분석: BTC와 ETH는 깊은 음의 감마 영역에 있으며, 시장 조성자는 헤지하거나 변동성을 악화시킵니다

코인데스크에 따르면, 옵션 플랫폼 Greeks.Live의 데이터에 따르면 비트코인과 이더리움은 현재 "부정 감마" 영역에 있으며, 이는 시장 조성자의 일반적인 헤지 작업이 가격 변동성을 확대할 수 있음을 의미합니다. 시장 조성자는 방향 중립성을 유지하기 위해 일반적으로 토큰이나 선물을 매매하여 위험을 헤지합니다. 그러나 부정 감마 상태에서는 헤지를 유지하기 위해 가격이 하락할 때 매도하고, 가격이 상승할 때 매수해야 하므로 시장 추세에 순응하고 이를 악화시킵니다.

Greeks.Live의 거시 경제 연구원인 아담은 현재 비트코인과 이더리움이 모두 깊은 부정 감마 영역에 들어섰다고 말했습니다. 차트에 따르면 비트코인은 약 58,000달러에서 72,000달러 구간에서 부정 감마를 보이며, 현재 가격 아래에는 긍정 감마 완충이 부족합니다. 이러한 헤지 행동은 연쇄 반응을 일으켜 소폭 하락이 영구 계약의 대규모 청산으로 발전할 수 있습니다. 아담은 BTC와 ETH가 약 73,000달러의 "감마 반전" 수준으로 다시 돌아가기 전까지 시장이 취약한 주문서와 모멘텀에 의해 주도되는 가격 움직임에 직면할 수 있다고 지적했습니다.