2026년 1월 9일, 미국 법무부는 연방준비제도 의장 제롬 파월에 대한 형사 조사를 시작했으며, 파월은 이 조치가 정치적 동기의 압박이라고 주장했다. 금리 인하 기대가 크게 식어가면서------현재 시장은 2026년 금리 인하 폭을 51bp로 예상하고------비트코인은 전통적인 위험 자산과의 탈동조화 징후를 보이고 있다. 미국 주식 지수 선물이 0.4%에서 0.7% 하락하는 동안, 비트코인은 안정세를 유지하며 0.7% 상승했다. 많은 분석가들은 연준의 정치화에 대한 우려가 커지고 있으며, 이는 비트코인이 인플레이션 및 법정 통화 정책 위험에 대한 헤지 도구로서의 역할을 강화하고 있다고 보고 있다.

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파월 형사 조사 배경 및 연준의 독립성

제롬 파월에 대한 형사 조사는 미국 현대 통화 역사에서 가장 비정상적인 사건 중 하나이다. 공개된 일정에 따르면, 이 조사는 2025년 11월 미국 검사 제니 피로의 승인을 받았으며, 2026년 1월 9일 연준에 대배심 소환장이 공식 발부되었다. 이틀 후인 1월 11일, 파월은 연준 공식 웹사이트를 통해 동영상 성명을 발표하며 이 조사가 전례 없는 방식으로 통화 정책에 정치적 압력을 가하려는 시도라고 주장했다.

이번 조사의 핵심은 파월이 2025년 6월에 25억 달러 규모의 연준 본부 리노베이션 프로젝트에 대해 의회에서 증언한 것이다. 이 프로젝트는 2022년에 시작되어 2027년까지 완료될 예정이었으나 현재 원래 예산을 약 7억 달러 초과하고 있다. 법무부는 납세자 자금의 남용 여부와 파월의 의회 증언의 정확성을 검토하는 것이 주요 임무라고 밝혔다. 파월은 이러한 주장에 강력히 반대하며 리노베이션 문제가 정치적 도구로 사용되고 있다고 주장했다.

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정치적 압력, 트럼프와 연준 리더십의 전환

파월에 대한 조사는 미국 통화 정책의 더 넓은 정치적 배경과 분리될 수 없다. 파월과 도널드 트럼프 간의 긴장 관계는 수년간 지속되어 왔으며, 특히 금리 인하의 시기와 폭에 대한 이견이 있다. 파월의 연준 의장 임기는 2026년 5월에 만료되며, 트럼프는 곧 후임자를 발표할 계획이라고 밝혔다.

더욱이, 상원 의원 톰 틸리스는 조사가 끝나기 전까지 새로운 연준 후보를 확인하는 것에 공개적으로 반대하며, 이는 사법 권력의 과도한 확장과 기관 독립성의 약화에 대한 우려를 불러일으켰다. 따라서 투자자들은 거시 경제 데이터뿐만 아니라 통화 정책 결정이 경제 기본 요인이 아닌 정치적 요인에 의해 영향을 받을 위험을 점점 더 고려해야 할 상황에 처하게 되었다.

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2026년 연준 금리 인하 기대 및 정책 불확실성

시장은 연준의 2026년 금리 인하 기대가 크게 변화했다. 2026년 1월 12일 기준, 시카고 상품 거래소(CME)의 FedWatch 데이터에 따르면, 1월 28일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 금리를 유지할 확률이 95%에 달하며, 25bp 금리 인하의 확률은 5%에 불과하다. 3월 회의에 대해서는 금리 유지 확률이 71.3%이며, 금리 인하 가능성은 27.6%로, 일주일 전의 50% 이상에서 크게 하락했다.

현재 2026년 6월이 최초 금리 인하의 가장 빠른 가능 시점으로 여겨지며, 시장은 25bp 금리 인하의 확률을 73%로 보고 있다. 전반적으로 시장은 2026년 완화 정책에 대한 기대를 51bp로 하향 조정했으며, 이는 1월 9일 예상보다 강한 12월 고용 데이터 발표 이전에는 70-80bp의 금리 인하 폭을 예상했던 것과 대조적이다.

비록 파월의 조사가 즉각적으로 금리 인하 확률에 대한 시장의 재평가를 초래하지는 않았지만, 정책 불확실성에 대한 우려를 상당히 심화시켰다. 파월은 이번 조사를 연준의 독립성에 대한 위협과 연결지었으며, 1월 12일 VIX 지수의 상승은 시장이 거시 및 기관 위험 보호에 대한 수요가 증가하고 있음을 반영한다.

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비트코인 가격 반응 및 전통 위험 자산과의 탈동조화

이 기간 동안 비트코인 가격의 움직임은 광범위한 관심을 끌었다. 1월 1일부터 1월 6일 사이에 비트코인 가격은 87,520달러에서 주 고점인 93,927달러로 급등하며 7.3% 상승했다. 파월이 1월 11일 성명을 발표한 후 비트코인 가격은 90,442달러로 하락하며 최근 고점에서 3.7% 떨어졌다. 그러나 조사 소식이 널리 퍼지면서 비트코인 가격은 안정세를 보였고, 1월 12일 새벽 2시(UTC)에는 91,884달러로 회복되며 24시간 내에 0.7% 상승했다.

이러한 회복력은 전통적인 위험 자산과 뚜렷한 대조를 이룬다. 같은 기간 동안 다우존스 지수 선물은 180-200포인트 하락했으며, S&P 500 지수 선물은 0.5% 하락하고, 나스닥 지수 선물은 0.7% 하락했다. 이러한 분화는 비트코인이 일시적으로 주식 시장과 탈동조화되고 있으며, 더 이상 고베타 위험 자산처럼 보이지 않고 거시 경제 및 제도적 불확실성에 대한 헤지 도구로서의 역할을 하고 있음을 나타낸다.

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비트코인 기술 분석 및 파생상품 시장 신호

기술적 관점에서 비트코인의 각종 지표는 전반적으로 긍정적인 태세를 유지하고 있다. 1월 12일 기준, 14일 상대 강도 지수(RSI)는 56.65로, 모멘텀은 중립적이며 과열 징후가 없다. 이동 평균 수렴/발산 지표(MACD) 막대 그래프 수치는 227.26으로, 골든 크로스 신호를 확인하며, 가격 움직임은 여전히 12일 및 26일 지수 이동 평균선 위에 있어 단기 추세 지지를 더욱 강화하고 있다.

주요 지지선은 각각 87,200달러, 84,000달러 및 72,000달러에서 68,000달러 사이의 더 넓은 구간에 위치해 있다. 상승 측면에서는 저항선이 94,000달러 근처에 집중되어 있으며, 다른 저항선은 각각 101,000달러, 104,000달러 및 107,000달러에서 110,000달러 사이에 위치해 있다. 200일 단순 이동 평균선은 106,174달러에 위치해 있으며, 여전히 중요한 장기 저항선이다.

파생상품 데이터는 더 많은 통찰력을 제공한다. 미결제 약정 총액은 618.6억 달러에 달하며, 24시간 내에 0.91% 증가했으며, 주요 거래소의 자금 조달 금리는 양수로 유지되어 있어 강세 포지션이 약세 포지션에 비용을 지불하고 있음을 나타낸다. 같은 기간 동안 총 청산액은 2203만 달러로, 약세 청산액이 강세 청산액을 크게 초과하여 상승 압력이 지속되고 있지만 높은 레버리지 위험도 동반하고 있다.

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암호화폐 시장 정서, 연준의 정치화 및 비트코인 내러티브

암호화폐 커뮤니티에서 파월 조사는 여러 주류 관점을 강화하고 있다. 최근 금리 인하 기대가 식어가고 있지만, 많은 참여자들은 최종적인 완화 주기가 비트코인에 구조적인 긍정적 영향을 미칠 것이라고 여전히 믿고 있다. 더 중요한 것은 연준의 정치화에 대한 우려가 비트코인의 장기 가치에 대한 지지로 해석되고 있다는 점이다.

비트코인은 점차 투기적 자산으로 간주되지 않고, 비주권 가치 저장 수단으로 더 많이 인식되고 있으며, 기관 신뢰 위험에 대한 헤지를 목표로 하고 있다. 일부 평론가들은 연준 리더십의 교체가 더 완화적인 정책으로의 전환을 가속화할 수 있으며, 이는 유동성 주도 환경에서 비트코인의 매력을 더욱 강화할 것이라고 주장하고 있다.

안토니 폼플리아노와 같은 저명한 인사들은 연준이 직면한 정치적 압력이 주식 시장 약세, 변동성 증가, 달러 약세 및 비트코인과 금의 강세를 초래할 수 있으며------이러한 추세는 2026년 초 데이터에서 일부 반영되었다고 주장하고 있다.

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결론: 파월 조사, 연준 정책 위험 및 비트코인의 전략적 역할

제롬 파월에 대한 형사 조사는 정치 권위와 중앙은행 독립성 간의 오랜 긴장이 현저히 상승했음을 나타낸다. 공식적인 설명은 조사의 초점이 본부 리노베이션 프로젝트에 있다는 것이지만, 조사는 통화 정책이 점점 정치화될 수 있다는 우려를 심화시켰다.

단기적으로 비트코인은 주식 지수 선물이 하락하는 상황에서도 9만 달러 이상을 유지할 수 있었으며, 이는 시장 인식의 상당한 변화를 나타낸다. 비트코인은 더 이상 단순한 위험 자산으로 간주되지 않고, 기관의 불확실성과 법정 통화 정책 위험에 대한 헤지 도구로 점점 더 자리잡고 있다. 기술 지표와 파생상품 포지션도 이러한 관점을 지지하고 있으며, 비록 레버리지 관련 위험이 여전히 존재하지만 말이다.

앞으로 이번 조사는 본래 취약한 거시 경제 환경에 새로운 복잡성을 더할 것이다. 만약 리더십 교체나 정치적 압력이 비둘기파 정책으로의 전환을 가속화한다면, 이로 인해 발생하는 유동성 역학은 비트코인에 상당한 중기 긍정적 영향을 미칠 수 있다. 결국, 비록 이번 조사가 단기적인 불확실성을 초래했지만, 이는 비트코인이 통화 신뢰 침식에 대한 헤지 도구로서의 구조적 우위를 강화할 수 있는 기회를 제공할 것이다.

위의 의견은 高手에서 참고하였습니다.

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