow Card, Arculus, 그리고 미국 와이오밍주가 어떻게 스테이블코인을 각자의 비즈니스 시스템에 통합하고 있는지 함께 탐구할 것입니다. 더 알아보려면 rain.xyz를 방문하세요.

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Drew(진행자):
좋아요, Adam, 최근 어떻게 지내고 있나요? 오늘 프로그램에 참여해 주셔서 정말 감사합니다.

Adam:
좋습니다, 초대해 주셔서 감사합니다.

Drew:
저는 이 대화를 정말 기대하고 있었습니다. 당신은 스테이블코인과 결제에 대한 논의에 자주 참여한다고 하셨고, 당신의 공식적인 배경이 정말 부럽습니다. 저는 저 자신도 그런 것을 만들어야 할 것 같습니다. 개인적으로, 저는 당신 자신, 당신의 경험, CompoSecure와 Arculus에서의 역할, 특히 지금 하고 있는 일이 카드, 결제, 기본 기술과 어떻게 진정으로 결합되고 있는지에 대해 깊이 이야기하고 싶습니다. 오늘 우리가 이야기할 내용이 정말 많습니다. 시간을 내주셔서 감사합니다.

당신의 배경부터 시작해 볼까요: 회사에서의 역할은 무엇인가요? 어떻게 지금의 위치에 오르게 되었나요? 제 생각에 당신은 지금 대기업 내부에서 이러한 신기술을 추진하는 매우 중요한 위치에 있습니다.

Adam:
물론입니다. 저는 Adam Lowe이며, CompoSecure와 Arculus의 최고 제품 및 혁신 책임자입니다. 저는 Compo에서 약 12년 동안 일해왔습니다. 제가 회사에 처음 들어갔을 때, 우리의 핵심 비즈니스는 사실 매우 간단했습니다: 금속 카드 제조였습니다.

당시 우리는 주로 고급 개인 은행 고객을 대상으로 서비스를 제공했으며, 솔직히 말하면 매달 매우 고급스러운 "금융 보석"을 생산하고 있었습니다. 하지만 우리는 회사가 성장하려면 극소수의 고급 고객에서 대중의 부유층, 심지어 더 넓은 대중 시장으로 나아가야 한다는 것을 잘 알고 있었습니다. 그래서 우리는 제품 포트폴리오를 확장하고자 했습니다.

제가 처음 시작한 일은 사실 매우 기술적인 것이었습니다. 예를 들어, 금속 카드가 어떻게 tap-to-pay(비접촉 결제)를 구현할 수 있을까요? 이는 매우 어려운 일이었습니다. 왜냐하면 금속 카드 안에 안테나를 넣어야 하는데, 안테나 옆에는 접지 평면이 있기 때문입니다. 당시 정말로 누군가가 저에게 "그건 불가능하다"고 말했습니다. 하지만 몇 년 후, 우리는 전 세계에 수백만 개의 금속 비접촉 결제 카드를 발행하게 되었습니다.

Adam:
그래서 상당한 기간 동안 저는 기술적 확장을 주로 담당했습니다. ------ 금속 카드라는 형태를 어떻게 진정으로 대량 생산하고 상용화할 수 있는 결제 제품으로 만들 수 있을까?

그리고 약 4년 전, 개인적인 관심과 제가 결제 산업에 들어오기 전 국방 및 보안 배경 덕분에, 저는 더 큰 문제 의식을 가지게 되었습니다. 당시 저는 생각했습니다: 결제 카드 내부에는 secure element(보안 칩)가 있습니다. 이 칩은 모든 결제 관련 수학 연산과 암호화 논리를 담당합니다. 하지만 문제는 ------ 이것은 마치 V12 페라리 엔진이 4기통에서만 달리는 것과 같습니다. 실제로는 한 가지 일만 하고 있으며, 그 능력의 매우 작은 부분의 암호학적 기능만 사용하고 있습니다.

그래서 저는 생각하기 시작했습니다: 사람들이 "카드"라는 형태에 대해 이렇게 익숙하고 신뢰하고 있다면, 우리가 그것을 매우 아름답고 내구성이 있게 만들 수 있다면, 왜 이 카드를 더 많은 일을 하게 하지 않을까요?

저는 항상 하나의 비유를 좋아합니다. Food Network에서 Alton Brown이 한 유명한 말이 있습니다: "당신의 주방에는 한 가지 일만 할 수 있는 도구가 있어서는 안 됩니다." 그래서 저는 생각했습니다: 왜 당신의 카드는 한 가지 일만 할 수 있나요?

그래서 우리는 타원 곡선 암호학(Elliptic Curve Cryptography)을 결제 카드에 도입하기 시작했습니다. 이를 통해 두 가지 일을 하게 되었습니다:

• 블록체인 관련 서명 및 키 관리
• 패스키(하드웨어 신원 키) 관련 보안 인증

제가 아는 한, 결제 카드 산업 전반에서 ------ 금속 카드든 플라스틱 카드든 ------ 우리는 첫 번째로 이렇게 한 회사입니다.

Adam:
그래서 오늘 우리의 카드가 Arculus enabled라면, 그것은 무엇을 의미할까요? 그것은 세 가지를 동시에 의미합니다:

첫째, 그것은 물론 정상적인 결제 카드입니다: Visa, Mastercard, Amex, JCB, 당신이 어떤 네트워크에서 발행하느냐에 따라 다릅니다.

둘째, 그것은 완전한 하드웨어 지갑입니다. 진정한 의미의 HD 수준의 하드웨어 지갑입니다: 카드에서 개인 키를 생성하고, 저장하고, 관리합니다.

셋째, 그것은 완전한 하드웨어 패스키입니다. 누군가가 YubiKey를 사용하여 시스템에 로그인하는 것처럼, 이제 당신의 패스키는 이 카드에 있습니다. 당신은 이를 통해:

• 암호화 패스키 지갑을 관리할 수 있습니다.
• Coinbase 또는 다른 호스팅 플랫폼에 로그인할 수 있습니다.
• 강력한 신원 인증이 필요한 모든 작업을 수행할 수 있습니다.

이 모든 것이 당신의 주머니에 있는 이 카드에서 발생합니다. 키는 오프라인이며, 클라우드가 없으므로 클라우드가 공격받을 위험도 없습니다.

Drew:
정말 미친 일입니다. 저는 대부분의 사람들이 이 복잡성을 완전히 인식하지 못한다고 생각합니다. 당신이 방금 언급한 것은 사실 세 가지 완전히 다른 시스템입니다:

• 결제 네트워크 통합
• 패스키의 보안 시스템
• 지갑 및 호스팅/비호스팅 시스템

많은 회사들이 아마도 그 중 하나에만 집중해도 이미 완전한 스타트업이 될 수 있을 것입니다. 당신의 배경에 대해 다시 돌아가고 싶습니다. 당신은 이전에 국가 안전 및 국방 관련 경험이 있다고 언급했습니다. 당신의 관점에서, 이러한 핀테크, 특히 현재의 스테이블코인 및 결제 시스템이 어느 정도까지 사실상 보안 문제이기도 한가요?

Adam:
매우 큰 정도입니다. 첫째, 칩의 출처가 극히 중요합니다. 둘째, 칩에서 실행되는 코드입니다. 이 코드가 어떻게 작성되었는지, 어디에서 작성되었는지, 누가 접촉했는지. 이것이 우리가 secure element를 선택할 때 직접 웨이퍼 팹(fab)과 연결하는 이유입니다. 우리의 코드는 웨이퍼 팹 단계에서 안전하게 주입되며, 암호화 서명이 되어 있습니다.

Drew:
이것은 구체적으로 어떻게 작동하나요? 조금 설명해 주실 수 있나요?

Adam:
물론입니다. 이렇게 생각할 수 있습니다: 우리는 secure element 제조업체와 협력합니다. 예를 들어, NXP 또는 Infineon과 같은 회사입니다. 그들은 실제로 실리콘을 만드는 웨이퍼 팹과 협력합니다. 웨이퍼 팹은 실리콘을 칩으로 만드는 일을 담당합니다. 이 과정에서 우리는 안전하게 우리의 코드를 그들에게 전달합니다. 실리콘이 "자라나고", 절단되고, 에칭될 때, 칩이 아직 웨이퍼 상태에 있고 포장되지 않은 상태에서, 그 안에는 작은 플래시 메모리가 있습니다. 그 단계에서 우리는 코드를 안전하게 작성합니다.

하나의 웨이퍼는 12인치 또는 16인치일 수 있으며, 그 위에는 약 3만 개의 마이크로컨트롤러가 있을 수 있습니다. 코드는 이 단계에서 작성됩니다. 이후 웨이퍼가 절단되고 포장되어, 결국 당신의 신용 카드에 있는 그 칩으로 변하게 됩니다.

그래서 당신은 매우 분명히 알아야 합니다:

• 칩이 어디에서 생산되는지
• 코드의 흐름 경로가 무엇인지
• 키가 어떻게 관리되는지

저에게는 이것들이 일상적인 작업이 되었고, 때때로 저는 무의식적으로 "건너뛰는" 경우도 있습니다. 하지만 실제로는 대량의 보안 프로세스, 물류 통제 및 인증 시스템이 뒤에 있습니다. 여기에는 FIPS, EMVCo, 주요 결제 네트워크의 인증, ISO 표준 등이 포함됩니다. 이러한 것들이 모여서 매우 방대한 엔지니어링 시스템을 형성합니다. 전체 팀은 이러한 모든 것을 규정 준수하고 인증받기 위해 많은 노력을 기울였습니다.

Drew:
당신이 방금 언급한 점은 매우 중요하다고 생각합니다. 외부에서 볼 때, Arculus가 할 수 있는 것 ------ 하드웨어 지갑, 신원, 보안, 결제 ------은 모두 독립적으로 스타트업을 만들 수 있습니다. 하지만 Arculus는 그렇게 태어난 것이 아닙니다. 그것은 CompoSecure 내부에서 인큐베이팅된 것입니다. 이 부분에 대해 자세히 이야기해 주실 수 있나요? 특히 당시 당신이 CEO와 어떻게 소통했는지, 그리고 당시 구상한 Arculus와 오늘날의 Arculus 간의 차이점은 무엇인지요?

Adam:
이 질문은 매우 좋습니다. 제가 먼저 매우 중요한 말을 하겠습니다: 결제 분야에서 "결제 시스템 내에서 태어나는 것"은 매우 큰 도움이 됩니다. 약 4년 전으로 돌아가 보겠습니다. 그 당시 저는 Compo에서 약 8년 정도 일하고 있었습니다. 저는 우리의 CEO인 John을 찾아갔습니다. 그리고 몇 가지를 이야기했습니다:

첫째, 저는 빠르게 형성되고 있는 공간을 보았습니다: 신원(identity)과 결제(payments)는 반드시 지속적으로 융합될 것입니다.

둘째, 기술적 관점에서 블록체인은 더 빠르고, 더 저렴하며, 더 좋습니다. 이는 감정적인 문제가 아니라 엔지니어링 사실입니다.

셋째, 저는 말했습니다: 우리는 철도 옆에 서서 다음 세대 철도가 완공되는 것을 지켜보며, 자신이 티켓이 없다는 것을 발견하고 싶지 않습니다. 우리는 그 교차점에 서서 모든 다른 "궤도"의 철도에 서비스를 제공해야 합니다.

John은 매우 통찰력 있는 사람이었습니다. 그 당시 저는 그에게 말했습니다: "당신이 저에게 돈을 주면, 저는 당신에게 디지털 비즈니스를 제공하겠습니다." 4년 후, 우리는 실제로 그것을 이루었습니다. Arculus는 디지털 자산과 디지털 신원 방향에서 우리의 완전한 플랫폼이 되었습니다:

• 호스팅 및 비호스팅
• 보안
• 결제
• 심지어 POS 장면(우리가 나중에 이야기할 수 있습니다)

John의 판단은 매우 정확했습니다. Arculus는 제 "아이"이며, 4년 전부터 지금까지 제가 이끌어온 것입니다.

Drew:
그럼 당신이 그 회의에 들어갔을 때, 어떤 기분이었나요? 당신과 John의 관계는 그때 이미 깊었나요? 그리고 당신이 "판매"한 이야기가 오늘 실제로 일어난 일과 비교했을 때, 큰 진화가 있었나요?

Adam:
우리는 항상 좋은 관계를 유지해왔습니다. 그리고 솔직히 말하자면, 어떤 프로젝트도 최종적으로는 당신이 처음 구상한 모습으로 완전히 성장하지 않습니다. 당시의 초점은 사실 소비자 하드웨어 지갑이었습니다. 그것이 Arculus의 첫 번째 제품이었습니다. 우리는 여전히 그 제품을 많이 판매하고 있으며, 저도 매우 좋아합니다. 하지만 당시의 핵심 논리는:

• 이것은 새로운 비즈니스 수직입니다.
• 우리가 이미 하고 있는 하드웨어를 활용할 수 있습니다.
• 제조 시스템을 다시 발명할 필요가 없습니다.
• 우리는 매년 수백만 장의 이런 형태의 카드를 생산하고 있습니다.

지금은 단지 새로운 시장에 판매하는 것입니다.

Adam:
왜 독립적으로 창업하지 않고 Compo에서 이 일을 하기로 선택했는지에 대해 말씀드리자면 ------ 저는 극도로 위험 수익 지향적인 사람입니다. 제 마음속에는 위험 조정 수익 계산(risk-adjusted reward)을 하고 있습니다.

당신은 상상할 수 있습니다. 당시 John과의 대화에는 반드시 포함되었을 것입니다:

• 제 직업 발전
• 회사 내에서의 인센티브
• 이 비즈니스가 성공하면 회사 가치에 대한 증가

이것들은 모두 현실적인 문제입니다. 당신은 물론 a16z에 가서 많은 자금을 모으고, 마지막에 얼마나 많은 지분이 남는지 볼 수 있습니다. 그것은 또 다른 선택이지만, 위험이 더 높고 지원 네트워크가 느리며, 모든 것을 처음부터 시작해야 합니다.

대기업에서 이 일을 하는 것도 도전이 아닙니다. Compo는 오랫동안 제조 회사였습니다. 갑자기 내부에서 소프트웨어, 소프트웨어 라이센스, 제조와 거의 관계가 없는 실행 시스템을 해야 하므로, 이는 사고 방식의 전환이었습니다. 그래서 당신이 어떤 길을 선택하든, 어려움이 있습니다. 창업자는 자금 조달, 생존, 모든 일이 당신 한 사람에게 달려 있는 문제에 직면해야 합니다. 대기업 내부에서 창업하는 것은 기존 경로를 변경하고, 오랫동안 제조를 해온 사람들이 소프트웨어 비즈니스를 받아들이도록 설득해야 합니다. 그래서 제가 다른 사람들에게 항상 하는 조언은: 당신의 위험 조정 후 수익을 계산하고, 성공 확률을 최대한 높일 수 있는 길을 선택하라는 것입니다.

Drew:
외부에서 볼 때, 이 선택은 지금 매우 올바른 것으로 보입니다. 특히 최근의 몇 가지 협력 발표에서 그렇습니다. 예를 들어 Coinbase One Card, American Express, CompoSecure와 같은 관계는 분명히 Arculus에 많은 기회를 가져다 줄 것입니다.

Adam:
네, 확실히 그렇습니다. 우리는 처음 Consensus에 참석했을 때를 기억합니다. 심지어 더 이전의 CES 행사에서도 그랬습니다. 처음에는 거의 아무도 Arculus를 몰랐지만, 지금 Consensus에 가면 모두가 우리가 누구인지 알고 있습니다.

Drew:
저는 Tom을 모르는 사람을 본 적이 없는 것 같습니다.

Adam(웃음):
Tom은 어디에나 있습니다. 만약 "암호화 회의에 가장 많이 참석한" 점수판이 있다면, Tom은 분명히 1위에 있을 것입니다. 지금은 Compo 쪽에서 할 일이 너무 많아서 예전처럼 많은 회의에 참석할 수 없습니다. 현재 상황은 자주 Tom은 싱가포르에 있고, 저는 독일에 있습니다. 기본적으로 전 세계를 돌아다니고 있습니다.

Drew:
좋아요, 이제 Arculus 본체에 집중해 봅시다. 당신은 내부 자금을 확보하고 Arculus를 설립했으며, 이 팀을 이끌고 있습니다. 시스템적으로 이야기해 주실 수 있나요:

• Arculus는 처음 어떻게 시작되었나요?
• 이 몇 년 동안 어떤 진화를 겪었나요?
• 그리고 지금 이 단계에서, 처음과 비교했을 때 가장 큰 변화는 무엇인가요?

Adam:
가장 큰 변화는 매우 분명합니다: 초점이 소비자에서 B2B로 전환되었습니다. B2B 스테이블코인 카드 시장을 보면:

• Coinbase 카드(공식 발표됨)
• MetaMask 카드(공식 발표됨)
• Gemini
• 그리고 다른 많은 것들

기본적으로 당신이 생각할 수 있는 금속 스테이블코인 카드는 모두 우리가 하고 있습니다.

Adam:
일부 협력은 공개되어 있고, 일부는 그렇지 않으므로 어떤 카드가 어떤 Arculus 기술을 사용했는지 구체적으로 말할 수는 없습니다. 하지만 전반적으로: 우리는 파트너에게 지갑 기능, 패스키, 결제 네트워크 기능을 제공하며, 그들이 필요한 부분을 사용합니다.

역사적으로 돌아가 보면: 처음 Arculus 카드에는 소비자 하드웨어 지갑만 있었습니다. 이후 우리는 패스키 기술을 점차 추가했습니다. 왜냐하면 우리는 호스팅된 시나리오에도 서비스를 제공하고 싶었기 때문입니다. 처음에 Arculus는 순수 비호스팅이었지만, 지금 우리는 동시에 지원합니다:

• 호스팅(Coinbase)
• 자가 호스팅(MetaMask, Arculus Wallet)

왜냐하면 저는 항상 사용자가 선택권을 가져야 한다고 믿기 때문입니다.

저는 여전히 우리의 소비자 제품을 매우 사랑하며, 그것이 현재 시장에서 가장 좋은 소비자 수준의 하드웨어 지갑 중 하나라고 확신합니다. 하지만 비즈니스 규모 측면에서 B2B의 성장 속도는 이미 "지수적"입니다.

Drew:
그럼 소비자 제품 라인으로 돌아가 보겠습니다. 지금 누군가가 프로그램을 듣고 Arculus를 처음 듣고 있다면, 당신은 한 문장으로 설명하겠습니까: 이것은 무엇인가요? 누구를 위한 것인가요? 어떤 문제를 해결할 수 있나요?

Adam:
제가 먼저 말하고 싶은 것은, 초기 하드웨어 지갑은 사실 "고의적으로 사용하기 어렵게" 만들어졌다는 것입니다. 그런 느낌은 마치 "괴짜 클럽"과 같았습니다: 당신이 이해해야만 사용할 수 있습니다. 저는 이 점을 바꾸고 싶습니다. 우리 내부에는 제가 "엄마 규칙"이라고 부르는 기준이 있습니다: 만약 제가 이 제품을 제 엄마에게 직접 건네주고, 설명하지 않고도 사용할 수 없다면, 그 제품은 여전히 너무 복잡한 것입니다.

그래서 Arculus의 소비자 제품은 본질적으로 하드웨어 지갑입니다. 하지만 그 상호작용 방식은 일반인이 이해할 수 있어야 합니다. 그것이 하는 일은:

• 카드에서 개인 키 생성
• 카드에서 개인 키 저장
• 카드에서 개인 키 관리

당신은 전체 암호화 생태계에 대한 완전한 접근 권한을 갖게 됩니다.

사용 과정은 매우 간단합니다:

첫 번째 단계, 우리의 모바일 앱을 다운로드합니다(무료).
두 번째 단계, Arculus 카드를 사용하여 개인 키를 생성하고 관리합니다.
세 번째 단계, 체인에서 어떤 작업을 수행해야 할 때 ------
당신은 단지:

• 카드를 휴대폰에 대고
• PIN을 입력하고
• 앱에 들어갈 때 이미 생체 인식을 수행했기 때문에

이것이 진정한 의미의 삼중 독립 인증(3FA)입니다.

Adam:
저는 종종 사람들에게 이렇게 말합니다: 다른 사람들이 USB를 꽂고, 화면을 켜고, 장치가 시작되기를 기다리는 동안, 저는 이미 거래를 완료했습니다. 왜냐하면 그 경험은 마치 POS 기계에서 카드를 긁는 것처럼 빠르기 때문입니다. 그리고 가장 중요한 점은: 당신의 개인 키가 당신의 주머니에 있으며, 오프라인으로 저장되고, 전 세계 수십억 장의 신용 카드와 동일한 수준의 보안 운영 체제를 실행하고 있다는 것입니다. 이 시스템은 결코 해킹된 적이 없습니다.

Drew:
이 제품은 몇 년 전에 출시되었죠? 당신들은 어떤 해에 공식 출시했나요? 지금 돌아보면, 당신들이 보는 전형적인 사용자는 누구인가요?

Adam:
네, 이미 몇 년이 지났습니다. 우리의 전형적인 사용자는 사실 암호화 여정의 두 번째 단계 사용자입니다. 자가 호스팅은 보통 한 사람의 "첫 번째 정거장"이 아닙니다.

첫 번째 정거장은 보통:

• Robinhood
• Coinbase
• 어떤 호스팅 플랫폼이든

이것은 매우 자연스러운 경로입니다.

두 번째 단계는:

• 당신이 일정 규모의 자산을 축적했을 때
• 또는 누군가가 당신에게 "Not your keys, not your crypto"라고 반복해서 강조했을 때
• 당신이 자산 소유권을 진지하게 고려하기 시작했을 때

이때 당신은 "좋아, 자가 호스팅을 해야겠다. 그럼 어떤 것을 선택해야 할까?"라고 생각하게 됩니다. 이것이 바로 Arculus의 사용자군입니다.

물론, 또 다른 유형의 사용자도 있습니다:

• 매우 기술 지향적
• 보안을 매우 중시함
• 첫 단계에서도 호스팅 플랫폼에 자산을 맡기고 싶지 않은 경우

또한 흥미로운 현상 중 하나는: 우리는 매우 큰 XRP 사용자 군을 보유하고 있습니다. 따라서 체인 관점에서 사용자 분포에도 일정한 차이가 있습니다.

Drew:
그럼 당신 자신은요? 지금 자신을 분류해야 한다면, 당신은 어떤 유형의 사용자에 해당하나요?

Adam:
저는 물론 자가 호스팅을 하고 있습니다. 저는 Arculus에 비트코인과 다른 자산을 보유하고 있으며, 그 양은 은퇴할 수 있을 정도는 아니지만(웃음), 상당한 부분의 자산이 Arculus에 있습니다.

Drew:
그럼 당신이 처음 블록체인에 접촉한 것은 언제인가요? 비트코인이었나요?

Adam:
네, 비트코인이었습니다. 그 당시 저는 대학원에 다니고 있었고, 마침 백서가 막 나온 시기였습니다. 이 일은 사실 빅뱅 이론의 한 에피소드와 비슷합니다. 그들은 한 에피소드에서 이렇게 말합니다: "몇 년 전에 우리가 함께 읽었던 그 백서를 기억하나요? 누군가 우리 개인 키가 어디에 있는지 기억하나요?" 모든 사람이 "기억이 안 나요."라고 대답합니다. 그 에피소드는 제 인생 경험과 매우 비슷합니다. 그 당시 저는 몇몇 친구들과 함께 백서를 읽고, 노트북에서 코드를 실행해 보았고, 조금 채굴해 보았고, 놀아보았습니다. 그리고 ------ 개인 키는 어디로 갔는지 모르겠습니다.

그래서 나중에 저는 실제로 비트코인, XRP 및 다른 자산을 보유하게 되었고, 매우 빠르게 자가 호스팅으로 전환했습니다. 저에게 이것은 단순한 기술 선택이 아니라 성격과 가치관의 선택입니다.

Drew:
좋아요, 이제 시간을 거슬러 올라가 보겠습니다. 당신은 이미:

• 소비자 하드웨어 지갑
• 카드 형태
• 개인 키 보안

이제 다음에 일어난 일은: Arculus가 분명히 B2B 모델로 기울기 시작했습니다. 이 길은 어떻게 나왔나요? 특정한 협력이 있었나요? 아니면 서서히 "이 일이 반드시 일어나야 한다"는 것을 깨달았나요?

Adam:
B2B로의 전환은 사실 매우 자연스럽게 발생했습니다. 당신이 어떤 비즈니스 성장을 할 때, 이미 보유하고 있는 자원과 관계 네트워크를 활용하게 됩니다. 그리고 CompoSecure에서는 전통적인 결제 세계에서 매우 깊은 관계를 가지고 있습니다. 솔직히 말해, 우리는 정말로 전화할 수 있는 회사입니다:

• JPMorgan
• American Express
• Revolut
• N26
• 그리고 각종 발급사 및 발급 플랫폼

그렇기 때문에 우리는 은행, 발급 기관, 발급 플랫폼과의 관계가 깊기 때문에, 스테이블코인, Web3가 점차 주류 시야에 들어오게 되었을 때, 우리는 거의 자연스럽게 많은 기관의 선호 협력 파트너가 되었습니다. 그들은 우리에게 와서 "우리는 이 것들을 결제에 실제로 적용하고 싶습니다. 당신들이 도와줄 수 있나요?"라고 말했습니다.

그래서 우리는 점점 더:

• 발급 플랫폼(issuer processors)에 서비스를 제공하고
• 실제 발급 은행에 서비스를 제공하고
• 중간의 다양한 결제 인프라 층에 서비스를 제공하게 되었습니다.

본질적으로 우리는 이미 매우 성숙한 기술을 기존의 은행 네트워크에 접목시키는 것입니다.

많은 회사들이 Web3 제품을 만들 때 "업스트림으로 제품을 밀어내려고" 하지만, 저는 우리가 그럴 필요가 없다는 것이 매우 다행입니다. 왜냐하면 우리는 정말로 파트너에게 가치를 추가하고 있기 때문입니다:

• 하드웨어
• 소프트웨어
• 스마트 계약
• 개인 키 및 신원 보안

예를 들어: Aptos는 그들의 주요 발표를 할 때 우리의 하드웨어 지갑을 사용했습니다; Chain Finance는 우리의 하드웨어를 화이트 라벨링했습니다; 그리고 몇몇 매우 큰 협력 파트너가 우리의 기술을 화이트 라벨링했습니다. 최근 공식 발표된 Coinbase, MetaMask 등도 마찬가지입니다.

Drew:
제가 이해한 바로는, Arculus가 해결하는 것은 사실 극히 어려운, 그리고 고도로 규제된 문제들입니다. 많은 빌더들이 "이 문제는 우리가 전혀 다루고 싶지 않다. 그냥 Arculus에 맡기면 된다."고 생각할 것입니다. 당신의 관점에서, 어떤 문제들이 이러한 팀들이 처음부터 "스스로 하기를 포기"하게 만들었나요?

Adam:
이는 매우 좋은 질문입니다. 핵심 이유는 단 한 문장입니다: 전통적인 결제 경로를 만지기 시작하면, 상황이 극히 복잡해집니다.

예를 들어, 만약 당신이 특정 논리를 스마트 카드에 넣고 싶고, 그 카드가 Visa 또는 Mastercard라면, 이 일은 단순히 "기술적으로 실행할 수 있는가?"라는 문제가 아닙니다. 그것은 반드시: 결제 네트워크의 검토를 받아야 하고, 인증을 받아야 하며, 공식적으로 승인되고 "축복"을 받아야 하며, 당신은 그것이 작동하게 할 뿐만 아니라 Visa, Mastercard, EMVCo의 승인을 받아야 합니다.

이 과정은:

• 매우 시간이 소요되고
• 비용이 매우 높으며
• 극도로 전문화되어 있고
• 매우 소수의 사람만이 이해할 수 있습니다.

당신은 반드시 알아야 합니다:

• 기준이 무엇인지
• 문서가 무엇인지
• 검토 프로세스가 어떻게 진행되는지

더 중요한 것은: 당신은 단지 한 번 검토하는 것이 아닙니다.

Drew:
무슨 뜻인가요? 매 거래마다 검토해야 하나요?

Adam:
맞습니다. 당신은 먼저 전체 인증을 통과하여 시스템이 기준에 부합하는지 확인해야 합니다. 그런 다음에야 당신은 이 시스템 하에서 발생하는 모든 거래가 규정 준수라고 "허용"됩니다. 하지만 이를 달성하려면 설계 단계에서부터 완전히 기준에 따라야 합니다. 만약 당신이 하는 것이 토큰화된 카드(tokenized card) 또는 어떤 객체화된 카드 논리라면, 그것들은 극히 엄격한 프로토콜 위에서 실행됩니다. 엔지니어링 관점에서 이러한 시스템을 구축하고 유지하는 것은 매우 고통스러운 일입니다. 그래서 대부분의 팀에게는: 처음부터 모든 것을 연구하는 것이 완전히 가치가 없다고 판단하게 됩니다. 우리에게 찾아오는 것이 비용, 효율성, 위험 측면에서 더 합리적인 선택입니다. 이것이 첫 번째 방어선입니다.

두 번째 방어선은: 특허입니다. CompoSecure는 이 분야에서 수백 개의 특허를 보유하고 있으며, 그 범위는 금속 카드, 카드에서의 Web3, 카드에서의 패스키를 포함합니다. 이는 우리가 매우 진지하게 다루는 문제입니다. 당신이 "무작위로 피할 수 있는" 분야가 아닙니다.

세 번째 방어선은: 규모입니다. Compo는 매년 수백만 장의 카드를 생산합니다. 대량 거래를 처리합니다. 많은 Web3 고객에게 서비스를 제공합니다. 많은 팀에게는 그들의 핵심 에너지를 송금, 결제 제품, 특정 수직 비즈니스에 집중해야 하며, 결제 카드와 보안 시스템을 다시 발명하는 것이 아닙니다. 이것이 우리가 존재하는 이유입니다: 그들이 자신의 사명에 집중할 수 있도록 하고, 우리는 그 사명을 완수하는 데 필요한 인프라를 제공합니다.

Drew:
그럼 이러한 B2B 사용 사례 중에서, 개인적으로 가장 흥미롭고 공감이 가는 사용 사례가 있나요? 고객의 이름을 언급하지 말고, "Arculus가 어떻게 사용되는가"의 관점에서 말씀해 주세요.

Adam:
좋은 질문입니다. Arculus 자체가 고도로 모듈화되어 있기 때문에, 외부에서 이해하기 어려울 수 있습니다. 어떤 사람들은 세 가지 중 하나만 필요로 하고; 어떤 사람들은 처음부터 모든 것을 필요로 합니다.

빌더로서 저는 이 모듈화를 매우 좋아합니다. 저는 종종 레고를 비유로 사용합니다: 저는 모든 색상과 모든 형태의 블록을 가지고 싶습니다. 그래야 제가 진정으로 원하는 것을 조합할 수 있습니다. 하지만 판매 관점에서는, 이는 확실히 더 어렵습니다. 왜냐하면 당신은: 더 깊은 대화를 필요로 하고, 고객이 진정으로 자신이 무엇이 필요한지를 이해해야 하며, 단순히 "저는 펜이 있습니다. 구매하시겠습니까?"와 같은 간단한 판매가 아니기 때문입니다.

우리가 자주 말하는 "3-in-1 카드":

• 결제 카드
• 패스키
• 지갑

당신은 자유롭게 조합할 수 있습니다. 패스키 서버가 필요하신가요? 우리는 있습니다. 모든 주요 블록체인과 연결되는 백엔드가 필요하신가요? 우리는 있습니다.

고객이 매우 기술 지향적이라면, 우리는 매우 깊은 기술 논의를 진행할 것입니다:

• 어떤 언어를 사용할 것인가
• 성능을 어떻게 최적화할 것인가
• 어떤 모듈을 사용할지, 어떤 모듈을 사용하지 말아야 할지

결국은: 고객을 이해하는 것입니다.

Adam:
저는 하나의 비전을 가지고 있습니다. 저는 종종 Tom과 이 이야기를 나눕니다. 저는 그것을 "Global Johnnie Walker"라고 부릅니다. 솔직히 말하면, 술이 얼마나 맛있는지와는 관계가 없고, 저는 그 로고를 정말 좋아합니다.

Drew:
당신은 그 지팡이를 들고 앞으로 나아가는 로고를 말하는 건가요?

Adam:
네, 바로 그 Johnnie Walker의 로고입니다. 제 머릿속에는 항상 이렇게 여행하는 글로벌 여행자의 이미지가 있습니다. 이 사람은 "권한이 부여된" 상태입니다. 저는 지금 말하는 것이 회사의 입장이 아니라, Adam Lowe 개인의 생각입니다.

이 세계에서는:

• 저는 개인 키를 가지고 있습니다.
• 저는 제 자산을 소유하고 있습니다.
• 저는 누구에게도 허가를 요청할 필요가 없습니다.

저는 세계를 여행할 수 있고, 제가 필요한 어떤 것을 구매하고, 판매하고, 교환할 수 있습니다. 저는 당신에게 가치를 주고, 당신은 저에게 가치를 줍니다. 이것은 허가가 필요 없는 가치 교환입니다. 어떤 의미에서는, 그것은 "현금 시대"로 돌아가는 것과 비슷합니다. 예전에는: 한 손에 돈을 주고, 다른 손에 물건을 받았습니다. 지금은: 한 손은 디지털 자산이고, 다른 손은 즉시 결제의 가치 이전입니다.

만약 당신이 최소 비용과 최고 효율로 이 일을 수행할 수 있다면, 당신은 진정으로 경쟁을 실현한 것입니다. 비용은 비용일 뿐이며, 숨겨진 수수료가 없고, 중간에 여러 층의 마찰이 없습니다. 이것이 제가 우리가 도달하고자 하는 세계입니다.

하지만 지금 우리는 완전히 도달하지 못했습니다. 이 목표를 달성하기 위해서는 여덟 가지 다른 "궤도"의 철도에 동시에 서비스를 제공해야 합니다. 자산이 들어오는 경로는 각기 다르고, 나가는 경로도 각기 다릅니다. 당신은 반드시:

• 들어오는 것은 어떤 경로인지
• 나가는 것은 어떤 경로인지
• 중간에 어떻게 자동으로 라우팅할 것인지

이것은 극히 어려운 일입니다. 하지만 이것이 우리가 백그라운드에서 노력하고 있는 일입니다. 궁극적인 이상 상태는: 기차가 어떤 궤도로 들어오고, 어떤 궤도로 나갈 수 있으며, 소비자와 상인에게는 모든 것이 무감각하게 이루어지는 것입니다. 우리는 아직 완전히 도달하지 못했지만, 이것이 제가 매일 사무실에 들어가는 이유입니다.

Drew:
저는 여러분이 이미 이 방향으로 매우 큰 발걸음을 내딛고 있다고 생각합니다. "Global Johnnie Walker"라는 이름 자체가 매우 시각적입니다. 당신은 또한 POS 단에서 직접 스테이블코인 경로로 결제를 완료하는 것과 같은 매우 최전선의 일을 하고 있다고 언급했습니다.

Adam:
네, 당신과 저는 그 데모를 보았습니다. 우리는 이미 체인에서 스테이블코인을 사용하여 tap-to-pay를 직접 수행할 수 있습니다. 더 나아가, 당신은 단순히 "결제"하는 것이 아닙니다.

당신은:

• 먼저 DEX를 거칠 수 있습니다.
• 또는 중앙화 거래소를 거칠 수 있습니다.
• 가장 적합한 자산으로 자동으로 교환할 수 있습니다.
• 그런 다음 결제를 완료할 수 있습니다.

Arculus 자체는:

• Paxos 계좌를 가지고 있습니다.
• Circle 계좌를 가지고 있습니다.

우리는:

• 스테이블코인을 라우팅할 수 있습니다.
• 민트할 수 있습니다.
• 소각할 수 있습니다.

백그라운드에서 많은 복잡한 작업을 완료합니다.

Drew:
그래서 당신이 묘사하는 이 세계는 사실 많은 스테이블코인 회사들이 지향하는 최종 목표이기도 합니다. Rain도 이 방향을 지향하고 있으며, 많은 빌더들도 이 방향을 지향하고 있습니다. 당신의 관점에서, 우리는 이 현실 세계에 얼마나 가까운가요?

Adam:
저는 우리가 그렇게 멀지 않다고 생각합니다. 당신은 이미 AMEX가 스테이블코인에 대해 이야기하고, Brian Moynihan(BofA)이 스테이블코인에 대해 이야기하는 것을 들었을 것입니다. 저는 정말로 이것이 10년이 더 걸릴 필요가 없다고 생각합니다. 며칠 전에도 이 문제에 대해 이야기했습니다. 진정한 핵심은: 은행이 얼마나 빨리 블록체인 회사로 변할 것인지, 또는 블록체인 회사가 얼마나 빨리 은행으로 변할 것인지입니다. 적어도 미국에서는 우리는 "전자 화폐 면허(EMI)"라는 것이 없습니다. 만약 미국에 EMI가 있다면, 많은 일이 훨씬 쉬워질 것입니다. GENIUS 법안이 확실히 많은 도움이 되었지만, EMI가 있다면 전체 시스템이 훨씬 간단해질 것입니다.

Drew:
그럼 당신은 GENIUS 법안이 누구에게 더 유리하다고 생각하나요? 은행에게, 아니면 블록체인 회사에게?

Adam:
저는 전체적으로 블록체인 측에 더 유리하다고 생각합니다. Circle, Tether와 같은 회사들이 그로부터 얻는 혜택은 전통적인 은행보다 더 클 수 있습니다. 다음에 가장 큰 경쟁 지점은: 토큰화된 예금(tokenized deposits)과 스테이블코인 간의 경쟁이 될 것입니다. 이는 기술적 문제가 아니라 규제 문제입니다.

솔직히 말하자면, 저는 개인적으로 모든 사람이 스테이블코인 안에서 직접 생활하기를 바랍니다. 매번 민트/소각하는 것은 사실 불필요한 마찰입니다. 누군가는 "스테이블코인은 죽은 돈이다."라고 말합니다. 그렇지 않습니다. 당신은 그것을 래핑하여 수익을 얻고, 다시 언래핑하여 계속 사용할 수 있습니다. 저도 많은 래핑된 스테이블을 보유하고 있으며, 매일 수익을 발생시키고 있습니다.

Drew:
당신이 방금 한 판단에 따르면, 최근 몇 달 동안 일어난 일들이 우리가 "체인 상 원주율 결제 세계"에 도달하는 것을 대다수 사람들이 상상하는 것보다 훨씬 더 가깝게 만들었다고 생각하는 것 같습니다. 하지만 저는 한 가지 궁금한 점이 있습니다: 당신의 관점에서, 진정한 상승세는 어디에 있다고 생각하나요? 왜냐하면 "하고 싶어하는 것"과 "실제로 실현할 수 있는 것" 사이에는 종종 매우 구체적이고 더러운 실행 세부 사항이 차이를 만들기 때문입니다.

Adam:
당신의 질문은 정말 적절합니다. 진정한 난관은 블록체인도, 스테이블코인도, 스마트 계약도 아닙니다. 진정한 난관은: 전통 금융의 백엔드 인프라입니다. 제가 매우 일반적이고 매우 현실적인 장면을 말씀드리겠습니다. 저는 어떤 전통 금융 기관과 화이트보드 앞에서 프로세스 다이어그램을 그리고 있습니다. 제가 말합니다: "좋아요, 이 단계에서 우리는 실시간 결제를 할 수 있습니다." 상대방은 즉시 말합니다: "잠깐만요, 안 됩니다. 우리는 그렇게 빨리 돈을 받을 수 없습니다."

Drew:
안 된다구요? 그건 좀 반직관적으로 들리네요. 왜 더 빨리 돈을 받을 수 없는 건가요?

Adam:
그 이유는 규제가 아니라 순전히 기계적 문제입니다. 그들의:

• 내부 장부
• 내부 청산 시스템
• 핵심 은행 시스템

전혀 실시간 결제를 처리할 수 없습니다.

Drew:
그래서 "시스템의 두뇌" 자체의 문제인가요?

Adam:
맞습니다. 많은 전통 금융 기관의 백엔드는 매우 오래된 구조 위에 구축되어 있습니다. 당신은 그것을 이렇게 이해할 수 있습니다:

• 코드는 수십 년 전에 작성되었습니다.
• 핵심 논리는 T+N을 중심으로 설계되었습니다.
• 모든 가정은 "돈이 그렇게 빨리 움직이지 않을 것"입니다.

그래서 당신이 갑자기 "돈이 지금 도착했다"고 말하면, 시스템은 어떻게 처리해야 할지 모릅니다.

Adam:
이로 인해 매우 아이러니한 현상이 발생합니다: 우리는 이미:

• 사람과 사람 간의 즉시 송금이 가능합니다.
• 은행 간의 더 빠른 송금이 가능합니다.

하지만 더 높은 수준에서는:

• 지역 은행
• 이러한 은행에 서비스를 제공하는 청산 기관
• 그리고 중앙은행 수준

이 체인에서는 여전히 매우 오래된 인프라에 크게 의존하고 있습니다. 그리고 이러한 시스템을 업그레이드하는 것은 매우 느립니다. 왜냐하면 문제는 단지 기술이 아니라: 누가 업그레이드 비용을 지불할 것인가입니다?

Drew:
이것은 전형적인 "누구도 먼저 움직이기를 원하지 않는다"는 문제처럼 들립니다.

Adam:
완전히 맞습니다. 그래서 제 생각에는, 이것이 전체 시스템에서 가장 무거운 돌입니다.

Drew:
어떤 관점에서 보면, Arculus는 마치 이 두 세계 사이에 서 있는 것 같습니다: 한쪽은 새로운 세계, 다른 쪽은 구세계입니다.

Adam:
네, 그래서 제가 말하는 것입니다: 우리는 Web2, Web2.5, Web3를 동시에 서비스합니다. 우리는 구세계가 존재하지 않는 척할 수 없습니다. 당신은 그것과 대화하고, 호환하고, 천천히 대체할 수 있어야 합니다. Drew:
그럼 우리는 카메라를 더 구체적인 점으로 돌려보겠습니다. 지난 6개월 동안, 스테이블코인 결제 카드는 거의 모든 자산 클래스에서 가장 빠르게 성장하는 사용 사례 중 하나가 되었습니다. 당신은 이 분야에서 매우 핵심적인 위치에 있습니다. 이 폭발을 어떻게 보시나요? Rain은 그 안에서 어떤 역할을 하고 있나요?

Adam:
저는 Rain이 전체 생태계에서 매우 중요하다고 생각합니다. 특히:

• 그들의 결제에 대한 이해
• Farooq의 배경
• 그들이 설계한 스마트 계약 구조

모두 매우 "결제 친화적"입니다.

간단히 말해, Rain의 모델은 다음과 같습니다: 당신은 스테이블코인을 스마트 계약에 넣습니다. 이 계약은 월별로 결제됩니다. 만약 당신이 제때 상환하면, 자산은 계속 그곳에 남아 있습니다. 만약 당신이 상환하지 않으면, 자산은 청산되어 당신이 빚진 돈을 지불하는 데 사용됩니다.

사용자 경험 측면에서, 그것은 거의 전통 신용 카드와 같습니다: Visa / Mastercard 경로, 상인은 완전히 무감각하며, 결제 논리는 익숙하지만, 기본 자산은 사실 스테이블코인입니다.

이것은 매우 현실적인 문제를 해결합니다. Web3 세계에는 많은 DAO, Web3 회사, 암호화 원주율 팀이 있으며, 그들은 많은 디지털 자산을 보유하고 있지만, 일상 생활과 운영은 여전히 Web2 세계에서 이루어집니다. 당신은 반드시: 식사를 사야 하고, 호텔을 예약해야 하며, SaaS를 지불해야 하고, 급여를 지급해야 합니다.

Rain은 Web3 자산을 실제로 Visa에 연결하는 방법을 제공합니다. 매우 구체적인 예를 들어보겠습니다: 저는 아마 BONK를 많이 보유하고 있을 것입니다. 저는 먼저 Solana에서 BONK를 USDC로 교환합니다. 그런 다음 USDC를 스마트 계약에 넣습니다. 카드를 긁어 피자를 구매합니다. 월말에: 시스템이 자동으로 청산하고, USDC가 소각되며, 상인은 법정 화폐를 받게 되고, 프로세스가 종료됩니다.

Adam:
그리고 여기서 우리의 역할은: 이 모든 것이 "실제로 현실 세계에서 발생하도록" 하는 것입니다. 카드는 우리에게 있습니다. 서명은 우리에게 있습니다. 지갑도 카드에 있습니다.

당신이 그 스마트 계약에 서명할 때, 서명에 사용되는 개인 키는 카드에 존재합니다. 그래서: 한쪽에서는 우리가 Visa와 통신하고; 다른 쪽에서는 Solana/Ethereum 계약에 서명합니다. 이 두 경로가 동일한 물리적 보안 객체 내에서 완료됩니다. 이것이 제가 말하는 이유입니다: Arculus와 Rain은 높은 상호 보완성을 가지고 있습니다. 그들은 많은 체인에서 스마트 계약을 수행했으며, 우리가 아직 커버하지 않은 체인에서도 작업을 수행하고 있습니다. 이는 매우 자연스러운 협력 관계입니다.

Drew:
저는 매우 구체적인 비즈니스 예제를 사용하여 방금 언급한 내용을 "구체화"하고 싶습니다. 우리 회사는 현재 Dakota를 사용하여 기업 은행 및 스테이블코인 금고를 운영하고 있습니다. Rain을 통해 우리는 이제 신용 카드처럼 소비할 수 있는 임베디드 카드를 보유하고 있으며, 그 뒤에는 Dakota의 스테이블코인 계좌가 연결되어 있습니다. 저는 물리적인 카드를 받지 않았고, 특별히 신청하지도 않았습니다. 지금 완전히 디지털 형태입니다. 만약 제가 Rain의 존재를 모른다면, 저는 "이것은 Dakota가 발행한 카드입니다."라고 생각할 수 있습니다. 그렇다면 당신의 관점에서: 이러한 물리적 카드가 없는 경우 Arculus는 여전히 이 경로에 있나요?

Adam:
이 질문의 대답은: 구체적인 플랫폼의 구현 방식에 따라 다릅니다. 당신이 설명한 이 매우 구체적인 시나리오에서는, 우리는 그 경로에 있지 않습니다.

하지만 만약 이 발급자가:

• 패스키를 사용하고
• 우리의 패스키 제품을 사용했다면

그렇다면 우리는 신원 인증의 그 층에 나타날 수 있습니다. 예를 들어: 우리는 패스키를 사용하여 Dakota 플랫폼에 로그인하는 과정을 보호할 수 있습니다.

또 다른 예를 들어보겠습니다. 만약 당신이 패스키 네이티브 지갑을 사용하고 있다면, 예를 들어 Coinbase의 지갑(그들은 지금 Base App이라고 부릅니다), 그 경우 Arculus는 완전히 그 과정에 참여할 수 있습니다.

Drew(웃음):
그들의 이름 변경을 저는 정말 따라잡을 수 없습니다.

Adam(웃음):
저도 마찬가지입니다. 하지만 요점은: Base App이 완전히 패스키 호환 가능하며, Arculus와 협력할 수 있다는 것입니다. 이것은 사실 당신이 이전에 물었던 질문으로 돌아가는 것입니다: 모듈화.

우리는 대부분의 경우 뒤에서 작업하고 있습니다. 하지만 "뒤에서 어떤 블록을 사용하는가"는 완전히 플랫폼이 누구인지, 사용 사례가 무엇인지에 따라 달라집니다.

Drew:
그럼 당신 자신은요? 당신 개인적으로도 Rain이 발행한 카드를 사용하고 있나요?

Adam:
네, 저는 Rain이 발행한 Arculus 기업 카드를 사용하고 있습니다.

Drew:
이 카드의 뒤에는 Arculus의 기업 계좌가 연결되어 있나요? 아니면 어떤 기업 지출 계좌인가요?

Adam:
본질적으로, 그것은 스테이블코인에 연결되어 있습니다. 예를 들어: 재무팀이 저에게 500달러의 예산을 줍니다. 제가 받는 것은: 500달러의 USDC입니다. 저는 이 500 USDC를 스마트 계약에 넣습니다. 이후: 출장 중, 회의에서 커피를 사거나, 타코를 사는 모든 소비는: 영수증을 생성하고, Rain의 시스템에서 관리됩니다. 월말에:

• 제가 소비한 USDC 부분은
• 소각되고
• 청산되며
• 은행 시스템을 통해 상인에게 지급됩니다.

상인에게는: 이것은 단순한 Visa 거래입니다. 그들은 그 뒤에 스테이블코인이 있다는 것을 전혀 알지 못합니다.

Drew:
정말 멋지네요. Ramp, Brex와 같은 기업 지출 플랫폼은 현재 매우 빠르게 발전하고 있습니다. 당신들은 이러한 플랫폼과 협력하고 있나요?

Adam:
네, 그들은 모두 우리의 고객입니다.

Drew:
최소한 Ramp는 공개적으로 스테이블코인 경로를 기업 지출 관리에 도입하고 싶다고 말했습니다. 당신은 이것이 형성되고 있는 물결이라고 생각하나요?

Adam:
저는 구체적인 회사의 로드맵에 대해 언급하기는 어렵지만, 그들은 자신의 비즈니스이기 때문입니다. 하지만 저는 이와 같은 플랫폼에서 우리의 패스키 제품이 매우 적합하다고 말할 수 있습니다. 많은 이러한 플랫폼은 디지털 자산 또는 스테이블코인 측면에서 전문 호스팅 기관을 선택할 것입니다.

이러한 모델에서는:

• 패스키가 그들의 내부 시스템에 통합될 수 있습니다.
• 직원 보호를 위해
• 또는 고객 계좌 보호를 위해

**예를 들어: 직원 신원, 직원 로그인, 기업 내부 시스템 접근에서 패스키는 ** **비밀번호보다 훨씬 우수한 솔루션입니다.

Drew:
그리고 이러한 직원 사용 사례에서는, 결제 기능이 반드시 필요하지 않을 수도 있겠네요, 그렇죠?

Adam:
완전히 맞습니다. 직원 ID, 출입 통제, 결제, 로그인 통합. 우리는 이미 몇 가지 개념 증명을 수행했습니다. 당신은 상상할 수 있습니다: 직원 ID 카드가 있습니다.

그 카드는:

• 사무실 건물에 들어갈 때 긁을 수 있습니다.
• 동시에 Visa / Mastercard입니다.
• 동시에 패스키입니다.

당신은:

• 점심을 사는 데 사용할 수 있습니다.
• 당신의 컴퓨터에 탭할 수 있습니다.
• Windows Hello를 통해 시스템에 로그인할 수 있습니다.

이 모든 것이 동일한 카드에서 완료됩니다. 현재와 같은 상황은 아닙니다:

• 여섯 개의 시스템
• 여섯 세트의 자격 증명
• 여섯 개의 고립된 보안 영역

Drew:
이것이 모듈화의 매력이지만, 동시에 당신들의 시장 접근 방식이 사실 매우 어렵다는 것을 의미합니다.

Adam:
네, 시장에는 이미 특정 한 점만 하는 많은 회사들이 있습니다. 그리고 그들 중 많은 수가 매우 전통적이고, 매우 레거시입니다. 우리는 종종 이렇게 되는 상황을 겪습니다: 제가 대형 기관이나 카지노에 들어가서 "보세요, 이 시스템들은 모두 연결될 수 있습니다."라고 말합니다. 그러면 여섯 명의 책임자가 여섯 개의 시스템을 관리하고 있으며, 각 시스템은 변경하기가 매우 어렵습니다. 이는 기술이 가능한지의 문제가 아니라: 구 시스템을 개조하는 것이 느리고, 더럽고, 어렵다는 것입니다.

Drew:
우리는 거의 끝나갑니다. 마무리하기 전에, 더 큰 질문으로 돌아가고 싶습니다. 당신의 위치에서 ------ 당신은 스테이블코인 세계에 있으면서, 전통적인 결제 및 발급 시스템에도 깊이 관여하고 있습니다. 당신은 스테이블코인 결제 카드 이 분야를 어떻게 보시나요? 특히 신흥 시장이나 비달러 국가에서, 당신은 앞으로 어떤 일이 일어날 것이라고 생각하나요?

Adam:
저는 매우 큰 성장을 볼 것이라고 생각하며, 이는 주로 비달러화 시장에서 발생할 것입니다. 그 이유는 매우 간단합니다: 그들은 달러를 얻고 싶어합니다. 저는 이 점을 여러 해 동안 이야기해 왔으며, 이 관점을 계속 고수할 것입니다: 미국에서 가장 중요한 수출 상품은 상품 자체가 아니라 달러입니다.

지난 한동안, 저는 미국이 이 점에서 잘하지 못했다고 생각합니다. "Gensler 시대"의 달러의 글로벌 접근성은 솔직히 말해 해를 끼쳤습니다. 우리는 스테이블코인을 통해 전 세계가 달러를 사용하도록 적극적으로 촉진해야 했습니다. 하지만 그 시기에 우리는 긴축하고, 닫고, 주저하는 선택을 했습니다. 지금 상황이 바뀌고 있습니다. 우리는 다시 스테이블코인을 통해 달러에 접근하도록 장려하고 있습니다. 이는 미국에 매우 좋은 일입니다.

이것이 의미하는 바는 무엇인가요? 더 많은 사람들이 달러를 사용하게 되고, 미국 국채에 대한 수요가 증가하며, 미국 금융 시스템의 기반이 더욱 견고해진다는 것입니다.

그래서 저는:

• 신흥 시장
• 송금 시나리오
• 스테이블코인 기반 소비

가 계속해서 폭발할 것이라고 생각합니다.

스테이블코인에 대한 또 다른 장점은 미국 내에서 종종 간과되는 점입니다. 왜냐하면 그것이 그렇게 "섹시"하게 들리지 않기 때문입니다. 바로 자본 효율성입니다.

현재의 결제 시스템에서는 T+N 청산 때문에 많은 자금이 담보로 존재해야 합니다. 당신은 발급자, 결제자 입장에서 주말, 휴일, 청산 지연을 커버하기 위해 수백만 달러, 심지어 수천만 달러를 미리 준비해야 합니다. 이 돈은 그냥 그렇게 누워 있으며, 효율성을 창출하지 않고 가치를 생성하지 않으며, 이는 완전히 "죽은 돈"입니다. 하지만 만약 당신이 실시간 결제와 좋은 자금 모델(good funds model)을 실현할 수 있다면, 그 순간 돈은 정말로 도착합니다. 당신은 잠겨 있는 많은 자본을 해방할 수 있습니다. 이는 극히 큰 효율성 향상입니다.

Drew:
Adam, 이번 대화는 정말 흥미로웠습니다. 마지막 질문입니다: 만약 오늘 누군가가 프로그램을 듣고 있다면, 그들은 이미 스테이블코인 산업에 있거나 이 산업에 진입할 준비를 하고 있을 것입니다. 당신은 그들에게 무엇을 말하고 싶나요? 또는 다른 방식으로 질문하자면: 누가 Arculus를 찾아야 할까요? 누가 적합하지 않을까요?

Adam:
저는 Arculus가 "성숙한 암호화(grown-up crypto)"를 진지하게 하고자 하는 사람들을 위해 준비되었다고 생각합니다. 제가 말하는 것은: Meme, 8-bit 고양이, 재미있지만 매우 소수의 것들에 대한 것이 아닙니다. 그런 것들은 물론 존재할 가치가 있지만, 그것은 우리가 집중하는 방향이 아닙니다.

우리가 하고자 하는 것은:

• 결제를 변화시키고
• 달러의 접근성을 확대하며
• 전 세계 금융 효율성을 향상시키는 것입니다.

**저는 스테이블코인과 디지털 자산 산업에 대해 말하고 싶습니다: 만약 당신이 정말로 *Web2와 Web3의 교차점에 서 있다면*, 그리고 당신이 하고자 하는 것이 결제, 금융 인프라라면, 당신은 다양한 "궤도"의 철도에 서비스를 제공하는 것이 매우 어려운 일이라는 것을 알게 될 것입니다. 저는 매우 솔직하게 말할 수 있습니다: Arculus가 Web2, Web2.5, Web3를 동시에 서비스할 수 있도록 하기 위해, 저는 "몇 년의 인생을 소모"했습니다.

그래서 제 초대는: 만약 당신이 이 일을 하고 있거나 준비하고 있다면, 우리는 이미 매우 강력한 플랫폼을 구축했습니다. 만약 우리가 할 수 없는 부분이 있다면, 저는 거의 확신할 수 있습니다: 우리는 매우 좋은 친구들이 그 부분을 보완할 수 있습니다. 함께 연합을 형성하여 진정으로 일을 성사시키고, 세상을 변화시키는 것이 우리의 목표입니다. 이것이 제가 매일 사무실에 들어가는 이유입니다.

Drew:
정말 멋지네요. Adam, 오늘 시간을 내주셔서 정말 감사합니다. 이것은 정말로 가치 있는 대화였습니다. 제가 "성숙한 암호화"라는 개념에 대해 당신이 말씀하신 것에 정말 공감합니다. 점점 더 많은 사람들이 "놀이 단계"에서 진정한 구축 단계로 나아가고 있다고 생각합니다. 최근 몇 달 동안 당신과 Tom과 함께 협력할 수 있었던 것도 매우 즐거운 일이었습니다. 다시 한 번 감사드립니다.

Adam:
감사합니다. 이번 대화는 정말 즐거웠습니다.