AI 거래 붕괴, Anthropic이 "슈퍼 IPO"를 연기할까요? 11월 중순 "예정 상장 날짜"가 멀지 않았습니다

저자：동징，화얼제이젠문

AI 유니콘 앤트로픽이 상장 역사적 기로에 서 있지만, 시장의 역풍이 불확실성을 가중시키고 있습니다.

로이터 통신에 따르면, 클로드 채팅 로봇 개발사 앤트로픽은 11월 중순에 IPO를 완료할 계획이며, 목표 가치는 2조 달러에 달해, 올해 초 스페이스엑스의 1.77조 달러 상장 규모를 초과하여 역사상 최대 기술 IPO 중 하나가 될 것으로 기대됩니다. 그러나 미국 증권 거래 위원회(SEC)는 회사가 로드쇼를 시작하기 최소 15일 전에 공개적으로 청구서를 제출할 것을 요구하고 있어, 앤트로픽이 자신에게 주어진 시간 창이 빠르게 좁아지고 있습니다.

한편, AI 섹터는 최근 뚜렷한 매도세를 겪고 있습니다 ------ 코어위브의 주가는 2주 만에 약 30% 폭락했으며, 마이크론은 지난 한 달 동안 17% 하락했습니다 ------ 시장은 AI 지출의 지속 가능성에 대한 의구심이 커지고 있습니다. 여러 시장 관계자들은 앤트로픽이 상장 연기를 겪을 압박에 직면할 수 있다고 말했지만, 일부 분석가는 회사의 자본에 대한 절박한 수요가 원래 계획을 고수하게 할 수 있다고 지적했습니다. 현재 예측 시장은 앤트로픽이 올해 안에 상장할 확률이 약 **80%**라고 보여줍니다.

시간 창: 늦어도 다음 주에 S-1 문서 제출

SEC 규정에 따르면, 회사는 로드쇼 시작 전 최소 15일 전에 공개적으로 청구서를 제출해야 합니다(S-1 문서). 플로리다 대학교 IPO 연구 프로젝트 책임자 제이 리터는 앤트로픽이 추수감사절 전에 상장을 완료하고자 한다면, 시간이 여전히 충분하지만 상당히 촉박하다고 말했습니다.

구체적으로, 회사가 IPO를 늦어도 11월 24일로 정하고 11월 16일에 로드쇼를 시작한다면, 다음 주 주말 전에 S-1 문서를 공개적으로 제출해야 합니다.

주목할 점은 앤트로픽이 이전에 노동절 이후에 청구서를 공개할 것으로 예상되었으며, 당시 시장은 9월 하순에 상장될 가능성이 있다고 보았지만, 그 계획은 예정대로 진행되지 않았습니다.

시장 역풍: AI 섹터 압박, 상장 창 좁아짐

마켓워치에 따르면, AI 관련 주식의 최근 급격한 조정은 앤트로픽 경영진이 직면해야 할 중요한 변수입니다.

신생 클라우드 컴퓨팅 회사 코어위브는 시장이 그들의 부채 관리 능력에 대해 우려함에 따라 지난 2주 동안 주가가 약 30% 하락했습니다; 저장 칩 대기업 마이크론은 지난 한 달 동안 17% 하락하며 AI 지출 규모 및 자금 조달 전망에 대한 광범위한 우려를 반영하고 있습니다.

래셔널 에쿼티 아머 펀드 투자 포트폴리오 매니저 조 티가이는 지속적인 인플레이션 압력과 높은 에너지 가격도 우려된다고 말했습니다.

"역사적 경험에 비추어 볼 때, 성장 둔화와 인플레이션이 공존하는 조합은 종종 주식 시장의 균열이 발생하는 전조입니다. 이러한 압력이 지속적으로 쌓인다면, 앤트로픽은 완전히 사유 상태를 유지하고 더 나은 시기를 기다릴 이유가 충분합니다."

그러나 앤트로픽의 상장이 시장 신뢰를 높이는 데 필수적이라는 목소리도 있습니다.

세리티 파트너스의 수석 시장 전략가 짐 레벤탈은 AI 산업의 장기적인 생명력과 비즈니스 모델이 최근 더 많은 의문을 받고 있으며, 시장은 AI가 지속 가능한 발전 능력을 갖추고 있음을 증명하기 위해 성공적인 앤트로픽 IPO가 필요하다고 지적했습니다.

"의문을 제기하는 것은 합리적이며, 심지어 의심을 품는 것도 합리적입니다," 레벤탈은 말했습니다, "하지만 전체 주식 시장의 건강과 미국 경제의 건강은 상당 부분 인공지능 산업의 성공에 의존하고 있습니다."

자본 수요: 상장은 자금을 확보하는 가장 현실적인 경로

시장 감정을 떠나, 앤트로픽 자체의 자본에 대한 절박한 수요가 상장 계획을 고수하게 하는 핵심 동력일 수 있습니다.

잭스 투자 연구의 주식 전략가 앤드류 로코는 가장 큰 AI 회사들이 **"기본적으로 더 많은 사용자를 확보하고 지배적인 AI 플레이어가 되기 위해 가능한 모든 방법으로 대규모 투자를 하려 한다"**고 밝혔습니다.

그는 앤트로픽이 상장을 추진할 것이라고 생각하며, "그들은 실제로 그 자금이 필요합니다, 특히 사모 시장에서 자금 조달이 더 어려워질 수 있는 상황에서"라고 말했습니다.

화얼제이젠문 의 기사에 따르면, 월스트리트 저널이 인용한 앤트로픽 청구서 초안에 따르면, 이 회사는 향후 몇 년 동안 AI 컴퓨팅 능력에 대한 지출 규모가 7500억 달러에 이를 수 있다고 합니다. 한편, 청구서에 따르면, 앤트로픽은 2026년 상반기에 800억 달러 이상의 순손실을 기록할 것으로 보이며, 수익은 163억 달러에 이를 것으로 예상되지만, 이 손실은 기본 비즈니스 측면의 악화가 아닌 회계 조정에 의해 주도된 것입니다.

예측 시장 데이터에 따르면, 앤트로픽이 올해 안에 상장할 확률은 약 **80%**입니다.