YC가 Crypto 창업 방향 목록을 전달했습니다

주안 문：KarenZ，Foresight News

Crypto라는 단어는 미묘한 상황을 겪고 있다: 일부 투자 기관은 이를 간판에서 내리고, 또 다른 기관은 이를 새로운 창업 모집서에 포함시키고 있다.

10월 22일, a16z는 a16z Crypto의 이름을 a16z Frontier로 변경한다고 발표했다. 일주일 후, Y Combinator(YC)는 객원 파트너 Nemil Dalal을 통해 "Crypto 창업 모집 목록"(Crypto Request for Startups, CRFS)을 공유했다.

하나는 경계를 확장하고, 다른 하나는 명확한 모집 방향을 제시하고 있다. 겉보기에는 두 실리콘밸리 투자 기관이 암호화 산업에 대해 서로 다른 답변을 제시한 것처럼 보인다.

YC는 주로 초기 창업에 대한 가속 및 투자를 제공하는 반면, a16z는 더 넓은 투자 단계를 포괄하고 있지만, 두 기관의 움직임은 흥미로운 대조를 이루고 있다: 두 기관 모두 블록체인이 어떤 비즈니스를 가능하게 하는지에 대해 다시 논의하고 있다.

스테이블코인, 결제, 자금 조달, 자산 거래, 그리고 사람을 대신하는 AI 에이전트가 이 새로운 대본의 주인공이 되었다.

a16z 간판을 내리고, YC는 요구 사항을 나열하다

먼저 사실을 명확히 하자: a16z crypto의 이름 변경은 암호화 투자에서 철수하는 것을 의미하지 않는다.

a16z crypto의 관리 파트너 Chris Dixon은 발표에서 새로운 펀드가 암호화폐 스타트업에서 더 넓은 최전선 기술 스타트업으로 투자 범위를 확장할 것이며, 암호화 및 관련 기업에 대한 투자를 계속하고 합리적인 암호화 규제를 옹호할 것이라고 명확히 밝혔다.

Chris Dixon이 제시한 설명은 블록체인이 금융 기술 회사와 전통 기관의 제품에 들어가면서 인프라가 점차 뒷전으로 물러나고 있다는 것이다. 회사가 무엇을 하는지로 회사를 정의하는 것이, 어떤 기술을 사용하는지로 정의하는 것보다 더 의미가 있다.

YC의 최신 Crypto Request for Startups(CRFS) 모집 목록은 구체적인 요구 사항에서 시작한다: 창업자가 해결하기를 원하는 금융 문제를 직접 나열하고, 명확한 Crypto 창업 방향을 제시한다:

* AI 자금 조달: 블록체인 기술을 활용하여 AI 프로젝트의 자금 조달 프로세스를 간소화한다; * 스테이블코인: 새로운 달러 스테이블코인, 기타 법정 화폐 스테이블코인, 그리고 특정 고객군을 위한 새로운 디지털 은행; * 거래: 자산 토큰화, 그리고 새로운 자산, 파생상품 또는 다양한 지역을 중심으로 구축된 거래소와 인터페이스; * 에이전트 관련: 에이전트를 활용하여 암호화 및 기타 자산을 거래하고, 이를 위한 금융 서비스 API를 구축한다.

YC는 또한 지난 1년 동안 암호화 채택의 동력이 소비자의 투기보다는 기관의 금융 수요에서 더 많이 발생했다고 판단하고 있다. 산업의 채택률은 이제 기하급수적인 성장 단계에 들어설 것이다.

목록을 공유한 Nemil Dalal은 관련 비즈니스 배경을 가지고 있다. 그의 개인 웹사이트에 따르면, 그는 현재 YC 객원 파트너로 활동하고 있으며, USDC 발전을 촉진하는 데 참여했으며, Coinbase의 자산 전략, 스테이킹 및 개발자 제품 등의 업무를 담당했다.

이 목록에서 주목할 점은 YC가 "Crypto에 대한 긍정적인 전망"을 구체적인 비즈니스로 나누었다는 것이다.

사실, YC는 이러한 방향에 대한 관심을 이미 쌓아왔다. 2025년 9월, YC와 Coinbase가 공동으로 발표한 창업 모집에서는 스테이블코인, 토큰화 및 거래를 관심 방향으로 나열하고, "Fintech 3.0"을 코드로 금융 시스템을 재구성하는 구상으로 설명했다.

두 기관의 노선은 다르다: YC는 암호화 분야에서 구체적인 비즈니스를 찾고, a16z는 투자 경계를 더 많은 기술 분야로 확장하고 있다. 그러나 이 두 문서에서 공통된 질문을 추출할 수 있다: 블록체인을 사용한 후 고객은 실제로 무엇을 얻었는가?

스테이블코인의 다음 단계: 누가 지속적으로 사용할 것인가 찾기

YC는 스테이블코인 창업자에게 상당히 직접적인 요구를 하고 있다.

달러 스테이블코인 방향에서는 새로운 사용자나 상인 집단을 찾아 효과적인 배포 전략을 설계해야 하며; 비달러 스테이블코인 방향에서는 실제로 수요가 있는 통화를 선택해야 한다; 디지털 은행 방향에서는 충분한 서비스를 받지 못한 고객, 예를 들어 전 세계의 프리랜서와 크로스보더 기업 등을 대상으로 하여 효과적으로 위험을 관리해야 한다.

이 요구 사항 중 가장 주목할 점은 "배포"이다: 제품이 사용자에게 어떻게 도달하며, 어떻게 그들의 일상 사용 장면에 들어가는가.

토큰을 발행하는 것은 제품의 일부만 완료된 것이다. 누가 보유할 것인가, 상인은 왜 이를 수용할 것인가, 자금은 어떻게 들어오고, 어떻게 다시 지역 은행 계좌로 돌아가는가 등의 문제를 창업자가 하나하나 해결해야 한다.

YC가 지원하는 프로젝트에서는 이러한 사고 방식을 이미 볼 수 있다.

2026년 가을 배치의 Fire Wallet은 비관리형 스테이블코인 지갑으로 자리매김하며, 결제 처리, 송장, 웹 수금 및 법정 화폐 입출금 기능을 제공한다. 팀은 또한 다양한 에이전트를 위해 독립적인 서브 지갑을 관리할 것을 제안했다.

여기서의 제품 경쟁은 이미 청구서, 수금 및 자금 관리에 깊이 들어가 있다. 고객의 운영 프로세스에 통합할 수 있는지가 지갑 기능 외에 더 구체적인 시험이 된다.

YC 자신도 이러한 결제 도구를 사용해 보려고 시도하고 있다. 올해 2월, YC는 투자받은 창업자가 스테이블코인으로 50만 달러의 투자를 받을 수 있도록 선택할 수 있다고 발표했다. 스테이블코인은 투자 주제가 아닌 투자금의 전달 방식으로 변모했다.

이로부터 하나의 관찰을 유도할 수 있다: 스테이블코인 창업의 가치는 지속적인 사용에 점점 더 많이 반영될 수 있다.

토큰화가 실제로 해결해야 할 것은 자산이 블록체인에 올라간 후 어떻게 할 것인가?

YC의 미래 금융 시장에 대한 구상은 대략 두 가지 층으로 나뉜다.

첫 번째 층은 기존 자산을 블록체인에 올리는 것이다. 여기에는 주식, 채무, 상품 및 부동산 소유권 등이 포함된다. 두 번째 층은 과거에 경제적으로 조직하기 어려웠던 새로운 자산을 발행하는 것이다. 예를 들어 창업 회사의 주식 및 1만 달러 이하의 소액 증권이 이에 해당한다.

YC는 후자가 시간이 지남에 따라 더 흥미로워질 수 있다고 생각하며, 이러한 자산을 중심으로 거래, 대출, 파생상품 등의 부가 서비스가 등장할 것으로 예상하고 있다.

이 논리의 핵심은 자산 발행 이후에 무엇을 할 수 있는가이다. 거래 채널이 있는가? 담보로 사용할 수 있는가? 다른 금융 상품에서 호출할 수 있는가?

YC의 프로젝트에서는 거래 진입점이 이미 다양한 형태로 나타나고 있다.

2026년 봄 배치의 Mochatrade는 인도 사용자가 루피로 미국 주식, Pre-IPO, 원자재 등의 자산 가격에 연동된 영구 계약을 거래할 수 있도록 하며, UPI를 통해 루피로 입금할 수 있도록 지원한다. 그들의 웹사이트는 사용자가 가격 계약을 거래하며, 기본 주식을 보유하지 않으며, 따라서 주주 투표권을 얻지 않는다고 명확히 설명하고 있다.

2026년 여름 배치의 Arbital은 영구 계약, 밈, 주식 및 시장 조성 전략을 동일한 진입점으로 집중시키고, 모바일 소셜 거래 제품을 발전시킬 계획이다. YC 페이지에 따르면, 출시 초기 7개월 동안 약 2700명의 거래자가 플랫폼을 사용했으며, 누적 거래량은 135억 달러에 달한다. Arbital 팀은 암호화 거래 플랫폼의 경력을 가지고 있으며, 공동 창립자 Karon Pangestu와 Steven Mulyawan은 각각 Aevo에서 성장 책임자 및 아시아 지역 비즈니스 개발과 협력 책임자로 활동했으며, 또 다른 공동 창립자 Vincent Owen Toniwa는 Aevo의 백엔드 및 인프라를 구축하고 운영했다.

이러한 사례는 자산 블록체인에 대한 창업 기회가 사용자가 자산을 발견하고 거래하는 방법으로도 확장될 수 있음을 시사한다. 블록체인 자산의 종류가 증가함에 따라 거래 진입점, 유동성 및 사용 경험이 더욱 중요해진다.

AI는 이 목록에서 돈이 필요할 뿐만 아니라 돈을 사용할 수도 있다

YC는 AI 자금 조달을 목록의 앞부분에 나열했다: 블록체인을 활용하여 AI 분야의 자본 모집을 더 쉽게 만든다.

이 방향은 AI의 자금 수요를 포착하고 있지만, 목록은 구체적인 제품 구조를 제시하지 않으며, 주식 토큰, 컴퓨팅 증권 또는 기타 자금 조달 도구를 발행할 것인지에 대한 명확한 설명이 없으므로 YC가 특정 발행 모델을 장려하고 있다고 추론할 수 없다.

더 명확한 방향은 에이전트를 위한 금융 인터페이스를 구축하는 것이다.

YC는 에이전트가 중요한 금융 참여자가 될 것이라고 생각한다; 그들은 블록체인 API를 직접 호출하는 것 외에도 법정 화폐 입출금과 같은 다양한 서비스를 조합해야 한다. 이는 창업자가 복잡한 금융 프로세스를 기계가 신뢰할 수 있도록 호출할 수 있는 작업으로 정리해야 함을 의미한다.

Nemil Dalal은 올해 7월의 글 "Make Something Agents Want"에서 이러한 변화를 논의한 바 있다: 에이전트는 구조화된 정보, 명확한 인터페이스 피드백, 그리고 지갑, 신원 등의 실행 인프라가 필요하다. 그는 또한 자금 이동에도 해당 정책과 승인 프로세스가 필요하다고 강조했다.

제품 관점에서 보면, 이는 인터페이스 외에도 제어 능력이 필요함을 의미한다: 에이전트는 얼마를 쓸 수 있는가? 어떤 작업이 승인을 필요로 하는가? 실패 후 어떻게 중단할 것인가? 거래는 어떻게 감사할 것인가?

YC가 지원하는 Verdict Machine은 AI를 활용하여 금융 기관의 블록체인 작업의 안전 문제를 평가하고 처리하는 데 도움을 준다. 그들의 제품 소개에 따르면, 기관의 블록체인 환경과 현행 정책을 결합하여 실행 전에 제안된 거래를 평가한다.

이는 주목할 만한 기회를 시사한다: 더 많은 거래가 프로그램에 의해 시작될 때, 승인, 한도, 검사 및 기록은 거래 진입점만큼 중요해질 수 있다. 자동 실행이 편리할수록 자금 사용의 경계는 더욱 명확해야 한다.

요약

YC가 나열한 방향은 궁극적으로 구체적인 질문에 답해야 한다: 결제가 더 편리해질 수 있는가? 자금 조달이 더 효율적일 수 있는가? 거래가 더 원활해질 수 있는가? 에이전트가 금융 작업을 신뢰할 수 있게 수행할 수 있는가?

창업자에게 기회는 이러한 요구 사항에 숨겨져 있으며, 시험도 마찬가지이다. 기술이 새로운 가능성을 열었지만, 제품은 이러한 가능성이 고객이 지속적으로 사용하고, 심지어 비용을 지불할 가치가 있음을 증명해야 한다.

물론, YC의 보증이나 지원이 성공을 보장하지는 않으며, 과거에 지원했던 암호화 프로젝트가 모두 마지막까지 갈 수 있는 것은 아니다. 이 목록은 기회를 찾는 방향을 제공하며, 지속 가능한 비즈니스를 만들 수 있을지는 여전히 시장의 검증에 맡겨져 있다.