지난 분기 동안, 팀 쿡이 이끄는 애플은 307억 달러를 벌었고, 아이폰은 다시 기록을 경신했습니다

애플 CEO 존 테누스. 이미지 AI 생성

글｜수양

편집｜서청양

미국 현지 시간 11월 2일, 애플은 2026 회계연도 4분기 및 연간 재무 성과를 발표했다. 이는 테누스가 9월 1일 팀 쿡을 대신해 CEO에 취임한 이후 애플이 발표한 첫 번째 재무 보고서이다.

재무 보고서에 따르면, 애플의 4분기 수익은 1144.77억 달러로, 전년 대비 11.7% 증가했으며, 월스트리트의 예상인 1133.9억 달러를 초과했다; 순이익은 307.11억 달러로, 전년 대비 11.8% 증가했다; 희석 후 주당 수익은 2.10달러로, 전년 동기 1.85달러를 초과하며 월스트리트의 예상인 1.99달러를 초과했다.

2026 회계연도 전체에서 애플의 수익은 4788.34억 달러로, 전년 대비 15.1% 증가했다. 순이익은 1321.75억 달러로, 전년 대비 18% 증가했으며, 희석 후 주당 수익은 8.98달러로, 전년 대비 20.4% 증가했다. 이 중 iPhone과 서비스 사업 모두 역사적인 최고치를 기록했으며, 회사의 연간 수익도 신기록을 세웠다.

01 애플의 현금 흐름은 여전히 풍부하다

애플 CEO로 취임한 이후 첫 번째 재무 보고서는 외부에서 테누스를 관찰하는 첫 번째 중요한 창구이다.

애플의 4분기 총 이익은 548.20억 달러로, 총 이익률은 47.9%; 영업 이익은 356.31억 달러로, 전년 대비 9.9% 증가했다. 이번 분기의 총 이익률은 관세 환급으로 인한 약 1%의 긍정적인 영향을 포함하며, 주당 수익은 약 0.05달러 증가했다.

4분기 연구개발 비용은 117.30억 달러로, 전년 대비 약 32% 증가했으며; 연간 457.65억 달러로, 이전 회계연도의 345.50억 달러에 비해 32.5% 증가했다.

애플의 2026 회계연도 운영 활동 현금 흐름은 1450.97억 달러로, 이전 회계연도의 1114.82억 달러에 비해 약 30% 증가했다. 연간 고정 자산 구매에 대한 현금 지출은 90.41억 달러로, 운영 현금 흐름에서 자본적 지출을 차감한 일반적인 기준으로 계산할 때, 자유 현금 흐름은 약 1360.56억 달러이다.

애플과 달리, 구글, 메타, 아마존의 자유 현금 흐름은 마이너스로 전환되고 있다. AI 컴퓨팅 수요가 지속적으로 증가함에 따라, 세 회사는 데이터 센터, 서버 및 칩에 대한 투자를 대폭 늘리고 있다.

알파벳의 3분기 자본 지출은 514억 달러이며, 해당 분기의 자유 현금 흐름은 -91억 달러이다. 아마존의 지난 12개월 자유 현금 흐름은 -423.57억 달러로 감소했으며; 메타의 3분기 자본 지출은 349.1억 달러로, 자유 현금 흐름도 -21.2억 달러로 전환되었다.

애플의 2026 회계연도 자본적 지출은 90.41억 달러로, 이전 회계연도의 127.15억 달러보다 낮다. 연간 연구개발 비용은 457.65억 달러로, 전년 대비 32.5% 증가했으며, 운영 현금 흐름은 여전히 1450억 달러 이상을 유지하고 있다.

2026 회계연도, 애플의 주식 매입 지출은 863.90억 달러, 배당금 지급은 157.21억 달러로, 총합 1021억 달러를 초과했다. 4분기 동안 회사의 운영 현금 흐름은 280억 달러로, 같은 기간 주주에게 환원된 금액도 280억 달러에 달했다.

차이는 클라우드 컴퓨팅 거대 기업들이 AI 데이터 센터 건설에 수백억 달러를 지속적으로 투자해야 하는 반면, 애플은 같은 규모의 인프라 지출을 부담할 필요가 없다는 점이다. 애플의 사업은 여전히 하드웨어 판매와 서비스 수익에 주로 의존하고 있으며, 방대한 활성 장치 사용자군이 서비스 사업에 지속적인 현금 흐름을 제공하고 있다.

02 iPhone 사업은 여전히 눈부시다

iPhone은 여전히 애플의 가장 중요한 수익원이며, 4분기 성장의 주요 동력이다.

4분기 동안 iPhone 수익은 575.83억 달러로, 전년 동기 490.25억 달러에서 17.5% 증가했으며, 분석가의 예상인 564.8억 달러를 초과했다. 애플은 또한 iPhone의 활성 장치 수가 신기록을 세웠으며, 전 세계 업그레이드 사용자 수가 역사적인 최고 수준에 도달했다고 밝혔다.

전체 회계연도 동안 iPhone 수익은 2540.98억 달러로, 전년 대비 약 21.2% 증가했다. iPhone 18 Pro와 iPhone 18 Pro Max는 9월 18일에 출시되었으며, 이번 회계연도에서는 출시 후 9일간의 판매 수익만 포함되었다.

애플의 첫 번째 폴더블 스마트폰 iPhone Duo는 10월 23일에 출시되었으며, 이번 분기 실적에는 포함되지 않았다. iPhone Duo와 iPhone 18 시리즈의 후속 판매는 다음 회계연도에 완전히 반영될 것이다.

4분기 Mac 수익은 107.92억 달러로, 전년 대비 23.7% 증가했으며, 분석가의 예상인 96.9억 달러를 크게 초과했다. 전체 회계연도 Mac 수익은 379.29억 달러로, 전년 대비 12.5% 증가했다.

최근 애플은 새로운 MacBook Pro, iMac 등의 제품을 연이어 출시했으며, 처음으로 터치 기능을 Mac 제품군에 도입했다. 이러한 업데이트는 향후 새로운 성장을 가져올 것이다.

4분기 서비스 수익은 315.73억 달러로, 전년 대비 9.8% 증가했으며, 시장 예상과 거의 일치했다. 전체 회계연도 서비스 수익은 1233.01억 달러로, 전년 대비 13% 증가하며 역사적인 최고치를 기록했다.

iPad와 웨어러블 기기의 성과는 반대로 나타났다. 4분기 iPad 수익은 62.29억 달러로, 전년 대비 10.4% 감소했으며, 분석가의 예상인 약 68.3억 달러를 하회했다. 웨어러블 기기, 홈 및 액세서리 사업의 수익은 83억 달러로, 전년 대비 7.9% 감소했으며, 시장 예상인 약 90억 달러를 하회했다.

2026 회계연도 iPad 수익은 279.29억 달러로, 이전 회계연도의 280.23억 달러에 비해 약간 감소했다; 웨어러블 기기, 홈 및 액세서리 사업의 수익은 355.77억 달러로, 이전 회계연도와 거의 동일하다.

이번 분기의 성장은 주로 iPhone, Mac 및 서비스 사업에서 발생했으며, iPad와 웨어러블 기기는 뚜렷한 성장 동력을 보이지 않았다.

03 대중화 지역 수익은 월스트리트 예상에 미치지 못하다

4분기 동안 애플은 주요 시장에서 모두 성장을 이루었으나, 일본은 예외였다.

지역별로 나누어 보면, 아메리카 지역 수익은 486.80억 달러로, 전년 대비 10.2% 증가했으며; 유럽 지역은 320.08억 달러로, 11.5% 증가했다; 아시아 태평양 기타 지역은 97.10억 달러로, 15% 증가했다. 일본 지역은 65.40억 달러로, 전년 대비 1.4% 감소했다. 애플의 대중화 지역 수익은 175.39억 달러로, 전년 동기 144.93억 달러에서 21% 증가했다.

대중화 지역은 이번 분기 애플의 중요한 성장 원천이라고 할 수 있다. 그러나 이 숫자는 여전히 예상보다 낮아, 분석가들은 약 187.5억 달러를 예상했으나 실제로는 약 12억 달러 차이가 났다. 대중화 지역은 따라서 이번 분기 예상에 미치지 못한 주요 지역 시장이 되었다.

전체 회계연도 동안 애플의 대중화 지역 수익은 823.78억 달러로, 전년 동기 643.77억 달러에서 약 28% 증가했다.

오랜 기간 동안 애플은 중국 시장에서 현지 스마트폰 제조업체와의 경쟁에 직면해 있으며, AI 기능의 현지화 문제에도 직면해 있다. 중국 시장의 성과는 애플의 수익뿐만 아니라 새로운 세대 AI 기능이 사용자 교체를 촉진할 수 있는지와도 관련이 있다. 4분기 21%의 성장은 긍정적인 신호이지만, 예상보다 낮은 수익은 애플이 이 시장에서 해결해야 할 문제가 있음을 나타낸다.

04 애플은 어떻게 이익률을 유지할까?

시장 수요 외에도, 저장 칩 가격 상승은 애플이 피할 수 없는 문제이다. AI 서버 구축이 지속적으로 확대되면서, 전 세계 저장 칩 수요가 증가하고, 메모리 및 저장 구성 요소 가격이 상승함에 따라 소비자 전자 제품 제조업체의 공급망 비용 압력이 커지고 있다.

애플의 해결책은 가격 조정이다.

올해 출시된 iPhone 18 Pro의 시작 가격은 1199달러, iPhone 18 Pro Max의 시작 가격은 1299달러로, 이전 세대 모델보다 각각 100달러 인상되었다.

애플의 전 CEO 팀 쿡은 애플이 부품 비용 상승에 대응하기 위해 "마지못해" 가격을 인상했다고 말했다. 그는 당시 저장 칩 가격을 "백년의 홍수"라고 표현했다.

테누스는 재무 보고서 이후의 인터뷰에서도 이 문제에 대해 언급했다. 그는 글로벌 공급망 제한과 환율의 불리한 요소에도 불구하고 애플이 여전히 강력한 성장을 이루었다고 말했다. 이전의 가격 조정은 주로 부품 비용 상승을 상쇄하기 위한 것이었다.

4분기 총 이익률은 47.9%, 연간 48.8%로, 모두 높은 수준을 유지하고 있다. 이번 분기의 관세 환급은 약 1% 포인트에 기여했다. 저장 칩 비용이 향후 어떻게 변동할지는 여전히 애플의 수익에 영향을 미칠 것이다.

2026 회계연도, 애플의 고정 자산 구매에 대한 현금 지출은 90.41억 달러로, 이전 회계연도의 127.15억 달러보다 낮다. 마이크로소프트와 구글은 데이터 센터 투자를 지속적으로 확대하고 있으며, 애플의 자본 지출 규모는 제한적으로 보인다.

애플의 연간 연구개발 투자액은 457.65억 달러로, 전년 대비 32.5% 증가했다. 연구개발 투자는 여전히 증가하고 있지만, 대규모 AI 인프라 구축의 길로 나아가지는 않고 있다.

05 다음 단계는 무엇을 주목할까?

테누스는 재무 보고서 성명에서 애플이 지금까지 가장 야심찬 제품 라인업으로 이번 회계연도를 마무리하고 있다고 말했다. 여기에는 iPhone Duo, iPhone 18 Pro 및 iPhone 18 Pro Max가 포함되며; 회사는 새로운 세대의 홈 하드웨어를 출시하고, 처음으로 터치 기능을 Mac에 도입했다.

그는 새로운 Siri AI를 특별히 언급하며, 이 제품 조합이 애플이 다가오는 휴일 쇼핑 시즌을 맞이하는 데 도움이 될 것이라고 강조했다. iPhone Duo는 10월 23일에 출시되며, 판매 성과는 다음 분기 재무 보고서에 처음으로 완전히 반영될 것이다; iPhone 18 시리즈도 완전한 판매 주기를 거칠 것이다.

숫자로 보면, 테누스의 첫 번째 재무 보고서는 전반적으로 성장세를 보였다. 4788억 달러의 연간 수익, 1322억 달러의 순이익, 그리고 기록적인 iPhone 및 서비스 수익이 애플의 최근 몇 년간의 성장세를 이어갔다.

그러나 저장 칩 가격, 제품 총 이익률, 그리고 중국 시장의 AI 기능 구현은 향후 성과에 영향을 미칠 것이다.