중간 선거 이후의 미국: 정치적 갈등 심화, 미국 주식, 미국 채권, 달러는 어떻게 될까

2026년 11월 4일 현지 시간, 미국 워싱턴 D.C., 미국 국회의사당. 출처: 비주얼 차이나

인터페이스 뉴스 기자 | 리우팅

미국 2026년 중간 선거가 현지 시간 11월 3일에 실시되었습니다. 개표 결과에 따르면, 민주당이 상하원 통제권을 획득했습니다. "민주당이 의회를 장악하고 공화당이 백악관을 차지하는" 분열 정부 구조는 미국 정치의 불확실성이 더욱 증가함을 의미합니다.

분석가들은 민주당의 대승이 미국 정책에 미치는 영향이 주로 네 가지 측면에서 나타날 것이라고 지적합니다: 주요 입법이 정체될 가능성이 있으며, 민주당이 국회의 의제를 장악하지만 트럼프가 거부권을 행사할 수 있어 양측이 쉽게 교착 상태에 빠질 수 있습니다; 국회의 감독 및 조사가 강화되며, 대통령 탄핵 절차를 시작할 가능성도 있지만 상원에서 유죄 판결을 내리기 위한 문턱이 매우 높아 성공적으로 탄핵될 가능성은 낮습니다; 인사 및 예산이 실질적인 제약을 받을 것이며, 상원이 트럼프의 주요 인사 지명을 지연시키거나 거부할 수 있어 정부의 정체, 부채 한도 등의 갈등이 심화될 수 있습니다; 대외 군사 정책이 새로운 갈등의 지점이 되며, 민주당은 국방 지출 승인 권한을 이용해 이란과의 갈등을 종식시키기 위해 압박할 수 있습니다.

"중간 선거"는 두 번의 대통령 선거 사이에 실시되는 국회의원 및 지방 공직자 선거로, 종종 유권자들이 현직 대통령의 통치 성과에 대한 투표로 간주됩니다. 공화당의 패배는 기본적으로 선거 전 여론 조사와 일치합니다: 트럼프의 지지율은 취임 초기 약 50%에서 2026년 10월 약 39%로 하락했으며, 높은 물가와 높은 유가가 그가 민심을 잃은 주요 원인입니다.

정식 개표 결과는 각 주가 통계, 검증 및 인증을 완료한 후 발표되며, 인증 시간은 대개 11월 중순에서 12월까지입니다. 경합 지역은 재개표나 법적 논쟁으로 인해 지연될 수 있습니다. 새 국회는 내년 1월 3일에 취임하며, 선거 결과는 약 두 달 후에 공식적으로 효력을 발생합니다.

정치적 교착 상태의 심화

분석가들은 민주당이 양원을 장악하고 트럼프가 거부권을 쥐고 있는 상황에서 트럼프의 남은 임기가 교착 상태에 이를 것이라고 지적하며, 주요하게 세 가지 축을 따라 전개될 것이라고 합니다.

첫째, 입법 및 예산 측면에서 법안이 통과되기 어려워지고, 타협이 거래에 의존하게 됩니다; 정부의 정체 압력이 증가합니다.

미국 헌법은 세금 및 예산 법안이 하원에서 먼저 제안되어야 한다고 규정하고 있으며, 민주당은 이를 통해 연방 정부 운영의 자금 출처를 장악하고 있습니다. 현재 일정은 특히 촉박합니다: 2027 회계연도 예산이 아직 통과되지 않았으며, 연방 정부는 12월 11일까지 임시 예산으로 운영되고 있습니다. 국가 부채 한도 41.1조 달러는 현재 차입 수준과의 간격이 약 두 달밖에 남지 않았습니다. 민주당은 대규모 입법을 추진할 필요 없이, 예산 법안에 트럼프가 수용할 수 없는 조건을 추가하기만 하면 됩니다—예를 들어 의료보험 보조금 연장, 삭감된 복지 지출 복원, 대통령의 일방적인 세금 인상 권한 제한 등—정부는 정체 압박에 직면하게 됩니다.

광개증권의 수석 경제학자 로즈이항은 인터페이스 뉴스에 대해 정부의 정체와 부채 한도 갈등이 심화될 가능성이 있지만, 재정이 실질적으로 긴축되기는 어려울 것이라고 말했습니다. 그 이유는 공화당의 새로운 세금 감면이 민주당 국회에서 통과되기 어려울 것이며, 민주당의 세금 인상 및 복지 확대 주장은 트럼프에 의해 거부될 가능성이 높기 때문입니다. 양측은 현행 수입 지출 구조를 유지할 가능성이 높으며, 미국의 적자율은 뚜렷한 감소를 보이기 어려울 것입니다. 또한, IEEPA 세금이 위법으로 판명된 후 정부는 기업에 세금을 환급해야 하며, 세금 수입이 감소하여 미국의 재정 여력이 더욱 제약받게 됩니다.

둘째, 감독 및 인사 측면에서 조사가 강화되고 인사가 저지되는 상황이 병행됩니다.

민주당이 하원을 장악한 후, 각 위원회 의장은 민주당원이 맡게 되며, 소환장 권한은 더 이상 다수당 지도자의 조정이나 초당적 동의가 필요하지 않습니다. 위원회 의장은 일방적으로 정부 관료, 대통령의 측근 및 가족 사업 파트너를 청문회에 출석시키고 문서를 제출하도록 강제할 수 있습니다. 미국 정치 뉴스 웹사이트(Politico)에 따르면, 하원 감독 위원회와 사법 위원회를 맡을 것으로 예상되는 가르시아와 라스킨은 트럼프 가족의 사업 이익, 암호화폐 수익, 이민 집행 논란 및 이란에 대한 군사 작전 결정 과정 등을 포함한 조사 목록을 작성했습니다. 2018년에 비해 이번 준비는 더 철저하며, 위원회의 협력과 민간 부문 증거 수집을 강조하고 있습니다.

로즈이항은 미국 헌법에 따르면 하원에서 단순 다수로 탄핵 조항을 통과시킬 수 있지만, 상원에서 유죄 판결을 내리기 위해서는 3분의 2의 다수가 필요하며, 역사적으로 상원에서 유죄 판결을 받은 대통령은 없기 때문에 탄핵이 실현되기 어렵다고 지적했습니다. 그러나 그 의미는 대통령의 정치 자본을 소모하고 2028년 대선을 위한 여론을 조성하는 데 있습니다. 인사 측면에서 연방 판사, 내각 구성원 및 규제 기관 책임자의 지명은 상원의 단순 다수의 확인을 받아야 하며, 민주당은 지명을 지연시키거나 보류할 수 있습니다. 2018년 공화당이 여전히 상원을 장악하고 있었던 것과 달리, 트럼프의 임기 후반부의 행정 집행력과 제도적 통제력이 명백히 약화될 가능성이 있습니다.

셋째, 외교 및 안보 측면에서 대외 전쟁 및 세금이 더 많은 제약을 받을 것으로 예상됩니다.

세금, 이민, 외교는 여전히 대통령의 행정 권한에 속하며, 국회가 직접 중단할 수는 없지만, 민주당은 전쟁 권한 결의안을 추진하고, 대외 군사 예산을 삭감하며, 전쟁 권한 법에 따라 대통령에게 승인을 받거나 철군할 것을 요구할 수 있으며, 예산에 부가 조항을 추가하여 트럼프의 일방적인 군사 행동 공간을 제한할 수 있습니다. 구체적으로, 미국과 이란 간의 갈등은 당내 반발 위험이 증가함에 따라 정전 및 협상으로 전환될 가능성이 높습니다; 세금 인상은 국내 물가 압력과 국회의 무역 권 회수 의도에 의해 이중 제약을 받을 것이며, 전면적인 세금 인상의 가능성은 낮아지지만, 세금이 갑자기 철회되지는 않고 규칙화되고 더 타겟화될 것입니다.

광대증권의 수석 경제학자 송설도는 인터페이스 뉴스에 대해 미국 여론을 관찰할 때, 이란 전쟁은 공화당 내에서 광범위한 지지를 받지 못하고 있으며, 이는 상당 부분 트럼프 본인과 그의 주변 소수의 친이스라엘 집단에 의해 추진되고 있다고 말했습니다. 이전에 당내 반대 목소리가 적었던 이유는 공화당 후보들이 중간 선거 전에 트럼프와 반대되는 발언을 피하려고 했기 때문이며, 당내 예비선거에서 패배할 수 있기 때문입니다. 이제 중간 선거가 끝나가고 있으며, 트럼프는 세 번째 임기가 없기 때문에, 그가 고집을 부리며 대규모로 이란 전쟁을 재개하려 한다면 당내에서, 예를 들어 기득권 의원들의 반발 위험에 직면할 수 있습니다.

광대증권은 연구 보고서에서 전반적으로 민주당의 중간 선거 이후 대략적인 정책 방향은 생활비 및 의료보험 관련 의제를 우선 추진하고, 트럼프 정부에 대한 감독 조사를 시작하며, 국회의 입법 및 예산 권한을 이용해 세금과 미국-이란 전쟁을 견제하는 것이라고 지적했습니다. 그러나 민주당이 세금 감면 법안의 의료보험 삭감을 철회하거나 세금 권한을 변경하거나 전쟁 제한 법안을 통과시키려 해도 트럼프에 의해 거부될 가능성이 있으며, 대통령의 거부를 무효화하기 위해서는 양원이 각각 3분의 2의 지지를 받아야 하므로, 중간 선거 이후 두 당 간의 이러한 주제에 대한 논쟁이 더욱 심화되고 정치적 불확실성이 증가할 것입니다.

미국 주식, 달러, 미국 국채는 어떻게 될까?

자본 시장에 있어 중간 선거 결과 발표 후 전체적인 영향은 "확장 가격 책정"에서 "규제 + 재정 제약 가격 책정"으로 전환됩니다.

미국 주식은 단기적으로 "불확실성 해소"를 거래하지만, 반등 공간은 과대 평가해서는 안 됩니다. 로즈이항은 1950년 이후 중간 선거 후 1년 동안 미국 주식이 일반적으로 강세를 보였지만, 2026년 11월 3일 기준 S&P 500은 이미 10.6% 상승했으며, 이는 역사적으로 중간 선거 연도 중에서 좋은 수준에 해당한다고 지적했습니다. 이후에는 유가, 연방준비제도 및 AI의 실현 여부를 주목해야 합니다. 광대증권은 민주당이 양원을 재장악한 후 AI 데이터 센터, 모델 보안, 반독점 등의 규제 검토가 증가할 것이며, 기술 대기업의 자본 지출 및 평가가 압박을 받을 것이라고 예상합니다.

미국 국채 금리는 하락세를 보일 것으로 예상됩니다. 미국 국채는 "재정 제약" 논리의 주요 수혜자입니다: 민주당이 양원을 장악함에 따라 새로운 세금 감면 및 대규모 지출 법안이 통과되기 어려워지고, 국채 순 공급 예상이 하향 조정되며, 장기 금리는 하락세를 보일 것입니다. 선거 결과가 명확해진 후, 10년 만기 미국 국채 수익률은 4.9% 근처로 하락했으며, 2년 만기 수익률은 한때 두 달 만에 최저치를 기록했습니다.

달러는 단기적으로 온건하게 약세를 보일 수 있습니다. 재정 확장 기대가 감소하면서 실질 금리와 달러 자산의 매력도가 낮아지고, 달러 지수는 선거 결과가 명확해진 후 한때 101.2 근처로 하락했습니다. 동시에 AI 규제 강화 기대가 "미국 기술 프리미엄"이 달러를 지지하는 데 약화되고 있습니다. 그러나 일부 전략가는 만약 미국-이란 협상이 결렬되고 유가가 반등한다면, 인플레이션 및 금리 인상 기대가 다시 상승하여 달러에 대한 지지를 제공할 수 있다고 경고합니다.

분석가들은 새 국회의원들이 2027년 1월 3일에야 공식적으로 취임할 것이며, 그 이전에 현 국회가 계속해서 직무를 수행할 것이라고 경고합니다. 이 과도기에는 권력의 진공 상태가 아니라 오히려 정책 조치가 가장 밀집되고 기대가 가장 쉽게 반복될 수 있는 창구가 될 수 있으며, "과도기 기대 차"에 주의해야 한다고 강조합니다.

광대증권은 예를 들어 트럼프가 교체 전 2027 회계연도 국방 승인 법안을 추진할 수 있으며, "아이언 돔" 미사일 방어 시스템, "골든 플릿" 해군 확장 등 장기적이고 자본 소모가 큰 프로젝트를 통해 군수 산업 및 선거 연합을 강화할 수 있다고 지적했습니다. 단기적인 확장 기대는 미국 국채 공급 압력을 높일 것이며, 장기 금리 하락 속도가 중단될 가능성이 있습니다.