뱅킹 서클: 지불 거대 기업의 은행, 어떻게 만들어졌는가
출처: Payment 201
거래 플랫폼 Kraken에서, 암호화폐를 구매하기 전에 일부 사용자들은 Banking Circle이라는 은행을 먼저 만나게 됩니다.
그들이 제공하는 유로 입금 경로를 선택하면, 조건을 충족하는 사용자에게는 본인 명의의 전용 입금 계좌 번호가 제공됩니다. 돈은 SEPA 또는 SEPA Instant를 통해 송금되며, 이는 Banking Circle의 독일 지점과 연결됩니다. 사용자가 원하는 것은 거래 계좌에 추가적인 사용 가능한 잔액입니다. 이를 위해서는 누군가가 은행 계좌, 지역 결제 시스템 및 플랫폼의 입금 프로세스를 연결해야 합니다.
다시 Banking Circle의 공개 네트워크 디렉토리를 살펴보면, Checkout, Paysafe, Worldpay, 그리고 Circle, Bridge, BVNK와 같은 이름들이 등장합니다. 이들 이름이 대응하는 사업은 각기 다르지만, 일부 암호화폐의 자금 거래에서 동일한 은행을 사용하고 있습니다.
결제 회사, 거래 플랫폼 및 스테이블코인 기관이 구매하는 서비스는 다르지만, 계좌, 청산 및 자금 조달의 요구는 교차합니다. Banking Circle은 Saxo 시스템의 결제 프로젝트에서 시작하여 점차 이러한 요구를 자신의 사업으로 통합했습니다.
그의 확장을 이해하려면 두 가지가 어떻게 상호 작용하는지를 살펴봐야 합니다: 기관 고객이 지속적으로 은행의 요구를 증가시키고, 은행은 이러한 요구를 충족하기 위해 구축한 능력을 더 많은 고객에게 제공합니다.
그리고 수금 정보의 한 줄에 있는 은행 이름은 이 회사가 10년 이상 구축한 계좌, 청산 및 기관 네트워크와 연결되어 있습니다.
1. Saxo가 가져온 것은 단순한 창업의 출발점이 아니다
2015년, Anders la Cour가 인터뷰를 받을 당시, Saxo Payments는 결제 기관 라이센스를 보유하고 있었으며, 그는 이미 글로벌 거래 은행에 대해 이야기하고 있었습니다.
Anders는 원래 금융 기술 분야의 인수 합병 법률 업무를 담당했습니다. 또 다른 공동 창립자인 Laust Bertelsen은 Saxo Bank의 기업 솔루션을 담당했으며, 새로운 회사에서 덴마크의 백엔드 운영을 책임졌습니다. 초기 팀에는 Saxo 출신의 직원들도 있어 모행의 외환 능력과 대리행 네트워크를 활용할 수 있었습니다. 초기 핵심 시스템은 Oracle Flexcube를 사용했으며, Anders는 당시 클라우드로의 확장 준비에 대해서도 언급했습니다.
이러한 배경은 그들이 나중에 서비스할 고객과 잘 맞아떨어졌습니다. 결제 기관, 수취 기관, 지갑 및 핀테크는 이미 제품과 상점을 보유하고 있으며, 다음으로 필요한 것은 계좌, 외환, 국경 간 수금 및 실제 거래를 수용할 수 있는 은행 백엔드입니다.
팀이 가져온 은행 경험과 Saxo가 이미 보유한 외환 및 네트워크 자원은 그들이 시작할 때 이러한 요구를 서비스할 수 있는 조건을 갖추게 했습니다. 기관 고객의 신뢰를 얻으려면 자금이 어떻게 흐르는지 설명할 수 있는 사람이 필요하며, 시스템이 명확하게 장부를 기록하고 이상을 처리할 수 있어야 합니다.
2018년, EQT VIII, EQT Ventures 및 창립 팀 등 투자자들이 Banking Circle을 인수했습니다. 발표에 따르면, 당시 사업의 연간 결제량은 약 600억 유로였습니다.
2020년 2월, 회사는 은행 라이센스와 룩셈부르크 본사가 공식적으로 가동되었음을 발표하며, 공개된 연간 결제량은 이미 1,300억 유로에 도달했습니다. 창립자는 당시 은행 신분이 계좌 서비스를 확장하고 결제 기관이 자신의 고객에게 은행 기능을 제공하는 데 도움이 될 수 있다고 명확히 언급했습니다.
그들이 은행 라이센스를 취득했을 때, 이미 일부 기관 고객과 지속적인 결제 업무가 있었습니다. 은행 구축은 따라서 구체적인 방향을 갖게 되었습니다: 고객이 다음에 어떤 시장에 가야 하고, 어떤 계좌가 필요하며, 어떤 결제 단계에서 더 깊이 들어가야 하는지를 파악해야 했습니다.
서비스 경계는 고객 확보에도 영향을 미칩니다. Laust는 나중에 Euromoney 인터뷰에서 라이센스 은행이 고객과 경쟁하지 않는다는 입장을 강조했습니다.
결제 기관은 브랜드, 제품 및 상점 관계를 계속 운영하고, 은행은 백엔드에서 서비스를 제공합니다. 이는 서로 경쟁하는 결제 회사들이 동일한 은행 서비스를 구매할 수 있는 협력 기반을 제공합니다.
2. Nuvei의 146개 은행 관계는 기회를 설명한다
Nuvei 고객 사례에서 146개 은행 관계라는 숫자가 등장했습니다. 양측이 협력을 시작할 당시, Banking Circle은 아직 결제 기관에 불과했습니다.
Nuvei가 확장됨에 따라 카드 조직 및 기타 결제 경로에서 자금을 수집해야 하고, 상점에 대한 지급도 이루어져야 하며, 은행의 배치는 더 많은 시장과 통화를 커버해야 합니다. Banking Circle은 그 중 수금 및 지급 요구를 수용하고, 비즈니스 확장에 따라 서비스를 계속 연장합니다.
이러한 고객은 매우 매력적입니다: 그 자체로 비즈니스량이 있으며, 지속적으로 새로운 은행 요구를 발생시킵니다. 그러나 지속적으로 서비스를 제공하려면 은행이 고객의 확장에 발맞춰 나가야 합니다.
고객이 새로운 시장에 진입하면, 계좌 개설, 결제 시스템 수용, 보고서 및 조정 처리 등이 필요할 수 있습니다. Banking Circle이 이러한 작업을 기존 프로세스에 통합할 수 있다면, 고객은 은행 통합을 한 번 덜 해야 하며, 은행은 다른 기관에 판매할 수 있는 능력을 추가하게 됩니다.
이것이 그들이 라이센스를 취득한 후에도 청산 연결에 계속 투자하는 상업적 이유입니다.
회사가 공개한 발전 과정에는 유로 청산, SEPA Instant 및 덴마크 등 시장의 로컬 시스템 접속이 포함되어 있습니다. 영국 은행이 현재 발표한 CHAPS 직접 참여자 목록에도 Banking Circle의 런던 지점이 포함되어 있습니다. 직접 참여 자격이 있는 시스템에서, 원래 다른 상업 은행이 처리하던 일부 작업을 스스로 처리할 수 있습니다. 결제 상태, 청산 포지션 및 이상 조사도 동일한 운영 프로세스에 더 밀접하게 연결될 기회를 가집니다.
더 많은 통제권은 더 많은 책임을 가져옵니다: 결제 자금은 스스로 조정해야 하며, 시스템은 요구 사항에 따라 작동해야 하고, 포지션 부족, 피크 처리 및 비즈니스 연속성도 스스로 책임져야 합니다. 시장이 하나 늘어날 때마다 장기 유지 관리 작업이 증가합니다.
그들이 호주에서의 경로는 이러한 투자가 어떻게 점진적으로 심화되는지를 보여줍니다.
Banking Circle은 먼저 BC Payments Australia를 통해 현지 비즈니스를 시작하고 Australian Settlements Limited(ASL)와 협력했습니다. 2025년 8월, 협력은 인수로 이어졌습니다. ASL이 제공하는 것은 현지 ADI 자격, 결제 시스템 연결, 호주 중앙은행에서의 직접 결제 능력 및 현지 은행과 신용 협동조합에 대한 경험을 포함합니다.
먼저 파트너를 통해 시장에 진입한 후, 현지 능력을 시스템에 통합합니다. 이는 그들이 두 방향으로 동시에 확장할 수 있는 조건을 제공합니다: 기존 고객에게 호주 서비스를 추가하고, 현지 고객에게 국경 간 서비스를 추가하는 것입니다.
같은 해, 그들은 스위스 프랑 SIC 접속 및 리히텐슈타인 IBAN 능력을 추가한다고 발표했습니다. 네트워크는 계속해서 직접 청산과 협력 은행을 동시에 사용하며, 각 시장에 따라 서비스를 조직합니다.
자본도 구축에 따라 따라야 합니다. 2024년 보고서에 따르면, 자격 있는 주주는 총 자본 비율이 20% 미만일 때 추가 자본을 약속하고, 은행이 사업 계획을 실행하고 신중한 규제 요구를 충족하도록 지원합니다.
고객에게는 통합된 진입점을 구매하는 것입니다. 은행에게는 각 시장에서 완료된 라이센스, 청산, 자금 및 운영 준비가 뒤에 있습니다. 투자가 얼마나 효율적인지는 이후 얼마나 많은 지속적으로 이러한 능력을 사용하는 비즈니스를 수용할 수 있는지에 달려 있습니다.
3. 협력이 일상 프로세스에 들어가야 고객 관계가 깊어진다
은행 서비스 구매는 결국 고객이 매일 어떻게 운영하는지에 달려 있습니다.
스위스 결제 플랫폼 Payrexx는 스위스 프랑을 주요 결제 통화로 사용하면서 유로, 파운드 및 달러를 처리해야 하며, 다양한 수취 기관 및 기타 결제 방식의 자금을 수집하고 상점에 지급해야 합니다.
양측이 발표한 사례에 따르면, Banking Circle을 통해 네 가지 통화의 결제 준비를 집중하고, 계좌, API 결제 및 보고서를 수금, 지급 및 조정 프로세스에 통합하여 유럽 경제 지역으로의 확장을 준비하고 있습니다. 서비스가 이러한 프로세스에 들어가면, 은행을 변경하는 것은 프로젝트가 됩니다: 계좌 정보, 결제 경로, 인터페이스, 보고서 및 내부 운영 준비가 조정될 수 있습니다.
이는 은행에 지속적인 협력 기회를 제공하며, 그에 대한 요구를 높입니다. 고객은 가격, 커버리지, 입금 효율 및 이상 처리 능력을 함께 비교할 것입니다. 접속 비용은 이전 결정에 영향을 미칠 수 있으며, 일상적인 성과는 고객이 얼마나 많은 비즈니스를 남기고 싶어하는지를 결정합니다.
Marqeta의 선택은 또 다른 관찰 각도를 제공합니다.
2025년, 그들은 TransactPay를 인수하여 전자 화폐 및 프로젝트 관리 능력을 보완했습니다. 다음 해 5월, 여전히 Banking Circle과 협력하여 계좌 및 자금 이동 서비스를 추가로 30개 유럽 국가로 확장하고, 가상 계좌 및 다양한 결제 경로를 카드 제품과 결합한다고 발표했습니다.
전자 화폐 능력을 보유한 후에도 고객은 여전히 은행 서비스를 구매할 것입니다. 어떤 부분을 자체적으로 구축할지는 제품 필요, 비즈니스 규모 및 투자에 따라 달라지며, 나머지 부분은 전문 기관 은행이 수용할 기회를 가집니다.
Agency Banking은 이러한 분업을 더 깊게 진행합니다. 조건을 충족하는 기관은 자신의 BIC 및 IBAN을 사용하여 Banking Circle을 통해 유로 및 파운드 결제 시스템에 간접적으로 접속할 수 있습니다. 고객은 외부 식별을 유지하고, 백엔드에서 은행의 청산 및 결제 준비를 사용합니다.
이러한 기관들이 동시에 네트워크에 진입하면, 고객 간의 관계도 가치가 생기기 시작합니다. BC-NOW의 공개 디렉토리에서 다음과 같은 목록을 볼 수 있습니다:
결제 및 수취: Checkout, Paysafe, Worldpay의 일부 주체
스테이블코인 및 결제 인프라: Circle, Bridge, BVNK, Paxos Issuance Europe Oy
디지털 자산 거래 플랫폼: Binance, Bitstamp Europe, Bitvavo, Coinbase Ireland, OKCoin Europe
거래 및 유동성 기관: B2C2, LMAX Digital, Wintermute
디렉토리는 구체적인 주체와 통화에 따라 나열되며, 협력 범위는 공개된 내용으로 제한됩니다.
지불자와 수취자가 모두 Banking Circle에 해당 계좌를 보유하고 있다면, 동일 통화 자금은 은행 내 회계 이체를 통해 완료될 기회가 있습니다. BC-NOW가 제공하는 것은 Banking Circle S.A. 계좌 간의 24시간 내부 결제입니다. 네트워크 외부로 전환할 때에도 여전히 해당 시스템 및 협력 은행의 준비를 따라야 합니다.
이 목록에서 결제 회사, 거래 플랫폼, 스테이블코인 기관 및 시장 조성자는 본래 상호 결제 요구가 있을 수 있습니다. 실제 거래 상대방, 계좌 및 사용 가능한 자금을 모아야 네트워크의 사용 가치를 높일 수 있습니다.
따라서 이 네트워크를 평가할 때는 누가 접속했는지를 보는 것 외에도, 이러한 기관들이 어떤 자금 활동을 포함하고, 얼마나 많은 사용 가능한 잔액을 남기고, 실제 사용 빈도를 고려해야 합니다.
4. 계좌가 들어온 후, 자금 비즈니스가 성장하기 시작한다
2025년, Banking Circle의 순 결제 수수료는 약 5,838만 유로로, 전년 대비 약 24.1% 증가했습니다. 결제 비즈니스는 여전히 성장하고 있지만, 같은 보고서에서 이미 두 가지 더 큰 수익이 있습니다: fiduciairy 비즈니스 수수료 및 순이자 수익.
순 결제 수수료: 2024년 47.03, 2025년 58.38 백만 유로.
fiduciary 비즈니스 수수료 수익: 2024년 71.66, 2025년 80.80 백만 유로.
순이자 수익: 2024년 80.47, 2025년 91.29 백만 유로.
순 운영 수익: 2024년 220.66, 2025년 258.75 백만 유로.
연간 순이익: 2024년 67.33, 2025년 81.03 백만 유로.
데이터는 Banking Circle S.A. 은행 주체 기준으로, 그 분점을 포함합니다. 순지급 수수료와 순이자 수익은 해당 수익에서 지출을 차감하여 계산합니다; 순운영 수익과 순이익은 집계 항목입니다.
fiduciary 사업은 2023년에 시작되었습니다. 그 해 수수료는 약 946만 유로였으며, 연말 잔액은 약 12.41억 유로였습니다; 2024년에는 수수료가 약 7,166만 유로로 증가하고, 연말 잔액은 약 60.75억 유로에 도달할 것입니다.
이 사업은 고객의 자금 배치 요구를 처리합니다. 은행은 대리인으로서 수탁 계약을 수행하고 수수료를 얻습니다; 관련 자금은 표 외에 기재됩니다. 2025년 말, fiduciary 사업 잔액은 약 53.76억 유로로, 표 내 약 42.62억 유로의 고객 지급금과 별도로 기재됩니다.
한 공개 제품 자료는 그 중 한 종류의 배치를 보여줍니다: 고객은 중앙은행 노출을 얻을 수 있으며, 파산 격리 배치가 있는 자금 구조를 사용하고 규칙화된 집합을 결합할 수 있습니다. 자료는 또한 자금 지시 마감 시간이 유럽 중앙 시간으로 17:30이며, 다음 영업일 7:00에 사용 가능하다고 명시합니다.
자금 부서는 이러한 조건을 지급 계획에 포함해야 합니다: 얼마나 많은 잔액이 언제든지 지급을 위해 남겨져야 하는지, 얼마나 많은 자금이 규칙에 따라 집합될 수 있는지, 언제 다시 조정해야 하는지. 은행은 이를 통해 계좌 간 조정, 자금 배치 및 현금 관리를 계속 수행할 수 있습니다.
고객 범위도 확대되고 있습니다. 2024년 fundcraft와의 협력에서, 펀드 관리자는 펀드 운영 플랫폼의 API를 통해 은행 계좌와 지급 능력을 사용할 수 있으며, 수탁 계좌도 이 서비스에 포함됩니다. 2025년에는 은행이 통화 시장 펀드 수탁 제품을 추가하여 연말 규모가 약 4.27억 유로에 이를 것입니다; 공식 웹사이트에 나열된 BlackRock 협력 제품은 자격을 갖춘 고객을 대상으로 합니다.
그러나 fiduciary 사업에는 주목할 만한 변화가 있습니다: 2025년 말 잔액은 전년 대비 약 11.5% 감소했지만, 연간 수수료는 약 12.8% 증가했습니다.
연말 잔액은 단지 한 시점일 뿐이며, 수수료는 연간 비즈니스에 해당합니다. 이 변화를 설명하기 위해서는 평균 잔액, 제품 구조 및 요금 배치 등의 정보가 필요합니다. 현재 공개된 정보로는 구체적인 원인을 파악할 수 없으며, 수수료를 연말 잔액으로 나누어 실제 연간 요율로 간주할 수 없습니다. fiduciary 사업은 고객이 자금 서비스를 어떻게 사용하는지에 따라 달라지며, 연말 규모만 보면 운영 변화를 놓칠 수 있습니다.
표 내 자금은 또 다른 수익 메커니즘에 해당합니다. 2025년 말, 은행 총 자산은 약 49.33억 유로이며, 그 중 현금 및 중앙은행 등의 잔액, 공정 가치로 기타 포괄 손익에 포함된 공공 부문 채권이 총 약 84%를 차지합니다. 이러한 자산은 유동성을 유지하면서 이자를 발생시킵니다.
당해 이자 수익은 약 1.43억 유로에서 1.28억 유로로 감소했지만, 순이자 수익은 약 8,047만 유로에서 9,129만 유로로 증가했습니다. 이는 이자 지급 지출이 더 빠르게 감소했기 때문입니다. 고객 자금의 비용과 자산 측의 수익은 이 비즈니스에 동일하게 영향을 미칩니다.
여기까지 오면, 계좌 관계에서 더 많은 수익을 얻을 수 있는 공간이 보입니다: 수수료 발생, 자금 배치에서 수탁 수수료 발생, 표 내 자금 배치에서 이자 수익 발생. 펀드 관리자의 사례도 이러한 서비스가 독립적으로 새로운 고객을 유치할 수 있음을 보여줍니다. 각 사업이 최종적으로 얼마나 많은 이익을 기여하는지는 여전히 부문 비용 데이터가 필요합니다.
다섯, 법정 화폐 입출금에서 스테이블코인의 양 끝으로
Kraken으로 돌아갑니다. Banking Circle에서 제공하는 전용 입금 계좌 번호는 해당 출금에도 사용됩니다. 이는 은행 서비스가 거래 플랫폼의 사용자 자금 흐름에 들어가게 합니다. Kraken은 또한, 기업 계좌를 보유하고 Banking Circle에서 유로 또는 달러 계좌를 보유한 고객이 즉시 유로 및 달러 지급 경로를 얻을 수 있으며, 구체적인 자격은 추가 확인이 필요하다고 설명합니다.
사용자의 입출금 외에도 기관 간에도 법정 화폐 조정이 필요합니다. 거래 플랫폼과 시장 조성자는 주말에도 자금 수요가 있을 수 있으며, 은행 내에서 완료할 수 있는 결제는 이 활동을 지원할 수 있습니다.
2026년 6월, FalconX는 Banking Circle의 은행 및 지급 인프라를 통합한다고 발표하며, BC-NOW를 사용하여 관련 자금 흐름을 지원하고 호주 현지 호주 달러 경로에 접속합니다.
이전에 파트너십을 통해 ASL을 인수하여 구축한 현지 능력은 여기에서 새로운 사용자를 가집니다. 디지털 자산 기관도 현지에서 돈을 받고, 지급하고, 법정 화폐 포지션을 조정할 필요가 있습니다. 현지 결제 투입은 또 다른 유형의 고객을 계속 지원할 수 있습니다.
법정 화폐와 스테이블코인 변환의 이 쪽에서, 은행은 한 단계 더 나아갔습니다.
2026년 4월, 회사는 CASP 라이센스를 획득하고 법정 화폐와 USDC, USDG, EURI 간의 변환을 핵심 플랫폼에 통합한다고 발표했습니다. 은행 계좌, 법정 화폐 지급 및 스테이블코인 변환은 이제 동일한 플랫폼에서 연결될 수 있습니다.
9월에 OSL과의 협력이 확대되면서, 법정 화폐 결제, 암호 자산 변환 및 유동성 관리가 함께 이루어집니다. 기존 유로 비즈니스 외에도, 공지는 호주 달러, 파운드, 홍콩 달러, 싱가포르 달러 및 달러 지원을 추가했습니다.
이러한 고객에 대해 은행이 처리해야 할 것은 연속적인 작업입니다: 한 통화를 수신하고, 해당 변환을 완료한 후 다음 당사자에게 자금을 전달합니다. 얼마나 많은 통화를 지원하는지는 그 중 일부에 불과합니다; 계좌 구조, 지급 경로 및 자금 사용 가능 시간이 조화를 이루는지가 전체 비즈니스의 효율성에 영향을 미칠 수 있습니다.
발행 측에서, Banking Circle은 자체 스테이블코인을 보유하고 있으며, 다른 발행인도 지원합니다.
2024년 8월, 유로 스테이블코인 EURI를 발행했으며, 처음에는 Binance를 통해 제공되며, 주조 및 소각은 Fireblocks 기술을 사용합니다. 백서에 따르면, 그 뒤의 자금은 Banking Circle이 수탁자로서 별도로 보유하며, 은행 자체 자산과 격리되어 있습니다. 이전에 설정된 수탁 자금 배치는 여기에서 구체적인 용도를 가집니다.
2026년 9월, AllUnity는 달러 스테이블코인 USDAU를 출시하며, Banking Circle은 그에 대한 준비금 및 거래 은행 서비스를 제공합니다. USDAU의 발행자는 AllUnity로, 법정 화폐 준비금 및 관련 자금 거래를 담당합니다.
자체 발행은 유통 및 유동성을 구축해야 하며; 다른 발행인을 서비스하는 것은 그들의 준비금 및 지급 요구에서 비즈니스를 얻을 수 있습니다. 다른 스테이블코인 변환을 지원함으로써, 서로 다른 스테이블코인 및 발행인 간의 은행 비즈니스 진입점이 생깁니다.
그의 공식 웹사이트는 디지털 자산 거래소, 기관 거래 및 OTC 팀, Web3 플랫폼 및 스테이블코인 발행인을 각각 서비스 대상으로 나열하며, 이에 따른 계좌, 외환, 일일 자금 관리, 결제 및 준비은행 등의 요구를 충족합니다.
따라서 Crypto는 이 은행 능력이 계속 사용되는 비즈니스 라인이 됩니다: 입구는 입출금이 될 수 있으며, 협력은 기관 결제, 자산 변환 및 발행인 서비스로 확장될 수 있습니다. 공개 재무 보고서는 이러한 고객이 기여한 수익, 잔액 또는 지급량을 별도로 공개하지 않았으며, 비즈니스 범위와 수익 비율은 여전히 별도로 고려해야 합니다.
새로운 요구도 나타났습니다. 체인 상 거래, 내부 법정 화폐 이체, 현지 결제, 수탁 자금 사용 가능 시간 및 스테이블코인 상환은 각각 다른 조건을 가지고 있습니다. 내부 이체가 더 빨라진 후, 화폐와 돈이 어떻게 연결되고 외부 자금이 언제 사용 가능한지는 여전히 구체적인 배치에 의존합니다.
자금 부서에게는 사용 가능한 법정 화폐, 스테이블코인 및 수탁 자금 간의 분배를 동시에 결정해야 합니다. 24시간 비즈니스가 깊어질수록, 은행의 유동성과 운영 준비는 전통적인 영업일을 넘어 확장되어야 합니다.
여섯, 다음 단계는 고객이 매일 사용할 수 있어야 한다
이 발전 경로에서 자원, 고객 및 투자는 계속 상호 작용하고 있습니다.
Saxo는 시작에 필요한 은행 경험, 외환 및 네트워크를 제공합니다; 기관 고객은 지속적인 비즈니스를 가져오고 새로운 서비스 요구를 제기합니다; 은행은 라이센스, 현지 결제, 기술 및 자금 관리를 재투자하여 새로운 능력을 더 많은 고객에게 제공합니다. Crypto의 여러 사례는 이러한 능력이 새로운 자금 장면에 어떻게 들어가는지를 보여줍니다.
하지만 반복적으로 판매할 수 있는 능력은 고객의 검증을 반복적으로 받아야 합니다.
충분히 큰 기관은 일부 단계를 자체적으로 구축할 수 있으며, 가격을 비교하고 거래 상대방 및 운영 위험을 분산시킬 수 있습니다. Banking Circle이 고객을 접속한 후에도, 다양한 시장과 다양한 제품에서 계속해서 그 비즈니스를 확보해야 합니다.
이러한 서비스 유지 비용도 지속적으로 발생할 것입니다. 2025년 말, 은행 주체 직원 수는 805명에 도달했으며, 당해 신규 개발 프로젝트 자본화는 약 4,205만 유로에 달했습니다. 결제 시스템, 인터페이스, 은행 운영 및 위험 팀은 모두 장기적인 투자가 필요합니다.
특히 기관 고객 서비스를 제공한 후, 은행은 하류 자금에 대한 이해를 따라잡아야 합니다. 공식 웹사이트는 가상 IBAN이 직접 고객에 의해 하류 사용자에게 배정될 수 있으며, 후자는 자동으로 은행의 직접 고객이 되지 않는다고 설명합니다. EBA의 vIBAN에 대한 산업 연구는 하류 사용자 식별 및 거래 추적 가능성 측면의 위험도 지적합니다.
계좌와 기관이 많아질수록, 은행은 자금이 어디서 오는지, 왜 지급되는지, 마지막으로 누구에게 지급되는지를 이해해야 합니다. 디지털 자산 비즈니스는 체인 상 유통과 법정 화폐 수납 간의 연결을 추가했습니다. 어떤 고객과 어떤 자금 경로를 장기적으로 지원할 수 있는지는 비즈니스의 규모와 품질에 영향을 미칩니다.
2026년 5월, 그룹은 Getnet을 이끌었던 Kush Saxena가 그룹 CEO로 취임하고, Anders는 고문으로 전환하며 창립 팀의 인수인계를 발표했습니다.
Saxo의 프로젝트에서 이 단계로 나아가면서, 은행은 동시에 몇 가지를 증명해야 합니다: 새로운 시장에 사용자가 있으며, 기존 고객이 비즈니스를 계속 배분할 의향이 있으며, 더 복잡한 자금 서비스가 투자를 지원할 수 있는 충분한 수익을 가져올 수 있습니다.
Kraken 사용자가 보는 것은 여전히 단지 유로 입금입니다. 은행 백엔드는 계좌 인식, 결제, 사용 가능한 잔액 및 후속 출금을 요구에 따라 운영해야 합니다.
Nuvei의 상인 지급, FalconX의 기관 결제, 스테이블코인 발행인의 자금 배치도 반복적으로 완료해야 합니다.
Banking Circle은 이러한 지속적으로 발생하는 요구를 따라 성장해왔습니다. 그 다음 위치는 고객이 매일 얼마나 많은 지급, 포지션 및 자금 배치를 여기에 두기를 원하는지에 달려 있습니다.
자료는 2026년 10월 27일 기준입니다. 고객 사례 및 네트워크 디렉토리는 각자의 공개 범위를 반영합니다. 재무 데이터는 Banking Circle S.A. 은행 주체 기준으로, 그 분점을 포함하며, 그룹 및 규제와의 통합 기준과 구별됩니다; 비즈니스 메커니즘 및 경쟁력 판단은 Payment201이 공개 자료를 기반으로 한 분석입니다.
자료 출처
Kraken, Banking Circle Funding Provider, 페이지 업데이트 날짜 2026-10-09, 2026-10-27 검색. 자격을 갖춘 유럽 경제 지역 / 영국 사용자는 해당 입금 방법을 사용하고 본인 명의의 전용 계좌 번호를 얻을 수 있습니다; 유로 SEPA / SEPA Instant는 Banking Circle 독일 분점에 해당합니다. 이 입금 계좌는 해당 출금에도 사용되며; 페이지는 또한 Kraken 기업 계좌 및 Banking Circle 유로 또는 달러 계좌를 보유한 고객이 즉시 EUR / USD 경로를 얻을 수 있으며, 구체적인 자격은 확인이 필요하다고 설명합니다. 여기서 전용 입금 계좌 식별을 사용자가 은행과 직접 완전한 소매 은행 관계를 구축하는 것으로 해석하지 않습니다.
Banking Circle, BC-Now Client Directory, 2026-10-27 검색. 디렉토리는 특정 기관 주체 및 통화에 따라 나열됩니다; 본문에서는 나열된 주체를 전체 그룹으로 확대하지 않았습니다.
FinTech Futures, 2015-09-15, 비은행 은행?, Anders la Cour의 원래 인터뷰.
Banking Circle / EQT, 2018-07-09, EQT가 Saxo Payments Banking Circle을 인수합니다. 600억 유로는 발표 당시 연간 결제량입니다.
Banking Circle, 2020-02-27, Banking Circle가 은행 라이센스를 확보했습니다. 본문은 대외 발표 시간을 사용하며, 이전 규제 승인과 동일시하지 않습니다.
Euromoney, Banking Circle의 CEO Bertelsen이 은행 인프라를 재건하는 방법에 대해, Laust Bertelsen 원본 인터뷰, 2026-10-27 검색. 당시 면허 은행이 고객과 경쟁하지 않는 위치에 대한 내용; 이 표현을 전체 그룹의 모든 관련 회사에 확대하지 않으며, 이를 근거로 미래에 절대 조정하지 않을 것이라고 주장하지 않습니다.
Banking Circle, Nuvei 고객 사례, PDF 1-2 페이지. 원문에는 146개의 은행 관계가 나열되어 있으며, Banking Circle이 여전히 결제 기관일 때 협력이 시작되었고, 수금, 상점 결제 및 시장 확장 수요에 대한 설명이 포함되어 있습니다.
Banking Circle, 회사 / 이정표, 2026-10-27 검색. 이 페이지는 네트워크가 직접 청산 및 협력 은행을 통해 서비스를 제공한다고 설명합니다. 페이지의 고객 수 및 성장률에 대한 설명은 서로 다른 기간의 표현이 혼합되어 있으며, 본문에서는 이를 기반으로 성장을 계산하지 않았습니다.
Bank of England, CHAPS 직접 참가자, 2026-10-27 검색; Banking Circle, S.A. (런던 지점) 나열.
Banking Circle, 2025-08-04, 호주 결제 회사 인수 완료. 인수 완료는 향후 통합 및 제품 롤아웃과 별도로 이해해야 합니다.
Banking Circle, 2025-06-02, 스위스 은행 간 청산(SIC) 접근. SIC 접근은 모든 스위스 프랑 결제가 24시간 즉시 결제되었다는 것과 동일하지 않습니다.
Banking Circle S.A., 재무 제표 2024, 보고서 내 페이지 p.5 수탁 사업 시작 및 성장, p.6 자격 주주 자본 지원 약속, p.49 수수료 세부 사항. 20%는 공개된 주주 약속의 발동 조건이며, 본문에서 인정하는 법적 최소 요구 사항이 아닙니다.
Banking Circle / Payrexx, Payrexx의 범유럽 결제 경로, 2026년 공개 고객 사례, PDF 1-2 페이지.
Marqeta, 2026-05-26, Marqeta가 유럽에서 계좌 및 자금 이동 제공을 확장합니다. 고객 측에서 교차 검증합니다.
Banking Circle, 에이전시 뱅킹 제품 페이지.
Banking Circle, 결제 제품 페이지, BC-NOW가 Banking Circle S.A. 계좌 간의 24/7 내부 결제에 사용된다고 명확히 합니다. 외부 결제는 여전히 해당 시스템, 서비스 약정 및 마감 시간의 제약을 받습니다.
Banking Circle S.A., 재무 제표 2025, EY 감사 보고서 날짜 2026-03-31, 2026-06-25 영국 Companies House에 제출. 본문 재무 항목은 스캔된 원본과 대조하여 확인되었습니다. 보고서 내 페이지 번호에 따라: 운영 개요 p.5; 대차대조표 pp.17-18; 손익계산서 pp.19-20; 수탁 회계 정책 p.36; 개발 자본화 p.41; 이자 및 수수료 세부 사항 p.49; 직원 p.50. 제출된 PDF는 3페이지의 표지를 포함하며, 리더의 물리적 페이지 번호는 보고서 내 페이지 번호보다 3페이지 더 많습니다. 2025년 은행은 별도로 연결 재무제표를 작성합니다; 본문은 이 은행 주체 재무제표를 인용하며, 그룹 또는 Moneyball BidCo의 규제 연결 기준과 혼용하지 않습니다.
Banking Circle, 안전하고 접근 가능하며 최적화된 수탁 솔루션, 공개 제품 자료, 2026-10-27 검색. 중앙은행 위험 노출, 파산 격리 조치, FlexLiquidity 집합에 대한 설명과 유럽 중부 시간 17:30 자금 지시 마감, 다음 영업일 7:00 재사용 가능성에 대한 설명이 포함되어 있습니다. 본문은 해당 제품 자료만 설명하며, 모든 수탁 자산을 동일한 제품으로 간주하지 않으며, 시간 약정을 BC-NOW 내부 결제 서비스 시간과 동일시하지 않습니다.
Banking Circle / fundcraft, 2024-07-23, 협력 발표; fundcraft API를 통해 은행 계좌, 결제 및 수탁 계좌 서비스를 사용하는 내용을 나열합니다. fundcraft 하위 모든 기금을 Banking Circle의 직접 고객으로 간주하지 않으며, 이를 근거로 수탁 수수료 기여를 추론하지 않습니다.
Banking Circle, 머니 마켓 펀드 제품 페이지, BlackRock 협력, 포털 접근 및 전문 고객 / 자격 거래 상대방 자격을 나열합니다. 펀드는 은행 예금이 아니며, 원금과 수익을 보장하지 않습니다.
Banking Circle, 2026-06-10, FalconX가 글로벌 법정 화폐 결제 능력을 확장합니다.
Banking Circle, 2026-04-27, 스테이블코인 결제 서비스, 2026-04-15 CASP 라이센스를 획득했다고 발표하며, USDC, USDG, EURI를 지원합니다.
Banking Circle / OSL, 2026-09-15, 스테이블코인과 법정 화폐 결제 협력 확장 발표; 기존 EUR에 AUD, GBP, HKD, SGD, USD가 추가되었습니다. 이 협력 발표의 통화 범위는 BC-NOW 참가자 목록에 나열된 통화와 다른 공개에 해당하며, 하나의 포괄적 약속으로 통합되지 않습니다.
Banking Circle, 2024-08-26, EURI 발행 발표. 본문은 "첫 번째"와 같은 시장 순위 표현을 인용하지 않았습니다.
EURI 유로 스테이블코인 백서, 2024-07-16 버전, B.3 / D.9 수탁 신분, 전용 수탁 자산 및 자산 격리 조치에 대한 내용. 본문은 당시 발행 구조를 설명하는 데 사용되며, 역사적 버전의 상환 프로세스 기한을 현재의 일반 SLA로 간주하지 않습니다.
Banking Circle, 2026-09-30, AllUnity USDAU 준비금 및 거래 은행. USDAU 발행자는 AllUnity이며, Banking Circle가 관련 은행 서비스를 제공합니다.
Banking Circle, 디지털 자산 기관을 위한 은행 인프라, 2026-10-27 검색. 디지털 자산 거래소, 스테이블코인 발행자, Web3 플랫폼 및 인프라, 기관 거래 및 OTC 팀에 대한 서비스 수요를 나열합니다; 이 페이지의 목록은 공개적으로 나열된 BC-NOW 참가자만 포함되어 있습니다. 본문은 은행이 나열한 사업 능력을 모든 고객이 사용한 서비스로 간주하지 않습니다.
Banking Circle 웹사이트의 하위 vIBAN 할당에 대한 설명; EBA, 2024-05-24, 가상 IBAN 보고서 및 규제 보도 자료; EBA 2025년 ML/TF 위험 보고서 §3.3. 여기서는 산업 구조적 위험에 대한 논의이며, Banking Circle에 특정 위법 행위가 존재한다고 지칭하지 않습니다.
Banking Circle Group, 2026-05-18, Kush Saxena 임명 발표. 그룹 CEO와 면허 은행 관리층을 구분하며, 본문은 당시 발표된 임명 및 인수인계 계획만 서술합니다.