RootData: 2026년 1월 암호화폐 거래소 투명성 연구 보고서
저자: RootData Research
일, 1월 암호화폐 거래소 발전 상황 개요
1. 전체 거래량 위축, 전년 동기 대비 51.2% 감소
2026년 1월, 전 세계 암호화폐 거래소의 전체 거래량은显著 위축된 모습을 보였으며, 시장 활발도가 여러 달 연속 하락하여 전체 거래량은 1.2조 달러로, 지난해 동기 대비 51.2% 감소했다. 암호화폐 총 시가총액은 2.57조 달러로, 지난해 동기 대비 20.7% 하락하여 시장 유동성과 위험 선호도가 모두 낮은 수준에 있음을 보여준다.
시간적 관점에서 1월 암호 시장의 흐름은 "초반 안정 - 중반 약세 - 말미 급락"의 구조적 특성을 보였다. 월초 단계에서, 지난해 연말 반등의 관성 영향으로 비트코인과 주요 자산 가격은 전체적으로 상대적으로 안정세를 유지했으며, 시장 정서는 뚜렷한 악화가 없었다. 일부 거래소의 단기 거래량은 심지어 단계적인 회복을 보였다. 그러나 이러한 회복은 신규 자금의 지속적인 유입에 기반하지 않았으며, 오히려 기존 자금이 저변동성 구간 내에서 회전 거래를 하는 형태로 나타났다.
월 중반에 접어들면서 시장은 점차 피로감을 드러냈다. 한편으로 비트코인은 주요 기술 구간에서 반복적으로 저항을 받으며, 주요 가격대를 효과적으로 돌파하지 못해 자금의 관망 정서가 뚜렷해졌다. 다른 한편으로 전체 거래 깊이와 매도 주문량은 지속적으로 약세를 보였고, 파생상품 시장의 미결제약정 규모도 동반 하락하여 고빈도 거래와 레버리지 자금이 가속화되어 철수하고 있음을 나타냈다.
월말에 접어들면서 암호화폐 시장은 뚜렷한 전환점을 맞이하고, 시장 정서는 빠르게 악화되었다. 비트코인 가격은 연속 하락 후 75,000달러의 주요 심리적 지지를 하회하며 연쇄적인 손절매와 강제 청산을 유발하였고, 주요 알트코인의 하락폭이 더욱 확대되어 단일일 폭락 금액이 최대 255억 달러를 초과하며 역사상 세 번째로 높은 기록을 세웠다.
전체적으로 2026년 1월 암호 시장의 지속적인 위축은 단일 요인에 의한 것이 아니라 여러 불리한 조건이 겹친 결과이다. 첫째, 거시 경제 환경의 불확실성이 여전히 고위험 자산에 압박을 가하고 있으며, 글로벌 금리 정책, 인플레이션 기대 및 지정학적 위험의 반복적인 교란으로 인해 자금은 방어적인 자세를 유지하는 경향이 있으며, 위험 자산 배치 의지는 지속적으로 낮아지고 있다. 둘째, 비트코인이 고위 구간에서 대폭 조정되면서 "장기 단일 상승"에 대한 시장의 합의가 약화되었고, 기관 및 고액 자산 투자자들은 포지션 구조를 재평가하기 시작하며 적극적인 거래 빈도를 줄이고 있다.
또한, 이전의 상승장 주기 동안 축적된 많은 레버리지 및 단기 투기 자금이 조정 단계에서 지속적으로 청산되면서 거래소의 거래 기반이 더욱 압축되었다. 명확한 서사와 신규 자금의 동력이 부족한 상황에서 시장은 디레버리징과 저빈도 거래를 특징으로 하는 조정 단계에 진입하게 되었으며, 이는 1월 전 세계 암호화폐 거래소 거래량이 전년 동기 대비 크게 감소한 핵심 배경이 되었다.
2. 거래소 상장 빈도 대폭 감소, 우량 프로젝트는 발행 지연 경향
RootData의 통계에 따르면, 1월 주요 암호화폐 거래소에서 상장된 신규 발행 토큰 수는 단 26개로, 거의 1년 만에 최저치를 기록했다. 이 중 18개 프로젝트는 Binance Alpha를 통해 처음 발행되었으며, 이는 Binance Alpha의 유동성이 여전히 프로젝트 측에서 인정받고 있음을 반영한다.
그 중 Kraken은 주요 거래소 중 가장 많은 토큰 수를 상장한 거래소로, 총 22개에 달하며, SENT, SPACE 등의 신규 토큰과 HSK, BGB, HYPE, ALEO 등의 기존 토큰이 포함되어 있어 Kraken이 상장 전략에서 비교적 적극적이고 개방적인 접근을 취하고 있음을 보여준다. Gate, Bybit 등의 거래소도 신규 코인 수가 10개 이상이다.
다른 주요 거래소의 상장 수는 대체로 6-10개로 유지되며, 거의 모두 신규 코인 자산이다. 전체 자금 규모의 축소, 이차 시장의 수용력 부족 및 시장 조성 깊이의 하락으로 인해 신규 발행 토큰은 상장 초기 단계에서 지속적인 매수 지원을 받기 어려워 "상장 직후 하락" 및 1차 시장 평가를 하회하는 곤경에 처하게 된다. 통계에 따르면, 대부분의 주요 거래소에서 새로 상장된 토큰은 1월에 하락세를 보였으며, SENT, ACU 등의 일부 토큰만이 월 내 가격이 상승했다.
현재 상장에 대한 선택 범위는 상당히 제한적이며, 대부분의 우량 프로젝트는 현재 시장 상황에서 토큰을 발행하기를 꺼려하고 있으며, FDV가 10억 달러를 초과하는 프로젝트는 Sentient 하나뿐이며, 대부분의 토큰은 이전의 사모 시장 평가를 하회하고 있다.
더 거시적인 배경에서 상장 빈도 감소는 시장 주기, 유동성 환경 및 프로젝트 자금 조달 논리의 공동 작용의 결과이다. 거래량이 지속적으로 축소되고 위험 선호도가 하락하는 상황에서 거래소는 상장 위험 관리 및 유동성 압박에 더욱 주목하게 되었고, 프로젝트 측은 보다 유리한 시장 창구를 기다리며 토큰 발행을 연기하는 경향이 있다. 이러한 "양방향 수축"은 단계적으로 암호 자산의 공급 리듬을 재구성하고 있으며, 거래소의 상장이 이전의 고빈도 확장에서 명백한 냉각기로 진입하게 만들고 있다.
또한, 이들 거래소에서 새로 상장된 토큰 중 70% 이상이 RootData의 투명도 점수가 80%를 초과하여 A급 범위에 도달하고 있으며, 이는 높은 투명도의 프로젝트가 거래소 상장 심사에서 더 쉽게 통과되는 경향이 있음을 반영한다.
3. 토큰화된 금 거래량 신기록, 거래소 가속화된 배치
2026년 1월, PAXG, XAUT를 대표하는 토큰화된 금의 총 거래량은 328.8억 달러에 달하며, 전월 대비 약 140% 증가하여 거래량 증가 속도가 가장 빠른 암호 자산 클래스가 되었으며, 이는 암호 시장의 전체적인 침체와 뚜렷한 대조를 이룬다. 주요 영향 요인은 다음과 같다:
금 현물 가격 폭등: 1월 금은 5,000달러/온스의 심리적 저항선을 돌파하여 한때 5,312달러의 고점을 기록하며 월간 상승폭이 22%에 달했다. 이는 글로벌 지정학적 긴장, 인플레이션 기대 지속, 연준의 금리 인하 경로 불확실성, 중앙은행의 금 구매 지속 및 달러 약세 등 여러 거시적 요인에 의해 투자자들이 전통적인 안전 자산으로 몰리게 된 결과이다.
암호 시장의 지속적인 저조: 동기 비트코인 등 주요 암호 자산은 평범한 성과를 보였거나 명백한 조정을 겪었으며, 암호화폐 투자자들은 더 안정적인 가치 저장 도구를 찾고 금을 주요 헤지 및 안정 장치 중 하나로 삼았다.
RWA 트랙의 성숙 및 유동성 장점: 토큰화된 금은 24/7 거래, 소액 분할 보유, 제로 저장/보관 비용, DeFi 통합(담보 대출/수익 농사에 사용 가능) 등을 제공하여 전통적인 금 ETF나 실물 금괴보다 더 편리하고 효율적이다. 이달 Tether는 192,000개의 XAUT를 추가 발행하였으며, 현재 시가총액은 약 9억 달러로, 현재 누적 발행량의 25%를 차지하여 XAUT 금 토큰의 유동성과 깊이를 크게 강화하고 기관 투자자에게 보다 우호적인 투자 시장을 제공하고 있다.
이에 따라 주요 거래소들도 토큰화된 금에 대한 맞춤형 조치를 취하여 이 열풍을 포착하고 플랫폼의 점착성과 점유율을 높이고 있다:
바이낸스는 공식적으로 "TradFi 영구 계약" 카테고리를 출시하였으며, 첫 번째 제품은 금(XAUUSDT)과 은(XAGUSDT)이다.
UPBIT는 Tether Gold(XAUT)를 처음으로 상장하고 KRW, BTC, USDT 거래를 지원하며, 같은 날 Bithumb에서 XAUT 원화 거래 쌍을 상장하였다.
Bybit는 XAUT 유동성 수익 계획을 출시하여 최대 11%의 연이율로 잠재적인 신규 사용자를 유치하며, 0.1 XAUT 이상의 잔액에 대해 1%의 기본 연이율이 적용된다.
HTX는 토큰화된 금 PAXG, XAUT 및 토큰화된 은 XAG 영구 계약을 상장하였다.
이, 투명도 주도의 암호화폐 거래소 순위
RootData가 통계한 1월 암호화폐 거래소 순위에서 Binance, Coinbase, OKX, Bybit, Gate, Kraken, Bitget, Upbit, HTX, Crypto.com, MEXC, Kucoin, Bitmart, Hashkey Exchange, Bullish, Gemini, Bitfinex, Phemex, Toobit, Bithumb이 상위 20위에 올랐다.
이 순위는 RootData의 풍부한 데이터를 바탕으로 각 거래소의 거래량, 준비금 규모, 상장 성과, 규제 준수, 투명도 등 여러 지표를 종합하여 거래소의 거래량 조작 등 부정행위의 영향을 피하고 암호 시장에서 거래소의 경쟁력과 순위를 객관적으로 반영하고 있다.
그 중 Binance, Coinbase, OKX는 강력한 종합 실력을 바탕으로 상위 3위를 차지하였으며, Upbit, HashKey Exchange, Gemini는 거래량 규모가 1, 2선 거래소에서 다소 뒤처지지만 규제 준수 및 투명도 측면에서의 점수로 성공적으로 Top20에 진입하였다. Bitmart, Phemex, Toobit은 거래량 규모가 크지만 투명도 점수가 낮아 상대적으로 순위가 뒤처졌다.
삼, 주요 거래소 사례 및 분석
Binance
1월, Binance 거래소의 전체 거래량은 3968억 달러로, 전월 대비 10.5% 증가했으나 지난해 동기 대비 52.1% 감소하였으며, 거래량 순위에서 두 번째 거래소의 약 4배에 달한다.
상장 측면에서 Binance는 이번 달 현물 시장에 SENT, RLUSD, FOGO, U, ZKP, 바이낸스 인생, BREV, KGST 등 8개의 신규 자산을 상장하였고, 계약 시장에는 INX, BIRB, FIGHT, GWEI 등 20개의 신규 자산을 상장하였으며, 이 중 5개 자산은 Binance가 이번 달 새롭게 출시한 TradFi 영구 계약 범주에 포함되어 있으며, 금, 테슬라 주식 등이 포함된다.
월말에 Binance는 여론 측면에서 큰 공격을 받았으며, 사건의 시작은 Ark Invest 창립자 Cathie Wood가 한 TV 프로그램에서 발언한 것에서 비롯되었다. 그녀는 비트코인의 최근 고점 하락이 지난해 10월 Binance 소프트웨어 결함으로 인한 280억 달러의 디레버리징 사건의 영향을 받았다고 말했다. 이 발언은 Binance가 1011 사건에서 "무책임한" 행동을 했다는 점을 다시 한번 대중의 관심을 끌어 여러 유명 업계 인사들의 비판을 받았다. 이에 대한 응답으로 Binance는 SAFU 기금의 10억 달러의 스테이블코인을 30일 이내에 비트코인 준비금으로 전환할 것이라고 발표하였다.
Bybit
1월, Bybit 거래소의 전체 거래량은 750억 달러로, 전월 대비 16.2% 감소하였고, 지난해 동기 대비 68% 감소하였으며, 그 하락폭은 1선 거래소 중에서도 상대적으로 컸지만 여전히 RootData 거래소 순위에서 4위를 차지하였다.
이번 달 Bybit은 BIRD, ELSA, SKR, USAT, SENT, FOGO, LIT, ELSA, IMU, FIGHT, PYBOBO, WHITEWHALE 등 10개의 현물 자산을 새롭게 상장하였다. 비즈니스 측면에서 Bybit은 소매 거래자를 대상으로 수익형 담보 스테이블코인 BYUSDT를 출시하였으며, 이는 사용자의 USDT 현금 잔액을 토큰화한 형태로 Bybit의 통합 거래 계좌에서 담보로 사용할 수 있다.
Bybit은 또한 월말에 2026년 비전을 발표하며, 자신을 "신 금융 플랫폼"으로定位하고 초기 암호화폐 거래소의定位을 초월하여 암호화폐, 전통 시장 및 현실 세계 금융 서비스를 연결하는 통합 금융 플랫폼이 되겠다고 밝혔다. 구체적인 계획에는 소매급 은행 서비스 레이어 MyBank 출시, 주식 차익 계약/외환/상품 및 지수 등 TradFi 제품 상장, AI를 핵심 인프라로 운영의 각 단계에 배치하는 것이 포함된다.
OKX
1월, OKX 거래소의 전체 거래량은 578억 달러로, 전월 대비 4.9% 증가하였고, 지난해 동기 대비 37.8% 감소하였다. OKX는 이번 달 RootData 거래소 순위에서 3위를 차지하였다.
상장 측면에서 OKX는 이번 달 현물 시장에 USAT, SENT, SPACE, LIT, FOGO, BREV 총 6개의 토큰을 상장하였으며, 12월의 수량(2개)에서 대폭 증가하였고, 계약 시장에는 SPACE, ACU, FUN, FOGO, ZAMA, RIVER, ZKP 총 7개의 토큰을 상장하였으며, 동시에 ULT, GEAR, VRA, DAO, CXT, RDNT, ELON 7개의 현물 자산을 하차하였다.
비즈니스 측면에서 OKX는 공식적으로 OKX 행성 커뮤니티를 출시하였으며, 이는 바이낸스 광장을 겨냥하여 정보 획득, 거래 기회 공유, 활발한 창작자 및 심층 커뮤니티를 통합한 암호 커뮤니티를 구축하는 것을 목표로 하고 있다. 현재 이 제품은 내부 테스트를 시작하였으며, 매주 현금 상금 풀을 통해 우수 KOL 및 창작자를 유치하고 있다.
월말에 OKX 창립자 쉬밍샹은 드물게 회사 행사에서 비디오 형식으로 장편 연설을 발표하며 회사 비즈니스 및 산업에 대한 생각을 공유하였다. 그는 2026년 OKX가 세 가지 방향에 집중할 것이라고 강조하였다: 규제 거래 서비스, 다중 자산 블록체인 인프라 및 결제 및 지갑 경험. 쉬밍샹은 또한 X Layer가 OKX의 핵심 인프라 중 하나이며, OKB가 생태계 토큰 및 가스 토큰으로서 명확하고 장기적인定位을 가지고 있다고 강조하였다.
Coinbase
1월, Coinbase 거래소의 전체 거래량은 700.5억 달러로, 전월 대비 15.7% 증가하였으나 지난해 동기 대비 56.5% 감소하였다. Coinbase는 이번 달 RootData 거래소 순위에서 2위를 차지하였다.
상장 측면에서 Coinbase는 이번 달 현물 시장에 FIGHT, SENT, FUN, ELSA, IMU, SKR, BIRB 등 7개의 자산을 상장하였다.
기존 비즈니스 외에도 Coinbase는 더 많은 비즈니스 라인을 확장하고 있으며, Kalshi와의 협력을 통해 예측 시장 서비스를 미국의 모든 50개 주 사용자에게 확장하였고, 향후 몇 주 내에 토큰화된 주식 거래 기능을 전면적으로 출시하여 "올인원 거래소"를 구축할 것이라고 발표하였다.
전략 측면에서 Coinbase는 양자 컴퓨팅 및 블록체인 독립 자문 위원회를 설립하여 양자 컴퓨팅이 블록체인 생태계에 미치는 영향을 평가할 예정이다. Coinbase는 또한 버뮤다, Circle과 협력하여 정부, 기업 및 소비자에게 디지털 자산 기반 시설을 배포하는 완전한 체인 상의 경제 시스템을 구축할 계획이다.
Gate
1월, Gate 거래소의 전체 거래량은 799억 달러로, 전월 대비 9.3% 증가하였고, 지난해 동기 대비 26% 증가하였으며, 1선 거래소 중 유일하게 전년 동기 대비 증가한 거래소이다. Gate는 이번 달 RootData 거래소 순위에서 5위를 차지하였다.
상장 측면에서 Gate는 1월에 BIRB, GWEI, SKR 등 22개의 코인을 상장하였으며, 이는 Binance, OKX, Coinbase 등 거래소보다 훨씬 많으며, Kraken 등 소수의 거래소에 이어 두 번째로 많다. 이는 Gate가 더 많은 신규 토큰을 통해 사용자 거래 의지를 자극하고자 하는 의도를 반영하지만, 동시에 90% 이상의 하락폭을 보이는 여러 토큰도 발생하였다.
비즈니스 측면에서 Gate TradFi는 사용자에게 금, 은, 외환, 지수, 원자재 및 일부 인기 주식을 포함한 전통 금융 자산 차익 계약(CFD) 거래 서비스를 제공하고 있다. 월초에 Gate는 AI 시장 보조 도구 GateAI를 출시하여 사용자들이 복잡한 시장 환경에서 보다 효율적으로 판단하고 실행할 수 있도록 돕고 있으며, AI 대화 로봇을 접목한 거래소 중 하나로 자리잡고 있다.
기타 주요 거래소 동향:
- Kraken은 미국, 캐나다 및 유럽에서 DeFi Earn 제품을 출시하여 사용자에게 편리한 체인 상의 수익 기회를 제공한다.
- KuCoin은 전 런던 증권 거래소 그룹(LSEG) 고위 간부인 Sabina Liu를 유럽 비즈니스 책임자로 임명하였다.
- KuCoin Web3는 탈중앙화된 Web3 지갑을 출시하며, 지갑 내 영구 거래를 원주율적으로 지원한다.
- Bybit은 최신定位을 "신 금융 플랫폼"으로 발표하며, 암호화폐, 전통 시장 및 현실 세계 금융 서비스를 연결하는 통합 금융 플랫폼을 구축하고자 한다.
- Bitget은 Oliver Stauber를 유럽 CEO로 임명하고 오스트리아에 지역 본부를 설립하였다.
- Bitpanda는 주식, ETF 및 암호화폐를 통합한 통합 투자 플랫폼을 출시할 계획이며, 2026년 상반기에 프랑크푸르트에서 IPO를 진행할 예정이며, 목표 가치는 40억에서 50억 유로이다.