[美 중간선거 후폭풍(中)] 클래리티법 재논의∙∙윤리조항∙감독 권한 쟁점

미국 중간선거 이후 클래리티법의 규제 방향에도 변화가 생겼다. 증권거래위원회의 감독 권한을 유지하면서도 보상과 탈중앙화금융에 대한 규율을 강화하는 방안이 핵심 협상 의제로 부상하고 있다. 최대 쟁점은 트럼프 대통령과 가족의 가상자산 사업을 통한 경제적 이익을 어디까지 제한하느냐다. 민주당은 기존 윤리조항의 한계를 보완하기 위해 규제 대상 확대와 위반 행위에 대한 제재 기준 구체화에 무게를 둘 전망이다.

(이미지=챗GPT)

로이터는 지난 9월 미국 민주당이 클래리티법 상원 심사 과정에서 트럼프 대통령 일가의 가상자산 사업에 대한 이해충돌 방지 장치가 부족하다고 문제를 제기했다고 보도했다. 당시 공화당은 이를 반영해 공직자 윤리 관련 규정을 강화한 수정안을 제시했지만, 합의에 실패했다. 결국, 클래리티법은 9월 15일 상원에서 법안 심의를 위한 절차표결이 부결되면서 제동이 걸렸다.

중간선거에서 상∙하원을 장악한 민주당은 내년 1월 출범하는 새 의회에서 대통령과 고위 공직자, 그 가족의 가상자산 사업 관여를 제한하는, 이른바 ‘윤리조항’ 강화를 추진할 전망이다. 공직자의 직접적인 토큰 발행∙홍보뿐만 아니라 관련 기업을 통한 간접적인 이익까지 규제 대상에 포함할지가 관건이다.

민주당은 기존 윤리조항만으로는 트럼프 대통령 일가의 가상자산 사업을 통한 경제적 이익을 실질적으로 제한하기 어렵다는 입장이다.

전문가들은 향후 클래리티법 협상에서 윤리조항의 적용 범위를 구체화하고 집행 실효성을 확보해야 한다고 입을 모은다.

인피닛블록 정구태 대표는 “친척 일가나 관련 기업을 통해 간접적으로 경제적 이익을 얻는 경우를 어디까지 규율할지 논의해야 한다”며 “위반 여부를 누가 판단하고 어떤 제재를 할지도 중요하다”고 설명했다.

차앤권 법률사무소 권오훈 변호사도 기존 윤리조항의 한계를 지적하며 실질적인 규제와 집행수단 마련이 필요하다고 강조했다.

증권거래위원회(SEC)와 상품선물거래위원회(CFTC)의 감독 권한 배분도 주요 협상 대상이다.

법무법인 클라스한결 김대성 변호사는 “디지털 상품의 정의, 블록체인의 성숙도 판정 기준 등을 엄격하게 설계해 SEC 관할에서 벗어나는 범위를 좁힐 것”이라며 CFTC로 감독권을 넘기는 경우에도 인력∙예산 확보와 위원회 구성의 초당성 등을 전제조건으로 제시할 여지가 있다고 분석했다.

서강대 경영학과 김용진 교수 역시 민주당 주도의 수정안에서 SEC 권한 강화와 불법금융거래 방지, 투자자 보호 장치 등이 주요 내용으로 다뤄질 것으로 봤다.

스테이블코인 보상 허용 범위도 주요 논의 대상이다. 은행권은 가상자산거래소 등 플랫폼이 달러 기반 스테이블코인 보유자에게 예금 이자와 유사한 보상을 제공할 경우 은행 예금이 가상자산 시장으로 이동할 수 있다고 주장해 왔다. 반면 가상자산업계는 스테이블코인 보상 프로그램에 대한 과도한 제한이 산업 경쟁력 약화로 이어진다는 입장이다.

한국디지털에셋 조진석 대표는 스테이블코인 확산에 따른 은행의 예금 감소가 대출 여력 축소를 초래하고, 지급결제∙송금 분야의 수수료 수익도 줄어들 수 있다고 설명했다.

김대성 변호사는 “지니어스법(GENIUS Act)은 이미 발행인의 이자 지급을 금지하고 있다”며 가상자산거래소 등 제3자의 우회적 보상을 제한하거나 엄격한 요건을 부과하는 방향으로 법안이 조정될 여지가 있다고 진단했다.

한편 탈중앙화금융(디파이, DeFi) 분야에서는 소프트웨어 개발자와 실제 서비스를 운영•통제하는 사업자를 구분하고, 자금세탁방지(AML) 의무의 적용 범위 등을 중심으로 규제를 강화하는 방향에 무게가 실리고 있다.

가상자산거래소에 대해서도 고객자산 분리 보관과 상장 심사, 발행인 공시, 계열사 거래에 따른 이해충돌 관리 등 구체적인 의무를 부과하는 방안이 검토될 전망이다. 다만 규제 강화 과정에서 투자자 보호와 산업 혁신 사이의 균형을 고려해야 한다는 목소리도 나온다.

한양대 파이낸스경영학과 강형구 교수는 “명확하고 집행 가능한 규칙이 산업 성장에도 도움이 된다고 본다”며 “사기와 고객자산 유용은 엄격히 다루되, 기술 개발이나 새로운 사업모델에는 진입과 실험의 기회를 열어줘야 한다”고 강조했다. 이어 “과도한 고정 준수비용으로 기존 대형 사업자만 살아남는 구조가 되면 경쟁과 혁신이 오히려 약화할 우려가 있다”고 지적했다.

BPMG 문범영 사업본부장도 규제 형평성 문제를 강조하며 가상자산 생태계가 소수 대형 사업자 중심으로 재편될 가능성을 경계했다.