골드만삭스: 전 세계 기술주 2주 순매도 200억 달러

골드만삭스 데이터에 따르면, 지난 2주 동안 전 세계 기술 주식이 약 200억 달러의 순매도에 직면했으며, 매도 강도는 -3.3 표준편차의 극단적인 수준에 도달했습니다. TMT 섹터의 매도 규모는 올해 7월의 230억 달러에 가까워졌습니다. 동시에 나스닥 100 지수와 S&P 500 지수 간의 변동성 금리가 지난 5년 동안의 98 백분위로 상승하여 시장의 기술 주식에 대한 헤지 수요가 현저한 증가했음을 보여줍니다.

모건스탠리에 따르면, 올해 들어 AI 인프라 채무 금융 규모는 5000억 달러를 초과했으며, 초대형 클라우드 서비스 제공업체의 금융 비용은 이전보다 약 120bp 상승했습니다. 구글, 마이크로소프트, 아마존이 이번 주에 차례로 실적을 발표함에 따라, 시장은 AI 자본 지출이 실제 수익으로 전환될 수 있는지와 후속 투자 확장의 금융 지속 가능성에 주목할 것입니다.

모건스탠리는 엔비디아와 GPU 운영자 간의 금융 연관성이 신용 위험 전파 경로가 될 수 있다고 보고 있으며, 운영자의 금융이 긴축되면 압력이 공급망을 따라 상류로 확산될 수 있다고 경고했습니다. 이 은행은 여전히 기술 섹터의 기본 면에 대해 건설적인 시각을 가지고 있으며, 11월 초에 매수 창이 열릴 가능성이 있지만, 시장 포지션의 추가 청산, 기업 수익 실현 및 신용 스프레드 축소와 같은 신호를 관찰해야 한다고 강조했습니다.