Anthropic가 폭락을 견디며 IPO를 추진합니다: 로드쇼는 빠르면 화요일에 시작되며, 가치는 두 자릿수로 다시 삭감될 수 있습니다

AI 섹터가 최근 급격한 매도에 직면했음에도 불구하고, Anthropic은 시장 압박을 견디고 IPO를 추진하기로 결정했습니다. 이번 대규모 상장은 공개 시장이 최전선 AI 자산에 대한 위험 선호도와 가격 책정 의지를 직접 테스트할 것입니다.

《월스트리트 저널》의 최신 보도에 따르면, 일주일 전 투자자들은 Anthropic의 가치 목표가 약 1.5조 달러에 이를 것으로 예상했으나, AI 기업 주식의 폭락을 겪은 후 일부 주요 투자자들은 현재 목표 가치를 더 낮추기를 희망하고 있습니다. 현재 이 회사의 경영진은 골드만삭스와 모건스탠리의 은행가들과 만나 가치 범위의 최종 결정을 논의하고 있습니다.

블룸버그가 6일 인용한 한 소식통에 따르면, 일부 잠재 투자자들이 논의한 가치는 약 1.2조에서 1.3조 달러로 하락했으며, 심지어 1.1조 달러까지 고려하는 이들도 있습니다.

보도에 따르면, Anthropic은 이번 주에 주요 투자자들과의 회의를 계획하고 있으며, 목표는 다음 주 목요일이나 금요일에 주식 거래를 시작하는 것입니다. 이 회사는 여전히 가치 목표를 연기하고 더 유리한 시장 조건을 기다릴 가능성이 있지만, 이는 시장의 공황을 초래할 수 있습니다.

이번 IPO의 진행과 최종 가격 책정은 Anthropic 자체의 자금 조달 규모에만 국한되지 않고, 전체 AI 산업 체인의 가치 평가의 지표가 되어 AI 인프라의 높은 자본 지출 및 상업화 전망에 대한 시장의 재평가에 직접적인 영향을 미칠 것입니다.

추수감사절 전 상장 스퍼트, 가치 예상 하향 조정 직면

Anthropic의 이번 IPO 일정은 중요한 단계에 접어들었습니다.

블룸버그에 따르면, 관련 규정에 따라 10월 26일에 공개적으로 증권신고서를 제출한 후, Anthropic은 가장 빠르면 11월 10일에 공식 IPO 마케팅을 시작할 수 있습니다. 만약 순조롭게 진행된다면, 회사는 11월 16일 주에 가격 책정을 완료하고 11월 26일 미국 추수감사절 연휴 전에 나스닥에 상장될 것으로 기대하고 있습니다. 주식 코드는 "ANT"입니다.

그러나 시장의 급격한 변동성으로 인해 가치는 각 당사자 간의 게임의 핵심이 되었습니다. 몇 달 전 시장에서는 약 2조 달러의 가치 숫자가 논의되었으나, Anthropic은 현재 훨씬 낮은 가치를 받아들여야 할 가능성이 거의 확실합니다. 블룸버그가 6일 인용한 한 소식통에 따르면, 일부 잠재 투자자들이 논의한 가치는 약 1.2조에서 1.3조 달러로 하락했으며, 심지어 1.1조 달러까지 고려하는 이들도 있습니다.

투자은행에게 가격 책정 전략은 매우 중요합니다. 목표가 너무 높게 설정되면 투자자 수요가 손상되어 주가가 하락할 수 있으며, 범위가 너무 낮으면 회사와 은행가는 "테이블 위에 돈을 남겨두는" 비판에 직면할 것입니다. 실제 운영에서는 은행가들이 때때로 회사에 예상보다 약간 낮은 가격 범위를 제시하도록 권장하여 이후 투자자 수요가 강하다는 이유로 가격을 인상할 수 있습니다. 이번 주에 제출될 문서에는 판매할 주식 수와 가격에 대한 계획이 자세히 설명될 것이며, IPO 가격으로 청약한 유명 투자자에 대한 정보도 공개될 수 있습니다.

정치와 시장의 이중 저항, AI 개념 재평가 직면

Anthropic의 이번 IPO가 직면한 도전은 투자자들이 자사 가치에 대한 이견뿐만 아니라 전체 AI 산업 체인의 위험 선호 변화의 영향을 받고 있습니다. 미국 중간 선거 이후, AI에 회의적인 입장을 가진 인사들이 권력을 잡고 미국 데이터 센터 발전을 지연시킬 수 있는 중단 명령을 발표하여 나스닥 종합 지수 구성 주식의 시가 총액이 하루 만에 2.5조 달러 증발했습니다.

시장 변동성은 시카고 옵션 거래소의 변동성 지수(VIX)를 25에서 28 이상으로 끌어올렸습니다. Renaissance Capital의 수석 전략가 Matt Kennedy는 VIX가 25 이상일 때 기업들은 일반적으로 IPO를 연기하는 것을 고려한다고 말했습니다. 또한, 투자자들은 막대한 AI 투자와 그 잠재적 수익에 대한 명확성이 부족하다는 우려가 커지고 있으며, 이전에 Anthropic의 경쟁자인 OpenAI가 최근 자금 조달 라운드에서 초기 목표의 절반도 되지 않는 자금을 모금했으며, 가치도 목표의 1.25조 달러를 하회했습니다.

그러나 시장은 이후 어느 정도 회복세를 보였습니다. S&P 500 지수와 필라델피아 반도체 지수의 반등, 그리고 VIX 지수의 하락은 Anthropic이 상장 추진을 계속할 수 있는 추가적인 신뢰를 제공할 수 있습니다. Matt Kennedy는 Anthropic의 IPO가 일반 기업의 상장과 다르며, 현재 시장 환경이 반드시 상장을 연기하도록 강요하지는 않지만, 투자자들이 할인과 가치에 대한 요구가 더 높을 수 있다고 생각합니다.

높은 성장률이 둔화되며, 투자자들은 컴퓨팅 비용에 주목

가치 논쟁의 또 다른 핵심은 Anthropic이 자사의 수익 성장이 거대한 상장 가치를 뒷받침할 수 있음을 증명할 수 있는가입니다. 증권신고서에 따르면, Anthropic의 3분기 수익은 169.56억 달러에 달하며, 전년 대비 1127% 증가했습니다. 그러나 성장 속도는 둔화 조짐을 보이고 있으며, 3분기 전분기 대비 증가율은 47%로, 2분기 144%의 전분기 대비 증가율에 비해 훨씬 낮습니다.

수익성 또한 압박을 받고 있습니다. 3분기 Anthropic은 운영 손실 5.67억 달러를 기록했으며, 순손실은 232.91억 달러에 달했습니다. 손실 전환은 약 50억 달러의 단기 컴퓨팅 구매 비용과 약 20억 달러의 직원 기부 매칭 프로그램 관련 비현금 비용의 영향을 받았습니다. 시장의 주목을 끄는 것은 회사가 공개한 컴퓨팅 능력 구매 및 인프라 약속 지출 총액이 8954억 달러에 달한다는 점입니다.

로이터 통신에 따르면, 투자자들은 현재 Anthropic의 10월 수익 데이터를 기다리고 있으며, 이를 통해 회사가 최근 성장 둔화 추세를 반전시킬 수 있는지를 판단하고자 하고 있습니다. 수익 성과, 기업 고객 사용량 및 컴퓨팅 비용 통제 능력이 로드쇼 기간 동안 투자자들이 집중적으로 질문할 핵심 지표가 될 것입니다.

자금 조달 규모가 기록을 세울 가능성, 산업의 지표 의미 강조

최전선 AI 모델 개발을 핵심 사업으로 하고 공개 시장에 진출하려는 첫 번째 기업 중 하나인 Anthropic의 이번 발행 규모와 가격 책정은 전체 AI 산업에 중요한 참고 자료를 제공할 것입니다.

시장은 Anthropic의 IPO가 Elon Musk의 SpaceX의 기록적인 상장 성과와 경쟁할 수 있을지를 주의 깊게 지켜보고 있습니다. SpaceX는 이전 발행에서 약 1.77조 달러의 가치를 평가받았으며, 자금 조달 규모는 750억 달러에서 862억 달러 사이였습니다. 로이터 통신에 따르면, Anthropic의 이번 발행 규모는 심지어 1000억 달러에 이를 수 있습니다.

골드만삭스와 모건스탠리가 주도하고 20개 은행이 참여하는 이 초대형 IPO의 실제 청약 상황은 명확한 신호를 제공할 것입니다. AI 개념 주식의 대규모 조정을 겪은 후, 공개 시장이 최전선 AI 회사의 장기 성장 잠재력에 대해 얼마나 높은 프리미엄을 지불할 의향이 있는지를 보여줄 것입니다.

위험 경고 및 면책 조항

시장은 위험이 있으며, 투자는 신중해야 합니다. 본 문서는 개인 투자 조언을 구성하지 않으며, 개별 사용자의 특별한 투자 목표, 재무 상태 또는 필요를 고려하지 않았습니다. 사용자는 본 문서의 의견, 관점 또는 결론이 자신의 특정 상황에 부합하는지를 고려해야 합니다. 이에 따라 투자할 경우, 책임은 사용자에게 있습니다.